versija spausdinimui
(0)
Dažnas investuotojas susiduria su nelengva užduotimi išsirinkti tinkamiausią ETF fondą. Tačiau jų yra daugybė ir kurį verta rinktis? Šioje apžvalgoje nagrinėsime Europos akcijų biržose listinguojamus ETF fondus, jų skirtumus, privalumus bei trūkumus.
Aiškūs lyderiai Europos ETF rinkoje yra BlackRock priklausantys iShares ETF fondai, sugebantys pritraukti didžiąją investuotojų dalį. Išsamesnę informaciją apie jų siūlomus ETF fondus galima rasti įmonės tinklalapiuose. Pavyzdžiui, daugiau informacijos apie Vokietijos biržose listinguojamus iShares ETF galima rasti de.ishares.com, o Jungtinės Karalystės – uk.ishares.com. Taip pat gerai žinomi rinkoje yra ir Deutsche Bank valdomi db x-trackers (etf.deutscheam.com) bei Societe Generale grupei priklausantys Lyxor (lyxoretf.com) ETF fondai.
Kone kiekvienas investuotojas žino, jog JAV akcijų biržos siūlo didžiausią ETF fondų pasirinkimą. Dėl to investuotojai norimo instrumento pirmiausia ieško šioje rinkoje. Be to, JAV rinkoje įprastai ETF fondai būna likvidesni ir siūlo mažesnes bendrąsias išlaidas. Taip pat investuotojams yra sukurta daug įvairių nemokamų įrankių (etfdb.com, stock-encyclopedia.com ir kt.), kurie palengvina ETF fondų paiešką ir palyginimą. Europoje listinguotiems ETF tokių įrankių yra gerokai mažiau ir jie yra ne tokie išsamūs (bloomberg.com, justetf.com ir kt.).
Nepaisant visų JAV biržose listinguojamų ETF privalumų, JAV biržose ETF fondai listinguojami vietos valiuta (USD) ir dėl to ne vienas investuotojas iš Lietuvos atsigręžia į Europos rinkas, kadangi pirkdamas ETF fondus JAV rinkose yra priverstas prisiimti valiutos riziką. Tuo tarpu Europos rinkose nemažai ETF fondų prekiaujami eurais (žinoma, yra ir Šveicarijos frankais, D. Britanijos svarais, JAV doleriais ir kt.). Verta atkreipti dėmesį ir į prekybos dienas bei laiką. JAV akcijų biržose ETF fondus galima įsigyti 16:30-23:00 val. Lietuvos laiku, o Europoje biržos įprastai atsidaro 10:00 val. Lietuvos laiku ir užsidaro iki 19:00 val.
Europoje tas pats ETF fondas gali būti listinguojamas daugelyje regiono akcijų biržų ir dėl to didelį dėmesį investuotojams reikia skirti šio fondo likvidumui kiekvienoje biržoje. Be to, tas pats ETF fondas gali turėti skirtingus simbolius įvairiose Europos biržose. Verta pabrėžti ir tai, jog Europos biržose yra mėgstami tokie ETF fondai, kurie neišmoka dividendų, o juos reinvestuoja. Dėl to investuotojai gali išvengti įvairių dividendų apmokestinimo niuansų.
Norint aprėpti visą pasaulį
Investuotojams, norintiems turėti per viso pasaulio akcijų rinkas išskaidytą investiciją, Europos akcijų biržose galima surasti patrauklių ETF fondų. Vienas tokių ETF fondų yra iShares Core MSCI World UCITS ETF, kurį galima įsigyti pagrindinėse Europos biržose. Pavyzdžiui, eurais šio fondo akcijas galima įsigyti Vokietijos (Xetra) akcijų biržoje, o svarais bei JAV doleriais – Londono biržoje. JAV doleriais šį fondą įsigyti vargu ar verta, kadangi šia valiuta JAV akcijų rinkose investuotojai gali surasti gerokai daugiau dar likvidesnių ir įvairesnių alternatyvų.
Vienas svarbiausių Europoje listinguojamų ETF fondų privalumų yra vietinių indeksų atkartojimas. Pavyzdžiui, didžiausias euro zonos bendroves apimantys indeksai EURO STOXX 50 bei EURO STOXX 600 Europos investuotojams yra labai gerai žinomi, tačiau JAV akcijų biržose listinguojamų ETF fondų, atkartojančių šiuos indeksus, yra visai nedaug (pvz., FEZ). Vokietijos biržoje (Xetra) aktyviai prekiaujama iShares EURO STOXX 50 (DE) ir iShares STOXX Europe 600 (DE), o Paryžiaus biržoje – Lyxor EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF. Dar sunkiau JAV akcijų rinkoje rasti atskirų Europos sektorių ETF fondus. Pavyzdžiui, Europos finansų sektorių apima Lyxor STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF. Likvidumu šio fondo akcijų prekyba pasižymi Paryžiaus biržoje. Europos naftos ir dujų gavybos bendroves apima iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (DE). Aktyviausiai šio fondo akcijomis prekiaujama Vokietijos Xetra biržoje.
