versija spausdinimui
(0)
Varšuvos biržoje ir toliau savo pozicijų neužleidžia buliai, o to įrodymas - net aštuoniasdešimties procentų WIG20 atstovių pakilusi akcijų vertė. Tuo tarpu pats indeksas šturmuoja naujus rekordinius lygius.
WIG20
Apžvelgdami ir analizuodami praėjusio ketvirčio Varšuvos biržoje kotiruojamų didžiausių bendrovių ir bankų veiklos rezultatus mes kaip įprasta orientuosimės į WIG20 indekso atstoves. WIG20 - tai dvidešimties didžiųjų kompanijų ir bankų, kurių akcijomis prekiaujama Varšuvos biržoje ir kurios yra likvidžiausios, indeksas.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, bei kai kuriais atvejais naudojama koreguota EBITDA arba yra pakoreguojama) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Lenkijos kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog Modivo (CCC) kompanija iki šiol paviešino tik preliminarius - nepilnus praėjusio ketvirčio savo veiklos finansinius duomenis.
Pažvelgus į lentelėje pateiktas apskaičiuotas veiklos rezultatų pokyčių medianas matome, jog tik pramonėje tiek pajamų, tiek EBITDA pelnų pokyčių procentine išraiška medianos pasistiebė bei gerokai į viršų (pajamų pokyčio rodiklis iš neigiamo pasidarė gerokai teigiamu). Tuo tarpu kalbant apie bendras veiklos rezultatų pokyčių medianas, čia prieaugis fiksuotas tik pajamų srityje, kaip beje ir prekybos sektoriuje, o štai tiek paslaugų šakoje, tiek tarp finansų institucijų (čia veiklos rezultatų pokyčių medianos netgi procentine išraiška pasidarė neigiamos) užfiksuotas kritimas.
Šįkart didžiausiais pajamų ir EBITDA pelnų prieaugiais gali pasigirti Mažeikių naftą valdantis PKN Orlen (antrą ketvirtį iš eilės pastebimai gerinami veiklos rezultatai), kompiuterinius žaidimus kuriantis CD Projekt bei Lenkijos vario ir sidabro gavybos bei kasybos bendrovė KGHM Polska Miedz (veiklos rezultatai augo trečią ketvirtį iš eilės).
Kaip įprasta rengiant šią apžvalgą apskaičiuoti ir EBITDA pelningumai. Paaiškėjo, jog per 2026 metų antrąjį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, tarp devyniolikos analizuojamo indekso dalyvių, kurių duomenys žinomi, minimą pelningumo rodiklį kilstelėjo vienuolika. Maržų bendra mediana paaugo, kaip ir Lenkijos pramonės šakoje.
Bendra ROA mediana, lyginant su 2025 metų antruoju ketvirčiu, pašoko daugiau nei dvigubai - nuo 0,8 iki net dviejų procentų. Dar labiau šis medianinis rodiklis šoktelėjo pramonėje, o nežymiai krito tik tarp finansų institucijų. Savo turto grąžą šįkart pasididino devynios Varšuvos biržos atstovės, keturių nepakito, o likusių penkių - krito. Stambiausia minimą pelningumo rodiklį sugeneravo pramonės atstovė Kety, CD Projekt bei LPP.
Kaip įprasta pateikiame analizuojamų mūsų kaimyninės šalies bankų ir įmonių naujausius rinkos vertės rodiklius. Bendri medianiniai P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA duomenys šiuo metu yra aukštesni už mūsų Baltijos biržos atstovių, tačiau tuo pačiu ir toliau išlieka mažesni už Vakarų ir Šiaurės šalių pagrindinių indeksų analogiškus medianinius rodiklius.
Šiais metais atpigo vos keturių iš dvidešimties WIG20 narių vertybiniai popieriai (2025 metais - vos vienas toks atvejis), tad natūralu, jog bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama ir siekia net beveik trisdešimt procentų. Tiesa, praėjusiais metais šis rodiklis buvo dar įspūdingesnis. Labiausiai išsipūtė Lenkijos pramonės bendrovių kapitalizacija, o štai mažiausiai pakilo paslaugų šakos atstovių rinkos vertė.
Bent kol kas daugiausiai uždirbo tie, kurie 2026 metų pradžioje įsigijo Lenkijos naftos ir dujų koncerno PKN Orlen, kuris, kaip žinome, veiklą vykdo ir mūsų šalyje, akcijų. Apie šešiasdešimt procentų pašoko Allegro ir PGE rinkos vertė. Tuo tarpu labiausiai šiais metais nuvertėjo Modivo, Kruk bei Dino Polska nuosavybės vertybiniai popieriai.
WIG20 indeksas ir toliau išlieka dabartiniame augimo kanale, kuris prasidėjo dar 2022 metų spalį. Be to, jis yra ir virš dabartinės augimo trendo linijos bei liepą pakilo virš prieš tai buvusio užfiksuoto rekordinio lygio ir per kitus mėnesius augimas bei naujų rekordinių lygių šturmavimas prasitęsė.
