versija spausdinimui
(0)
Ralis už Atlanto skatina trumpųjų pozicijų uždarymą. Galimas tolesnis augimas, nes daugelis investuotojų nėra jam pasiruošę.
Praėjusią savaitę Niujorko vertybinių popierių biržos prieaugį, dėl kurio S&P500 indeksas pakilo beveik 6 procentais, daugiausia lėmė rizikos valdymo fondai, uždarę trumpąsias pozicijas. Profesionalūs aktyvų valdytojai anksčiau manė, kad infliacijos spaudimas ir FED palūkanų normų kėlimas padidins tiek akcijų, tiek obligacijų išpardavimą.
Tačiau jie buvo priversti masiškai apriboti savo riziką dėl mažėjančios Amerikos infliacijos duomenų, o tai padėjo S&P500 savaitę užbaigti su didžiausiu padidėjimu nuo birželio mėnesio. Spalį vartotojų infliacija JAV sumažėjo iki 6,3 procento. Tai tik trečias kartas per pastaruosius dvyliką mėnesių, kai ji nukrenta labiau nei ekonomistų lūkesčiai, ir tai sukėlė susirūpinimą, kad FED statymai dėl tolesnio griežtinimo nuėjo per toli.
Kaip apskaičiavo JPMorgan Chase strategas Nikolaosas Panigirtzoglou, vos per dvi sesijas kiekybinėmis strategijomis pagrįsti fondai buvo priversti atpirkti turto, kurio bendra vertė – 225 mlrd. dolerių. Tai reiškinys, žinomas kaip „short-squeeze“, atsirandantis, kai rinkoje, kurioje dominuoja šortintojai, įvyksta atsigavimas – pastaraisiais metais garsiausias toks atvejis buvo keliolika kartų šoktelėjusi Gamestop akcijų kaina.
Anot Volstryto strategų, jei tokio tipo fondai ir toliau bus spaudžiami uždaryti trumpąsias pozicijas, jų didelis svoris gali lemti tolesnį didelį prieaugį rinkose. Net jei rinkos stabilizuosis, fondai, naudojantys aktyvaus ateities sandorių pozicijų valdymo strategiją, greičiausiai bus priversti toliau atpirkti akcijas ir obligacijas.
Šią savaitę, remiantis Scott Rubner iš Goldman Sachs sukurtu modeliu, tai gali sukurti papildomą paklausą iki 28 mlrd. dolerių akcijose ir 40 milijardų dolerių - obligacijose. Tačiau, daugelio Volstryto finansininkų nuomone, vis dar per anksti kalbėti apie galutinę infliacijos augimo pabaigą.
„Trumpalaikis augimas prieštarauja ankstesnėms tendencijoms rinkoje, tačiau savaitgalio FED komentarai ir infliacijos lygis rodo, kad proveržio taip greitai nebus“ – komentuoja AlphaSimplex grupės strategė ir vadovė Kathryn Kaminski.
Praėjusią savaitę Niujorko vertybinių popierių biržos prieaugį, dėl kurio S&P500 indeksas pakilo beveik 6 procentais, daugiausia lėmė rizikos valdymo fondai, uždarę trumpąsias pozicijas. Profesionalūs aktyvų valdytojai anksčiau manė, kad infliacijos spaudimas ir FED palūkanų normų kėlimas padidins tiek akcijų, tiek obligacijų išpardavimą.
Tačiau jie buvo priversti masiškai apriboti savo riziką dėl mažėjančios Amerikos infliacijos duomenų, o tai padėjo S&P500 savaitę užbaigti su didžiausiu padidėjimu nuo birželio mėnesio. Spalį vartotojų infliacija JAV sumažėjo iki 6,3 procento. Tai tik trečias kartas per pastaruosius dvyliką mėnesių, kai ji nukrenta labiau nei ekonomistų lūkesčiai, ir tai sukėlė susirūpinimą, kad FED statymai dėl tolesnio griežtinimo nuėjo per toli.
Kaip apskaičiavo JPMorgan Chase strategas Nikolaosas Panigirtzoglou, vos per dvi sesijas kiekybinėmis strategijomis pagrįsti fondai buvo priversti atpirkti turto, kurio bendra vertė – 225 mlrd. dolerių. Tai reiškinys, žinomas kaip „short-squeeze“, atsirandantis, kai rinkoje, kurioje dominuoja šortintojai, įvyksta atsigavimas – pastaraisiais metais garsiausias toks atvejis buvo keliolika kartų šoktelėjusi Gamestop akcijų kaina.
Anot Volstryto strategų, jei tokio tipo fondai ir toliau bus spaudžiami uždaryti trumpąsias pozicijas, jų didelis svoris gali lemti tolesnį didelį prieaugį rinkose. Net jei rinkos stabilizuosis, fondai, naudojantys aktyvaus ateities sandorių pozicijų valdymo strategiją, greičiausiai bus priversti toliau atpirkti akcijas ir obligacijas.
Šią savaitę, remiantis Scott Rubner iš Goldman Sachs sukurtu modeliu, tai gali sukurti papildomą paklausą iki 28 mlrd. dolerių akcijose ir 40 milijardų dolerių - obligacijose. Tačiau, daugelio Volstryto finansininkų nuomone, vis dar per anksti kalbėti apie galutinę infliacijos augimo pabaigą.
„Trumpalaikis augimas prieštarauja ankstesnėms tendencijoms rinkoje, tačiau savaitgalio FED komentarai ir infliacijos lygis rodo, kad proveržio taip greitai nebus“ – komentuoja AlphaSimplex grupės strategė ir vadovė Kathryn Kaminski.