versija spausdinimui
(1)
Nors šiais metais pabrango absoliučios daugumos OMX Baltic Benchmark GI indekso atstovių akcijos, tačiau bendri medianiniai santykiniai finansiniai rinkos vertės rodikliai, net nepaisant mažesnio likvidumo bei didesnės rizikos, ir toliau išlieka itin nepadoriai žemi.
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog OMX Baltic Benchmark GI indekso sudėtyje įvyko pokyčiai, t.y. Novaturą ir Pieno Žvaigždes pakeitė Eleving Group bei Žemaitijos Pienas (iki šiol dar nepaskelbė 2025 metų pirmojo pusmečio veiklos rezultatų).
Tarp aštuoniolikos analizuojamų indekso narių, kurių duomenis žinome, per praėjusį ketvirtį savo veiklos rezultatų kritimą fiksavo net septyni, kai per 2024 metų antrąjį ketvirtį - keturi. Tiek bendra, tiek kitos (išskyrus finansų institucijas) apskaičiuotos pajamų ir EBITDA pokyčių medianos per lyginamąjį laikotarpį krito, ypač tarp Estijos ir pramonės atstovių.
Per antrąjį 2025 metų ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, tarp apžvelgiamų Baltijos biržų atstovių labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus šįkart kilstelėjo investicinė kompanija Infortar, mūsų šalies žemės ūkio grupė Akola Group, Estijos vandens tiekėjas Tallinna Vesi bei Latvijos finansų sektoriaus atstovė DelfinGroup. Tuo tarpu didžiausius veiklos rezultatų nuosmukius fiksavo Estijos statybų bendrovė Merko Ehitus, Lietuvos atstovas Artea Bankas bei estų pramonės bendrovė Harju Elekter.
Tiek kalbant apie apskaičiuotas EBITDA maržų, tiek ir apie turto grąžų arba ROA medianas, visais atvejais užfiksuotas tas pats neigiamas reiškinys - kritimas. Tarp aštuoniolikos analizuojamų bankų ir bendrovių, kurių duomenimis žinome, lyginant su 2024 metų antruoju ketvirčiu savo maržų susitraukimą fiksavo daugiau nei pusė, t.y. dešimt, o turto grąžų - net šešiolika.
Iš OMX Baltic Benchmark GI narių per ketvirtį stambiausias turto grąžas sugeneravo mūsų šalyje veikianti telekomunikacijų milžinė Telia Lietuva, drabužiais Baltijos šalyse prekiaujanti Apranga bei žemės ūkio srityje veikianti Akola Group. Tuo tarpu dviejų įmonių, t.y. Tallink Grupp bei Infortar minimas pelningumo rodiklis šįkart buvo neigiamas.
Žinoma, pateikiame ir šiuo metu esančius naujausius rinkos vertės rodiklius. Kaip matome, bendri medianiniai OMX Baltic Benchmark GI indekso narių P/E, P/BV, P/S, EV/EBITDA duomenys iš tiesų ir toliau išlieka labai žemi, tad akivaizdu, jog Baltijos biržų atstovių akcijos yra per daug žemai vertinamos, net nepaisant mažesnio likvidumo ir didesnės rizikos.
Kaip matome lentelėje, 2025 metais bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama, nes iš devyniolikos bankų ir įmonių atpigo vos trijų nuosavybės vertybiniai popieriai. Per praėjusius metus minimas rodiklis buvo neigiamas, t.y. beveik minus keturi procentai (pigusių / brangusių akcijų santykis siekė 11 / 8). Labiausiai pašoko pramonės ir mūsų šalies atstovių rinkos vertės, o mažiausiai - finansų institucijų.