PKN Orlen akcijų kaina nuo 2025 metų pradžios išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei nuosekliai šturmuoja vis naujesnius absoliučiai rekordinius lygius.
Tęsiasi Allegro akcijų kainos augimas, kuris prasidėjo balandžio mėnesį. Šį mėnesį sėkmingai buvo patestuota kilimo tendencijos linija, tad akcijų kaina pajudėjo į viršų.
PGE akcijų kaina vasarą patestavo kritimo trendo liniją ir nuo jos sėkmingai atšoko, tad sulaukėme naujos augimo bangos, kurios metu šį mėnesį ji pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet augimas prasitęs.
Vasaros pradžioje Modivo akcijų kaina pakilo virš kritimo tendencijos linijos. Tačiau kol kas nesulaukėme didesnio atšokimo, t.y. akcijų kaina šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Po tam tikro konsolidacijos periodo sulaukėme naujos Kruk akcijų kainos kritimo bangos.
Dino Polska akcijų kaina kritimo metu pasiekė prieš tai buvusį suformuotą dugną, nuo kurio atšoko bei tuo pačiu pakilo virš nuosmukio trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet augimas prasitęs.
Po augimo etapo Alior Bank akcijų kaina šiuo metu yra atsidūrusi korekcinėje fazėje.
Budimex akcijų kaina vasaros pradžioje pakilo iki prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko, na o po to sekė konsolidacija prieš kitą esminį judesį.
CD Projekt akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Erste Bank Polska akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo, kuris prasidėjo beveik prieš metus, linijos.
KGHM Polska Miedz akcijų kaina birželio mėnesį pakilo iki prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko, po ko sekė kritimas ir tuo pačiu toliau išliekame korekcinėje fazėje.
KETY akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo, kuris prasidėjo dar 2024 metų pabaigoje, linijos bei nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
LPP akcijų kaina šį mėnesį pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet augimas prasitęs, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
mBank akcijų kaina po augimo etapo šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Pepco akcijų kaina po augimo etapo kiek pasikoregavo ir šiuo metu testuoja kilimo tendencijos liniją. Jei šis lygis neatlaikys, galime sulaukti didesnės korekcijos.
Nieko nesikeičia, Bank Pekao akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos ir nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
PKO BP atveju irgi nieko nesikeičia, šio banko akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale ir nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
Po korekcinio - konsolidacinio periodo PZU akcijų kaina vasarą pajudėjo į viršų bei pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto lygio.
Čia viskas stabilu - Tauron PE akcijų kaina po augimo etapo išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Zabka akcijų kaina po augimo etapo šiuo metu konsoliduojasi ir tuo pačiu testuoja kilimo trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
WIG20
Apžvelgdami ir analizuodami praėjusio ketvirčio Varšuvos biržoje kotiruojamų didžiausių bendrovių ir bankų veiklos rezultatus mes kaip įprasta orientuosimės į WIG20 indekso atstoves. WIG20 - tai dvidešimties didžiųjų kompanijų ir bankų, kurių akcijomis prekiaujama Varšuvos biržoje ir kurios yra likvidžiausios, indeksas.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, bei kai kuriais atvejais naudojama koreguota EBITDA arba yra pakoreguojama) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Lenkijos kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog Modivo (CCC) kompanija iki šiol paviešino tik preliminarius - nepilnus praėjusio ketvirčio savo veiklos finansinius duomenis.
Pažvelgus į lentelėje pateiktas apskaičiuotas veiklos rezultatų pokyčių medianas matome, jog tik pramonėje tiek pajamų, tiek EBITDA pelnų pokyčių procentine išraiška medianos pasistiebė bei gerokai į viršų (pajamų pokyčio rodiklis iš neigiamo pasidarė gerokai teigiamu). Tuo tarpu kalbant apie bendras veiklos rezultatų pokyčių medianas, čia prieaugis fiksuotas tik pajamų srityje, kaip beje ir prekybos sektoriuje, o štai tiek paslaugų šakoje, tiek tarp finansų institucijų (čia veiklos rezultatų pokyčių medianos netgi procentine išraiška pasidarė neigiamos) užfiksuotas kritimas.
Šįkart didžiausiais pajamų ir EBITDA pelnų prieaugiais gali pasigirti Mažeikių naftą valdantis PKN Orlen (antrą ketvirtį iš eilės pastebimai gerinami veiklos rezultatai), kompiuterinius žaidimus kuriantis CD Projekt bei Lenkijos vario ir sidabro gavybos bei kasybos bendrovė KGHM Polska Miedz (veiklos rezultatai augo trečią ketvirtį iš eilės).
Kaip įprasta rengiant šią apžvalgą apskaičiuoti ir EBITDA pelningumai. Paaiškėjo, jog per 2026 metų antrąjį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, tarp devyniolikos analizuojamo indekso dalyvių, kurių duomenys žinomi, minimą pelningumo rodiklį kilstelėjo vienuolika. Maržų bendra mediana paaugo, kaip ir Lenkijos pramonės šakoje.
