versija spausdinimui
(0)
Šiais metais mūsų gimtojoje Baltijos akcijų rinkoje dominuoja ryški - žalia augimą simbolizuojanti spalva, nes pabrango absoliučios daugumos OMX Baltic Benchmark GI narių akcijos, tuo tarpu pats indeksas beveik pakilo iki prieš korekciją buvusio pasiekto visų laikų rekordinio lygio.
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog iš OMX Baltic Benchmark GI indekso pasitraukė Enefit Green bendrovė, o štai Novaturas pradėjo skelbti tik savo pusmečio ir metines finansinės veiklos ataskaitas.
Pažvelgus į lentelėje pateiktas apskaičiuotas veiklos rezultatų pokyčių medianas iškart reikėtų pažymėti Baltijos finansų sektorių, kur padėtis akivaizdžiai pablogėjo, t.y. pajamų ir EBITDA pokyčių medianos, lyginant su 2024 metų pirmuoju ketvirčiu, iš teigiamų pasidarė neigiamos. Tas pats iš esmės pasakytina apie visą paslaugų šaką, kai pramonėje buvo atvirkščiai. Tuo tarpu bendrų veiklos rezultatų pokyčių medianų atveju matome, jog pajamų pokyčio rodiklis išliko toks pats, o štai EBITDA krito, kai mūsų šalyje pajamų pokyčio rodiklis padidėjo, o EBITDA pelnų tapo neigiamu, o Estijoje buvo atvirkščiai.
Per pirmąjį 2025 metų ketvirtį, palyginus su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, tarp apžvelgiamų Baltijos biržų atstovių labiausiai savo veiklos rezultatus pagerino mūsų šalies atstovas veikiantis žemės ūkio srityje Akola Group bei Estijos statybų kompanija Merko Ehitus, kuri veiklą vykdo ir Lietuvoje. Pabrėžtina, jog abiem atvejais EBITDA pelnai pašoko net daugiau nei dvigubai, be to, beveik padvigubėjo ir Harju Elekter EBITDA. Tuo tarpu šįkart labiausiai pablogėjo transportavimo vandeniu paslaugas teikiančio Tallink Grupp veiklos rezultatai, o EBITDA netgi tapo neigiama. Per praėjusį ketvirtį didesniu EBITDA susitraukimu išsiskyrė investicinė bendrovė Infortar bei Lietuvos pieno produktų gamintojas Pieno Žvaigždės.
Ketvirčio EBITDA maržų mediana siekė 12,6 procento, kai prieš metus buvo pastebimai didesnė ir sudarė 19,9 procento. Taip pat didelis šio medianio rodiklio kritimas fiksuotas ir tarp Estijos atstovių, bei jis pasikoregavo ir pramonėje, tarp finansų institucijų bei mūsų šalyje, kai EBITDA maržų mediana per minimą laikotarpį padidėjo tik paslaugų šakoje. Lyginant su 2024 metų pirmais trimis mėnesiais, savo šį pelningumo rodiklį kilstelėjo septynios OMX Baltic Benchmark GI indekso narės, o kritimą fiksavo vienuolika.
Kaip įprasta buvo apskaičiuota ir turto grąža arba ROA. Per praėjusį ketvirtį trys kompanijos (Tallink Grupp, TKM Grupp bei Infortar) fiksavo grynąjį nuostolį, tad jų minimas pelningumo rodiklis buvo su minuso ženklu. Tuo tarpu stambiausiu ROA šįkart pasigirti gali visiems puikiai žinoma Telia Lietuva, po to rikiuojasi Grigeo Group, Merko Ehitus bei Vilkyškių pieninė. Tarp aštuoniolikos apžvelgiamo indekso atstovių savo turto grąžas, lyginant su praėjusių metų pirmuoju ketvirčiu, kilstelėjo tik penkios, tačiau bendra mediana paaugo, bet štai visos kitos apskaičiuotos ROA medianos susitraukė.