Bent kol kas šiais metais daugiausiai uždirbo metų pradžioje investavę į estų statybos bendrovės Merko Ehitus akcijas, kurių kaina pašoko beveik keturiasdešimt procentų. Mūsų šalies žemės ūkio ir paukštininkystės srityje veikiančio Akola Group kapitalizacija išsipūtė trisdešimt penkiais procentais bei pastebimiau ūgtelėjo indekso naujoko Žemaitijos Pieno, kitos pieno produkcijos gamintojos Vilkyškių pieninės bei finansų sektoriaus narės iš Latvijos DelfinGroup rinkos vertė. Tuo tarpu atpigo tik TKM Grupp bei dviejų bankų, t.y. Artea Banko ir Coop Pank nuosavybės vertybiniai popieriai.
OMX Baltic Benchmark GI indeksas po atšokimo beveik pasiekęs prieš korekciją buvusį užfiksuotą augimo piką liepą nukrito žemiau augimo trendo linijos ir pastaruoju metu konsoliduojasi su minimaliais pokyčiais prieš kitą esminį judesį.
Po įspūdingo Merko Ehitus akcijų kainos šuolio sulaukėme korekcijos - pelnų realizacijos, kas yra natūralus bei sveikintinas reiškinys.
Po korekcijos ir horizontalaus - konsolidacinio etapo Akola Group akcijų kaina pavasario pabaigoje pajudėjo į viršų ir paaiškėjo, jog tai buvo tvarus judesys, kuris prasitęsė. Na o šiuo metu testuojama augimo tendencijos linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei ji bus tvariai pralaužta, tuomet tikėtina didesnė korekcija, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Po augimo etapo Žemaitijos Pieno akcijų kaina šiuo metu yra korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina po įspūdingo augimo ir rekordinių lygių pasiekimo vasaros viduryje nukrito žemiau augimo trendo linijos ir toliau išlieka korekcinėje fazėje.
DelfinGroup akcijų kaina metų pradžioje pro viršutinę dalį ištrūko iš kritimo kanalo ir pajudėjo į viršų bei išlieka virš augimo tendencijos linijos.
TKM Grupp akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Po augimo periodo, kurio metu Artea Banko akcijų kaina pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto rekordinio lygio, sulaukėme naujos korekcijos ir šiuo metu testuojama tiek ilgalaikio augimo trendo linija, tiek ir dabartinės kritimo tendencijos linija, be to, labai arti ir ankstesnio augimo piko linija, kuri dabar tapo palaikymo lygiu. Po jų pastetavimo paaiškės tolimesnė kryptis, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Coop Pank akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi bei tuo pačiu kol kas sėkmingai patestavo kritimo trendo liniją.
Aprangos akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje bei tuo pačiu artėja prie prieš tai buvusio pasiekto augimo piko, po kurio patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Per visą savo prekybos Rygos biržoje istoriją Eleving Group akcijų kaina išlieka horizontaliame - konsolidaciniame kanale. Tiesa, ji šiuo metu yra prie jo viršutinės dalies bei kol kas bandymas pakilti virš šio lygio buvo nesėkmingas.
Grigeo Group akcijų kaina po korekcinio - konsolidacinio periodo bando pradėti naują augimo etapą, tačiau bent kol kas bandymas tvariai pakilti virš prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko buvo nesėkmingas, tačiau būtina atidžiai stebėti padėtį.
Harju Elekter pozicijoje nieko naujo, t.y. akcijų kaina ir toliau išlieka jau ne vienerius metus trunkančioje horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Po augimo etapo Ignitis grupės akcijų kaina šiais metais ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Infortar akcijų kaina ir toliau iš esmės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Nieko naujo LHV Group pozicijoje, tęsiasi konsolidacija prieš naują esminį judesį.
Tallink Grupp akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Po atšokimo ir ištrūkumo ir kritimo kanalo pro viršutinę dalį Tallinna Sadam akcijų kaina šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Pavasario pabaigoje Tallinna Vesi akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos, po ko sulaukėme šio judesio tvarumo patestavimo, kuris buvo sėkmingas, na o pastaruosius kelis mėnesius tęsiasi konsolidacija prieš kitą esminį judesį.
Telia Lietuva akcijų kaina iš esmės ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį žingsnį.
