versija spausdinimui
(3)
Metalai, metalai ir dar kartą metalai - tai nelauktas 2025 metų vienas iš pačių pagrindinių akcentų. Taip pat į Amerikos prezidento postą grįžo Donaldas Trumpas, kuris su savo politika, ypač prekybos srityje, buvo dėmesio centre, na ir žinoma toliau investuotojus kaitino dirbtinis intelektas bei sumažėjo palūkanos.
Metalai, metalai ir dar kartą metalai
Taigi, turime tikrų tikriausią praėjusių metų netikėtumą, kuris apibūdinamas vienu žodžiu - metalai. Būtent jie sugeneravo iš ties įspūdingą ir sau įprastai nebūdingą grąžą, o kai kurie iš jų tuo pačiu ne kartą pasiekė vis naują visų laikų rekordinį savo kainos lygį. Tarp pagrindinių žaliavų 2025 metais pagal kainų prieaugį pirmąsias net aštuonias vietas užima ne kas kitas, o būtent metalai, o tai iš tiesų itin daug ką pasakantis faktas.
Net trijų iš jų kainos per paskutinius dvyliką mėnesių pašoko daugiau nei dvigubai. Ir lyderiu čia tikrai toli gražu yra ne auksas, kurio medaliais sporto varžybose apdovanojami nugalėtojai, o antrosios vietos laimėtojui tenkantis sidabras. Po jo rikiuotėje pagal grąžą įsitaisė kitas vertingas metalas - platina, be to, virš šimto procentų pabrango ir kobaltas.
Kaip įprasta auksą, sidabrą ir kitus brangiuosius metalus perka investuotojai vertindami juos kaip saugų prieglobstį bei Centriniai bankai, kurie nori labiau diversifikuoti savo valdomus rezervus. Tuo tarpu pramoninių metalų kainų augimą tikėtina paskatino laukiamas jų paklausos augimas ir galimas pasiūlos apribojimas dėl įvedamų arba galimų potencialių prekybos muitų. Žinoma, kaip ir kalbant apie kitus aktyvus, savo vaidmenį metalų rinkoje keliant kainas suvaidino ir spekuliantai.
Verta pabrėžti, kad praėjusiais metais labiausiai atpigo tos žaliavos, kurios būtent 2024 metais pabrango daugiausiai arba buvo tarp lyderių pagal kainų prieaugį. Tai visų pirma kakava, taip pat apelsinų sultys bei gamtinės dujos mūsų žemyne. Ar gali toks arba panašus scenarijus pasikartoti ir šiais 2026 metais?
Trumpo prekybos politika
Žinoma, kaip gi 2025 metais be Amerikos prezidento Donaldo Trumpo, kuris sugrįžęs į postą, kaip ir buvo galima tikėtis, atsidūrė dėmesio centre. Jo itin agresyvi politika prekybos srityje iš tiesų paveikė investuotojų elgesį ir sukėlė rimtą korekciją finansų rinkose. Kitą vertus, susikaupusio garo nuleidimas buvo visai į temą, laiku ir naudingas.
Trumpas, kaip minėta, veikė itin ryžtingai - agresyviai, t.y. aukštai užkėlė kartelę, kad būtų erdvės manevrams - deryboms, taip pat naudojo grasinimo - pozicijos keitimo taktiką. Be jokios abejonės, tai nepatiko investuotojams, kurie ėmė nerimauti, tad tuo pačiu sumažėjo noras rizikuoti - padidėjo saugių aktyvų paklausa. Toks Jungtinių Amerikos Valstijų prezidento elgesys itin rimtai smogė ne kam kitam, o būtent šios šalies valiutai, kuri patyrė senokai matytą vertės kritimą. Kitą vertus susilpnėjęs doleris pagrindinių pasaulio valiutų atžvilgiu tuo pačiu padidino Amerikos eksportuotojų konkurencingumą užsienio rinkose.
