versija spausdinimui
(0)
Investuotojai, norintys turėti investicijų JAV, dažnai žvelgia į S&P 500 indeksą ir svarsto įvairius būdus įsigyti investicijų, kurios leistų atkartoti ar net pralenkti šį indeksą. Dažnai pasirenkami ETF fondai, tačiau kuris iš jų yra tinkamiausias?
S&P 500 indeksas
S&P 500 indeksas yra sudarytas iš 500 didžiausios kapitalizacijos JAV bendrovių, kurios yra listinguojamos NYSE ir Nasdaq biržose. S&P 500 indekso sudėtis yra nustatoma kiekvieną dieną ir apima apie 80% visos rinkos kapitalizacijos. Indekso sudėtį pagal veiklos sektorius ir dešimt didžiausių indeksą sudarančių bendrovių galite išvysti žemiau esančiame grafike.
Investuotojai gali rinktis iš daugelio instrumentų, kurie leidžia turėti investicijų, susijusių su S&P 500 indeksu, tačiau šioje apžvalgoje nagrinėsime ETF fondus, kurie leidžia investuotojams turėti įvairaus pobūdžio investicijų, kurios ne tik pigiausiai siekia atkartoti S&P 500 indeksą, bet ir gali pasiūlyti įvairių įmonių atrankos ar kitų būdų, kad fondo grąža pranoktų indekso prieaugį. Žemiau esančioje lentelėje apžvelgsime keletą tokių ETF fondų, kurie yra atrinkti, įvertinant jų likvidumą biržoje.
Aukščiau esanti lentelė buvo suskirstyta į tris dalis. Pirmoji dalis skirta ETF fondams, kurie siekia kuo tiksliau atkartoti S&P 500 indeksą ir vienas nuo kito beveik nesiskiria. Likvidžiausiais ir geriausiai žinomas šios grupės ETF fondas yra SPDR S&P 500 (SPY). Vienas pagrindinių šio fondo skirtumų yra tai, jog šio fondo valdytojai negali naudoti išvestinių finansinių priemonių. Tuo tarpu S&P 500 ETF (VOO) ir Core S&P 500 ETF (IVV) gali naudoti išvestines priemones (pvz., skolinti turimas akcijas kitoms bendrovėms) ir taip nežymiai gali padidinti pelną. Mažiausias fondo išlaidas turi VOO fondas, tačiau jo likvidumas taip pat yra mažiausias.
Antroji grupė yra sudaryta iš tokių ETF fondų, kurie siūlo savo strategiją, susijusią su S&P 500 indeksu. S&P Equal Weight (RSP) ETF fondo investicinį portfelį sudaro S&P 500 indekso bendrovės, tačiau kiekvienos bendrovės svoris fonde yra vienodas ir nepriklauso nuo rinkos kapitalizacijos. Fondo investicinis portfelis yra perbalansuojamas kiekvieną ketvirtį.
S&P 500 Low Volatility Portfolio (SPLV) ETF fondą sudaro 100 S&P 500 indekso bendrovių, kurių svyravimai per pastaruosius 12 mėn. buvo mažiausi. Svyravimų įvertinimui nustatyti naudojamas 252 dienų akcijų kainų standartinis nuokrypis. Fondo investicinis portfelis yra peržiūrimas perbalansuojamas kas ketvirtį. S&P 500 High Quality Portfolio (SPHQ) fondas sudarytas tik iš tų S&P 500 indekso bendrovių, kurios atitinka nustatytus finansinius rodiklius (pelno akcijai, dividendų išmokėjimo, augimo tempo, stabilumo ir cikliškumo). S&P 500 High Beta Portfolio (SPHB) siūlo investuotojams investicijų portfelį, kuris sudarytas iš apie 100 S&P 500 indekso bendrovių, kurios pasižymi didžiausiu jautrumu rinkos pokyčiams (beta rodiklis).
Likę du šios grupės ETF fondai SPDR S&P 500 Growth ETF (SPYG) ir SPDR S&P 500 Value ETF (SPYV) sudaryti atrenkant tas bendroves, kurios priskiriamos atitinkamai augimo kompanijų ir vertės bendrovių grupėms. SPYV investicijų portfelį sudaro vertės bendrovės, atrinktos pagal P/B, P/E ir P/S rodiklius, o SPYG – augimo, priskirtos pagal pardavimų ir pelno augimo rodiklius.
