versija spausdinimui
(0)
Išmaniuosiuose prietaisuose vis daugiau naudojama įvairių sensorių, o tai atveria dideles galimybes tokioms bendrovėms kaip InvenSense (INVN).
InvenSense į rinkos dalyvių akiratį papuolė 2011 m., kai žengė į NYSE biržą. IPO metu įmonė išplatino 10 mln. akcijų, už kurias investuotojai mokėjo po 7,5 USD. Pirmąją prekybos sesiją įmonės akcijų kaina šoktelėjo beveik 19%. Visa tai parodo, jog investuotojai optimistiškai vertino bendrovės perspektyvas. Tuomet bendrovė gamino judesių sensorius Nintendo Wii žaidimų įrenginiams ir išmaniesiems prietaisams.
Įmonės gaminami judesių sekimo sensoriai tampa vis paklausesni ir jų naudojimas paplito nuo žaidimų konsolių valdymo įrenginių, išmaniųjų telefonų ir planšetinių kompiuterių iki išmaniųjų televizorių pultų, išmaniųjų laikrodžių, sveikatos stebėjimo įrenginių, virtualios realybės prietaisų, automobilių, robotų ir kitų pramonės įrenginių komponentų. Šiuo metu daugiausia pagamintų judesių sensorių yra skirta išmaniesiems telefonams. Įmonė didelį dėmesį skiria tyrimams bei vystymui ir šiuo metu siekia apjungti kuo daugiau sensorių (kompasą, akselerometrą, giroskopą, barometrą ir mikrofoną) į vieną kuo mažesnį prietaisą. Akselerometras – prietaisas, matuojantis pagreitį. Pavyzdžiui, šis prietaisas leidžia nustatyti prietaiso pasukimo kampą ir atitinkamai „pasukti“ išmaniojo telefono ekraną. Giroskopas – prietaisas, kuris leidžia įvertinti prietaiso buvimą trimatėje erdvėje ir dažnai naudojamas, norint padidinti akselerometro tikslumą.
Didžiausias bendrovės privalumas, lyginant su konkurentais, yra patentuota gamybos technologija, kuri efektyviau sujungia dviejų tipų lustus ir dėl to suteikia galimybę gaminti mažesnius prietaisus nei konkurentai. Tai yra labai svarbu, nes išmanieji prietaisai vis mažėja ir reikalauja kuo tobulesnių bei mažesnių dalių. Be to, patentuota gamybos technologija leidžia gerokai sumažinti sensorių gamybos sąnaudas, kadangi šia technologija pagaminti produktai turi gerokai mažesnes produktų testavimo išlaidas, kurios tradiciškai sudarydavo apie 80% produkto kainos. Verta pabrėžti, jog InvenSense minėtą technologiją licencijuoja kitoms bendrovėms.
Žemiau esančioje lentelėje pateikti duomenys parodo, jog per pastaruosius keletą metų įmonės gaminama produkcija sulaukia vis didesnės paklausos. Pardavimų augimo tempas per pastaruosius metus yra spartus ir siekia apie 50%. Verta pabrėžti, jog InvenSense produktų gamybą patiki kitoms bendrovėms, kurios dažniausiai yra Kinijoje, o tai leidžia sumažinti gamybos išlaidas. Nors bendrasis pelningumas išlieka apie 50%, tačiau dėl tyrimų bei plėtros, veiklos ir kitų išlaidų grynasis pelningumas yra nepastovus ir per pastaruosius metus svyravo nuo 1,7% iki 24,8%. Verta atkreipti dėmesį į tai, jog 2014 m. fiskaliniais metais įmonės pelnas buvo ženkliai paveiktas bylinėjimosi išlaidų su didžiausiu bendrovės konkurentu STMicroelectronics, kuris kaltino InvenSense pažeidus jų turimus patentus. Nepaisant nesutarimų, abi bendrovės išsprendė ginčą, tačiau INVN dėl to patyrė 15 mln. USD išlaidų.