Investuotojai, norintys pasiekti atskirų valstybių indeksus, gali tą lengvai įgyvendinti. Pavyzdžiui, pagrindinis Vokietijos akcijų indeksas DAX apima 30 didžiausių šalies įmonių, o šį indeksą siekia atkartoti šalies akcijų biržoje listinguojamas ETF fondas iShares Core DAX UCITS ETF (DE). Londono akcijų biržos indeksas yra FTSE 100 ir apima 100 didžiausių šalies įmonių. Žinomiausias šį indeksą siekiantis atkartoti ETF fondas yra iShares Core FTSE 100 UCITS, tačiau prekyba jo akcijomis vyksta D. Britanijos svarais. Eurais šio ETF fondo akcijas galima įsigyti kitose Europos biržose, aktyviau prekyba vykdoma Amsterdamo biržoje. Žymiausias Prancūzijos CAC 40 indeksą siekiantis atkartoti ETF fondas yra Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF. JAV akcijų biržose minėtus indeksus siekiančių atkartoti ETF fondų nėra daug ir jie yra mažiau likvidūs negu kitus indeksus (pvz., MSCI) atkartojantys ETF fondai.
Vienas didžiausių įmonių obligacijų ETF fondų Europoje yra iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF, kurio investicinį portfelį sudaro 1850 pozicijų. Didžiausią jo dalį sudaro bankų obligacijos (33%), o apie pusės investicinio portfelio obligacijų trukmė siekia 3-7 m. Šiuo metu daugiausiai eurais denominuotų obligacijų yra Prancūzijos įmonių (20%), JAV (17%), Vokietijos (13%). Šio fondo akcijos listinguojamos įvairiose biržose, tačiau didžiausio likvidumo galima tikėtis Amsterdamo biržoje eurais bei Londono biržoje eurais.
Londono biržoje taip pat didelio populiarumo sulaukė aukšto pajamingumo įmonių obligacijų fondas iShares Euro High Yield Corporate Bond UCITS, kurio akcijos kotiruojamos eurais. Fondo investicinį portfelį sudaro 473 pozicijos. Didžiausia investicinio portfelio dalis yra skirta Italijos (20%), Vokietijos (15%), Prancūzijos (13%) ir kitų įmonių obligacijoms, kurių skolos S&P reitingas yra BB (63%) bei B (31%). Didžiausios dalies obligacijų trukmė siekia 3-5 m. (30%) bei 5-7 m. (17%).
Vieni likvidžiausių Europos akcijų biržose yra JAV S&P 500 indeksą atkartojantys ETF fondai. Viena to priežastis gali būti ta, jog investuotojai, nenorėdami konvertuoti sąskaitose turimų eurų, mieliau perka Europoje listinguotus ETF fondus. Pavyzdžiui, Vokietijos (Xetra) biržoje galima rasti iShares Core S&P 500 UCITS ETF, o Paryžiaus biržoje – Lyxor S&P 500 UCITS ETF. Šių fondų bendrosios išlaidos yra konkurencingos, net lyginant su JAV akcijų biržose listinguojamais ETF fondais. Tačiau verta pabrėžti, jog investuotojai vis vien susiduria su valiutos rizika, kadangi indeksą sudarančios bendrovių akcijos yra kotiruojamos JAV doleriais. Be to, užsidarius Europos biržoms S&P 500 indeksas ir toliau kinta, kadangi JAV prekybos sesija trunka iki 23 val. Lietuvos laiku, kas gali suvaržyti investuotojų galimybę priimti skubius investicinius sprendimus.
Žaliavų ETF fondų Europos akcijų rinkose yra, tačiau menkas likvidumas, lyginant su JAV rinkose esančiais fondais, atbaido daugelį investuotojų. Išskirti galima nebent į fizinį auksą investuojančius ETF fondus. Nors žinomumu ir likvidumu nei vienas Europoje listinguojamas ETF fondas neprilygsta SPDR Gold Shares ETF (GLD), tačiau verta atkreipti dėmesį į eurais Vokietijos biržoje prekiaujamą Xetra Gold, kuris taip pat pasižymi konkurencingomis bendrosiomis metinėmis išlaidomis, siekiančiomis 0,36%.
Europoje listinguojamų ETF fondų populiarumas kasmet auga, tačiau didžiausias investicinių produktų pasirinkimas vis tiek išlieka JAV biržose. Žinoma, investuotojai gali lengvai rasti pakankamai likvidžių ETF fondų Europos rinkose, kurie suteiks galimybę sekti pagrindinius indeksus ar žaliavas. Žemiau pateikiame kai kurių apžvalgoje minėtų ETF fondų informaciją.
