versija spausdinimui
(0)
Šiais metais mūsų Baltijos akcijų rinkoje dominuoja žalia - augimą simbolizuojanti spalva, nors rinkos vertės rodikliai ir toliau išlieka labai žemi. Labiausiai pabrango Vilniaus biržoje kotiruojamų OMX Baltic Benchmark GI narių nuosavybės vertybiniai popieriai, kai pats indeksas bando pradėti naują augimo etapą.
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog OMX Baltic Benchmark GI sudėtyje įvyko pokyčiai, t.y. vietoj Tallinna Vesi į indeksą sugrįžo Pieno Žvaigždės.
Pažvelgus į pateiktą lentelę, o konkrečiai į apskaičiuotas analizuojamo indekso narių veiklos rezultatų pokyčių medianas, į akis iškart krenta tai, jog lyginant su 2024 metų trečiuoju ketvirčiu, tiek bendra, tiek kitos pajamų pokyčių medianos nors ir išliko teigiamos, bet susitraukė, o štai EBITDA pelnų atveju buvo priešingai, t.y. jos atsitiesė bei net keturiais atvejais iš neigiamų pasidarė teigiamos, kas yra pozityvu.
Per 2025 metų trečiąjį ketvirtį tarp apžvelgiamų Baltijos biržos atstovių labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus kilstelėjo investicinė kompanija Infortar bei dvi Latvijos finansų sektoriaus narės - Eleving Group ir DelfinGroup. Priešingoje padėtyje šįkart atsidūrė Estijos statybų bendrovė Merko Ehitus bei trys OMX Baltic Benchmark indekse esantys bankai, t.y. LHV Group, Artea Bankas ir Coop Pank. Pažymėtina, kad didesnį EBITDA kritimą užfiksavo mūsų šalies pieno produktų gamintoja Vilkyškių pieninė.
Kaip įprasta buvo apskaičiuotos bankų ir bendrovių EBITDA maržos. Taigi, lyginant su praėjusių metų trečiu ketvirčiu, minimą pelningumo rodiklį pasididino dešimt, o kritimą fiksavo aštuonios. Bendra EBITDA maržų mediana per lyginamąjį laikotarpį pasistiebė į viršų, kaip ir tarp Estijos atstovių, kai tiek paslaugų, tiek ypač pramonės šakoje bei finansų sektoriuje ir tarp mūsų šalies atstovių buvo kritimas. Didžiausius pelningumus šįkart sugeneravo Tallinna Sadam, Eleving Group bei Telia Lietuva.
Stambiausias ROA per ketvirtį fiksavo Pieno Žvaigždės, Telia Lietuva, Merko Ehitus bei Apranga. Tarp aštuoniolikos OMX Baltic Benchmark narių šįkart savo turto grąžas, lyginant su 2024 metų trečiuoju ketvirčiu, kilstelėjo tik aštuoni, tačiau bendra mediana paaugo nuo 1,4 iki 1,8 procento. Prieaugis taip pat fiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų sektoriuje bei tarp Estijos atstovių.
Pateikti lentelėje naujausi rinkos vertės rodikliai rodo, jog Baltijos rinkos atstovių akcijos ir toliau išlieka akivaizdžiai nepakankamai įvertintos, ypač lyginant su Vakarų ir Šiaurės šalių akcijų rinkomis. Žemiausiais medianiniais P/E, P/BV, P/S bei EV/EBITDA duomenimis išsiskiria mūsų šalies atstovės ir pramonės bendrovės.
Tarp devyniolikos apžvelgiamų bankų ir įmonių, nuo 2025 metų pradžios krito vos keturių kapitalizacija, tad nieko stebėtino, jog bendra akcijų kainų pokyčių mediana be jokios abejonės yra teigiama, kai praėjusiais metais buvo neigiama, nes tuomet tokių atvejų buvo dešimt. Daugiausiai šiais metais pabrango Vilniaus biržoje kotiruojamų OMX Baltic Benchmark GI indekso narių akcijos, o štai mažiausiai - pramonės įmonių ir Estijos atstovių. Akivaizdžiai labiausiai nuo šių metų pradžios pakilo trijų bendrovių, t.y. Akola Group, Merko Ehitus bei Vilkyškių pieninės rinkos vertė.
