Nenoriu karkset, bet .... Tai siandienai tiek

Busiu nusivyles, jei rinka nebeprekiaus 17775 -18000(NQ futures)

Taip, esu jau mates jo video. Irgi ne reklama Turinio nauda priklauso nuo kiekvieno jau turimos patiries. Smagu, kad kazkas lenda i viesuma, nors ir su siokia tokia reklama, bet vistiek.


p.s. Nepamirstam rinkos selfiuku su 5K ir 18K pasidaryt

Perpirkta ar pervertinta rinka yra subjektyvus dalykas. Analitiku reitingai yra puikus to pavyzdys.

Day treidinge gamblini nebent tik, kai lieka 30 sekundziu iki naujienu
Visa kita yra komercija - pirk/parduok

Na istoriskai as nepamenu tokiu kritimu. Dienos vidutinis range, jei kalbam apie SP ir NQ, dabar yra tarp 1.25% ir 2.25%.
Tai cia per visa 23 valandu sesija. Na nebent cia kokiose akcijose buna ar kripto. Bet suprantu apie ka cia. Dideli ir staigus kainos svyravimai sukelia nezinomybe, dvejones ir kitas neigiamas emocijas. Tai verslo dalis.

Nuvertinta ar pervertinta rinka yra labai subjektyvu. Rinkoje dalyviu daug, su ivairiais poziuriais. Kas gali atrodyti nuuvertinta, kitam dalyviui atrodo dar daug mesos.

Mano akimis nuvertinta yra tik, kai akcija pasiekia -80% ir zemiau nuo IPO kainos. Indeksai tai nuo pacio pirmo open arba nuo ilgesnio periodo metiniu open ar close~ -25% ir zemiau (paskutinis buvo Covid'o dipas kovo men.). Cia kaip paziuresi. Visa kita yra rinkos triuksmas. PVZ NQ nuo 2020 paaugo tik 105%, tai yra 1x, cia pervertinta ar nuvertina? O nuo 2000 tik 4.8x. Man tai labai mazai per 24 metus. Puikus pavyzdys tikiuosi.

Turint sau tinkamai pasverta rizika, account dydis nelabai svarbus, nes stopai bus nustatyti pagal rizikos tolerancija.

Man asmeniskai dydysis black swan buvo dinges internetas Visa kita man irgi rinkos triuksmas.
Cia su humoru zinoma.

2008 maciau kas vyko nedalyvaudamas rinkose.
Beda su 2008 prasidejo 2007 rudeni, viskas brendo apie metus. 2022 rudeni vieni irgi mate pabaigos pradzia, kiti pirko.

Skaiciuojant nuo 2023 pradzios virsun +20%, bet nuo 2022 pradzios mes tik +10%. As tik noriu parodyti, kad mes visi ta pati matom skirtingai.

Manau kolapsas bus kai sutriks rinku likvidumas ir pinigu cirkuliacija. Fed'as ta puikiai zinojo per kovida. O visos to pasekmes laikui begant issilygins.
Kinija vargsta po visu istoriju su bond'ais ir t.t. Esamas pavyzdys, kuris jau trunka 3 metus. Kaip ir irgi kolapsas.

Kaip ir sakot, visada yra zenklai. Jei kolapsas bus, tai as tikeciausi pamatyti bent kazkokius pirminius zenklus krypciai pakeist, kalbant 1 metu periode.
O dabar manau bus pullback'ai, raliai ir t.t., kad pritraukt daugiau dalyviu i najus kainu lygius.

Trumpai apie OTLY stebėjimo projektą. Tai jokia reklama ir pozicijų ten neturiu.
Šiose diskusijose iškilo OTLY ir nusprendžiau stebėti kaip rutuliojasi akcijos gyvenimas.