Pristatome jums ir naujausius analizuojamų įmonių bei bankų finansinius santykinius rinkos vertės rodiklius. Jie, išskyrus dividendinio pajamingumo, ir toliau išlieka nepadoriai žemi, ypač lyginant su Vakarų ir Šiaurės šalių akcijų rinkomis. Taigi, belieka konstatuoti, jog Baltijos biržų atstovių akcijos ir toliau išlieka per daug nuvertintos, net nepaisant mažesnio likvidumo ir didesnės rizikos.
OMX Baltic Benchmark GI indekso atstovių bendra akcijų kainų pokyčių mediana nuo šių metų pradžios yra teigiama, nes iš devyniolikos atpigo tik vos trijų nuosavybės vertybiniai popieriai. 2024 metais šis rodiklis buvo neigiamas, nes krito daugiau nei pusės, t.y. vienuolikos rinkos vertė. 2025 metais daugiausiai pakilo Estijos atstovių kapitalizacija, o štai mažiausiai pabrango pramonės ir mūsų šalies bendrovių akcijos.
Šiais metais akivaizdžiai labiausiai, t.y. net beveik penkiasdešimt aštuoniais procentais pabrango Merko Ehitus akcijos. Mūsų šalies atstovės Vilkyškių pieninės rinkos vertė taip pat įspūdingai šoktelėjo - 41,3 procento. Beveik penktadaliu 2025 metais padidėjo Akola Group kapitalizacija, o LHV Group - 17,8 procento. Tuo tarpu nuo metų pradžios atpigo tik trijų įmonių akcijos, o daugiausiai Novaturo - 23,3 procento.
OMX Baltic Benchmark GI indeksas priartėjo prie prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko. Po šio lygio patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis. Jei pavyks tvariai virš jo pakilti, tuomet augimas prasitęs.
Tęsiasi įspūdingas Merko Ehitus akcijų kainos ralis, kuris prasidėjo praėjusių metų spalio mėnesį, bei naujų rekordinių lygių šturmavimas. Šiuo metu nematyti šio augimo pabaigos ženklų, tačiau vis dėlto po tokio pastebimo kainos šuolio padidėjo korekcijos - pelnų realizacijos tikimybė.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina taip pat išlieka virš augimo trendo linijos, tačiau šiuo atveju po tokio pastebimo augimo irgi padidėjo korekcijos - pelnų realizacijos tikimybė, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Akola Group akcijų kaina po horizontalaus - konsolidacinio periodo bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
LHV Group akcijų kaina šiuo metu iš esmės konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Novaturo akcijų kaina po horizontalaus - konsolidacinio etapo nukrito dar žemiau iki naujų rekordinių žemumų. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai yra tvarus reiškinys.
Aprangos akcijų kainai vėl nepavyko pakilti virš prieš tai buvusio suformuoto pasipriešinimo lygio, tad ji pasikoregavo ir iš esmės toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Coop Pank akcijų kaina toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
DelfinGroup akcijų kaina metų pradžioje pakilo virš kritimo kanalo viršutinės dalies, bei išlieka virš augimo trendo linijos, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Grigeo Group akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Harju Elekter akcijų kaina taip pat ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Metų pradžioje Ignitis grupės akcijų kaina pakilo virš ankstesnio augimo piko, tačiau po to pasikoregavo ir šiuo metu konsoliduojasi prie šio lygio prieš kitą naują etapą.
Infortar akcijų kaina šiuo metu irgi yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Pieno Žvaigždžių akcijų kaina praėjusį mėnesį pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko, tačiau po to pasikoregavo ir nukrito žemiau augimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai yra tvarus reiškinys, tuomet galime sulaukti didesnės korekcijos.
Praėjusių metų spalį Artea Banko akcijų kaina pakilo virš savo anksčiau buvusio pasiekto rekordinio lygio ir pasistiebė dar labiau į viršų, tačiau po to sulaukėme korekcijos, kurios metu ji balandį nukrito žemiau augimo trendo linijos. Tad šiuo metu esame korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Po atšokimo ir lokalios korekcijos Tallink Grupp akcijų kaina bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
TKM Grupp akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Tallinna Sadam akcijų kaina po ištrūko iš kritimo kanalo pro jo viršutinę dalį dar labiau pasistiebė į viršų, tačiau dabar nukrito žemiau augimo trendo linijos, kas padidino gilesnės korekcijos riziką.