Galiausiai, bent kol kas, neišsipildė pačios juodžiausios prognozės dėl to, ką mums gali atnešti Donaldo Trumpo prekybos politika, o konkrečiai muitai. Baimintasi, kad tai tarp šalių sukels tikrų tikriausią prekybos karą, kas tuo pačiu lems protekcionizmą, infliacijos spartesnį augimą ir ekonomikos sulėtėjimą. Praėjusiais metais laimėjo tie, kurie nemanė, jog naujasis JAV prezidentas yra beprotis, o tiesiog naudoja agresyvią - grasinimo taktiką tam, kad išpeštų kuo geresnį rezultatą derybų metu prekybos srityje.
Dirbtinis intelektas ir toliau investuotojų taikinyje
2025 metais pagrindinis akcijų rinkų augimo variklis ir toliau išliko vis labiau populiarėjantis dirbtinis intelektas arba moderniai DI ir su jo plėtra susijusios sritys bei tuo pačiu lūkesčiai dėl tolimesnių perspektyvų. Žinoma, savo indėlį į ralį įdėjo ir gynybinis - karinis sektorius bei investuotojus pirkti akcijas skatino ir toliau gerėjantys įmonių veiklos rezultatai.
Neatsitiktinai tarp pagrindinių pasaulio akcijų rinkų didžiausią prieaugį praėjusiais metais sugeneravo Pietų Korėjos pagrindinis indeksas, kas tiesiogiai susiję šių šios valstybės technologiniu ir gynybiniu - kariniu sektoriais. Iš tiesų įspūdingas augimas fiksuotas ir Čilėje, ką dalinai galima būtų sieti su pabrangusiu variu, kurio kaina tuo pačiu pašoko iki naujų absoliučiai rekordinių lygių.
Pažymėtina, kad solidus augimas ir naujų rekordinių lygių pasiekimas fiksuotas ir mūsų žemyno valstybėse, t.y. gerokai, ypač lyginant su ankstesniais 2024 metais, per metus ūgtelėjo Ispanijos, Rumunijos, kaimyninės Lenkijos, Graikijos ir Vengrijos pagrindinių akcijų indeksų vertės. Kitą vertus, tokių Amerikos akcijų rinkos pagrindinių indeksų kaip Nasdaq ir S&P500 augimo pagreitis, nepaisant užfiksuotų naujų rekordinių lygių, lėtėjo antrus metus iš eilės.
Taigi, bendrai pasaulio akcijų rinkoje, su kai kuriomis išimtimis, turime jau trejus metus iš eilės trunkantį ralį - solidų augimą, kas tuo pačiu reiškia, jog iš tiesų padidėjo prastesnių metų - korekcijos tikimybė, kas kitą vertus būti sveikas reiškinys.
Sumažėjo palūkanos
Be jokios abejonės, svarbus mums visiems, t.y. gyventojams, verslui bei šalių vyriausybėms praėjusių metų akcentas buvo palūkanų sumažėjimas, o tuo pačiu skolinimosi kainos kritimas ir esamų kreditų aptarnavimo kaštų susitraukimas. Toks monetarinių politikų švelninimas taip pat buvo palankus ir akcijų rinkai bei kitiems rizikingiesiems aktyvams ir buvo vienas iš jų kainų kilimo veiksnių.
Mūsų Europos Centrinis bankas 2025 metų pirmojoje pusėje toliau tęsė savo pagrindinių palūkanų mažinimo ciklą, t.y. jos iš viso buvo nurėžtos keturis kartus - bendrai vienu procentu. Po ko buvo pareikšta, jog monetarinės politikos vykdytojai jau pasiekė tokį tašką, kur gali jaustis pakankamai patogiai padarydami pauzę ir stebėdami kaip toliau klostysis įvykiai bendros valiutos zonos ekonomikoje. Iš esmės, jei neįvyks kažkokie reikšmingi nenumatyti įvykiai, euro zonoje turime pinigų politikos švelninimo ciklo pabaigą.
Tuo tarpu Jungtinėse Amerikos Valstijose monetarinės politikos srityje intrigų netrūko ir tuo pačiu jos toliau išlieka. Nepaisant Donaldo Trumpo raginimų, FED atstovai neskubėjo mažinti savo bazinės palūkanų normos. Kaip pagrindinis jų tokio elgesio motyvas buvo ne ko kito, o to pačio naujojo Amerikos prezidento pradėta vykdyti agresyvi prekybos politika ir su tuo susijusi gerokai padidėjusi nežinomybė. Vis dėlto juodžiausiams scenarijams neišsipildžius, JAV Centrinis bankas rudenį ryžosi pratęsti savo monetarinės politikos švelninimo ciklą ir bendrai palūkanas nurėžė tris kartus po 25 bazinius punktus, tačiau jų lygis ir toliau išlieka beveik keturis kartus didesnis už Donaldo Trumpo pageidaujamą vieno procento žymę.
