versija spausdinimui
(0)
Šiais metais, nepaisant penkis kartus padidėjusio veiklos rezultatų kritimo atvejų skaičiaus, pabrango absoliučios daugumos stambiųjų Vokietijos bankų ir įmonių akcijos, tačiau pats DAX indeksas po pasiekto naujo rekordinio lygio šį mėnesį kiek pasikoregavo.
DAX
Pagrindinis Vokietijos akcijų rinkos indeksas yra DAX, kurį sudaro keturiasdešimt pačių didžiausių šios šalies bendrovių ir bankų. Būtent į jį kaip įprasta šioje apžvalgoje ir orientuosimės.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Vokietijos kompanijų ir banko pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Per praėjusį ketvirtį DAX indekso sudėtyje vietoj Fresenius Medical Care atsirado Rheinmetall bendrovė. Atkreipiame dėmesį, jog Beiersdorf, Henkel bei Symrise kompanijos skelbia tik savo pusmečio ir metines finansines ataskaitas.
Šįkart savo pajamų ir EBITDA pelnų kritimą užfiksavo dešimt DAX atstovių, arba penkis kartus daugiau nei prieš metus per pirmąjį ketvirtį. Tad smuktelėjo tiek pajamų pokyčių bendra mediana, tiek ir EBITDA pelnų, kuri netgi tapo neigiama. Tas pats fiksuota ir Vokietijos pramonėje, o chemijos sektoriuje netgi abi veiklos rezultatų pokyčių medianos tapo neigiamomis. Tuo tarpu paslaugų srityje pajamų pokyčių mediana krito, o štai EBITDA pelnų paaugo, kai finansų sektoriuje ir tarp automobilių gamintojų veiklos rezultatų pokyčių medianos, lyginant su 2022 metų pirmu ketvirčiu, pasistiebė į viršų, bet pelnų procentiniai pokyčių rodikliai išliko mažesni nei pajamų.
Tarp analizuojamo indekso atstovių per praėjusį ketvirtį labiausiai savo veiklos rezultatus pagerino energetikos milžinė RWE, automobilių, autobusų ir sunkvežimių gamintoja Daimler Truck Holding, antras pagal dydį Vokietijos bankas Commerzbank, variklių lėktuvams gamintoja MTU Aero Engines, energetikos srityje veikianti Siemens Energy, informacinių technologijų atstovė Infineon Technologies bei prabangių automobilių gamintoja BMW, o štai Zalando EBITDA pelnas pašoko net beveik septyniais šimtais procentų. Tuo tarpu labiausiai pablogėjo chemijos įmonės Covestro bei biotechnologijų bendrovių Qiagen ir Sartorius veiklos rezultatai, bei didesniais EBITDA pelnų kritimais išsiskyrė Adidas ir Airbus.
Iš trisdešimt šešių DAX narių, kurių duomenys žinomi, per pirmus tris šių metų mėnesius, palyginus su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, savo EBITDA maržas kilstelėjo penkiolika, tad nieko stebėtino, jog bendra šio rodiklio mediana krito. Be to, EBITDA pelningumų mediana susitraukė ir pramonės bei paslaugų šakose, tarp chemijos įmonių bei automobilių gamintojų, o štai finansų sektoriuje kiek pasistiebė. Didžiausias maržas šįkart sugeneravo Vokietijos biržos valdytoja Deutsche Boerse, nekilnojamo turto projektų plėtotoja Vonovia bei telekomunikacijų milžinė Deutsche Telekom.
Kalbant apie bendrą turto grąžos mediana, ji lyginant su 2022 metų pirmu ketvirčiu, smuktelėjo nuo 1,1 iki 0,9 procento. Šio medianinio rodiklio nuosmukis fiksuotas ir chemijos sektoriuje, o štai visais kitais apskaičiuotais atvejais jis pakilo. Šįkart net šešių DAX narių (Adidas, Covestro, E. ON, Siemens Energy, Vonovia bei Zalando) ROA buvo neigiama, kai prieš metus - tris kartus mažiau. Per lyginamąjį laikotarpį šį pelningumo rodiklį kilstelėjo keturiolika Vokietijos atstovių, o kritimą fiksavo daugiau, t.y. aštuoniolika. Didžiausiomis ketvirčio turto grąžomis gali pasigirti Deutsche Telekom, Porsche bei Infineon Technologies.
