versija spausdinimui
(2)
Saxo Bank atstovai ir vėl nenuvylė bei parengė šokiruojančias prognozes kitiems metams. Trump 2.0 „susprogdina“ dolerį, Nvidia vertė išsipučia ir tampa dvigubai didesnė nei Apple, pirmoji žmogaus širdis, atspausdinta naudojant 3D biospausdinimo technologiją, atveria naują ilgaamžiškumo erą - tai tik keletas iš įvykių, kurie gali 2025 metais sukrėsti rinkas. Mes tęsiame jau tradiciją tapusį šių prognozių skelbimą einamųjų metų pabaigoje, - ar Jūs pasirengę?
Kuo labiau artėjame prie metų pabaigos, tuo labiau galvojame, ką atneš ateinantys dvyliką mėnesių. Investiciniu požiūriu mažiausiai pageidaujamos yra vadinamosios juodosios gulbės, t.y. situacijos, kurios atrodė neįmanomos, bet atsitiko ir turėjo didelį poveikį finansų rinkoms.
Danijos Saxo banko „šokiruojančių prognozių“ tikslas – ne nuspėti ateitį, o suformuluoti ir aprašyti tokių situacijų, kurios šiuo metu atrodo neįtikėtinos, priežastis ir pasekmes. Blogiausia yra tai, jog istorija rodo, kad kartais net ir jos vienu ar kitu laipsniu išsipildo.
Taigi, Saxo Bank šokiruojančios prognozės kitiems metams (Šokiruojančios Saxo Bank prognozės 2024 metams):
Trump 2.0 „susprogdina“ dolerį
2025 metais naujoji Trumpo administracija peržiūri visą JAV santykių su pasauliu pobūdį, įvesdama didžiulius muitus visam importui, o kartu su Elono Musko vadovaujamu Vyriausybės efektyvumo departamentu (DOGE) sumažins deficitą. „Poveikis JAV doleriui - neigiamas prekybai visame pasaulyje, nes jis nutraukia reikiamą dolerių pasiūlą, kad pasaulinės USD sistemos ratai suktųsi, ironiška, jog gali smarkiai pakilti JAV dolerio kursas. Vietoj to randami apsauginiai vožtuvai, nes pasauliniai finansų veikėjai grumiasi dėl alternatyvų.”
Kriptovaliutų rinka keturis kartus padidėja iki daugiau nei 10 trilijonų dolerių, JAV dolerio kursas pagrindinių valiutų atžvilgiu krenta 20 procentų, o aukso atžvilgiu - 30 procentų. JAV ekonomika vis dar svyruoja, tačiau atlyginimai neatsilieka nuo augančių žaliavų kainų dėl gamybos išteklių perkėlimo į Ameriką, o tai taip pat naudinga JAV eksportuotojams.
Nvidia vertė išsipučia ir tampa dvigubai didesnė nei Apple
2025 metais Nvidia sėkmę dar labiau paskatins plataus masto Blackwell revoliucinės 208 mlrd. tranzistorių lusto prieinamumas. Palyginti su ankstesnės kartos H100, tai 25 kartus padidina Dirbtinio intelekto skaičiavimo efektyvumą vienam sunaudotos energijos vienetui. „Intensyvėjant dirbtinio intelekto ginklavimosi varžyboms, nes joks gigantas ar net vyriausybė nenori likti nuošalyje, o dirbtinio intelekto duomenų centro elektros energijos sąnaudos labai išaugus, dėl nepasotinamos galingesnių ir mažiau energijos reikalaujančių Blackwell lustų paklausos Nvidia perima pelningiausios visų laikų įmonės titulą.”
Nvidia akcijomis prekiaujama gerokai į šiaurę nuo 250 dolerių, kol rinka pradeda abejoti savo galimybėmis gauti vis didesnę įmonės pelno dalį, o nepageidaujamas monopolijos statuso reguliavimo patikrinimas mažina perspektyvas.