Po korekcijos fazės, kuri tęsėsi nuo pat vasaros, OMX Baltic Benchmark GI indeksas praėjusį mėnesį pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet galime sulaukti naujos augimo bangos, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Augimo etapo metu Akola Group akcijų kaina pasiekė prieš korekciją buvusį užfiksuotą kilimo piką, kuris dabar testuojamas, kaip ir dabartinio augimo trendo linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Merko Ehitus akcijų kaina nuo vasaros pradžios buvo korekcinėje fazėje, tačiau šį mėnesį pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet gali laukti naują augimo banga, tad būtina stebėti padėtį.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje po prieš tai buvusio augimo ir rekordinių lygių pasiekimo.
Aprangos akcijų kaina pakilo virš anksčiau buvusio pasiekto augimo piko, po ko sulaukėme šio judesio tvarumo patestavimo, na o dabar laukia dabartinio augimo trendo linijos testavimas, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Coop Pank akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
DelfinGroup akcijų kaina po augimo etapo pastaruoju metu yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, bet tuo pačiu artėja prie augimo trendo linijos, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Eleving Group akcijų kaina išlieka horizontaliame - konsolidaciniame kanale, na o po nesėkmingo jo viršutinės dalies patestavimo sulaukėme korekcijos.
Vasaros pabaigoje Grigeo Group akcijų kaina pakilo virš ankstesnio augimo piko, tačiau paaiškėjo, jog tai nebuvo tvarus reiškinys, kas reiškia, jog susiformavo taip vadinama dviguba viršūnė ir sekė nauja korekcijos banga. Tiesa, šį mėnesį testuojama kritimo tendencijos linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei pavyks tvariai virš šio lygio pakilti, galime sulaukti didesnio atšokimo, tad būtina stebėti padėtį.
Harju Elekter pozicijoje nieko naujo, t.y. turime tikrų tikriausią stabilumą, kuris tęsiasi jau gana ilgai, t.y. akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Ignitis grupės akcijų kaina taip pat nuo pavasario išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Infortar akcijų kaina lapkričio pradžioje pakilo virš kritimo trendo linijos ir sulaukėme atšokimo, kuris ir toliau tęsiasi.
LHV Group akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje fazėje.
Pieno Žvaigždžių akcijų kaina gegužę patestavo prieš korekciją buvusį pasiektą augimo piką, tačiau virš jo pakilti tvariai nepavyko, tad susiformavo taip vadinama dviguba viršūnė, po ko sekė naujas korekcijos etapas. Tuo tarpu pastaruoju metu sulaukėme atšokimo, na o artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys.
Rudens pradžioje sulaukėme tiek Artea Banko ilgalaikio augimo trendo linijos patestavimo, tiek prieš tai buvusio augimo piko lygio patestavimo, kuris abiem atvejais buvo sėkmingas. Tuo pačiu akcijų kaina pakilo virš kritimo tendencijos linijos ir ryžtingai pajudėjo į viršų bei laukia paskutinio augimo viršūnės patestavimas, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Po atšokimo sulaukėme naujos Tallink Grupp akcijų kainos korekcinės bangos, kuri šiuo metu sustojo ties ankstesnio kritimo metu suformuoto dugno. Jei šis lygis atlaikys ir pavyks tvariai pakilti virš kritimo trendo linijos, susiformuos taip vadinas dvigubas dugnas, kuris pranašautų naują augimo bangą, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
TKM Grupp akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Tallinna Sadam akcijų kaina po atšokimo iš ištrūkimo pro viršutinę dalį iš kritimo kanalo, nuo pavasario buvo horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, tačiau pastaruoju metu sulaukėme bandymo pradėti naują augimo etapą bei artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys.
Po konsolidacinės fazės Telia Lietuva akcijų kaina nuo vasaros pradėjo naują augimo etapą, kuris ir toliau tęsiasi.
Žemaitijos Pieno akcijų kaina išlieka korekcinėje fazėje, kuri prasidėjo vasario mėnesį.