Pagrindiniai ETF rinkos žaidėjai
Aiškūs lyderiai Europos ETF rinkoje yra BlackRock priklausantys iShares ETF fondai, sugebantys pritraukti didžiąją investuotojų dalį. Išsamesnę informaciją apie jų siūlomus ETF fondus galima rasti įmonės tinklalapiuose. Pavyzdžiui, daugiau informacijos apie Vokietijos biržose listinguojamus iShares ETF galima rasti de.ishares.com, o Jungtinės Karalystės – uk.ishares.com. Taip pat gerai žinomi rinkoje yra ir Deutsche Bank valdomi db x-trackers (etf.deutscheam.com) bei Societe Generale grupei priklausantys Lyxor (lyxoretf.com) ETF fondai.
JAV ir Europos ETF palyginimas
Kone kiekvienas investuotojas žino, jog JAV akcijų biržos siūlo didžiausią ETF fondų pasirinkimą. Dėl to investuotojai norimo instrumento pirmiausia ieško šioje rinkoje. Be to, JAV rinkoje įprastai ETF fondai būna likvidesni ir siūlo mažesnes bendrąsias išlaidas. Taip pat investuotojams yra sukurta daug įvairių nemokamų įrankių (etfdb.com, stock-encyclopedia.com ir kt.), kurie palengvina ETF fondų paiešką ir palyginimą. Europoje listinguotiems ETF tokių įrankių yra gerokai mažiau ir jie yra ne tokie išsamūs (bloomberg.com, justetf.com ir kt.).
Nepaisant visų JAV biržose listinguojamų ETF privalumų, JAV biržose ETF fondai listinguojami vietos valiuta (USD) ir dėl to ne vienas investuotojas iš Lietuvos atsigręžia į Europos rinkas, kadangi pirkdamas ETF fondus JAV rinkose yra priverstas prisiimti valiutos riziką. Tuo tarpu Europos rinkose nemažai ETF fondų prekiaujami eurais (žinoma, yra ir Šveicarijos frankais, D. Britanijos svarais, JAV doleriais ir kt.). Verta atkreipti dėmesį ir į prekybos dienas bei laiką. JAV akcijų biržose ETF fondus galima įsigyti 16:30-23:00 val. Lietuvos laiku, o Europoje biržos įprastai atsidaro 10:00 val. Lietuvos laiku ir užsidaro iki 19:00 val.
Europoje tas pats ETF fondas gali būti listinguojamas daugelyje regiono akcijų biržų ir dėl to didelį dėmesį investuotojams reikia skirti šio fondo likvidumui kiekvienoje biržoje. Be to, tas pats ETF fondas gali turėti skirtingus simbolius įvairiose Europos biržose. Verta pabrėžti ir tai, jog Europos biržose yra mėgstami tokie ETF fondai, kurie neišmoka dividendų, o juos reinvestuoja. Dėl to investuotojai gali išvengti įvairių dividendų apmokestinimo niuansų.
Norint aprėpti visą pasaulį
Investuotojams, norintiems turėti per viso pasaulio akcijų rinkas išskaidytą investiciją, Europos akcijų biržose galima surasti patrauklių ETF fondų. Vienas tokių ETF fondų yra iShares Core MSCI World UCITS ETF, kurį galima įsigyti pagrindinėse Europos biržose. Pavyzdžiui, eurais šio fondo akcijas galima įsigyti Vokietijos (Xetra) akcijų biržoje, o svarais bei JAV doleriais – Londono biržoje. JAV doleriais šį fondą įsigyti vargu ar verta, kadangi šia valiuta JAV akcijų rinkose investuotojai gali surasti gerokai daugiau dar likvidesnių ir įvairesnių alternatyvų.
Pagrindiniai Europos akcijų indeksai
Vienas svarbiausių Europoje listinguojamų ETF fondų privalumų yra vietinių indeksų atkartojimas. Pavyzdžiui, didžiausias euro zonos bendroves apimantys indeksai EURO STOXX 50 bei EURO STOXX 600 Europos investuotojams yra labai gerai žinomi, tačiau JAV akcijų biržose listinguojamų ETF fondų, atkartojančių šiuos indeksus, yra visai nedaug (pvz., FEZ). Vokietijos biržoje (Xetra) aktyviai prekiaujama iShares EURO STOXX 50 (DE) ir iShares STOXX Europe 600 (DE), o Paryžiaus biržoje – Lyxor EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF. Dar sunkiau JAV akcijų rinkoje rasti atskirų Europos sektorių ETF fondus. Pavyzdžiui, Europos finansų sektorių apima Lyxor STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF. Likvidumu šio fondo akcijų prekyba pasižymi Paryžiaus biržoje. Europos naftos ir dujų gavybos bendroves apima iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (DE). Aktyviausiai šio fondo akcijomis prekiaujama Vokietijos Xetra biržoje.
