versija spausdinimui
(0)
Palūkanų normos ties nuliniu lygiu išlaikymas tokį ilgą laiką privedė prie situacijos, kuomet grėsmių apribojimas tampa faktiškai neįmanomu, kalbėdamas apie Amerikos centrinio banko politiką pareiškė Sloano vadybos mokyklos ekonomikos profesorius Athanasios Orphanides.
Jis tikina, kad maišytas Fed mandatas lėmė, kad Centrinis bankas kainų stabilumo sąskaita per daug dėmesio skyrė nedarbui šalyje. Minimas ekonomistas atkreipia dėmesį, jog praeityje Amerikos Centrinio banko atstovai po ilgo prisitaikymo laikotarpio žinojo kada padidinti bazinę palūkanų normą prieš tai, kai ekonomika pasieks „natūralų” nedarbo lygį.
Savo atliktoje analizė jis pristatė niūrų scenarijų, kuris gali realizuotis, jei Fed greit nepadidins bazinės palūkanų normos.
Athanasios Orphanides nurodo, kad jeigu pinigų politikos vykdytojai norėtų ilgą laiką išlaikyti visišką užimtumą ir kainų stabilumą, jie negali realizuoti pritaikomos monetarinės politikos tuomet, kai jau yra pasiektas visiškas užimtumas.
„Jei jie taip daro, nebuvo galimybės nutraukti pritaikomą politiką tinkamu metu tuo pačiu nesukeliant infliacijos arba nesugriežtinant taip stipriai, kad tai galėtų sukelti recesiją. Dėl šios priežasties politikos normalizacija turėtų būti pradėta vykdyti likus gan nemažai laiko iki to, kai pagrįsti skaičiavimai parodytų, jog buvo pasiektas visiškas užimtumas” - atkreipė dėmesį minimas ekonomistas.
Jis nerimauja, kad Amerikos Centrinio banko atstovai nuspręs padidinti bazinę palūkanų normą, kai jau bus per vėlu. Šis profesorius rekomenduoja Fed atstovams užmiršti apie šio banko turimą dvigubą mandatą, t.y. visiško užimtumo pasiekimas ir kainų stabilumas. Jis ragina, kad kai šio banko atstovai nuspręs griežtinti pinigų politiką, jie tai turėtų daryti gan aktyviai.
„Nerimas dėl palūkanų kėlimo didina tikimybę, kad Fed netrukus susidurs su rimta dilema, ar sparčiai sugriežtinti pinigų politiką, kad kontroliuoti infliaciją, tuo pačiu nulemiant recesija?, ar leisti iš butelio išlįsti infliacijos Džinui, kad būtų išvengta recesijos. Kuo ilgiau bus vėluojama, tuo didesnis pavojus, jog bus praktiškai neįmanomą nutraukti dabar vykdomą pritaikomą politiką” - reziumavo ekonomikos profesorius Athanasios Orphanides.
Jis tikina, kad maišytas Fed mandatas lėmė, kad Centrinis bankas kainų stabilumo sąskaita per daug dėmesio skyrė nedarbui šalyje. Minimas ekonomistas atkreipia dėmesį, jog praeityje Amerikos Centrinio banko atstovai po ilgo prisitaikymo laikotarpio žinojo kada padidinti bazinę palūkanų normą prieš tai, kai ekonomika pasieks „natūralų” nedarbo lygį.
Savo atliktoje analizė jis pristatė niūrų scenarijų, kuris gali realizuotis, jei Fed greit nepadidins bazinės palūkanų normos.
Athanasios Orphanides nurodo, kad jeigu pinigų politikos vykdytojai norėtų ilgą laiką išlaikyti visišką užimtumą ir kainų stabilumą, jie negali realizuoti pritaikomos monetarinės politikos tuomet, kai jau yra pasiektas visiškas užimtumas.
„Jei jie taip daro, nebuvo galimybės nutraukti pritaikomą politiką tinkamu metu tuo pačiu nesukeliant infliacijos arba nesugriežtinant taip stipriai, kad tai galėtų sukelti recesiją. Dėl šios priežasties politikos normalizacija turėtų būti pradėta vykdyti likus gan nemažai laiko iki to, kai pagrįsti skaičiavimai parodytų, jog buvo pasiektas visiškas užimtumas” - atkreipė dėmesį minimas ekonomistas.
Jis nerimauja, kad Amerikos Centrinio banko atstovai nuspręs padidinti bazinę palūkanų normą, kai jau bus per vėlu. Šis profesorius rekomenduoja Fed atstovams užmiršti apie šio banko turimą dvigubą mandatą, t.y. visiško užimtumo pasiekimas ir kainų stabilumas. Jis ragina, kad kai šio banko atstovai nuspręs griežtinti pinigų politiką, jie tai turėtų daryti gan aktyviai.
„Nerimas dėl palūkanų kėlimo didina tikimybę, kad Fed netrukus susidurs su rimta dilema, ar sparčiai sugriežtinti pinigų politiką, kad kontroliuoti infliaciją, tuo pačiu nulemiant recesija?, ar leisti iš butelio išlįsti infliacijos Džinui, kad būtų išvengta recesijos. Kuo ilgiau bus vėluojama, tuo didesnis pavojus, jog bus praktiškai neįmanomą nutraukti dabar vykdomą pritaikomą politiką” - reziumavo ekonomikos profesorius Athanasios Orphanides.