Kinija atlaisvina 50 trilijonų juanių savo ekonomikos atgaivinimui
2025 metais Kinija drąsiai lažinasi, kad refliacija yra vienintelis galimas sprendimas. Jie tiki, kad gali suvaldyti infliacijos riziką imdamiesi milžiniškų fiskalinių iniciatyvų, kurios prilygsta pažadui 2025 metais ir vėliau į ekonomiką įlieti 50 trilijonų Kinijos juanių (apie 7 trilijonus dolerių). „Didelė išlaidų dalis patenka į vartotojų kišenes per skaitmeninę valiutą e-CNY. Užuot naudoję juos skoloms padengti, jie eina tiesiai į ekonomiką. Kinija taip pat labai ragina įmones sutrumpinti darbo valandas, kad pagerintų gyvenimo kokybę. Tai pailgina laisvą laiką, didina vartojimą, leidžia kurti naujas įmones, palankias šeimų kūrimui ir gimstamumo didinimui.”
To poveikis rinkoms: stiprus refliacijos efektas Kinijoje ir visame pasaulyje, geresni besivystančių rinkų rezultatai, palyginti su išsivysčiusiomis rinkomis, ypač Kinija, aukštesnės pasaulinės žaliavų kainos, stipresnis Kinijos juanis.
Pirmoji žmogaus širdis, atspausdinta naudojant 3D biospausdinimo technologiją, atveria naują ilgaamžiškumo erą
2025-ieji yra precedento neturinčio mokslo proveržio metai, t.y. mokslininkai, naudodami pažangią 3D biospausdinimo technologiją, atspausdina pilnai funkcionuojančią žmogaus širdį. „Naudodami didelės raiškos kompiuterinę tomografiją, mokslininkai sukuria sudėtingą skaitmeninį modelį, fiksuojantį kiekvieną mažytę sudėtingos širdies struktūros detalę. Šis modelis yra moderniausio 3D biospausdintuvo, kuris gamina žmogaus kamieninių ląstelių sluoksnius ir biologiškai skaidžių pastolių medžiagas, kad būtų sukurta ypatingai tiksliai širdis, pagrindas.”
Organų, pagamintų naudojant biospausdinimą, sėkmė padidina lūkesčius biotechnologijų ir 3D spausdinimo sektoriuje. Dauguma šios pramonės įmonių vis dar yra pradedančiosios, tačiau galima pastebėti, kad šioje srityje gausu viešų pasiūlymų. Žvelgiant iš bendros perspektyvos, šis naujovių ir investicijų antplūdis gali pakeisti sveikatos priežiūros pramonę, o tai lems geresnius pacientų gydymo rezultatus ir reikšmingą ekonomikos augimą.
Elektromobilių bumas lemia OPEC pabaigą
2025 metais yra aiškių signalų apie būsimą naftos paklausą, susijusią su elektrinių transporto priemonių gamybos ir pritaikymo didėjimu. Atsižvelgiant į tai, kad du trečdaliai žalios naftos naudojama automobiliams ir sunkvežimiams skirtam benzinui arba dyzelinui gaminti, OPEC praranda savo svarbą ir daugelio milijonų barelių per dieną gavybos ribos tampa netinkamos. „Kai kurie nariai apeina gamybos limitus, kad gautų kuo daugiau pajamų, o kai eksporto paklausa mažėja, dauguma narių greitai supranta, kad žaidimas baigėsi. Dėl ginčų ir vidinių kovų pagrindiniai nariai pasitraukia. Tai lemia, jog OPEC tampa istorija. Buvę nariai maksimaliai padidina gavybą, kad užsitikrintų rinkos dalį, todėl naftos kainos smarkiai krenta.”
