August planuojamas flight 13, jei bus sekmingas, reikia ziuret kaip reaguos marketai, bet itariu kad jie bus gan jautrus visiems testams, nes praktiskai visa Spacex ateitis stovi ant Starship sekmingo vystymo programos.

O SpaceX kainos struktūroje "reketos" užima kiek ? 10% ar mažiau ? SpaceX yra nelabai (ben tau kolkas) pavykusi AI kontora. Visa kita.. raketos, palydovai tik šiaip. Dėl grožio.

P.S. o dėl pirkimo.. aš reverse split'o laukiu. Tada galvosiu.

Faktinių pajamų struktūra:

Starlink 65-75%
Falcon paleidimai 20-30%
Dragon/NASA kontraktai 5-10%
AI (xAI + Cursor) 5-20%

Vertės struktūra (čia jei išdalintume dabartinę rinkos kapitalizaciją pagal segmentus), kas atspindi ir perspektyvą, kaip galėtų atrodyti ilgesnėj perspektyvoj:

Starlink 45-60%
AI (xAI + Cursor) 15-25%
Starship programa 10-15%
Falcon paleidimai 3-5%
Dragon/NASA 2-3%


Birželį už 60 mlrd. nusipirko Cursor, kuris turi apie 20-30% AI coding assistant rinkos. Tikėtina dar bus įsigijimų AI srity. Dar lyg apie 50% tikimybė, kad gali susijungt su Tesla.
Žodžiu, juda Muskas

Akcijos ar biški brangokos, bet jei paeis visi įmonės planai, gali čia žvėris gautis su vertikalios integracijos sinergija, Marso užkariavimu ir pan.

Nus kam įdomus tie centai kuriuos uždirbą. Va IPO prospekte tai buvo įvardinti ambicingi tikslai:

The SpaceX prospectus outlines what it calls the "largest actionable total addressable market in human history," estimating a global TAM of $28.5 trillion.

AI's Share: Approximately $25.6 trillion to $26.5 trillion (roughly 90%) of this total market potential is attributed exclusively to its Artificial Intelligence division.

Space & Connectivity's Share: The remaining TAM is split between Connectivity/Starlink ($1.6 trillion) and the core Space/Launch segment ($370 billion).

Ismetus visa trecia pasauli ir palikus tik US, Kanada, Europa, Australija, bei mazesnes issivysciusias salis (visas OECD), gausim populiacija apie 1,4 milijardo. Afrika ir Indonezija ir Kinija ir pan dar jiems nereikia AI, jie kolkas dirba del ryziu lekstes.

Taigi gaunam kad kiekvienas tos issivysciusios salies pilietis turetu pirkti AI subscribtion is Spacex kurios verte yra $20.000 per metus.

Ar pats pirktum? Ka ten tokio man gyvenime AI gali ant tiek improvint, kad as laisvanoriskai atsegciau 20K?

Kitaip tariant tie skaiciai tam prospekte-tik debesu forma danguj, kuria norima matyti.

Gal jie ir nori SpaceX stumt kaip AI kompanija, bet realiai Space X yra space kompanija, ka ir sako pavadinimas. Jei Starship istobulins iki Boing 737 lygio, tai cia ir bus visi pinigai kurie plauks. Zmonija kolkas neturi normalaus cargo spaceship kad galetu vystyti kazkokius didesnius pelna nesancius projektus ar kelti gamyba i kosmosa. Starship kaip tik ir suteiktu tokia galimybe.

Ar marketas irgi taip galvoja parodys pirmas Starship testas po IPO-kainos reakcija i sekminga/failed testa confirmins kad marketai ziuri i SpaceX kaip i space kompanija, o ne AI.

As asmeniskai neiziuriu kur ten AI generuoja pinigus, kai tuo tarpu galima labai aiskiai iziureti ka kosmoso infrastruktura gali generuoti.

Cia kolkas tokia spekuliacija kur tas Space X eina ir tik vienas Muskas tezino, o marketai tiesiog vaikosi nauju narative dabar, kaip naujo dopingo

116.44. Kiek kotiruotes leisis jusu nuomone, prognozes?

Aštuom penki USD

DI:

Mūsų rekomendacija: SELL. 12 mėn. tikslinė kaina: 20 USD. Laiko horizontas – 12 mėn. Pagrindinė logika paprasta: tai išskirtinės kokybės kompanija su unikaliu technologiniu pranašumu, tačiau dabartinė akcijos kaina vis dar labai toli lenkia tai, ką galima pagrįsti disciplinuotu, viešais finansiniais duomenimis ir protingomis terminalinėmis prielaidomis. Jei SpaceX būtų vertinamas kaip „geriausias pasaulyje industrial-tech compounder“, dabartinė kaina jau būtų agresyvi; jei pridėsime, kad reikšminga vertės dalis šiandien priklauso nuo neįrodytų Starship ir AI/X monetizacijos kreivių, mūsų atsargumas tik sustiprėja.

Ką reikėtų, kad mūsų tezė pasikeistų? Pirmiausia, nuoseklus Starship perėjimas iš R&D į komercinį asset, antra, tvarus Starlink Mobile ir enterprise monetizacijos šuolis, trečia, AI/X perimetro maržos normalizacija, ketvirta, mažesnis nei tikėtasi lock-up spaudimas ir sklandus Cursor integravimas. Kol kas nė vienas iš šių punktų nėra pakankamai matomas, kad pateisintų dabartinę kainą. Todėl mūsų tonas būtų būtent toks, kokio tikėtumėtės iš griežto sell-side užrašo: puiki įmonė, bet bloga akcija šia kaina.