Taigi, vakar pagaliau pasirodė oficialus prospektas todėl pagalvojau uzvesiu tema ir pasidalinsiu tuom kas man įdomu pasirodė.

Pirmiausia, gaila kad nėra nei akcijų kiekio, nei kainos Rėžių tada būtų galima kazkiek konkrečiau kalbėti, bet kas iš karto nepatiko kad bus siūloma 5 lygiu akcininkų struktūra, į Amodei realiai išlaikys įmonės kontrolė. Kadangi dividendų politika kaip ir buvo galima laukti yra nulinė uždirbti bus galima tik iš akcijų kainos prieaugio.

Finansinė dalis nėra jau tokia baisi kaip media piešia. Mačiau nemažai straipsnių, kurie pasigavo 80B nuostolį, bet pažiūrėjus pelno/nuostoliu ataskaita matosi kad didžioji dalis nuostolio yra popierinis. Jis atsiradęs todėl, kad pagal GAAP taisykles konvertuojami ir kitaip akcijų galintys gauti vertybiniai popieriai yra apskaitomi kaip įsipareigojimai, o ne nuosavas turtas. Pagrindinės veiklos rezultatas yra praktiškai aplink nuli, kas taip agresyviai besiplečiančiai įmonei nėra blogas rodiklis.

Pajamų struktūra gali kiek neraminti, nes vos mažiau nei 20% jų gaunama pagal prenumeratos modelį. Visa likusi dalis tenka vartojimo modeliui, kuris ilgesniu laikotarpiu gali ir nebūti toks stabilus. Capex jau buvo daug kartų apsneketas reikalas tai kartotis nesiruošiu, nes esminės idėjos tokios pačios kaip ir bet kurios big tech įmonės.

Įmonės ir sektoriaus rizikos yra gan detaliai išrašytos, todėl rekomenduoju perskaityti visiems platesniam susipažinimui.

Matant, kad konkurentai (openai, Gemini, kinieciai) taip pat turi mega pajėgumus tobulinti savo modelius man labai panašu, kad vyksta lenktynes kas greičiau pasieks nulį, nes su kiekviena nauja iteracijų didėja efektyvumas ir ta patį rezultatą galima pasiekti naudojant mažiau resursų ir pigiau ką įrodo pajamų ir computing išlaidų santykis. Taip pat kyla klausimas kokiu greičiu anthropic toliau sugebės didinti pajamas. Skirtingai nei alphabet, musko projektas anthropic neturi kito pinigu srautą generuojančio šaltino todėl rezultata rodyti būtina ir ateityje, kad užsitikrintu tolimesnį veiklos finansavimą.

Nepaisant visko manau kad IPO pavyks ir bus gerokai perrašytas pasiulytom akcijom vien dėl hype'o traukinio nors jis ir yra kažkiek sumažėjęs lyginant su tuo kas buvo prieš kelis mėnesius kas atsispindi sumažėjusiam ivertyje. Aišku dar yra midtermu rizika, kuri nusivertus rinkoms apskritai gali atidėti siūlymą neribotam laikui.

Būtų įdomu jeigu forumieciai pasidalintu savo įžvalgomis ir idėjomis, bet iš karto pasakysiu , kad neįsigiline, nesuprantantys, nesidomintys ir platinantys kvadratinių raidžių informacija šitoje temoje bus iš karto baninami. Norisi informatyvus turinio, o ne pilstymo apie nieką

Man tai nepatinka, kad Claude nemoka piešti. Suprantu, kad programeriams to nereikia, bet gaunasi taip, kad jei nori kurti bet kokį produktą su antropic, turėsi pirkti papildomą agentą, kuris pieš.

Gal su laiku atsiras ir tokia galimybė, bet manau jie specialiai nuėjo tokiu panaudojimo keliu ypač galvojant kas yra jų tikslinis vartotojas ir kiek galima būtų monetizuoti vertinant iš naudos/kaštų perspektyvos

Laukiam SpaceX pakartojimo - raliukas ir crash

Gavus akcijų jas pardavinėti tiesiai po IPO nebūtų pats blogiausias variantas imho

Tai tiesiai po IPO bus raliukas, čia klasika, nes juk visur antraštėse mirgės x15 oversubscription'as ir prie maklerinių durų nusidriekusios eilės norinčių dasipirkt rinkoj Kai visus sulaipins, tada prasidės boom. Klasika.