Dar daugiau apžvalgų rasite mūsų tinklapio straipsnių skiltyje Apžvalgos (bei nuspaudę šią aktyvuotą nuorodą)
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog OMX Baltic Benchmark GI indekso sudėtyje įvyko pokyčiai, t.y. Novaturą ir Pieno Žvaigždes pakeitė Eleving Group bei Žemaitijos Pienas (iki šiol dar nepaskelbė 2025 metų pirmojo pusmečio veiklos rezultatų).
Tarp aštuoniolikos analizuojamų indekso narių, kurių duomenis žinome, per praėjusį ketvirtį savo veiklos rezultatų kritimą fiksavo net septyni, kai per 2024 metų antrąjį ketvirtį - keturi. Tiek bendra, tiek kitos (išskyrus finansų institucijas) apskaičiuotos pajamų ir EBITDA pokyčių medianos per lyginamąjį laikotarpį krito, ypač tarp Estijos ir pramonės atstovių.
Per antrąjį 2025 metų ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, tarp apžvelgiamų Baltijos biržų atstovių labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus šįkart kilstelėjo investicinė kompanija Infortar, mūsų šalies žemės ūkio grupė Akola Group, Estijos vandens tiekėjas Tallinna Vesi bei Latvijos finansų sektoriaus atstovė DelfinGroup. Tuo tarpu didžiausius veiklos rezultatų nuosmukius fiksavo Estijos statybų bendrovė Merko Ehitus, Lietuvos atstovas Artea Bankas bei estų pramonės bendrovė Harju Elekter.
Tiek kalbant apie apskaičiuotas EBITDA maržų, tiek ir apie turto grąžų arba ROA medianas, visais atvejais užfiksuotas tas pats neigiamas reiškinys - kritimas. Tarp aštuoniolikos analizuojamų bankų ir bendrovių, kurių duomenimis žinome, lyginant su 2024 metų antruoju ketvirčiu savo maržų susitraukimą fiksavo daugiau nei pusė, t.y. dešimt, o turto grąžų - net šešiolika.
Iš OMX Baltic Benchmark GI narių per ketvirtį stambiausias turto grąžas sugeneravo mūsų šalyje veikianti telekomunikacijų milžinė Telia Lietuva, drabužiais Baltijos šalyse prekiaujanti Apranga bei žemės ūkio srityje veikianti Akola Group. Tuo tarpu dviejų įmonių, t.y. Tallink Grupp bei Infortar minimas pelningumo rodiklis šįkart buvo neigiamas.
Žinoma, pateikiame ir šiuo metu esančius naujausius rinkos vertės rodiklius. Kaip matome, bendri medianiniai OMX Baltic Benchmark GI indekso narių P/E, P/BV, P/S, EV/EBITDA duomenys iš tiesų ir toliau išlieka labai žemi, tad akivaizdu, jog Baltijos biržų atstovių akcijos yra per daug žemai vertinamos, net nepaisant mažesnio likvidumo ir didesnės rizikos.
Kaip matome lentelėje, 2025 metais bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama, nes iš devyniolikos bankų ir įmonių atpigo vos trijų nuosavybės vertybiniai popieriai. Per praėjusius metus minimas rodiklis buvo neigiamas, t.y. beveik minus keturi procentai (pigusių / brangusių akcijų santykis siekė 11 / 8). Labiausiai pašoko pramonės ir mūsų šalies atstovių rinkos vertės, o mažiausiai - finansų institucijų.
Bent kol kas šiais metais daugiausiai uždirbo metų pradžioje investavę į estų statybos bendrovės Merko Ehitus akcijas, kurių kaina pašoko beveik keturiasdešimt procentų. Mūsų šalies žemės ūkio ir paukštininkystės srityje veikiančio Akola Group kapitalizacija išsipūtė trisdešimt penkiais procentais bei pastebimiau ūgtelėjo indekso naujoko Žemaitijos Pieno, kitos pieno produkcijos gamintojos Vilkyškių pieninės bei finansų sektoriaus narės iš Latvijos DelfinGroup rinkos vertė. Tuo tarpu atpigo tik TKM Grupp bei dviejų bankų, t.y. Artea Banko ir Coop Pank nuosavybės vertybiniai popieriai.