Atsiverčiau SEC. Trumpai peržvelgiau keletą paskutiniu įmonės prezentacijų. Nepaėjo ten, nepaėjo kitur. Žodžiu tikras verslas. Visų reikalų pasėkoje išplatinta convertible notes. Per 2023 trys kartai, vienas po kito, gal su 1 mėn. skirtumu. Viskas SEC. Žemiau peržvelgsiu tik patį pirmą, nes antras ir trečias yra tik centų skirtumas į aukštesnes kainas. Man tai neesminis dalykas.
2023-03-15 išplatino $1 convertible notes su converstion price of 2.41, (conversion rate 0.4149), notes maturity 2028-09-14. Kitaip tariant convertible notes pirkėjai akciją vertina 0,4149 usd centų už akciją. Tuo metu rinkoje ji prekiavo apie $2.

Jei iki 2024-03-23 akcijos 30 dienų vwap kaina yra žemiau nei converstion price 2.41, tai conversion ratio turi būti koreguojamas, kad išvengti skiedalų efekto (anti-dilution). Tačiau, perskaičiuojant convertion rate taip, kad conversion price negali būti žemiau nei 1.81 2024-03-23 dienai.
Ta pati procedūra galioja ir 2025 metais, tik iki 2025-03-23 conversion price negali būti žemiau nei 1.36.
Na ir galiausiai priverstinis konvertavimas, jei nuo 2026-03-23 akcijos close kaina buvo virs 200% galiojančio conversion price bet kurias 45 dienas iš 90 dienų prekybos. Imkime kol kas aiškią turimą ribą iš 2025 metų t.y. 1,36. 2x1.36=2.72. Kaina per paskutines 90 dienų turi turėti 45 close kainas virš 2.72.

Kaip aš matau šitą reikalą iš failų.
2023-03-23 note pirkėjai akciją vertino = 0.4149
2024-03-23 note pirkėjai akciją vertina = 1/1.81= 0.5524
2025-03-23 note pirkėjai akciją vertina = 1/1.36= 0.7352
na ir 2026 jie mielai jas numes atgal Oatly vos tik ilgiau paprekiaus virs 2.72. Arba po konversijos mėgausis pelnu, jei įmonė keliaus i mėnulį
Nei vienam exit scenarijui neįvykus, naujos derybos iki maturity 2028 arba kokie nors kiti variantai.

Žiūrint i grafiką 52W low 0.44, 52W high 2.71
Žiūrint į ateitį, kaip pasipinigaut iš šių notes pirkėjų
Iš SEC dokumentu, jie nenori matyti kainos 2024 žemiau 0.5524, o 2025 žemiau 0.72. Visko gali nutikti, nes neaišku kaip įmonė performins. Prielaida, kad norint išspausti viską iš situacijos(convertible notes turi PIK su 9.25% palūkanomis), mes turime kažkokias lubas ir grindis pagal notes šiuo metu galiojančią dokumentaciją.

2024 notes pirkėjų grindys 0.55, lubos 1.81, nes pati įmonė gavusi finansavimą nenori jų kuo skubiau konvertuoti. Nebent bus kažkoks visiškas buyout'as.
2025 grindys 0.72, lubos 1.36
Tarkime po 2026 daromas mega exit'as, tai grindys prie conversion price @2.72 yra 1/2.72=0.3676. Čia būtų tikras spekulianto darbas. Išsikratyti iki 0.36 ir parduoti prieš 2.7 priklausomai nuo situacijos. Teoriškai 7x.

Artėjant ER, vasario 15 d. bus įdomu stebėti kaip elgsis kaina iki kovo 23 d.
Žinant esamą situaciją ir visą šitą reikalą, su conversion price, bet kokie gap up‘ai ar gap down‘ai už esančių rėžių be rimtų finansinių rodiklių manau ilgai neišgyvens.
Vienintelis variantas, mano vaizduotei yra premijos pardavimai, bet tam reikės cash'ą marinuoti ilgam arba akcijų užsipirkti ir laikyti(tas pats praktiškai). Čia gaunasi alia kaip convertible note turėsiu, bet per aplinkui. Ir varvinsiu akis į laiko decay, kol sugrauš premijas, jei jas kas nors nupirks.
Jei prekiausiu premija, tai tik ant simuliacijos, nes toks laiko horizontas ir investavimo planas ne man.