Pažvelgus į pateiktus naujausius rinkos vertės rodiklius matome, kad bendros medianos šiuo metu tikrai nėra aukštos ir žemesnės nei Amerikos Dow Jones Industrial Average indekso atveju, tad tikrai negalime kalbėti apie DAX atstovių akcijų pervertinimą. Žemiausiais, išskyrus dividendinį pajamingumą, rodikliais išsiskiria Vokietijos finansų sektorius bei automobilių gamintojai.
Iš keturiasdešimties stambiųjų Vokietijos įmonių ir bankų nuo šių metų pradžios pakilo absoliučios daugumos, t.y. trisdešimt dviejų rinkos vertė, tad akivaizdu, jog bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama ir siekia 11,3 procento, kai praėjusiais metais padėtis buvo kardinaliai priešinga, t.y. pabrango tik vienuolikos nuosavybės vertybiniai popieriai, ir bendra akcijų kainų pokyčių mediana buvo neigiama. Labiausiai šiais metais pasistiebė Vokietijos automobilių gamintojų ir pramonės bendrovių rinkos vertė.
Daugiausiai uždirbo tie, kurie metų pradžioje įsigijo Siemens Energy akcijų, kurių kaina pašoko 37,5 procento. Be to, pastebimiau pabrango ir Rheinmetall, Heidelberg Materials bei SAP nuosavybės vertybiniai popieriai. Tuo tarpu labiausiai šiais metais bent kol kas krito nekilnojamo turto bendrovės Vonovia (20,7 procento) bei prekybos tinklapio Zalando (14,3 procento) ir biotechnologijų bendrovės Sartorius (14,1 procento) rinkos vertė.
DAX indeksas šį mėnesį pasiekė rekordinį lygį, po ko sekė korekcija. Šiuo metu sudėtinga pasakyti, ar tai tik lokali korekcija, o gal didesnės korekcijos pradžia, kas labiau turėtų paaiškėti per artimiausias savaites.
Tęsiasi Siemens Energy akcijų kainos augimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų spalio mėnesį. Šiuo metu nematyti šios tendencijos pabaigos ženklų.
Rheinmetall akcijų kaina šiuo metu testuoja augimo trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Heidelberg Materials akcijų kaina šiuo metu testuoja ilgalaikio nuosmukio kanalo viršutinę dalį, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis. Jei pavyks tvariai virš jos pakilti, tuomet augimas prasitęs.
SAP akcijų kaina tęsia savo augimą, kuris prasidėjo dar praėjusių metų rudenį. Šiuo metu nematyti šios tendencijos pabaigos ženklų.
Po atšokimo sulaukėme Zalando akcijų kainos korekcijos, kuri ir toliau tęsiasi.
Sartorius akcijų kaina išlieka nuosmukio kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų rudenį. Šiuo metu testuojama ankstesnio kritimo dugnas. Jei šis lygis neatlaikys, akcijų kaina kris dar labiau.
BMW akcijų kaina pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko, na o dabar testuojame augimo trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė akcijų kainos kryptis.
Continental akcijų kaina pasiekė nuosmukio kanalo viršutinę dalį ir ją patestavo, po ko sulaukėme korekcijos.
Porsche akcijų kaina išlieka augimo kanale bei testuoja prieš korekciją buvusį pasiektą piką, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Po augimo periodo, Adidas akcijų kaina pasikoregavo ir nukrito žemiau augimo trendo linijos, tad galime sulaukti didesnės korekcijos.
Mercedes Benz Group akcijų kaina patestavo prieš korekciją buvusį pasiektą piką ir bent kol kas jo vis dar neįveikė, tad pasikoregavo ir esame konsolidacijos būsenoje.
Volkswagen akcijų kaina išlieka kritimo fazėje ir šiuo metu testuoja kritimo dugną, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Deutsche Bank akcijų kaina po atšokimo nuo vasario yra korekcinėje fazėje ir nukrito žemiau augimo trendo linijos.
Daimler Truck Holding akcijų kaina po augimo periodo išlieka korekcinėje fazėje.
Airbus akcijų kaina priartėjo prie prieš korekciją buvusio pasiekto piko, po kurio patestavimo paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Po atšokimo Bayer akcijų kaina išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Infineon Technologies akcijų kaina po augimo periodo praėjusį mėnesį pasikoregavo, tad dabar esame korekcinėje fazėje.
Po augimo periodo sulaukėme MTU Aero Engines akcijų kainos korekcijos.
Porsche Automobil Holding akcijų kaina pakilo virš nuosmukio tendencijos linijos. Artimiausiais mėnesiais paaiškės, ar tai tvarus reiškinys. Jeigu taip, tuomet sulauktume dar didesnio jos atšokimo.