OMX Baltic Benchmark GI indeksas po atšokimo beveik pasiekęs prieš korekciją buvusį užfiksuotą augimo piką liepą nukrito žemiau augimo trendo linijos ir pastaruoju metu konsoliduojasi su minimaliais pokyčiais prieš kitą esminį judesį.
Po įspūdingo Merko Ehitus akcijų kainos šuolio sulaukėme korekcijos - pelnų realizacijos, kas yra natūralus bei sveikintinas reiškinys.
Po korekcijos ir horizontalaus - konsolidacinio etapo Akola Group akcijų kaina pavasario pabaigoje pajudėjo į viršų ir paaiškėjo, jog tai buvo tvarus judesys, kuris prasitęsė. Na o šiuo metu testuojama augimo tendencijos linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei ji bus tvariai pralaužta, tuomet tikėtina didesnė korekcija, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Po augimo etapo Žemaitijos Pieno akcijų kaina šiuo metu yra korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina po įspūdingo augimo ir rekordinių lygių pasiekimo vasaros viduryje nukrito žemiau augimo trendo linijos ir toliau išlieka korekcinėje fazėje.
DelfinGroup akcijų kaina metų pradžioje pro viršutinę dalį ištrūko iš kritimo kanalo ir pajudėjo į viršų bei išlieka virš augimo tendencijos linijos.
TKM Grupp akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Po augimo periodo, kurio metu Artea Banko akcijų kaina pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto rekordinio lygio, sulaukėme naujos korekcijos ir šiuo metu testuojama tiek ilgalaikio augimo trendo linija, tiek ir dabartinės kritimo tendencijos linija, be to, labai arti ir ankstesnio augimo piko linija, kuri dabar tapo palaikymo lygiu. Po jų pastetavimo paaiškės tolimesnė kryptis, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Coop Pank akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi bei tuo pačiu kol kas sėkmingai patestavo kritimo trendo liniją.
Aprangos akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje bei tuo pačiu artėja prie prieš tai buvusio pasiekto augimo piko, po kurio patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Per visą savo prekybos Rygos biržoje istoriją Eleving Group akcijų kaina išlieka horizontaliame - konsolidaciniame kanale. Tiesa, ji šiuo metu yra prie jo viršutinės dalies bei kol kas bandymas pakilti virš šio lygio buvo nesėkmingas.
Grigeo Group akcijų kaina po korekcinio - konsolidacinio periodo bando pradėti naują augimo etapą, tačiau bent kol kas bandymas tvariai pakilti virš prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko buvo nesėkmingas, tačiau būtina atidžiai stebėti padėtį.
Harju Elekter pozicijoje nieko naujo, t.y. akcijų kaina ir toliau išlieka jau ne vienerius metus trunkančioje horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Po augimo etapo Ignitis grupės akcijų kaina šiais metais ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Infortar akcijų kaina ir toliau iš esmės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Nieko naujo LHV Group pozicijoje, tęsiasi konsolidacija prieš naują esminį judesį.
Tallink Grupp akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Po atšokimo ir ištrūkumo ir kritimo kanalo pro viršutinę dalį Tallinna Sadam akcijų kaina šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Pavasario pabaigoje Tallinna Vesi akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos, po ko sulaukėme šio judesio tvarumo patestavimo, kuris buvo sėkmingas, na o pastaruosius kelis mėnesius tęsiasi konsolidacija prieš kitą esminį judesį.
Telia Lietuva akcijų kaina iš esmės ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį žingsnį.
Dar daugiau apžvalgų rasite mūsų tinklapio straipsnių skiltyje Apžvalgos (bei nuspaudę šią aktyvuotą nuorodą)