Primenu čia yra tik stebėjimo projekto ilgas tekstas, remiantis turima oficialia informacija.

Pasidarė įdomu ir nusprendžiau pažiūrėti nuo pačios pradžios.
Ir kaip visada, viskas parašyta juodu ant balto.
IPO prospektas: dilution. Prisegiau screenshot'ą ir nuorodą. Daugiau klausimų nebeliko man.

Jei kam nuobodu,čia prospektas:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1843586/000119312521168012/d123209d424b4.htm#rom123209_11

Ačiū už video. Smagiai vyrukas atidirbinėjo. Atrodo, kad merginos suprato, kad čia bs kažkoks

IPO dokumentai tam ir yra vieši, kad juos galėtume perskaityti.

Čia naujesnis. Jau toliau nėra ko kalbėti. OTLY apačioje
https://finance.yahoo.com/news/brbr-coco-otly-3-high-231111806.html

Gal kas turit COCO? Jei taip, tai kodel
Bandziau pasilyginti OTLY su kitais veikejais sektoriuje, tai uzmaciau. Tai dabar dar labiau aisku, kodel OTLY investuotojai uzkrove juos skolos popieriais

Nezinau, del datos, bet praeita pirmadieni ir atradieni sitam lygyje buvo pirkimas.
Paziuresim ar nuotaikos pasikeite

p.s. as tik apie NQ

As ignoruoju forecast'us ir lyginu tik su praeito laikotarpio rezultatais. Tik Core CPI MoM pasirode 0.1% prasciau, nei praeita menesi. Visa kita liko stabilu ir bendras CPI YoY pamazejo.
Sunku pasakyti kas realiai palukanas itakos labiau nei faktinis rodiklis.

Bet emocijos jau sukeltos tikrai

Dar vienas referatas Tikrai nesiulau investuoti ir jokiu poziciju siose imonese neturiu.
Visi kas naudojat savo prekybai info is SEC ir kitu oficialiu saltiniu su duomenimis, sitas referatas bus neidomus.

Sikart beskaitytamas SEC naujausius failus, perbegau per keleta imoniu ir t.t.
Trumpai tariant siulau kiekvienam investuojanciam i akcijas labai atidziai stebeti kokie prospektai/dokumentai tenais pasirodo. Labai greitai isibegios visos iliuzijos ir viskas susidelios i savas vietas.
As pats labiau megstu indeksa NQ, kur situ dalyku nera arba jie daro minimalia itaka.

Pabandziau viska pateikti kaip imona paprasciau. PDF'e prospekto iskarpos, excel'yje Finra transakcijos su filtru virs 500 akciju.
Tai nera naujiena ar koks skandalas, nes tokiu prospektu vienas po kito eina

Nebespaminsiu daugiau so tokiom paklodem.


Siuolaikinio finansavimo strukturos/ypatumai.

DWAC- sita manau zinot daugelis. DWAC pasileido kaip SPAC, skirta M&A veiklai/projektams.
SPAC'as surinko apie $ 300M is akcininku (akciju pirkeju) M&A veiklai/projektui/deal'ui.

DWAC ketina pirkti Truth Social ir t.t. isperkant/susijungiant su TMTG. TMTG ir DWAC finasines ataskaitos SEC'e pakele nuotaika.
TMTG su Truth Social soc.tinklu mastuose negeneruoja jokiu pajamu - $ ~2M. Tai rodo aiskia perspektyva Truth Social. Ispirkimo/merger suma $875M minus visokios, skolos, mokesciai ir t.t.