Merck akcijų kaina išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje, kuri prasidėjo dar 2021 metų pabaigoje.
Autorius: TI
DAX
Pagrindinis Vokietijos akcijų rinkos indeksas yra DAX, kurį sudaro keturiasdešimt pačių didžiausių šios šalies bendrovių ir bankų. Būtent į jį kaip įprasta šioje apžvalgoje ir orientuosimės.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Vokietijos kompanijų ir banko pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Per praėjusį ketvirtį DAX indekso sudėtyje vietoj Fresenius Medical Care atsirado Rheinmetall bendrovė. Atkreipiame dėmesį, jog Beiersdorf, Henkel bei Symrise kompanijos skelbia tik savo pusmečio ir metines finansines ataskaitas.
Šįkart savo pajamų ir EBITDA pelnų kritimą užfiksavo dešimt DAX atstovių, arba penkis kartus daugiau nei prieš metus per pirmąjį ketvirtį. Tad smuktelėjo tiek pajamų pokyčių bendra mediana, tiek ir EBITDA pelnų, kuri netgi tapo neigiama. Tas pats fiksuota ir Vokietijos pramonėje, o chemijos sektoriuje netgi abi veiklos rezultatų pokyčių medianos tapo neigiamomis. Tuo tarpu paslaugų srityje pajamų pokyčių mediana krito, o štai EBITDA pelnų paaugo, kai finansų sektoriuje ir tarp automobilių gamintojų veiklos rezultatų pokyčių medianos, lyginant su 2022 metų pirmu ketvirčiu, pasistiebė į viršų, bet pelnų procentiniai pokyčių rodikliai išliko mažesni nei pajamų.
Tarp analizuojamo indekso atstovių per praėjusį ketvirtį labiausiai savo veiklos rezultatus pagerino energetikos milžinė RWE, automobilių, autobusų ir sunkvežimių gamintoja Daimler Truck Holding, antras pagal dydį Vokietijos bankas Commerzbank, variklių lėktuvams gamintoja MTU Aero Engines, energetikos srityje veikianti Siemens Energy, informacinių technologijų atstovė Infineon Technologies bei prabangių automobilių gamintoja BMW, o štai Zalando EBITDA pelnas pašoko net beveik septyniais šimtais procentų. Tuo tarpu labiausiai pablogėjo chemijos įmonės Covestro bei biotechnologijų bendrovių Qiagen ir Sartorius veiklos rezultatai, bei didesniais EBITDA pelnų kritimais išsiskyrė Adidas ir Airbus.
Iš trisdešimt šešių DAX narių, kurių duomenys žinomi, per pirmus tris šių metų mėnesius, palyginus su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, savo EBITDA maržas kilstelėjo penkiolika, tad nieko stebėtino, jog bendra šio rodiklio mediana krito. Be to, EBITDA pelningumų mediana susitraukė ir pramonės bei paslaugų šakose, tarp chemijos įmonių bei automobilių gamintojų, o štai finansų sektoriuje kiek pasistiebė. Didžiausias maržas šįkart sugeneravo Vokietijos biržos valdytoja Deutsche Boerse, nekilnojamo turto projektų plėtotoja Vonovia bei telekomunikacijų milžinė Deutsche Telekom.
Kalbant apie bendrą turto grąžos mediana, ji lyginant su 2022 metų pirmu ketvirčiu, smuktelėjo nuo 1,1 iki 0,9 procento. Šio medianinio rodiklio nuosmukis fiksuotas ir chemijos sektoriuje, o štai visais kitais apskaičiuotais atvejais jis pakilo. Šįkart net šešių DAX narių (Adidas, Covestro, E. ON, Siemens Energy, Vonovia bei Zalando) ROA buvo neigiama, kai prieš metus - tris kartus mažiau. Per lyginamąjį laikotarpį šį pelningumo rodiklį kilstelėjo keturiolika Vokietijos atstovių, o kritimą fiksavo daugiau, t.y. aštuoniolika. Didžiausiomis ketvirčio turto grąžomis gali pasigirti Deutsche Telekom, Porsche bei Infineon Technologies.
Pažvelgus į pateiktus naujausius rinkos vertės rodiklius matome, kad bendros medianos šiuo metu tikrai nėra aukštos ir žemesnės nei Amerikos Dow Jones Industrial Average indekso atveju, tad tikrai negalime kalbėti apie DAX atstovių akcijų pervertinimą. Žemiausiais, išskyrus dividendinį pajamingumą, rodikliais išsiskiria Vokietijos finansų sektorius bei automobilių gamintojai.