Investuotojai, norintys pasiekti atskirų valstybių indeksus, gali tą lengvai įgyvendinti. Pavyzdžiui, pagrindinis Vokietijos akcijų indeksas DAX apima 30 didžiausių šalies įmonių, o šį indeksą siekia atkartoti šalies akcijų biržoje listinguojamas ETF fondas iShares Core DAX UCITS ETF (DE). Londono akcijų biržos indeksas yra FTSE 100 ir apima 100 didžiausių šalies įmonių. Žinomiausias šį indeksą siekiantis atkartoti ETF fondas yra iShares Core FTSE 100 UCITS, tačiau prekyba jo akcijomis vyksta D. Britanijos svarais. Eurais šio ETF fondo akcijas galima įsigyti kitose Europos biržose, aktyviau prekyba vykdoma Amsterdamo biržoje. Žymiausias Prancūzijos CAC 40 indeksą siekiantis atkartoti ETF fondas yra Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF. JAV akcijų biržose minėtus indeksus siekiančių atkartoti ETF fondų nėra daug ir jie yra mažiau likvidūs negu kitus indeksus (pvz., MSCI) atkartojantys ETF fondai.
Obligacijų ETF
Vienas didžiausių įmonių obligacijų ETF fondų Europoje yra iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF, kurio investicinį portfelį sudaro 1850 pozicijų. Didžiausią jo dalį sudaro bankų obligacijos (33%), o apie pusės investicinio portfelio obligacijų trukmė siekia 3-7 m. Šiuo metu daugiausiai eurais denominuotų obligacijų yra Prancūzijos įmonių (20%), JAV (17%), Vokietijos (13%). Šio fondo akcijos listinguojamos įvairiose biržose, tačiau didžiausio likvidumo galima tikėtis Amsterdamo biržoje eurais bei Londono biržoje eurais.
Londono biržoje taip pat didelio populiarumo sulaukė aukšto pajamingumo įmonių obligacijų fondas iShares Euro High Yield Corporate Bond UCITS, kurio akcijos kotiruojamos eurais. Fondo investicinį portfelį sudaro 473 pozicijos. Didžiausia investicinio portfelio dalis yra skirta Italijos (20%), Vokietijos (15%), Prancūzijos (13%) ir kitų įmonių obligacijoms, kurių skolos S&P reitingas yra BB (63%) bei B (31%). Didžiausios dalies obligacijų trukmė siekia 3-5 m. (30%) bei 5-7 m. (17%).
S&P 500 eurais?
Vieni likvidžiausių Europos akcijų biržose yra JAV S&P 500 indeksą atkartojantys ETF fondai. Viena to priežastis gali būti ta, jog investuotojai, nenorėdami konvertuoti sąskaitose turimų eurų, mieliau perka Europoje listinguotus ETF fondus. Pavyzdžiui, Vokietijos (Xetra) biržoje galima rasti iShares Core S&P 500 UCITS ETF, o Paryžiaus biržoje – Lyxor S&P 500 UCITS ETF. Šių fondų bendrosios išlaidos yra konkurencingos, net lyginant su JAV akcijų biržose listinguojamais ETF fondais. Tačiau verta pabrėžti, jog investuotojai vis vien susiduria su valiutos rizika, kadangi indeksą sudarančios bendrovių akcijos yra kotiruojamos JAV doleriais. Be to, užsidarius Europos biržoms S&P 500 indeksas ir toliau kinta, kadangi JAV prekybos sesija trunka iki 23 val. Lietuvos laiku, kas gali suvaržyti investuotojų galimybę priimti skubius investicinius sprendimus.
Žaliavos
Žaliavų ETF fondų Europos akcijų rinkose yra, tačiau menkas likvidumas, lyginant su JAV rinkose esančiais fondais, atbaido daugelį investuotojų. Išskirti galima nebent į fizinį auksą investuojančius ETF fondus. Nors žinomumu ir likvidumu nei vienas Europoje listinguojamas ETF fondas neprilygsta SPDR Gold Shares ETF (GLD), tačiau verta atkreipti dėmesį į eurais Vokietijos biržoje prekiaujamą Xetra Gold, kuris taip pat pasižymi konkurencingomis bendrosiomis metinėmis išlaidomis, siekiančiomis 0,36%.
Europoje listinguojamų ETF fondų populiarumas kasmet auga, tačiau didžiausias investicinių produktų pasirinkimas vis tiek išlieka JAV biržose. Žinoma, investuotojai gali lengvai rasti pakankamai likvidžių ETF fondų Europos rinkose, kurie suteiks galimybę sekti pagrindinius indeksus ar žaliavas. Žemiau pateikiame kai kurių apžvalgoje minėtų ETF fondų informaciją.