Dar daugiau apžvalgų rasite mūsų tinklapio straipsnių skiltyje Apžvalgos (bei nuspaudę šią aktyvuotą nuorodą)
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog OMX Baltic Benchmark GI sudėtyje įvyko pokyčiai, t.y. vietoj Tallinna Vesi į indeksą sugrįžo Pieno Žvaigždės.
Pažvelgus į pateiktą lentelę, o konkrečiai į apskaičiuotas analizuojamo indekso narių veiklos rezultatų pokyčių medianas, į akis iškart krenta tai, jog lyginant su 2024 metų trečiuoju ketvirčiu, tiek bendra, tiek kitos pajamų pokyčių medianos nors ir išliko teigiamos, bet susitraukė, o štai EBITDA pelnų atveju buvo priešingai, t.y. jos atsitiesė bei net keturiais atvejais iš neigiamų pasidarė teigiamos, kas yra pozityvu.
Per 2025 metų trečiąjį ketvirtį tarp apžvelgiamų Baltijos biržos atstovių labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus kilstelėjo investicinė kompanija Infortar bei dvi Latvijos finansų sektoriaus narės - Eleving Group ir DelfinGroup. Priešingoje padėtyje šįkart atsidūrė Estijos statybų bendrovė Merko Ehitus bei trys OMX Baltic Benchmark indekse esantys bankai, t.y. LHV Group, Artea Bankas ir Coop Pank. Pažymėtina, kad didesnį EBITDA kritimą užfiksavo mūsų šalies pieno produktų gamintoja Vilkyškių pieninė.
Kaip įprasta buvo apskaičiuotos bankų ir bendrovių EBITDA maržos. Taigi, lyginant su praėjusių metų trečiu ketvirčiu, minimą pelningumo rodiklį pasididino dešimt, o kritimą fiksavo aštuonios. Bendra EBITDA maržų mediana per lyginamąjį laikotarpį pasistiebė į viršų, kaip ir tarp Estijos atstovių, kai tiek paslaugų, tiek ypač pramonės šakoje bei finansų sektoriuje ir tarp mūsų šalies atstovių buvo kritimas. Didžiausius pelningumus šįkart sugeneravo Tallinna Sadam, Eleving Group bei Telia Lietuva.
Stambiausias ROA per ketvirtį fiksavo Pieno Žvaigždės, Telia Lietuva, Merko Ehitus bei Apranga. Tarp aštuoniolikos OMX Baltic Benchmark narių šįkart savo turto grąžas, lyginant su 2024 metų trečiuoju ketvirčiu, kilstelėjo tik aštuoni, tačiau bendra mediana paaugo nuo 1,4 iki 1,8 procento. Prieaugis taip pat fiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų sektoriuje bei tarp Estijos atstovių.
Pateikti lentelėje naujausi rinkos vertės rodikliai rodo, jog Baltijos rinkos atstovių akcijos ir toliau išlieka akivaizdžiai nepakankamai įvertintos, ypač lyginant su Vakarų ir Šiaurės šalių akcijų rinkomis. Žemiausiais medianiniais P/E, P/BV, P/S bei EV/EBITDA duomenimis išsiskiria mūsų šalies atstovės ir pramonės bendrovės.
Tarp devyniolikos apžvelgiamų bankų ir įmonių, nuo 2025 metų pradžios krito vos keturių kapitalizacija, tad nieko stebėtino, jog bendra akcijų kainų pokyčių mediana be jokios abejonės yra teigiama, kai praėjusiais metais buvo neigiama, nes tuomet tokių atvejų buvo dešimt. Daugiausiai šiais metais pabrango Vilniaus biržoje kotiruojamų OMX Baltic Benchmark GI indekso narių akcijos, o štai mažiausiai - pramonės įmonių ir Estijos atstovių. Akivaizdžiai labiausiai nuo šių metų pradžios pakilo trijų bendrovių, t.y. Akola Group, Merko Ehitus bei Vilkyškių pieninės rinkos vertė.