Metinėse ataskaitose bendrovė taip pat skelbia išankstinių užsakymų (angl. backlog) dydžius. Nors nuo 2011 m. kovo mėn. pabaigos iki 2013 m. kovo mėn. pabaigos išankstinių užsakymų dydis mažėjo nuo 30,1 mln. USD iki 12,3 mln. USD, tačiau 2014 m. kovo mėn. pabaigoje išankstiniai užsakymai ir vėl šoktelėjo į viršų bei pasiekė 29,1 mln. USD. Tai parodo, jog yra ganėtinai sunku prognozuoti būsimus įmonės rezultatus. Fiskaliniais 2014 m. didžiausias įmonės klientas buvo Samsung, kuris generavo INVN 35% visų pajamų. Be to, artimiausiais ketvirčiais įmonei darbo neturėtų pritrūkti, kadangi naujuosiuose Apple išmaniuosiuose telefonuose yra naudojami InvenSense produktai. Remiantis Apple pateikiamais duomenimis, iPhone 6 sulaukė didelio pasisekimo ir bendrovė tikisi sėkmingo dovanų pirkimo sezono.
Remiantis ifixit.com pateikiamais duomenimis, naujausiuose iPhone 6 ir 6 Plius išmaniuosiuose telefonuose yra InvenSense gaminamas 6 ašių giroskopas ir akselerometras, kai iPhone 4, 4s ir 5 buvo naudojamas konkurento STMicroelectronics giroskopas ir atskiras akselerometras. InvenSense produktus taip pat galima rasti ir Samsung Galaxy S5 telefone. Be to, InvenSense giroskopas yra naudojamas antros kartos Oculus Rift virtualios realybės akinių prototipe. Visa tai parodo, jog InvenSense gaminami kiek mažesni ir taupesni produktai užkariauja vis didesnę rinkos dalį.
Aukščiau esančioje lentelėje yra palyginami InvenSense ir jos pagrindinis konkurentas STMicroelectronics (STM). Būtent šių dviejų bendrovių gaminamus sensorius galima rasti mūsų visų pamėgtuose išmaniuosiuose įrenginiuose. Remiantis forward P/E rodikliu matome, jog InvenSense akcijų kaina yra patrauklesnė už STM, kurios akcijų kaina nuo metų pradžios sumenko daugiau nei 13%. Tačiau tiesiogiai lyginti abi bendroves sunku, kadangi InvenSense koncentruojasi tik į judesių sensorių gamybą, o STM tokių sensorių pardavimai sudaro tik 14% visų pardavimų. Remiantis STM ketvirtinėmis ataskaitomis, judesių sensorių pardavimai pastaraisiais ketvirčiais gerokai krito, kas paskatino prognozes, jog INVN pamažu didina turimą rinkos dalį. Nepaisant to, STM parduoda judesių sensorių už 4 kartus didesnę sumą nei INVN.
Abiejų bendrovių finansinė situacija yra pakankamai gera, kadangi skolų našta (D/E) pernelyg neslegia nei vienos bendrovės. Be to, abi įmonės turi dideles pinigų atsargas, kurios suteikia galimybę sparčiai augti ir užtikrinti veiklos, tyrimų ir plėtros finansavimą. Pavyzdžiui, STM turimos grynųjų ir jų ekvivalentų atsargos padengtų 46% visų turimų įsipareigojimų, o tokios INVN atsargos padengtų apie 80% visų bendrovės įsipareigojimų.
Investuotojai nekantriai laukia kitą savaitę skelbiamų abiejų bendrovių ketvirtinių rezultatų, kurie parodys, ar InvenSense ir toliau sugebės užimti vis didesnę judesių sekimo sensorių rinką. Taip pat laukiama, kokią įtaką įmonės rezultatams turės laimėtas sensorių tiekimo naujiesiems iPhone 6 ir 6 Plius konkursas.
Verta atkreipti investuotojų dėmesį į tai, jog rugpjūčio pabaigoje buvo paskelbta, jog keičiasi įmonės finansų direktorius. Rinkos dalyviai tokį pranešimą visada vertina gana atsargiai, kadangi kartais tai parodo galimus finansinius nesklandumus arba nesutapimus.
Išmaniesiems prietaisams vis labiau mažėjant ir tampant vis labiau neatsiejama mūsų gyvenimo dalimi, InvenSense atsiveria didžiulės augimo galimybės. Tačiau verta atsiminti, jog IT sektoriaus bendrovės ženkliai priklauso nuo inovacijų ir sugebėjimo tobulėti. Dėl to ilguoju laikotarpiu InvenSense sėkmė priklausys nuo bendrovės darbuotojų sugebėjimo sukurti kuo daugiau apimančius, taupesnius ir mažesnius sensorius.
Parengta LHV banko, remiantis InvenSense skelbiamais duomenimis ir viešai prieinama informacija (sec.gov, ifixit.com, investors.st.com, ir.invensense.com) bei užsienio žiniasklaida (finance.yahoo.com, bloomberg.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.
