Aš investuoju 10 metų horizontui ir noriu išlikti pasyvus investuotojas. Nenoriu kasdien sekti naujienų ar bandyti nuspėti tikslaus rinkos dugno bei viršūnės (market timing). Tačiau, žvelgdamas į dabartinius duomenis (tokius kaip S&P 500 Forward P/E, siekiantį 22.8x ir esantį gerokai virš 30 metų vidurkio), aiškiai matau, kad JAV rinka šiuo metu yra istoriškai brangi.

Aklai sekti standartinį pasaulio indeksą man reiškia prisiimti per didelę JAV pervertinimo riziką. Todėl žemiau pateikta alokacija yra mano strateginis kompromisas: išlaikau pasyvų investavimą, bet struktūriškai apsaugau savo portfelį.

60% VWCE - išlieka mano portfelio šerdis. Jis man suteikia didžiulę diversifikaciją per tūkstančius įmonių visame pasaulyje (įskaitant besivystančias rinkas) ir užtikrina, kad nenutolsiu nuo bendros globalios ekonomikos augimo tendencijos. Kad ir kas nutiktų atskiruose regionuose, 60% mano portfelio juda kartu su visu pasauliu.

30% IXUA - standartiniame VWCE indekse JAV akcijos užima net apie 60–65%. Kadangi JAV Forward P/E indikatoriai rodo padidėjusią riziką 10 metų horizontui, aš nenoriu turėti tokios didelės priklausomybės nuo vienos brangios šalies. Įtraukdamas 30% IXUA, aš dirbtinai sumažinu bendrą JAV svorį savo portfelyje iki maždaug 45–48%. Likusią dalį nukreipiu į Europą, Japoniją, Kanadą ir kitus išsivysčiusius regionus, kurių akcijos šiuo metu kainuoja gerokai pigiau (turi mažesnį P/E). Jei JAV rinka patirtų ilgalaikį sąstingį ar korekciją, pigesni ex-US regionai amortizuos mano portfelį.

10% SXRV - "apsauga" nuo "praleistos galimybės" rizikos (FOMO). Net ir būdamas atsargus dėl aukštų vertinimų, manau, kad JAV technologijų sektorius (Nasdaq 100) yra pagrindinis globalių inovacijų ir pelno augimo variklis. Istorija rodo, kad brangios rinkos gali išlikti brangios ar net toliau kilti ilgiau, nei tikimasi.

Tai ar optimalus mano idėjos išpildymo būdas?

Kol apsispręsiu dėl optimalaus užėjimo laiko ir būdo į akcijas, laikinai pabūsiu ERNX.

Apsipirkau po 5.6012 (100% portfelio).

Metu iš akies. Tamstos fondų aprašuose parašyta, all world, beveik 60% jav emitentų iš kurių 30% techai, prie to dar ant viršaus papiprini 10% sxrv.. To rezultate gausi netoli 1/3 portfelio bendrą ekspoziciją į jav techus prie minėtų įverčių. Nors ten aukščiau rašai, kad nenori prisiimti per didelę jav pervertinimo riziką.

Prie to dar, matau viskas usd. Tai ir šitą reikia įsivertinti, kad nebūtų liūdna kaip man su bondais.

Grynojo JAV Technologijų (US InfoTech) sektoriaus exposure'as:
Iš VWCE (60% x ~17.5%): ~10.5%
Iš IXUA (30% x 0%): 0%
Iš SXRV (10% x ~51%): ~5.1%

Bendroji dalis: ~15.6%

Išplėstinio JAV Tech / "Big Tech" exposure'as (įskaičiuojant Apple, Microsoft, Nvidia, Meta, Alphabet, Amazon, Tesla):
Iš VWCE (60% x ~23%): ~13.8%
Iš IXUA (30% x 0%): 0%
Iš SXRV (10% x ~82%): ~8.2%

Bendroji dalis: ~22%

Technologijų koncentracija išlieka sveika: dėl 10% SXRV indėlio, JAV Big Tech bendrovių dalis portfelyje lieka beveik identiška standartiniam VWCE (~22%). Tikslas pasiektas: sėkmingai "nuleidžiu" visos JAV rinkos pervertinimo riziką (didesnis svoris tenka pigesniems kitų šalių sektoriams), tačiau neprarandu JAV technologijų milžinų generuojamos grąžos.