Po korekcijos fazės, kuri tęsėsi nuo pat vasaros, OMX Baltic Benchmark GI indeksas praėjusį mėnesį pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet galime sulaukti naujos augimo bangos, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Augimo etapo metu Akola Group akcijų kaina pasiekė prieš korekciją buvusį užfiksuotą kilimo piką, kuris dabar testuojamas, kaip ir dabartinio augimo trendo linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Merko Ehitus akcijų kaina nuo vasaros pradžios buvo korekcinėje fazėje, tačiau šį mėnesį pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet gali laukti naują augimo banga, tad būtina stebėti padėtį.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje po prieš tai buvusio augimo ir rekordinių lygių pasiekimo.
Aprangos akcijų kaina pakilo virš anksčiau buvusio pasiekto augimo piko, po ko sulaukėme šio judesio tvarumo patestavimo, na o dabar laukia dabartinio augimo trendo linijos testavimas, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Coop Pank akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
DelfinGroup akcijų kaina po augimo etapo pastaruoju metu yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, bet tuo pačiu artėja prie augimo trendo linijos, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Eleving Group akcijų kaina išlieka horizontaliame - konsolidaciniame kanale, na o po nesėkmingo jo viršutinės dalies patestavimo sulaukėme korekcijos.
Vasaros pabaigoje Grigeo Group akcijų kaina pakilo virš ankstesnio augimo piko, tačiau paaiškėjo, jog tai nebuvo tvarus reiškinys, kas reiškia, jog susiformavo taip vadinama dviguba viršūnė ir sekė nauja korekcijos banga. Tiesa, šį mėnesį testuojama kritimo tendencijos linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei pavyks tvariai virš šio lygio pakilti, galime sulaukti didesnio atšokimo, tad būtina stebėti padėtį.
Harju Elekter pozicijoje nieko naujo, t.y. turime tikrų tikriausią stabilumą, kuris tęsiasi jau gana ilgai, t.y. akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Ignitis grupės akcijų kaina taip pat nuo pavasario išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Infortar akcijų kaina lapkričio pradžioje pakilo virš kritimo trendo linijos ir sulaukėme atšokimo, kuris ir toliau tęsiasi.
LHV Group akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje fazėje.
Pieno Žvaigždžių akcijų kaina gegužę patestavo prieš korekciją buvusį pasiektą augimo piką, tačiau virš jo pakilti tvariai nepavyko, tad susiformavo taip vadinama dviguba viršūnė, po ko sekė naujas korekcijos etapas. Tuo tarpu pastaruoju metu sulaukėme atšokimo, na o artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys.
Rudens pradžioje sulaukėme tiek Artea Banko ilgalaikio augimo trendo linijos patestavimo, tiek prieš tai buvusio augimo piko lygio patestavimo, kuris abiem atvejais buvo sėkmingas. Tuo pačiu akcijų kaina pakilo virš kritimo tendencijos linijos ir ryžtingai pajudėjo į viršų bei laukia paskutinio augimo viršūnės patestavimas, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Po atšokimo sulaukėme naujos Tallink Grupp akcijų kainos korekcinės bangos, kuri šiuo metu sustojo ties ankstesnio kritimo metu suformuoto dugno. Jei šis lygis atlaikys ir pavyks tvariai pakilti virš kritimo trendo linijos, susiformuos taip vadinas dvigubas dugnas, kuris pranašautų naują augimo bangą, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
TKM Grupp akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Tallinna Sadam akcijų kaina po atšokimo iš ištrūkimo pro viršutinę dalį iš kritimo kanalo, nuo pavasario buvo horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, tačiau pastaruoju metu sulaukėme bandymo pradėti naują augimo etapą bei artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys.
Po konsolidacinės fazės Telia Lietuva akcijų kaina nuo vasaros pradėjo naują augimo etapą, kuris ir toliau tęsiasi.
Žemaitijos Pieno akcijų kaina išlieka korekcinėje fazėje, kuri prasidėjo vasario mėnesį.
Dar daugiau apžvalgų rasite mūsų tinklapio straipsnių skiltyje Apžvalgos (bei nuspaudę šią aktyvuotą nuorodą)