Mano galva tokenai pinga, su kiekvienu atnaujinimu ir efektyvesne IA versija, jei vartotojų skaičius nedidės ar ju išnaudojamų tokenų kiekis, bus sunku vien su abonentais, išlaikyti pajamas, prieš IPO jau buvo dirbama grąžinant ataskaitas. Ilgalaikiu tikrai nebučiau, nes konkurentų apstu, o kur konkurencija maržos mažėja ir neaišku kas čia isiverš į lyderius, ko pasekoje gaus ir duomenų centrai susimažinti savo apetitus, o realiai net sunku susigaudyti skaičiuose šitame burbule, tik girdima, nepatenkinama paklausa vis ir augs 10-1000 kartais, o kur ta paklausa neaišku, nemačiau skaičių kiek eilėje stovi prie IA kažkaip, negirdėjau ir kad kažkas negautu IA paslaugų, tik orinė būsima paklausa, kaip su optiniais kabeliais Dotcom laikais. Spekuliuoti galima ir reiktų, bet ilgalaikiu nusipirkti ir pamiršti būtų drąsu ar kvaila

Pajamoms didinti yra 3 keliai. Didinti klientu kiek, didinti išleidžiamų tokenu kiekį, didinti tokeno kaina. Pirmas ir antras punktai yra realus ir įgyvendinami. Trečias dėl technologiju vystymosi yra praktiškai neįmanomas nebent atsirastų išskirtinis modelis, kuris dirbtų tam tikroj srity ir be realaus pakaitalo. Reiškia realybėje lieka klausimas ar paklausa augs greičiau negu mažės kainos.

Dėl nepatenkinamos paklausos. Kalba nesisuka apie individualius vartotojus, kurie pvz. nori susiplanuoti kelione ar kas savaitę gauti pirkinių sąrašą. Stambių įmonių/vartotoju lygmenyje operaciju limitas yra aktualus dydis, nes paprasčiausiai nėra fizinių pajėgumų apdoroti visa srautą. Todėl ir vyksta duomenu centru lenktynės bei investicijos yra technika. Pajėgumu kiekis bus vienas apsprendžianciu faktorių kurios AI įmonės išliks, o kurios turės pasitraukti

DI tikrai labai reikalingas įmonėms. Bet yra ir daug rizikų.
Pagrindinė rizika yra kad Kinija šiai dienai turi 50 proc mažiau duomenų centrų nei JAV. Bet Kinija planuoja aplenkti JAV už kelių metų pagal duomenų centrų pajėgumus. Stato jų labai daug.
Nividia lustai nėra eksportuojami į Kiniją, Kinija gamina savus DI lustus, gal jie blogesni šiai dienai, tačiau neaišku kaip bus už kelių metų.

Yra kita rizika.
JAV planuoja pardavinėti DI produktus ir brangiai. Kinija dabar dalina savo DI produktus beveik nemokamai ar dykai.
Priežastis yra tame, kad dabar vyksta kova dėl DI standarto Kiniškas ar Amerikietiškas. Kinija tikisi kad visi pripras prie kinietiško standarto.
Kai kažkuris standartas nugalės , tai tie ir sems pinigus.
Čia panašiai DI standartas kaip Windows ar Linux.

Nebe tie laikai, kad kažkas prisirištų prie vieno standarto. Užteko Mažam minkštam apsivožti su savo politika ir Linux'ai pradeda eiti į trasą. Nors vis dar naudoju Win10, bet rimtai svarstau persiorientuoti į Linux'us su sekančiu kompiuteriu.

Oj nesvajokim, nesulauksim kol kinai aplenks pagal kokybę. Jau vien komunistinė santvarka nedaleis iškilti didiesiems verslo protams šalies viduje (kas savaime galėtų kelti riziką CCP), todėl technologinės lyderystės jie niekad nepasieks, visada laviruos kažkuir ties viduriu tiesiog dėl didelio masto pranašumų.