Įsivertinau. Tai samoningai prisiimta rizika.

Istoriškai 10+ metų horizonte EUR/USD valiutų rizikos hedgingas nėra rekomenduojamas. Be to JAV doleris istoriškai veikia kaip "saugaus prieglobsčio" valiuta globalių krizių metu - kai pasaulio akcijos krenta, USD dažnai sustiprėja EUR atžvilgiu, taip suteikdamas papildomą apsaugą.

Nors jei EUR/USD vėl nukristų žemiau pariteto matyt susigundyčiau po truputi pardavinėti USD.

Pagrindinė rizika yra į viršų, o ne į apačią.

Doleris su vienoda tikimybe gali tiek silpnėti, tiek toliau stiprėti EUR atžvilgiu. Būtent dėl šios "dvipusės rizikos" investuotojų konsensusas 10 metų horizontui yra nespėlioti valiutų ir jų nedrausti (angl. unhedged).

Tu čia man boto atsakymus rašinėji ar pats taip galvoji?

Pats. Stumdžiau FX nuo 2008 m. Šiek tiek užtrukau kol supratau, kad nėra prasmės prognozuoti kurso krypties. Ypač 10 metų horizonte. Opcionų įkainojimo modeliai ir pati opcionų rinkos struktūra tiesiogiai patvirtina, kad valiutų rinkoje (FX) rizika visada yra dvipusė.

Tai ir dabar stumdysi, kiekvienu portfelio papildymu nusipirksi dolerių prieš eurą. Ty turėsi poziciją. Tai aš čia laikau, kad gyveni europoje, uždirbi eurais ir išleidi eurais.

Nestumdysiu. O kam? UCITS ETF'ai yra denominuoti EUR'ais. Pvz.:

Kai už eurus perki dolerinį turtą, turi ir dolerinę poziciją.

Jau sakiau - man ši rizika priimtina 10 metų horizonte.

Žodžiu, iš esmės tavo pasirinkimas sako - longinu viską išskyrus eurozoną.

Nepatinka man socialistinė Europa.

Bet gal nėra viskas taip blogai? IXUA alokacija pagal šalis:

Prikabintos bylos

kai yra laisvų įdėdu už 10%

gal pasidalink gairėm su kolegom švietimo tikslais kaip atrenki kur 10% saugu, kur 50/50 degimas (priskirčiau profitus ir panašius NT projekčiukus iki kol paeis). O eina arti 20 metų, kai vis paeina, tai praktiškai euforija, negali nepaeit. Nors gali ir net labai.

Tai kvailiai tie, kur už 2-3% metinių sėdi XEON, Fund size EUR 22,142 m. Nežino, kad galima be rizikos už 10% skolint.

būtent. Neseniai buvo laikas, kai didelių pinigų valdytojai skolino su -%. P2p ar ar profitus klientai juos protu lenkia ir lenkia toli. Klausimas iš kur jie tuos didelius pinigus turi, jei tokie kvaili, lyginant su profitus ir ptp2 klientais?

Pz man per 19 mėn. (2022.03-2024.10) + palūkanos grąžino 2500 EUR investuotas į Ukranos trumpalaikias paskolas. Viso grąžino apie 263 mln. Galimai padarė per Kazahstaną ar Armėniją. man tai nerūpi, kaip (čia marta1, čia marta0,. čia marta3 ir lauko tualetų statytojų sūkis......). Todėl, dabar įkišau dalį santaupų - +100k gavau +2 % bonuso. Average dabar 11.06 %