Per vienerius metus S&P 500 indekso prieaugį ženkliai pralenkė S&P Equal Weight ETF (RSP), S&P 500 High Beta Portfolio (SPHB) ir SPDR S&P 500 Value ETF (SPYV). Šių fondų rezultatai paskatina investuotojus skirti daugiau laiko, ieškant patrauklesnių investicijų, negu standartiniai ETF fondai, siekiantys tiesiog atkartoti S&P 500 indeksą.
Trečią grupę sudaro ETF fondai, naudojantys finansinį svertą, kad būtų pasiektas dvigubas ar trigubas S&P 500 indekso dienos pokytis. Dėl šios priežasties verta atkreipti dėmesį į tai, jog geriausiai šie ETF fondai tinka trumpalaikiams investuotojams. Esant dideliems svyravimams rinkose, per ilgesnį laiką šie ETF fondai dažniausiai nesuteiks investuotojui dvigubos ar trigubos S&P 500 indekso grąžos. Žvelgiant nuo metų pradžios ir lyginant su SPDR S&P 500 (SPY) matome, jog trečios grupės ETF fondas ProShares Ultra S&P 500 (SSO) sugebėjo pademonstruoti kiek daugiau nei dvigubai didesnį SPY prieaugį. Tuo tarpu ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO), siekiantis trigubai didesnių S&P 500 indekso dienos svyravimų, per vienerius metus išaugo apie 16 porc. punktų daugiau nei triguba SPDR S&P 500 (SPY) fondo grąža. Tačiau verta atminti, jog išaugus svyravimams trečios grupės fondų grąža gali ženkliai pasikeisti.
Ieškantiems ypatingesnių ETF fondų
Kai kurie ETF fondai naudoja išvestines finansines priemones, kad būtų sumažinta tam tikrų veiksnių įtaka S&P 500 indeksui. S&P 500 Downside Hedged Portfolio (PHDG) yra aktyviai valdomas fondas, kurio tikslas pasiekti prieaugį rinkoms krentant ir kylant. Fondo investicinis portfelis sudarytas ne tik iš S&P 500 indekso bendrovių akcijų, bet ir S&P 500 indekso bei VIX ateities sandorių. UBS E-TRACS S&P 500 Gold Hedged Index (SPGH) - tai biržoje prekiaujamas skolos vertybinis popierius (angl. ETN), kuris siekia atkartoti S&P 500 Gold Hedged indeksą. Šis indeksas yra sudarytas iš ilgųjų S&P 500 indekso ateities sandorių pozicijų ir COMEX aukso ateities sandorių pozicijų. Taip siekiama apsaugoti investicijų prieaugį nuo JAV dolerio svyravimų aukso atžvilgiu. Paskutinis šios grupės fondas Barclays S&P VEQTOR ETN (VQT) yra taip pat ETN tipo. Šis fondas siekia atkartoti S&P 500 Dynamic VEQTOR indeksą, kuris sudarytas iš S&P 500 indekso bei VIX ateities ilgųjų sandorių ir grynųjų pinigų. Šio fondo tikslas yra sumažinti nuostolius S&P 500 indeksui krentant.
Šiuo metu investuotojai turi daugybę finansinių priemonių, kurias pasitelkus gali tikėtis, jog investicijos, susijusios su S&P 500 indeksu, duos tokį patį ar net kelis kartus didesnį prieaugį. Investuotojai, siekiantys turėti investicijų, kurios atkartoja S&P 500 indekso pokytį, gali rinktis iš kelių ETF fondų, kurių metinis dividendų pajamingumas šiuo metu siekia apie 2%, o bendrosios išlaidos yra labai mažos. Tuo tarpu investuotojai, ieškantys egzotiškesnių investicijų, susijusių su S&P 500 indeksu, gali rinktis iš ETF fondų, kurie siūlo kiek kitaip paskirstytas ar atrinktas S&P 500 indekso kompanijas arba, pasitelkdami finansinį svertą, siekia kelis kartus padidinti S&P 500 indekso pokyčius.