Praėjusį mėnesį Tallinna Vesi akcijų kaina akivaizdžiai ir ryžtingai pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesį, augimas tikėtina prasitęs.
Telia Lietuva akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog iš OMX Baltic Benchmark GI indekso pasitraukė Enefit Green bendrovė, o štai Novaturas pradėjo skelbti tik savo pusmečio ir metines finansinės veiklos ataskaitas.
Pažvelgus į lentelėje pateiktas apskaičiuotas veiklos rezultatų pokyčių medianas iškart reikėtų pažymėti Baltijos finansų sektorių, kur padėtis akivaizdžiai pablogėjo, t.y. pajamų ir EBITDA pokyčių medianos, lyginant su 2024 metų pirmuoju ketvirčiu, iš teigiamų pasidarė neigiamos. Tas pats iš esmės pasakytina apie visą paslaugų šaką, kai pramonėje buvo atvirkščiai. Tuo tarpu bendrų veiklos rezultatų pokyčių medianų atveju matome, jog pajamų pokyčio rodiklis išliko toks pats, o štai EBITDA krito, kai mūsų šalyje pajamų pokyčio rodiklis padidėjo, o EBITDA pelnų tapo neigiamu, o Estijoje buvo atvirkščiai.
Per pirmąjį 2025 metų ketvirtį, palyginus su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, tarp apžvelgiamų Baltijos biržų atstovių labiausiai savo veiklos rezultatus pagerino mūsų šalies atstovas veikiantis žemės ūkio srityje Akola Group bei Estijos statybų kompanija Merko Ehitus, kuri veiklą vykdo ir Lietuvoje. Pabrėžtina, jog abiem atvejais EBITDA pelnai pašoko net daugiau nei dvigubai, be to, beveik padvigubėjo ir Harju Elekter EBITDA. Tuo tarpu šįkart labiausiai pablogėjo transportavimo vandeniu paslaugas teikiančio Tallink Grupp veiklos rezultatai, o EBITDA netgi tapo neigiama. Per praėjusį ketvirtį didesniu EBITDA susitraukimu išsiskyrė investicinė bendrovė Infortar bei Lietuvos pieno produktų gamintojas Pieno Žvaigždės.
Ketvirčio EBITDA maržų mediana siekė 12,6 procento, kai prieš metus buvo pastebimai didesnė ir sudarė 19,9 procento. Taip pat didelis šio medianio rodiklio kritimas fiksuotas ir tarp Estijos atstovių, bei jis pasikoregavo ir pramonėje, tarp finansų institucijų bei mūsų šalyje, kai EBITDA maržų mediana per minimą laikotarpį padidėjo tik paslaugų šakoje. Lyginant su 2024 metų pirmais trimis mėnesiais, savo šį pelningumo rodiklį kilstelėjo septynios OMX Baltic Benchmark GI indekso narės, o kritimą fiksavo vienuolika.
Kaip įprasta buvo apskaičiuota ir turto grąža arba ROA. Per praėjusį ketvirtį trys kompanijos (Tallink Grupp, TKM Grupp bei Infortar) fiksavo grynąjį nuostolį, tad jų minimas pelningumo rodiklis buvo su minuso ženklu. Tuo tarpu stambiausiu ROA šįkart pasigirti gali visiems puikiai žinoma Telia Lietuva, po to rikiuojasi Grigeo Group, Merko Ehitus bei Vilkyškių pieninė. Tarp aštuoniolikos apžvelgiamo indekso atstovių savo turto grąžas, lyginant su praėjusių metų pirmuoju ketvirčiu, kilstelėjo tik penkios, tačiau bendra mediana paaugo, bet štai visos kitos apskaičiuotos ROA medianos susitraukė.
Pristatome jums ir naujausius analizuojamų įmonių bei bankų finansinius santykinius rinkos vertės rodiklius. Jie, išskyrus dividendinio pajamingumo, ir toliau išlieka nepadoriai žemi, ypač lyginant su Vakarų ir Šiaurės šalių akcijų rinkomis. Taigi, belieka konstatuoti, jog Baltijos biržų atstovių akcijos ir toliau išlieka per daug nuvertintos, net nepaisant mažesnio likvidumo ir didesnės rizikos.