Poveikis rinkoms: naftos kainų kritimas, oro linijų, chemikalų, dažų ir padangų gamintojų, ekspedijavimo ir logistikos įmonių pakilimas. Tačiau rinka greitai atranda savo pusiausvyrą, o naftos kainos stabilizuojasi, nes brangesnių kaštų tiekėjai, ypač Šiaurės Amerikoje, nutraukia brangios skalūnų naftos gavybą. Japonijos automobilių gamintojai desperatiškai vejasi kitus elektromobilių rinkos žaidėjus.
JAV apmokestina dirbtinio intelekto duomenų centrus, nes energijos kainos smarkiai auga
2025 metais elektros kainos kai kuriose tankiai apgyvendintose JAV vietovėse turėtų smarkiai išaugti, nes didžiosios technologijų įmonės stengiasi užtikrinti energijos tiekimą savo vertingiems dirbtinio intelekto duomenų centrams. „Tai kelia didelį pasipiktinimą dėl smarkiai išaugusių buitinių komunalinių mokesčių. Problemą dar labiau apsunkina didžiuliai namų energijos kainų šuoliai piko apkrovos laikotarpiais vakarais. Reaguodami į tai, daugelis vietos valdžios pareigūnų pradeda ginti savo rinkėjus įvesdami didelius mokesčius ir net baudas didžiausiems duomenų centrams, kad subsidijuotų mažesnes energijos kainas namų ūkiams.”
Tai gali sukelti didžiulį JAV investicijų į energetikos infrastruktūrą bumą. Tokios įmonės kaip Fluor sustiprėja pasirašiusios didžiules naujas sutartis. Tesla Megapack gamybos pagreitis pritraukia vis didesnį dėmesį. Ilgalaikės JAV gamtinių dujų kainos padvigubėja, o tai labai prisideda prie didesnės infliacijos, kurios tikimasi ateityje.
Stichinė nelaimė pirmą kartą priverčia didelę draudimo bendrovę bankrutuoti
2025 metais katastrofiški krituliai ir audros JAV nustebina draudimo pramonę. Jie padaro daug kartų didesnę žalą nei 2005 metais uragano Katrina atveju, kai ieškiniai siekė 40 mlrd. dolerių. „Vienas didžiausių JAV draudikų gerokai neįvertina draudimo rizikos, kylančios dėl klimato kaitos, siūlydamas per mažą draudimo kainą paveiktame regione. Nepakankami rezervai žaloms padengti ir nepakankamas perdraudimas, siekiant sumažinti ekstremalių oro įvykių išlaidas, kelia paniką visame sektoriuje. Krizė gilėja, todėl vyriausybės lygiu diskutuojama, ar gelbėti žlungančią įmonę ir kitas susilpnėjusias pramonės atstoves, kad rizika neišplistų plačiai.”
Tačiau Berkshire Hathaway akcijos kyla, nes Warreno Buffetto įmonė turi pakankamai kapitalo, kad išgyventų paniką. Jos kontroliuojamos draudimo įmonės įgauna didesnę rinkos dalį.
Didžiosios Britanijos svaras panaikina nuosmukį euro atžvilgiu dėl „Brexit“
2025 metais Didžiosios Britanijos svaro kursas euro atžvilgiu pakils iki 1,27, t.y. iki lygio prieš Brexit referendumą. „Prognozė Jungtinei Karalystei yra tokia pat optimistiška, kaip niekada anksčiau po Brexit. Tai teigiama, ypač lyginant su likusia Europos dalimi ar bent jau pagrindinėmis euro zonos šalimis – Prancūzija ir Vokietija. Naujajai leiboristų vyriausybei paskelbus 2025 metų biudžeto prioritetus, JK fiskalinėje politikoje laukia pokyčiai. Taip išvengiama pajamų mokesčio didinimo, kuris labiausiai kenkia ekonomikos augimui, ir tuo pačiu apribojamos mažiausiai efektyvios viešojo sektoriaus išlaidos, kad sumažinti jo deficitą.