Iš keturiasdešimties stambiųjų Vokietijos įmonių ir bankų nuo šių metų pradžios pakilo absoliučios daugumos, t.y. trisdešimt dviejų rinkos vertė, tad akivaizdu, jog bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama ir siekia 11,3 procento, kai praėjusiais metais padėtis buvo kardinaliai priešinga, t.y. pabrango tik vienuolikos nuosavybės vertybiniai popieriai, ir bendra akcijų kainų pokyčių mediana buvo neigiama. Labiausiai šiais metais pasistiebė Vokietijos automobilių gamintojų ir pramonės bendrovių rinkos vertė.
Daugiausiai uždirbo tie, kurie metų pradžioje įsigijo Siemens Energy akcijų, kurių kaina pašoko 37,5 procento. Be to, pastebimiau pabrango ir Rheinmetall, Heidelberg Materials bei SAP nuosavybės vertybiniai popieriai. Tuo tarpu labiausiai šiais metais bent kol kas krito nekilnojamo turto bendrovės Vonovia (20,7 procento) bei prekybos tinklapio Zalando (14,3 procento) ir biotechnologijų bendrovės Sartorius (14,1 procento) rinkos vertė.
DAX indeksas šį mėnesį pasiekė rekordinį lygį, po ko sekė korekcija. Šiuo metu sudėtinga pasakyti, ar tai tik lokali korekcija, o gal didesnės korekcijos pradžia, kas labiau turėtų paaiškėti per artimiausias savaites.
Tęsiasi Siemens Energy akcijų kainos augimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų spalio mėnesį. Šiuo metu nematyti šios tendencijos pabaigos ženklų.
Rheinmetall akcijų kaina šiuo metu testuoja augimo trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Heidelberg Materials akcijų kaina šiuo metu testuoja ilgalaikio nuosmukio kanalo viršutinę dalį, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis. Jei pavyks tvariai virš jos pakilti, tuomet augimas prasitęs.
SAP akcijų kaina tęsia savo augimą, kuris prasidėjo dar praėjusių metų rudenį. Šiuo metu nematyti šios tendencijos pabaigos ženklų.
Po atšokimo sulaukėme Zalando akcijų kainos korekcijos, kuri ir toliau tęsiasi.
Sartorius akcijų kaina išlieka nuosmukio kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų rudenį. Šiuo metu testuojama ankstesnio kritimo dugnas. Jei šis lygis neatlaikys, akcijų kaina kris dar labiau.
BMW akcijų kaina pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko, na o dabar testuojame augimo trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė akcijų kainos kryptis.
Continental akcijų kaina pasiekė nuosmukio kanalo viršutinę dalį ir ją patestavo, po ko sulaukėme korekcijos.
Porsche akcijų kaina išlieka augimo kanale bei testuoja prieš korekciją buvusį pasiektą piką, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Po augimo periodo, Adidas akcijų kaina pasikoregavo ir nukrito žemiau augimo trendo linijos, tad galime sulaukti didesnės korekcijos.
Mercedes Benz Group akcijų kaina patestavo prieš korekciją buvusį pasiektą piką ir bent kol kas jo vis dar neįveikė, tad pasikoregavo ir esame konsolidacijos būsenoje.
Volkswagen akcijų kaina išlieka kritimo fazėje ir šiuo metu testuoja kritimo dugną, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Deutsche Bank akcijų kaina po atšokimo nuo vasario yra korekcinėje fazėje ir nukrito žemiau augimo trendo linijos.
Daimler Truck Holding akcijų kaina po augimo periodo išlieka korekcinėje fazėje.
Airbus akcijų kaina priartėjo prie prieš korekciją buvusio pasiekto piko, po kurio patestavimo paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Po atšokimo Bayer akcijų kaina išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje.
Infineon Technologies akcijų kaina po augimo periodo praėjusį mėnesį pasikoregavo, tad dabar esame korekcinėje fazėje.
Po augimo periodo sulaukėme MTU Aero Engines akcijų kainos korekcijos.
Porsche Automobil Holding akcijų kaina pakilo virš nuosmukio tendencijos linijos. Artimiausiais mėnesiais paaiškės, ar tai tvarus reiškinys. Jeigu taip, tuomet sulauktume dar didesnio jos atšokimo.
Merck akcijų kaina išlieka korekcinėje - konsolidacinėje fazėje, kuri prasidėjo dar 2021 metų pabaigoje.
Autorius: TI