Kas gi visa sita reikala finansuos?
Imone paleido convertible note ir promissory note i rinka ivairaus plauko investuotojams ir ivariomis sumomis ir t.t. Viskas SEC'e.

Visas dealas klijuojamas aplink redemption of public shares (common stock A class shares). Buybacks ar repurchase programa yra kai imone nuperka akcijas is akcininku uz rinkos kaina. Redemption yra, kai imone isperka (susigrazina akcijas) uz imones siuloma kaina ir po to jos bus naikinamos.

DWAC planuoja artimiausiu metu tureti special meeting kur redemption price ir viso deal'o struktura tures buti patvirtina.
DWAC(SPAC) IPO kaina buvo $10. Ka radau SEC'e, dabar siuloma redemption kaina $10.85. Akcijos kaina rinkoje dabar $43.

Ziurint i akcininku procentine dali pries ir po susijungimo, didziausia dalis sandorio bus finansauojama DWAC akcininku inasais.
Deal'as bus atsauktas, jei daugiau nei 77% akcininku nuspres redeem'inti savo akcijas, t.y. DWAC neteks 77% nuo surinktu $ 300M. Dar kitaip tariant, visi kas pirko zemiau nei 10,85 pasiims nuostolius.
Iki 77% ribos, deal'as nera mires

Po sandorio su TMTG, TMTG akcininkai gaus atlygi uz TMTG akciju pardavima(susiliejima su DWAC) ir toliau perkonvertuos i naujos imones akcijas islaikant savo dominuojancia kontrole ir % dali. Ivykus sandoriui buve TMTG akcininkai 3 metu begyje gaus papildomas akcijas (40M earnout shares), jei ji birzoje 20 dienu prekiaus virs 12.5, 15 ir 17.50 per paskutiniu 30 dienu perioda. Esant hype'ui, tai manau visas 40M (bendra min. verte ~ $ 600M) papildomu akciju nuguls ju rankose labai greitai.

Dabar DWAC akcininkai ir notes turetojai turi teise rinktis.
Note turetojai turi conversion price @ $8 ar $10, plius palukanos nuo nekonvertuotos sumos ir t.t. Esme kontrakto, kad konvertuoti ir parduoti akcijas galesi po sekmingo merger. Iki tol, turi note kaip paprasta skolos popieriu su palukanom ir rizikuoji imones default'u.

Kas noretu redeemint akcijas uz $10.85, kai rinkoje 43. Balsavimas dar pries akis.

Piklausomai nuo tavo entry kainos, redeem'indamas patirsi nuostoli arba labai maza pelna, jei pirkai zemiau $ 10.85.
Rinkoje kaina aukstesne, tai ten galima likviduoti savo akcijas su pelnu ar nuostoliu.

Jei iki balsavimo nepardavei akciju ir per special meeting:
*Nora redeemint paskelbs daugiau nei 77% akcininku, sandoris neivyks DWAC akcijos rinkos kaina bus labai diskutuotinas reikalas.
*Akcininkai ne redeemins reiksmingos akciju sumos, o pritars sandorio projekui ir paciam sandoriui, tai akcininku inasais $ 300M + note finansavimo pinigais bus sumokama uz TMTG akcininkams islaikant ju TMTG % kontrole ir DWAC isiliejant ir "nauja" bendrove (planuojamas ticker'is DJT).

Akciju turetojams:
1. Prisimti nuostolius ir redeeminti akcijas - svarbu entry price del pelno/nuostolio. Speju ne, ypac po tiek laukimo.
2. Parduoti akcijas iki special meeting - svarbu entry price del pelno/nuostolio. Dalis taip.
3. Neredeemint'ti, neparduoti akciju iki special meeting ir tiketis, kad visas naujas akciju supply po dilution'o ir conversion nebus nuleistas i rinka uz tuo metu esama kaina? Tai manau galimas variantas tik sekmingos rinkimu kampanijos sviesoje. Yra akciju lock-up paminetas (holder'iams su >10%), jis 6 men.(+/- rinkimu periodui) ir gali buti atsauktas rasytiniu susitarimu. Statyti ant Truth Social ir tiketi, kad nugales FB, IG, Tik Tok ir X ir pan. yra mazai tiketina.
Uzjudejus naujos imones kainai, kiekvienas bus uz save ir lock'ins profita kai tik gales As nematau kito varianto kaip cash-in and run.