Galimas šio įvykio įtaka rinkai? Vidaus investicijų skatinimas ir optimistiškesnės augimo perspektyvos stiprina Didžiosios Britanijos svarą svyruojančio euro atžvilgiu. Dėl to euro ir svaro kursas nukrenta iki 0,75, t.y. žemiau 0,76 kurso dieną prieš „Brexit“ balsavimą. Britų FTSE 100 akcijų rinkos indeksas pasiekia gerus rezultatus.
Kuo labiau artėjame prie metų pabaigos, tuo labiau galvojame, ką atneš ateinantys dvyliką mėnesių. Investiciniu požiūriu mažiausiai pageidaujamos yra vadinamosios juodosios gulbės, t.y. situacijos, kurios atrodė neįmanomos, bet atsitiko ir turėjo didelį poveikį finansų rinkoms.
Danijos Saxo banko „šokiruojančių prognozių“ tikslas – ne nuspėti ateitį, o suformuluoti ir aprašyti tokių situacijų, kurios šiuo metu atrodo neįtikėtinos, priežastis ir pasekmes. Blogiausia yra tai, jog istorija rodo, kad kartais net ir jos vienu ar kitu laipsniu išsipildo.
Taigi, Saxo Bank šokiruojančios prognozės kitiems metams (Šokiruojančios Saxo Bank prognozės 2024 metams):
Trump 2.0 „susprogdina“ dolerį
2025 metais naujoji Trumpo administracija peržiūri visą JAV santykių su pasauliu pobūdį, įvesdama didžiulius muitus visam importui, o kartu su Elono Musko vadovaujamu Vyriausybės efektyvumo departamentu (DOGE) sumažins deficitą. „Poveikis JAV doleriui - neigiamas prekybai visame pasaulyje, nes jis nutraukia reikiamą dolerių pasiūlą, kad pasaulinės USD sistemos ratai suktųsi, ironiška, jog gali smarkiai pakilti JAV dolerio kursas. Vietoj to randami apsauginiai vožtuvai, nes pasauliniai finansų veikėjai grumiasi dėl alternatyvų.”
Kriptovaliutų rinka keturis kartus padidėja iki daugiau nei 10 trilijonų dolerių, JAV dolerio kursas pagrindinių valiutų atžvilgiu krenta 20 procentų, o aukso atžvilgiu - 30 procentų. JAV ekonomika vis dar svyruoja, tačiau atlyginimai neatsilieka nuo augančių žaliavų kainų dėl gamybos išteklių perkėlimo į Ameriką, o tai taip pat naudinga JAV eksportuotojams.
Nvidia vertė išsipučia ir tampa dvigubai didesnė nei Apple
2025 metais Nvidia sėkmę dar labiau paskatins plataus masto Blackwell revoliucinės 208 mlrd. tranzistorių lusto prieinamumas. Palyginti su ankstesnės kartos H100, tai 25 kartus padidina Dirbtinio intelekto skaičiavimo efektyvumą vienam sunaudotos energijos vienetui. „Intensyvėjant dirbtinio intelekto ginklavimosi varžyboms, nes joks gigantas ar net vyriausybė nenori likti nuošalyje, o dirbtinio intelekto duomenų centro elektros energijos sąnaudos labai išaugus, dėl nepasotinamos galingesnių ir mažiau energijos reikalaujančių Blackwell lustų paklausos Nvidia perima pelningiausios visų laikų įmonės titulą.”
Nvidia akcijomis prekiaujama gerokai į šiaurę nuo 250 dolerių, kol rinka pradeda abejoti savo galimybėmis gauti vis didesnę įmonės pelno dalį, o nepageidaujamas monopolijos statuso reguliavimo patikrinimas mažina perspektyvas.