OMX Baltic Benchmark GI indekso atstovių bendra akcijų kainų pokyčių mediana nuo šių metų pradžios yra teigiama, nes iš devyniolikos atpigo tik vos trijų nuosavybės vertybiniai popieriai. 2024 metais šis rodiklis buvo neigiamas, nes krito daugiau nei pusės, t.y. vienuolikos rinkos vertė. 2025 metais daugiausiai pakilo Estijos atstovių kapitalizacija, o štai mažiausiai pabrango pramonės ir mūsų šalies bendrovių akcijos.
Šiais metais akivaizdžiai labiausiai, t.y. net beveik penkiasdešimt aštuoniais procentais pabrango Merko Ehitus akcijos. Mūsų šalies atstovės Vilkyškių pieninės rinkos vertė taip pat įspūdingai šoktelėjo - 41,3 procento. Beveik penktadaliu 2025 metais padidėjo Akola Group kapitalizacija, o LHV Group - 17,8 procento. Tuo tarpu nuo metų pradžios atpigo tik trijų įmonių akcijos, o daugiausiai Novaturo - 23,3 procento.
OMX Baltic Benchmark GI indeksas priartėjo prie prieš korekciją buvusio pasiekto augimo piko. Po šio lygio patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis. Jei pavyks tvariai virš jo pakilti, tuomet augimas prasitęs.
Tęsiasi įspūdingas Merko Ehitus akcijų kainos ralis, kuris prasidėjo praėjusių metų spalio mėnesį, bei naujų rekordinių lygių šturmavimas. Šiuo metu nematyti šio augimo pabaigos ženklų, tačiau vis dėlto po tokio pastebimo kainos šuolio padidėjo korekcijos - pelnų realizacijos tikimybė.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina taip pat išlieka virš augimo trendo linijos, tačiau šiuo atveju po tokio pastebimo augimo irgi padidėjo korekcijos - pelnų realizacijos tikimybė, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Akola Group akcijų kaina po horizontalaus - konsolidacinio periodo bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
LHV Group akcijų kaina šiuo metu iš esmės konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Novaturo akcijų kaina po horizontalaus - konsolidacinio etapo nukrito dar žemiau iki naujų rekordinių žemumų. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai yra tvarus reiškinys.
Aprangos akcijų kainai vėl nepavyko pakilti virš prieš tai buvusio suformuoto pasipriešinimo lygio, tad ji pasikoregavo ir iš esmės toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Coop Pank akcijų kaina toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
DelfinGroup akcijų kaina metų pradžioje pakilo virš kritimo kanalo viršutinės dalies, bei išlieka virš augimo trendo linijos, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Grigeo Group akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Harju Elekter akcijų kaina taip pat ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Metų pradžioje Ignitis grupės akcijų kaina pakilo virš ankstesnio augimo piko, tačiau po to pasikoregavo ir šiuo metu konsoliduojasi prie šio lygio prieš kitą naują etapą.
Infortar akcijų kaina šiuo metu irgi yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Pieno Žvaigždžių akcijų kaina praėjusį mėnesį pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko, tačiau po to pasikoregavo ir nukrito žemiau augimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai yra tvarus reiškinys, tuomet galime sulaukti didesnės korekcijos.
Praėjusių metų spalį Artea Banko akcijų kaina pakilo virš savo anksčiau buvusio pasiekto rekordinio lygio ir pasistiebė dar labiau į viršų, tačiau po to sulaukėme korekcijos, kurios metu ji balandį nukrito žemiau augimo trendo linijos. Tad šiuo metu esame korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Po atšokimo ir lokalios korekcijos Tallink Grupp akcijų kaina bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
TKM Grupp akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Tallinna Sadam akcijų kaina po ištrūko iš kritimo kanalo pro jo viršutinę dalį dar labiau pasistiebė į viršų, tačiau dabar nukrito žemiau augimo trendo linijos, kas padidino gilesnės korekcijos riziką.
Praėjusį mėnesį Tallinna Vesi akcijų kaina akivaizdžiai ir ryžtingai pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesį, augimas tikėtina prasitęs.
Telia Lietuva akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.