Galiausiai JAV ir Europa ne tokie durni, kad plačiai įsileistų kinus į savo rinką, todėl naratyvas visada bus neigiamas jų atžvilgiu, ir kiniška prekė visada bus siejama su žema kokybe ir geopolitine rizika.

Kinai, ant kokybės niekad nejojo, jie joja ant kiekio ir kainos. Šaunu, kad JAV IA kompanijoms metė konkurenciją ir pasidalino su pasauliu nemokamom IA versijomis, bei numušinėja kainas, su elektromobilais parodė kaip moka konkuruoti ir su DI tas pats bus, nori pigiai ir daug Kinieciu IA, kažko super kokybiško brangiai ir mažai JAV IA

Jau įsileido, kinietiško softo sočiai naudoji.
TV, robotas siurblys, videokameros, telefonai, kinietiški elektromobiliai, šilumos siurblys, saulės inverteris, perki Alibaba, Temu.

Ar geresnis jų softas ar blogesnis - ką aš žinau. Bet kinietiškus daiktus naudoji. Ir kuo toliau, tuo daugiau.
DI nėra vien chat GPT, DI pirmiausia naudojamas pramonėje.

Nėra jokios konkurencijos tarp US ir kinų. US yra šviesmieciais priekyje. Jau vien užtenka pažiūrėti į tokius parametrus kaip compute capacity ir klausimų neturėtų kilti. Kol kinai vysis, US judės dar toliau į priekį.

Be modernaus hardware panaikinti atsilikima yra praktiškai neįmanoma, o dar ant viršaus kitaicai atsisakė chipu ir nusprendė gamintis patys, kas yra logiška, nes pačiu naujausių gaminiu jiems niekas neduos. Iš kitos pusės neturint pilnai integruotos vertikalios lustų gamybos kalbėti apie kažkokį progresą neverta. Ir čia yra per daug komplikuotas reikalas kad pats išdirbtum, juo labiau valdiskais pinigais ir po kompartijos klapciuku priežiūra. O dar ir ekonomika siknoj

Taip, kinų lustai yra 1-na karta prastesni. O ar visur reikia pačių naujausių? Kai kuriais parametrais jų lustai lygūs, kai kuriais prastesni.
Esmė yra tame, kad kinai juos gaminasi, tobulėja. Kiek laiko užtruks kol pasivys?
Čia ir yra pagrindinė DI burbulo rizika, nes kinai muša kainas ir gamina savo lustus.

Nereikia, bet pats atsakei į klausimą, kodėl pvz. Xiaomi telefonai visada rūkys su ~10-15% rinkos dalimi šalia samsungų ir iphone'ų, nes jie visada bus technologiniame atsilikime. Su AI tikėtina bus dar blogiau, nes JAV čia šviesmečiais priekyje.

Parodyk nors vieną komunistinį režimą, kuris lyderiauja kokioj nors pažangioj tech. srity?

Kinija
Elektriniai auto, baterijos, AE, elektronika net ir DI antra po JAV. Europai toli iki jų.

Dėl kokių priežasčių Jums Kinija atrodo komunistinė? Prie Mao ji buvo komunistinė ir dešimtys milijonų kinų mirė iš bado. Dabar Kinija tikrai nėra komunistinė, labiau elitistinė ar oligarchinė, bet tikrai ne komunistinė.

Huh? Sėkmės kažką nuveikiant be kompartijos pritarimo. Galiu duoti pavyzdį. Didesni kieki juanių parduoti I užsienio valiuta turi gauti partijos leidimą.

Peciui apie iteracijas. Sakykim Claude apdirba 1B užklausų per dieną ir su nauju procesorium galima našumą padidinti 2%, o energijos sąnaudas sumažinti 3% (skaičiai atsitiktiniai). Dabar padaugink šita is dolerių I abi puses ir suprasi kodėl be naujausio hardware neesi konkurencingas ir belieka nemokamai savo produktą stumdyti