Kinija atlaisvina 50 trilijonų juanių savo ekonomikos atgaivinimui
2025 metais Kinija drąsiai lažinasi, kad refliacija yra vienintelis galimas sprendimas. Jie tiki, kad gali suvaldyti infliacijos riziką imdamiesi milžiniškų fiskalinių iniciatyvų, kurios prilygsta pažadui 2025 metais ir vėliau į ekonomiką įlieti 50 trilijonų Kinijos juanių (apie 7 trilijonus dolerių). „Didelė išlaidų dalis patenka į vartotojų kišenes per skaitmeninę valiutą e-CNY. Užuot naudoję juos skoloms padengti, jie eina tiesiai į ekonomiką. Kinija taip pat labai ragina įmones sutrumpinti darbo valandas, kad pagerintų gyvenimo kokybę. Tai pailgina laisvą laiką, didina vartojimą, leidžia kurti naujas įmones, palankias šeimų kūrimui ir gimstamumo didinimui.”
To poveikis rinkoms: stiprus refliacijos efektas Kinijoje ir visame pasaulyje, geresni besivystančių rinkų rezultatai, palyginti su išsivysčiusiomis rinkomis, ypač Kinija, aukštesnės pasaulinės žaliavų kainos, stipresnis Kinijos juanis.
Pirmoji žmogaus širdis, atspausdinta naudojant 3D biospausdinimo technologiją, atveria naują ilgaamžiškumo erą
2025-ieji yra precedento neturinčio mokslo proveržio metai, t.y. mokslininkai, naudodami pažangią 3D biospausdinimo technologiją, atspausdina pilnai funkcionuojančią žmogaus širdį. „Naudodami didelės raiškos kompiuterinę tomografiją, mokslininkai sukuria sudėtingą skaitmeninį modelį, fiksuojantį kiekvieną mažytę sudėtingos širdies struktūros detalę. Šis modelis yra moderniausio 3D biospausdintuvo, kuris gamina žmogaus kamieninių ląstelių sluoksnius ir biologiškai skaidžių pastolių medžiagas, kad būtų sukurta ypatingai tiksliai širdis, pagrindas.”
Organų, pagamintų naudojant biospausdinimą, sėkmė padidina lūkesčius biotechnologijų ir 3D spausdinimo sektoriuje. Dauguma šios pramonės įmonių vis dar yra pradedančiosios, tačiau galima pastebėti, kad šioje srityje gausu viešų pasiūlymų. Žvelgiant iš bendros perspektyvos, šis naujovių ir investicijų antplūdis gali pakeisti sveikatos priežiūros pramonę, o tai lems geresnius pacientų gydymo rezultatus ir reikšmingą ekonomikos augimą.
Elektromobilių bumas lemia OPEC pabaigą
2025 metais yra aiškių signalų apie būsimą naftos paklausą, susijusią su elektrinių transporto priemonių gamybos ir pritaikymo didėjimu. Atsižvelgiant į tai, kad du trečdaliai žalios naftos naudojama automobiliams ir sunkvežimiams skirtam benzinui arba dyzelinui gaminti, OPEC praranda savo svarbą ir daugelio milijonų barelių per dieną gavybos ribos tampa netinkamos. „Kai kurie nariai apeina gamybos limitus, kad gautų kuo daugiau pajamų, o kai eksporto paklausa mažėja, dauguma narių greitai supranta, kad žaidimas baigėsi. Dėl ginčų ir vidinių kovų pagrindiniai nariai pasitraukia. Tai lemia, jog OPEC tampa istorija. Buvę nariai maksimaliai padidina gavybą, kad užsitikrintų rinkos dalį, todėl naftos kainos smarkiai krenta.”
Poveikis rinkoms: naftos kainų kritimas, oro linijų, chemikalų, dažų ir padangų gamintojų, ekspedijavimo ir logistikos įmonių pakilimas. Tačiau rinka greitai atranda savo pusiausvyrą, o naftos kainos stabilizuojasi, nes brangesnių kaštų tiekėjai, ypač Šiaurės Amerikoje, nutraukia brangios skalūnų naftos gavybą. Japonijos automobilių gamintojai desperatiškai vejasi kitus elektromobilių rinkos žaidėjus.