Bendra ROA mediana, lyginant su 2025 metų antruoju ketvirčiu, pašoko daugiau nei dvigubai - nuo 0,8 iki net dviejų procentų. Dar labiau šis medianinis rodiklis šoktelėjo pramonėje, o nežymiai krito tik tarp finansų institucijų. Savo turto grąžą šįkart pasididino devynios Varšuvos biržos atstovės, keturių nepakito, o likusių penkių - krito. Stambiausia minimą pelningumo rodiklį sugeneravo pramonės atstovė Kety, CD Projekt bei LPP.
Kaip įprasta pateikiame analizuojamų mūsų kaimyninės šalies bankų ir įmonių naujausius rinkos vertės rodiklius. Bendri medianiniai P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA duomenys šiuo metu yra aukštesni už mūsų Baltijos biržos atstovių, tačiau tuo pačiu ir toliau išlieka mažesni už Vakarų ir Šiaurės šalių pagrindinių indeksų analogiškus medianinius rodiklius.
Šiais metais atpigo vos keturių iš dvidešimties WIG20 narių vertybiniai popieriai (2025 metais - vos vienas toks atvejis), tad natūralu, jog bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama ir siekia net beveik trisdešimt procentų. Tiesa, praėjusiais metais šis rodiklis buvo dar įspūdingesnis. Labiausiai išsipūtė Lenkijos pramonės bendrovių kapitalizacija, o štai mažiausiai pakilo paslaugų šakos atstovių rinkos vertė.
Bent kol kas daugiausiai uždirbo tie, kurie 2026 metų pradžioje įsigijo Lenkijos naftos ir dujų koncerno PKN Orlen, kuris, kaip žinome, veiklą vykdo ir mūsų šalyje, akcijų. Apie šešiasdešimt procentų pašoko Allegro ir PGE rinkos vertė. Tuo tarpu labiausiai šiais metais nuvertėjo Modivo, Kruk bei Dino Polska nuosavybės vertybiniai popieriai.
WIG20 indeksas ir toliau išlieka dabartiniame augimo kanale, kuris prasidėjo dar 2022 metų spalį. Be to, jis yra ir virš dabartinės augimo trendo linijos bei liepą pakilo virš prieš tai buvusio užfiksuoto rekordinio lygio ir per kitus mėnesius augimas bei naujų rekordinių lygių šturmavimas prasitęsė.
PKN Orlen akcijų kaina nuo 2025 metų pradžios išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei nuosekliai šturmuoja vis naujesnius absoliučiai rekordinius lygius.
Tęsiasi Allegro akcijų kainos augimas, kuris prasidėjo balandžio mėnesį. Šį mėnesį sėkmingai buvo patestuota kilimo tendencijos linija, tad akcijų kaina pajudėjo į viršų.
PGE akcijų kaina vasarą patestavo kritimo trendo liniją ir nuo jos sėkmingai atšoko, tad sulaukėme naujos augimo bangos, kurios metu šį mėnesį ji pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet augimas prasitęs.
Vasaros pradžioje Modivo akcijų kaina pakilo virš kritimo tendencijos linijos. Tačiau kol kas nesulaukėme didesnio atšokimo, t.y. akcijų kaina šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Po tam tikro konsolidacijos periodo sulaukėme naujos Kruk akcijų kainos kritimo bangos.
Dino Polska akcijų kaina kritimo metu pasiekė prieš tai buvusį suformuotą dugną, nuo kurio atšoko bei tuo pačiu pakilo virš nuosmukio trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet augimas prasitęs.
Po augimo etapo Alior Bank akcijų kaina šiuo metu yra atsidūrusi korekcinėje fazėje.
Budimex akcijų kaina vasaros pradžioje pakilo iki prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko, na o po to sekė konsolidacija prieš kitą esminį judesį.
CD Projekt akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Erste Bank Polska akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo, kuris prasidėjo beveik prieš metus, linijos.
KGHM Polska Miedz akcijų kaina birželio mėnesį pakilo iki prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko, po ko sekė kritimas ir tuo pačiu toliau išliekame korekcinėje fazėje.
KETY akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo, kuris prasidėjo dar 2024 metų pabaigoje, linijos bei nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
LPP akcijų kaina šį mėnesį pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet augimas prasitęs, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
mBank akcijų kaina po augimo etapo šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Pepco akcijų kaina po augimo etapo kiek pasikoregavo ir šiuo metu testuoja kilimo tendencijos liniją. Jei šis lygis neatlaikys, galime sulaukti didesnės korekcijos.
Nieko nesikeičia, Bank Pekao akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos ir nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
PKO BP atveju irgi nieko nesikeičia, šio banko akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale ir nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
Po korekcinio - konsolidacinio periodo PZU akcijų kaina vasarą pajudėjo į viršų bei pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto lygio.
Čia viskas stabilu - Tauron PE akcijų kaina po augimo etapo išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Zabka akcijų kaina po augimo etapo šiuo metu konsoliduojasi ir tuo pačiu testuoja kilimo trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.