InvenSense į rinkos dalyvių akiratį papuolė 2011 m., kai žengė į NYSE biržą. IPO metu įmonė išplatino 10 mln. akcijų, už kurias investuotojai mokėjo po 7,5 USD. Pirmąją prekybos sesiją įmonės akcijų kaina šoktelėjo beveik 19%. Visa tai parodo, jog investuotojai optimistiškai vertino bendrovės perspektyvas. Tuomet bendrovė gamino judesių sensorius Nintendo Wii žaidimų įrenginiams ir išmaniesiems prietaisams.
Įmonės gaminami judesių sekimo sensoriai tampa vis paklausesni ir jų naudojimas paplito nuo žaidimų konsolių valdymo įrenginių, išmaniųjų telefonų ir planšetinių kompiuterių iki išmaniųjų televizorių pultų, išmaniųjų laikrodžių, sveikatos stebėjimo įrenginių, virtualios realybės prietaisų, automobilių, robotų ir kitų pramonės įrenginių komponentų. Šiuo metu daugiausia pagamintų judesių sensorių yra skirta išmaniesiems telefonams. Įmonė didelį dėmesį skiria tyrimams bei vystymui ir šiuo metu siekia apjungti kuo daugiau sensorių (kompasą, akselerometrą, giroskopą, barometrą ir mikrofoną) į vieną kuo mažesnį prietaisą. Akselerometras – prietaisas, matuojantis pagreitį. Pavyzdžiui, šis prietaisas leidžia nustatyti prietaiso pasukimo kampą ir atitinkamai „pasukti“ išmaniojo telefono ekraną. Giroskopas – prietaisas, kuris leidžia įvertinti prietaiso buvimą trimatėje erdvėje ir dažnai naudojamas, norint padidinti akselerometro tikslumą.
Didžiausias bendrovės privalumas, lyginant su konkurentais, yra patentuota gamybos technologija, kuri efektyviau sujungia dviejų tipų lustus ir dėl to suteikia galimybę gaminti mažesnius prietaisus nei konkurentai. Tai yra labai svarbu, nes išmanieji prietaisai vis mažėja ir reikalauja kuo tobulesnių bei mažesnių dalių. Be to, patentuota gamybos technologija leidžia gerokai sumažinti sensorių gamybos sąnaudas, kadangi šia technologija pagaminti produktai turi gerokai mažesnes produktų testavimo išlaidas, kurios tradiciškai sudarydavo apie 80% produkto kainos. Verta pabrėžti, jog InvenSense minėtą technologiją licencijuoja kitoms bendrovėms.
Finansinė įmonės padėtis
Žemiau esančioje lentelėje pateikti duomenys parodo, jog per pastaruosius keletą metų įmonės gaminama produkcija sulaukia vis didesnės paklausos. Pardavimų augimo tempas per pastaruosius metus yra spartus ir siekia apie 50%. Verta pabrėžti, jog InvenSense produktų gamybą patiki kitoms bendrovėms, kurios dažniausiai yra Kinijoje, o tai leidžia sumažinti gamybos išlaidas. Nors bendrasis pelningumas išlieka apie 50%, tačiau dėl tyrimų bei plėtros, veiklos ir kitų išlaidų grynasis pelningumas yra nepastovus ir per pastaruosius metus svyravo nuo 1,7% iki 24,8%. Verta atkreipti dėmesį į tai, jog 2014 m. fiskaliniais metais įmonės pelnas buvo ženkliai paveiktas bylinėjimosi išlaidų su didžiausiu bendrovės konkurentu STMicroelectronics, kuris kaltino InvenSense pažeidus jų turimus patentus. Nepaisant nesutarimų, abi bendrovės išsprendė ginčą, tačiau INVN dėl to patyrė 15 mln. USD išlaidų.
Metinėse ataskaitose bendrovė taip pat skelbia išankstinių užsakymų (angl. backlog) dydžius. Nors nuo 2011 m. kovo mėn. pabaigos iki 2013 m. kovo mėn. pabaigos išankstinių užsakymų dydis mažėjo nuo 30,1 mln. USD iki 12,3 mln. USD, tačiau 2014 m. kovo mėn. pabaigoje išankstiniai užsakymai ir vėl šoktelėjo į viršų bei pasiekė 29,1 mln. USD. Tai parodo, jog yra ganėtinai sunku prognozuoti būsimus įmonės rezultatus. Fiskaliniais 2014 m. didžiausias įmonės klientas buvo Samsung, kuris generavo INVN 35% visų pajamų. Be to, artimiausiais ketvirčiais įmonei darbo neturėtų pritrūkti, kadangi naujuosiuose Apple išmaniuosiuose telefonuose yra naudojami InvenSense produktai. Remiantis Apple pateikiamais duomenimis, iPhone 6 sulaukė didelio pasisekimo ir bendrovė tikisi sėkmingo dovanų pirkimo sezono.