Parengta LHV banko, remiantis fondų valdytojų skelbiamais duomenimis ir užsienio žiniasklaida (finance.yahoo.com, bloomberg.com, spindices.com, etfdb.com, seekingalpha.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.
S&P 500 indeksas
S&P 500 indeksas yra sudarytas iš 500 didžiausios kapitalizacijos JAV bendrovių, kurios yra listinguojamos NYSE ir Nasdaq biržose. S&P 500 indekso sudėtis yra nustatoma kiekvieną dieną ir apima apie 80% visos rinkos kapitalizacijos. Indekso sudėtį pagal veiklos sektorius ir dešimt didžiausių indeksą sudarančių bendrovių galite išvysti žemiau esančiame grafike.
Investuotojai gali rinktis iš daugelio instrumentų, kurie leidžia turėti investicijų, susijusių su S&P 500 indeksu, tačiau šioje apžvalgoje nagrinėsime ETF fondus, kurie leidžia investuotojams turėti įvairaus pobūdžio investicijų, kurios ne tik pigiausiai siekia atkartoti S&P 500 indeksą, bet ir gali pasiūlyti įvairių įmonių atrankos ar kitų būdų, kad fondo grąža pranoktų indekso prieaugį. Žemiau esančioje lentelėje apžvelgsime keletą tokių ETF fondų, kurie yra atrinkti, įvertinant jų likvidumą biržoje.
Aukščiau esanti lentelė buvo suskirstyta į tris dalis. Pirmoji dalis skirta ETF fondams, kurie siekia kuo tiksliau atkartoti S&P 500 indeksą ir vienas nuo kito beveik nesiskiria. Likvidžiausiais ir geriausiai žinomas šios grupės ETF fondas yra SPDR S&P 500 (SPY). Vienas pagrindinių šio fondo skirtumų yra tai, jog šio fondo valdytojai negali naudoti išvestinių finansinių priemonių. Tuo tarpu S&P 500 ETF (VOO) ir Core S&P 500 ETF (IVV) gali naudoti išvestines priemones (pvz., skolinti turimas akcijas kitoms bendrovėms) ir taip nežymiai gali padidinti pelną. Mažiausias fondo išlaidas turi VOO fondas, tačiau jo likvidumas taip pat yra mažiausias.
Antroji grupė yra sudaryta iš tokių ETF fondų, kurie siūlo savo strategiją, susijusią su S&P 500 indeksu. S&P Equal Weight (RSP) ETF fondo investicinį portfelį sudaro S&P 500 indekso bendrovės, tačiau kiekvienos bendrovės svoris fonde yra vienodas ir nepriklauso nuo rinkos kapitalizacijos. Fondo investicinis portfelis yra perbalansuojamas kiekvieną ketvirtį.
S&P 500 Low Volatility Portfolio (SPLV) ETF fondą sudaro 100 S&P 500 indekso bendrovių, kurių svyravimai per pastaruosius 12 mėn. buvo mažiausi. Svyravimų įvertinimui nustatyti naudojamas 252 dienų akcijų kainų standartinis nuokrypis. Fondo investicinis portfelis yra peržiūrimas perbalansuojamas kas ketvirtį. S&P 500 High Quality Portfolio (SPHQ) fondas sudarytas tik iš tų S&P 500 indekso bendrovių, kurios atitinka nustatytus finansinius rodiklius (pelno akcijai, dividendų išmokėjimo, augimo tempo, stabilumo ir cikliškumo). S&P 500 High Beta Portfolio (SPHB) siūlo investuotojams investicijų portfelį, kuris sudarytas iš apie 100 S&P 500 indekso bendrovių, kurios pasižymi didžiausiu jautrumu rinkos pokyčiams (beta rodiklis).
Likę du šios grupės ETF fondai SPDR S&P 500 Growth ETF (SPYG) ir SPDR S&P 500 Value ETF (SPYV) sudaryti atrenkant tas bendroves, kurios priskiriamos atitinkamai augimo kompanijų ir vertės bendrovių grupėms. SPYV investicijų portfelį sudaro vertės bendrovės, atrinktos pagal P/B, P/E ir P/S rodiklius, o SPYG – augimo, priskirtos pagal pardavimų ir pelno augimo rodiklius.