JAV apmokestina dirbtinio intelekto duomenų centrus, nes energijos kainos smarkiai auga
2025 metais elektros kainos kai kuriose tankiai apgyvendintose JAV vietovėse turėtų smarkiai išaugti, nes didžiosios technologijų įmonės stengiasi užtikrinti energijos tiekimą savo vertingiems dirbtinio intelekto duomenų centrams. „Tai kelia didelį pasipiktinimą dėl smarkiai išaugusių buitinių komunalinių mokesčių. Problemą dar labiau apsunkina didžiuliai namų energijos kainų šuoliai piko apkrovos laikotarpiais vakarais. Reaguodami į tai, daugelis vietos valdžios pareigūnų pradeda ginti savo rinkėjus įvesdami didelius mokesčius ir net baudas didžiausiems duomenų centrams, kad subsidijuotų mažesnes energijos kainas namų ūkiams.”
Tai gali sukelti didžiulį JAV investicijų į energetikos infrastruktūrą bumą. Tokios įmonės kaip Fluor sustiprėja pasirašiusios didžiules naujas sutartis. Tesla Megapack gamybos pagreitis pritraukia vis didesnį dėmesį. Ilgalaikės JAV gamtinių dujų kainos padvigubėja, o tai labai prisideda prie didesnės infliacijos, kurios tikimasi ateityje.
Stichinė nelaimė pirmą kartą priverčia didelę draudimo bendrovę bankrutuoti
2025 metais katastrofiški krituliai ir audros JAV nustebina draudimo pramonę. Jie padaro daug kartų didesnę žalą nei 2005 metais uragano Katrina atveju, kai ieškiniai siekė 40 mlrd. dolerių. „Vienas didžiausių JAV draudikų gerokai neįvertina draudimo rizikos, kylančios dėl klimato kaitos, siūlydamas per mažą draudimo kainą paveiktame regione. Nepakankami rezervai žaloms padengti ir nepakankamas perdraudimas, siekiant sumažinti ekstremalių oro įvykių išlaidas, kelia paniką visame sektoriuje. Krizė gilėja, todėl vyriausybės lygiu diskutuojama, ar gelbėti žlungančią įmonę ir kitas susilpnėjusias pramonės atstoves, kad rizika neišplistų plačiai.”
Tačiau Berkshire Hathaway akcijos kyla, nes Warreno Buffetto įmonė turi pakankamai kapitalo, kad išgyventų paniką. Jos kontroliuojamos draudimo įmonės įgauna didesnę rinkos dalį.
Didžiosios Britanijos svaras panaikina nuosmukį euro atžvilgiu dėl „Brexit“
2025 metais Didžiosios Britanijos svaro kursas euro atžvilgiu pakils iki 1,27, t.y. iki lygio prieš Brexit referendumą. „Prognozė Jungtinei Karalystei yra tokia pat optimistiška, kaip niekada anksčiau po Brexit. Tai teigiama, ypač lyginant su likusia Europos dalimi ar bent jau pagrindinėmis euro zonos šalimis – Prancūzija ir Vokietija. Naujajai leiboristų vyriausybei paskelbus 2025 metų biudžeto prioritetus, JK fiskalinėje politikoje laukia pokyčiai. Taip išvengiama pajamų mokesčio didinimo, kuris labiausiai kenkia ekonomikos augimui, ir tuo pačiu apribojamos mažiausiai efektyvios viešojo sektoriaus išlaidos, kad sumažinti jo deficitą.
Galimas šio įvykio įtaka rinkai? Vidaus investicijų skatinimas ir optimistiškesnės augimo perspektyvos stiprina Didžiosios Britanijos svarą svyruojančio euro atžvilgiu. Dėl to euro ir svaro kursas nukrenta iki 0,75, t.y. žemiau 0,76 kurso dieną prieš „Brexit“ balsavimą. Britų FTSE 100 akcijų rinkos indeksas pasiekia gerus rezultatus.