Viena iš pagrindinių šių 2026 metų intrigų yra tai, kas bus paskirtas naujuoju Amerikos Federalinio Rezervų banko pirmininku ir kaip tai paveiks pinigų politiką šalyje, t.y. ar bus nusileista Donaldo Trumpo spaudimui nurėžti palūkanas dar gerokai labiau. Bent šiuo metu remiantis naujausiomis FED atstovų prognozėmis, jie šiais metais numato tik vos vieną jų kirpimą.
Gerų ir pelningų jums Naujųjų metų!!!
Pastaba, lentelėse 15m.vid.% - tai pastarųjų penkiolikos metų metinės grąžos, vertės ar kainos pokyčio vidurkis.
Metalai, metalai ir dar kartą metalai
Net trijų iš jų kainos per paskutinius dvyliką mėnesių pašoko daugiau nei dvigubai. Ir lyderiu čia tikrai toli gražu yra ne auksas, kurio medaliais sporto varžybose apdovanojami nugalėtojai, o antrosios vietos laimėtojui tenkantis sidabras. Po jo rikiuotėje pagal grąžą įsitaisė kitas vertingas metalas - platina, be to, virš šimto procentų pabrango ir kobaltas.
Kaip įprasta auksą, sidabrą ir kitus brangiuosius metalus perka investuotojai vertindami juos kaip saugų prieglobstį bei Centriniai bankai, kurie nori labiau diversifikuoti savo valdomus rezervus. Tuo tarpu pramoninių metalų kainų augimą tikėtina paskatino laukiamas jų paklausos augimas ir galimas pasiūlos apribojimas dėl įvedamų arba galimų potencialių prekybos muitų. Žinoma, kaip ir kalbant apie kitus aktyvus, savo vaidmenį metalų rinkoje keliant kainas suvaidino ir spekuliantai.
Verta pabrėžti, kad praėjusiais metais labiausiai atpigo tos žaliavos, kurios būtent 2024 metais pabrango daugiausiai arba buvo tarp lyderių pagal kainų prieaugį. Tai visų pirma kakava, taip pat apelsinų sultys bei gamtinės dujos mūsų žemyne. Ar gali toks arba panašus scenarijus pasikartoti ir šiais 2026 metais?
Trumpo prekybos politika
Trumpas, kaip minėta, veikė itin ryžtingai - agresyviai, t.y. aukštai užkėlė kartelę, kad būtų erdvės manevrams - deryboms, taip pat naudojo grasinimo - pozicijos keitimo taktiką. Be jokios abejonės, tai nepatiko investuotojams, kurie ėmė nerimauti, tad tuo pačiu sumažėjo noras rizikuoti - padidėjo saugių aktyvų paklausa. Toks Jungtinių Amerikos Valstijų prezidento elgesys itin rimtai smogė ne kam kitam, o būtent šios šalies valiutai, kuri patyrė senokai matytą vertės kritimą. Kitą vertus susilpnėjęs doleris pagrindinių pasaulio valiutų atžvilgiu tuo pačiu padidino Amerikos eksportuotojų konkurencingumą užsienio rinkose.
Galiausiai, bent kol kas, neišsipildė pačios juodžiausios prognozės dėl to, ką mums gali atnešti Donaldo Trumpo prekybos politika, o konkrečiai muitai. Baimintasi, kad tai tarp šalių sukels tikrų tikriausią prekybos karą, kas tuo pačiu lems protekcionizmą, infliacijos spartesnį augimą ir ekonomikos sulėtėjimą. Praėjusiais metais laimėjo tie, kurie nemanė, jog naujasis JAV prezidentas yra beprotis, o tiesiog naudoja agresyvią - grasinimo taktiką tam, kad išpeštų kuo geresnį rezultatą derybų metu prekybos srityje.