Remiantis ifixit.com pateikiamais duomenimis, naujausiuose iPhone 6 ir 6 Plius išmaniuosiuose telefonuose yra InvenSense gaminamas 6 ašių giroskopas ir akselerometras, kai iPhone 4, 4s ir 5 buvo naudojamas konkurento STMicroelectronics giroskopas ir atskiras akselerometras. InvenSense produktus taip pat galima rasti ir Samsung Galaxy S5 telefone. Be to, InvenSense giroskopas yra naudojamas antros kartos Oculus Rift virtualios realybės akinių prototipe. Visa tai parodo, jog InvenSense gaminami kiek mažesni ir taupesni produktai užkariauja vis didesnę rinkos dalį.
Aukščiau esančioje lentelėje yra palyginami InvenSense ir jos pagrindinis konkurentas STMicroelectronics (STM). Būtent šių dviejų bendrovių gaminamus sensorius galima rasti mūsų visų pamėgtuose išmaniuosiuose įrenginiuose. Remiantis forward P/E rodikliu matome, jog InvenSense akcijų kaina yra patrauklesnė už STM, kurios akcijų kaina nuo metų pradžios sumenko daugiau nei 13%. Tačiau tiesiogiai lyginti abi bendroves sunku, kadangi InvenSense koncentruojasi tik į judesių sensorių gamybą, o STM tokių sensorių pardavimai sudaro tik 14% visų pardavimų. Remiantis STM ketvirtinėmis ataskaitomis, judesių sensorių pardavimai pastaraisiais ketvirčiais gerokai krito, kas paskatino prognozes, jog INVN pamažu didina turimą rinkos dalį. Nepaisant to, STM parduoda judesių sensorių už 4 kartus didesnę sumą nei INVN.
Abiejų bendrovių finansinė situacija yra pakankamai gera, kadangi skolų našta (D/E) pernelyg neslegia nei vienos bendrovės. Be to, abi įmonės turi dideles pinigų atsargas, kurios suteikia galimybę sparčiai augti ir užtikrinti veiklos, tyrimų ir plėtros finansavimą. Pavyzdžiui, STM turimos grynųjų ir jų ekvivalentų atsargos padengtų 46% visų turimų įsipareigojimų, o tokios INVN atsargos padengtų apie 80% visų bendrovės įsipareigojimų.
Investuotojai nekantriai laukia kitą savaitę skelbiamų abiejų bendrovių ketvirtinių rezultatų, kurie parodys, ar InvenSense ir toliau sugebės užimti vis didesnę judesių sekimo sensorių rinką. Taip pat laukiama, kokią įtaką įmonės rezultatams turės laimėtas sensorių tiekimo naujiesiems iPhone 6 ir 6 Plius konkursas.
Verta atkreipti investuotojų dėmesį į tai, jog rugpjūčio pabaigoje buvo paskelbta, jog keičiasi įmonės finansų direktorius. Rinkos dalyviai tokį pranešimą visada vertina gana atsargiai, kadangi kartais tai parodo galimus finansinius nesklandumus arba nesutapimus.
Išmaniesiems prietaisams vis labiau mažėjant ir tampant vis labiau neatsiejama mūsų gyvenimo dalimi, InvenSense atsiveria didžiulės augimo galimybės. Tačiau verta atsiminti, jog IT sektoriaus bendrovės ženkliai priklauso nuo inovacijų ir sugebėjimo tobulėti. Dėl to ilguoju laikotarpiu InvenSense sėkmė priklausys nuo bendrovės darbuotojų sugebėjimo sukurti kuo daugiau apimančius, taupesnius ir mažesnius sensorius.
Parengta LHV banko, remiantis InvenSense skelbiamais duomenimis ir viešai prieinama informacija (sec.gov, ifixit.com, investors.st.com, ir.invensense.com) bei užsienio žiniasklaida (finance.yahoo.com, bloomberg.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.