Per vienerius metus S&P 500 indekso prieaugį ženkliai pralenkė S&P Equal Weight ETF (RSP), S&P 500 High Beta Portfolio (SPHB) ir SPDR S&P 500 Value ETF (SPYV). Šių fondų rezultatai paskatina investuotojus skirti daugiau laiko, ieškant patrauklesnių investicijų, negu standartiniai ETF fondai, siekiantys tiesiog atkartoti S&P 500 indeksą.
Trečią grupę sudaro ETF fondai, naudojantys finansinį svertą, kad būtų pasiektas dvigubas ar trigubas S&P 500 indekso dienos pokytis. Dėl šios priežasties verta atkreipti dėmesį į tai, jog geriausiai šie ETF fondai tinka trumpalaikiams investuotojams. Esant dideliems svyravimams rinkose, per ilgesnį laiką šie ETF fondai dažniausiai nesuteiks investuotojui dvigubos ar trigubos S&P 500 indekso grąžos. Žvelgiant nuo metų pradžios ir lyginant su SPDR S&P 500 (SPY) matome, jog trečios grupės ETF fondas ProShares Ultra S&P 500 (SSO) sugebėjo pademonstruoti kiek daugiau nei dvigubai didesnį SPY prieaugį. Tuo tarpu ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO), siekiantis trigubai didesnių S&P 500 indekso dienos svyravimų, per vienerius metus išaugo apie 16 porc. punktų daugiau nei triguba SPDR S&P 500 (SPY) fondo grąža. Tačiau verta atminti, jog išaugus svyravimams trečios grupės fondų grąža gali ženkliai pasikeisti.
Ieškantiems ypatingesnių ETF fondų
Kai kurie ETF fondai naudoja išvestines finansines priemones, kad būtų sumažinta tam tikrų veiksnių įtaka S&P 500 indeksui. S&P 500 Downside Hedged Portfolio (PHDG) yra aktyviai valdomas fondas, kurio tikslas pasiekti prieaugį rinkoms krentant ir kylant. Fondo investicinis portfelis sudarytas ne tik iš S&P 500 indekso bendrovių akcijų, bet ir S&P 500 indekso bei VIX ateities sandorių. UBS E-TRACS S&P 500 Gold Hedged Index (SPGH) - tai biržoje prekiaujamas skolos vertybinis popierius (angl. ETN), kuris siekia atkartoti S&P 500 Gold Hedged indeksą. Šis indeksas yra sudarytas iš ilgųjų S&P 500 indekso ateities sandorių pozicijų ir COMEX aukso ateities sandorių pozicijų. Taip siekiama apsaugoti investicijų prieaugį nuo JAV dolerio svyravimų aukso atžvilgiu. Paskutinis šios grupės fondas Barclays S&P VEQTOR ETN (VQT) yra taip pat ETN tipo. Šis fondas siekia atkartoti S&P 500 Dynamic VEQTOR indeksą, kuris sudarytas iš S&P 500 indekso bei VIX ateities ilgųjų sandorių ir grynųjų pinigų. Šio fondo tikslas yra sumažinti nuostolius S&P 500 indeksui krentant.
Šiuo metu investuotojai turi daugybę finansinių priemonių, kurias pasitelkus gali tikėtis, jog investicijos, susijusios su S&P 500 indeksu, duos tokį patį ar net kelis kartus didesnį prieaugį. Investuotojai, siekiantys turėti investicijų, kurios atkartoja S&P 500 indekso pokytį, gali rinktis iš kelių ETF fondų, kurių metinis dividendų pajamingumas šiuo metu siekia apie 2%, o bendrosios išlaidos yra labai mažos. Tuo tarpu investuotojai, ieškantys egzotiškesnių investicijų, susijusių su S&P 500 indeksu, gali rinktis iš ETF fondų, kurie siūlo kiek kitaip paskirstytas ar atrinktas S&P 500 indekso kompanijas arba, pasitelkdami finansinį svertą, siekia kelis kartus padidinti S&P 500 indekso pokyčius.
Parengta LHV banko, remiantis fondų valdytojų skelbiamais duomenimis ir užsienio žiniasklaida (finance.yahoo.com, bloomberg.com, spindices.com, etfdb.com, seekingalpha.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.