Dirbtinis intelektas ir toliau investuotojų taikinyje
2025 metais pagrindinis akcijų rinkų augimo variklis ir toliau išliko vis labiau populiarėjantis dirbtinis intelektas arba moderniai DI ir su jo plėtra susijusios sritys bei tuo pačiu lūkesčiai dėl tolimesnių perspektyvų. Žinoma, savo indėlį į ralį įdėjo ir gynybinis - karinis sektorius bei investuotojus pirkti akcijas skatino ir toliau gerėjantys įmonių veiklos rezultatai.
Neatsitiktinai tarp pagrindinių pasaulio akcijų rinkų didžiausią prieaugį praėjusiais metais sugeneravo Pietų Korėjos pagrindinis indeksas, kas tiesiogiai susiję šių šios valstybės technologiniu ir gynybiniu - kariniu sektoriais. Iš tiesų įspūdingas augimas fiksuotas ir Čilėje, ką dalinai galima būtų sieti su pabrangusiu variu, kurio kaina tuo pačiu pašoko iki naujų absoliučiai rekordinių lygių.
Taigi, bendrai pasaulio akcijų rinkoje, su kai kuriomis išimtimis, turime jau trejus metus iš eilės trunkantį ralį - solidų augimą, kas tuo pačiu reiškia, jog iš tiesų padidėjo prastesnių metų - korekcijos tikimybė, kas kitą vertus būti sveikas reiškinys.
Sumažėjo palūkanos
Be jokios abejonės, svarbus mums visiems, t.y. gyventojams, verslui bei šalių vyriausybėms praėjusių metų akcentas buvo palūkanų sumažėjimas, o tuo pačiu skolinimosi kainos kritimas ir esamų kreditų aptarnavimo kaštų susitraukimas. Toks monetarinių politikų švelninimas taip pat buvo palankus ir akcijų rinkai bei kitiems rizikingiesiems aktyvams ir buvo vienas iš jų kainų kilimo veiksnių.
Mūsų Europos Centrinis bankas 2025 metų pirmojoje pusėje toliau tęsė savo pagrindinių palūkanų mažinimo ciklą, t.y. jos iš viso buvo nurėžtos keturis kartus - bendrai vienu procentu. Po ko buvo pareikšta, jog monetarinės politikos vykdytojai jau pasiekė tokį tašką, kur gali jaustis pakankamai patogiai padarydami pauzę ir stebėdami kaip toliau klostysis įvykiai bendros valiutos zonos ekonomikoje. Iš esmės, jei neįvyks kažkokie reikšmingi nenumatyti įvykiai, euro zonoje turime pinigų politikos švelninimo ciklo pabaigą.
Tuo tarpu Jungtinėse Amerikos Valstijose monetarinės politikos srityje intrigų netrūko ir tuo pačiu jos toliau išlieka. Nepaisant Donaldo Trumpo raginimų, FED atstovai neskubėjo mažinti savo bazinės palūkanų normos. Kaip pagrindinis jų tokio elgesio motyvas buvo ne ko kito, o to pačio naujojo Amerikos prezidento pradėta vykdyti agresyvi prekybos politika ir su tuo susijusi gerokai padidėjusi nežinomybė. Vis dėlto juodžiausiams scenarijams neišsipildžius, JAV Centrinis bankas rudenį ryžosi pratęsti savo monetarinės politikos švelninimo ciklą ir bendrai palūkanas nurėžė tris kartus po 25 bazinius punktus, tačiau jų lygis ir toliau išlieka beveik keturis kartus didesnis už Donaldo Trumpo pageidaujamą vieno procento žymę.
Viena iš pagrindinių šių 2026 metų intrigų yra tai, kas bus paskirtas naujuoju Amerikos Federalinio Rezervų banko pirmininku ir kaip tai paveiks pinigų politiką šalyje, t.y. ar bus nusileista Donaldo Trumpo spaudimui nurėžti palūkanas dar gerokai labiau. Bent šiuo metu remiantis naujausiomis FED atstovų prognozėmis, jie šiais metais numato tik vos vieną jų kirpimą.
Gerų ir pelningų jums Naujųjų metų!!!
Pastaba, lentelėse 15m.vid.% - tai pastarųjų penkiolikos metų metinės grąžos, vertės ar kainos pokyčio vidurkis.