DWAC akcininkai rizikuoja, TMTG akcininkai beveik nerizikuoja. Deal'ui pajudejus gaus savo prasoma min. dali + galima bonusa, jei situacija palanki.

Tikiuosi pavyko perteikti savo R/R skaiciavima paremta "kas vyksta su verslu" principu.

O tai ka ten ziureti? Visus kainu rezius surasiau anksciau.

Jiems du variantai:
*Rasti prikeja su visisku buyout'u.
*Auginti pardavimus, mazinti kastus didinant efektyvuma, kad veliau pakritus palukanu normai uzskolinti bankams, ir pigesniu skolu saskaita dengti esamas skolas su didesnemis palukanomis Ten visi tie EBIDTA magic reikalai.

Visi kiti Oatly Magic yra nelabai magiski.

Manau nei vienas is paminetu. Tiesiog hobis ir smalsumas.

Nesipleciant i paklodes, pirmi signalai visada bus pirmineje rinkoje (emisijos, emitentas, IB).
Ju veiksmai ir "kainininkas" signalizuoja apie emitento situacija/ateities matyma is paciu esamu savininku, kurie valdo versla. Veiksmai, o ne zodziai.

O visi emisijos pertekliniai likuciai - underwriteriu atlygis beveik visada bus emitento akcijom ar options, nuguls antrineje rinkoje, tai yra birzoje, kur viska sprendzia supply/demand balansas.
Prekiaujant bet kokiu emitento fin.instumentu ir ignoruoti pirmine rinka (SEC failai) yra kazkaip va taip...

Trumpas komentaras. Jokiu poziciju emitente nera. Tiesiog stebejimas.

REVG:

Sandoris ivyko uz $ 15.7575.
Underwriteriai paeme 8M akciju + opcionas papildomoms 2.4M akciju uz $15.7575 per sekancias 30 dienu nuo 02/14/2024.
Lock-up parduodantiems akcininkams ir visokio plauko executives 45 dienos.

Finra dar neatnaujino duomenu uz vasario pirma puse, bet pavienes didesnes transakcijos jau pasirode. Underwriteriai tikisi akcijas perduoti investuotojams kazkur aplink (on or about) 02/20/2024.
Antrine rinka papildomai gaus 10.4M emitento akciju.

Paskutiniu periodu imone pardave dvi kazkokias verslo sakas, issimokejo spec.dividendus $3 akcijai ir paleidzia 10,4M akciju i rinka.
Pagrindinis akcininkas yra private equity firmos fondas, ikurtas 2007 metai. Ju dalis po sitos emisijos sumazes nuo 42,9% iki 14.2%.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1687221/000119312524037816/d710568d424b4.htm

Kaip rekomendacijai pateikti mazoka informacijos.
Isvardintos imones labai panasios, nemenau, kad kazkuri is ju labai issisoktu.

Man investavimas, kai perkama ilgesniam nei 1 metu laikotarpiui.
Tam paciam sektoriuje paziureciau i situos KT, VIV, TIMB, RBBN, TEO.

Tik ziurint i grafikus ir finansinius rodiklius is tinklapio finviz. SEC failus ir keleta prezentaciju dar reiktu perziureti kaip jie planuoja ir mato imoniu ateiti.

Rytoj naujas menesis ir kol kas abu indeksai pastrigo ties 6.25% riba.
Range'inam jau beveik savaite ir turi pradet judet kazkur.