Kokios įžvalgos dėl pirmo pusmečio rezultatų?

Na ką, štai ir praėjo 1q, metai jau įpusėjo, o vasara toliau lepina tikrai karštais orais. Karšta ir elektros energijos generacijos rinkoje - toliau vyrauja niekada anksčiau nebuvusios ypatingai aukštos elektros biržos kainos. Už 5 mėn paskelbtus rezultatus jau turime. O ką gi turėjome per dar nepaskelbtą mėnesį-išsišokėlį Birželį ?
(dalį anksčiau aprašytos informacijos nebekartosiu, rasite čia https://www.traders.lt/forums.php?m=posts&p=679657#679657 )

Akivaizdu, jog toks kainų šuolis per birželį (vidutinė elektros biržos kaina net 77,74eur/MWh) stipriai ištemps į viršų elektros gamybos sektoriaus pajamas ir pelną, o kiekviena buvusi pagaminta megavatvalandė bus aukso vertės.

Deja, bet tokios aukštos kainos ir jų mažas kritimas net naktį bus sumažinęs Kruonio generaciją. Per šį birželį, lyginant su 2020 birželiu, Kruonis bus pagaminęs tik apie 60 proc kiekio imant MWh. Panašiai gausis birželį lyginant su šių metų gegužės mėn. Bet, dėl gerokai didesnių elektros kainų, skaičiuojant Eur, Kruonis bus pagaminęs lygiai taip pat, kiek ir per 2020 birželį. Prognozuočiau apie 3,5mln eur pajamų per mėn

Kauno HE, dėl vis dar drėgnesnių metų, per birželį bus pagaminusi virš 10 proc energijos daugiau, skaičiuojant MWh. Imant eurais, šuolis jau įspūdingesnis - pinigų uždirbta bus daugiau nei dvigubai. Pajamos per birželį spėčiau beveik 2 mln eur, arba plius 1 mln eur, lyginant su 2020 birželiu. Kadangi kaštai fiksuoti, praktiškai visas padidėjimas turėtų virsti pelnu.

Na ir vyšnia ant torto - Elektrėnų kombinuoto ciklo blokas. Nors dujų kainos ir gerokai pakilusios, bet dėl dar labiau kilusių elektros kainų, praktiškai nuo antros birželio savaitės iki dabar, blokas darbo dienomis veikia pilnu pajėgumu. Naktimis galia dažniausiai kiek sumažinama (bet jis neišjungiamas, taip sutaupant paleidimo kaštus). Per šių metų birželį blokas skaičiuojant MWh vis tiek bus pagaminęs kiek mažiau, nei per 2020 atitinkamą mėn (apie 88%, nes šiais metais pirmą savaitę dar nebuvo naudinga jį paleisti, o 2020 jau nuo pat gegužės vyravo ypatingai žemos dujų kainos, taigi ir jas deginti buvo labai pigu). Gamybą lyginat su šių metu geguže, jau turėsime apie 2,5 karto augimą. Visas įdomumas prasideda lyginat eurais. Taigi, palyginus su atitinkamu 2020 mėnesiu, turėsime apie 1,6 karto augimą, o lyginat su šių metų gegužės mėn, augimas bus jau apie 3,7 karto. Rezultate, pajamų turėsim apie 14nln eur, arba +5,5 mln eur YOY (+10 mln lyginant su geguže). Čia yra WOW !

Dar nepamirškime ir Kauno bei Vilniaus atliekų deginimo gamyklų atšakos, kurios ne tik kad pagamino gerokai daugiau energijos (nes Vilniaus gamykla 2020 metais dar net nebuvo paleista, tad pradedame nuo žemos bazės), bet ir žymiai didesne kaina. Taip pat, nors orai per birželį ir buvo mažai vėjuoti, bet vis tiek turėsime pradinę Pomerania parko gamybą, kuri irgi prisidės tiek pajamų, tiek EBITDA eilutėse.

Tikrai, birželio mėn rezultatas bus labai įdomus. Nepraleiskit progos, ne visi dar žino, koks geras bus 1q rezultatas.

Jei IGN elektrą gaminančios įmonės susivaldys savikainą, elektros pardavimo pelningumas bus kosminis. Rinkoje kaina kaip pasiutusi kyla.
Biržoje jau matėsi spyglių ir po 100 Eur.

p.s. tik reikia nepamiršti, kad lanksčioji gamyba (Elektrėnai) kaip ir tinklai yra reguliuojama veikla -> t.y. viršpelnį sugeneruotą per šiuos metus reikės grąžinti per ateinantį reguliacinį laikotarpį, sekančius metus.

Kruonis ir VKJ ir KJK su Kruoniu -> ten yra rinkos ir ateities sandoriais pagrįsta veikla -> ten kiekvienas extra EUR pelno eilutėje tampa akcininko galimybe didinti div Pataisyk Daliux jeigu ne taip (tiesiog, kad nesukelti audrų stiklinėje dėl galimų puikių H1 rezultatų (jie bus tikrai puikūs nepaisant reguliacinės veiklos)

p.s. gal galite pakomentuoti, kaip IGN įtakoja ATL kainų augimas (https://www.bloomberg.com/quote/MO1:COM) einant link žaliosios energetikos, tačiau didesnę dalį vis dar deginant dujomis?

Ne visai taip - dalis lanksčiosios gamybos yra reguliuojama veikla - tai apima senuosius 2x300MW Elektrėnų dujų blokus. Jie elektros negamina, bet stovi paruošti, kaip rezervas avarijos atveju. Vien už tai jie gauna pinigus ir generuoja Ignitis pelną. Bet taip, jų atžvilgiu jokio skirtumo, kokia elektros rinkos kaina.

Tuo tarpu Elektrėnų kombinuoto ciklo 455MW galios blokas, nors ir priklauso tai pačiai Lanksčiosios gamybos atšakai, veikia išskirtinai komerciniu pagrindu, bei uždirba pajamas rinkoje. Todėl ne - 455MW bloko pelnas nėra reguliuojamas

Kruonis tuo tarpu irgi yra dalinai "mixas" - 2x225MW agregatai veikia komerciniu režimu ir gamina energiją priklausomai nuo rinkos sąlygų bei taip užsidirba pajamas ir pelną. Kiti 2 - teikia rezervo paslaugą ir komercinei gamybai negali būti naudojami, bet gauna pastovias fiksuotas pajamas ir pelną. Bet čia yra vienas teigiamas niuansas - visi 4 gali būti naudojami siurblio režimu net ir komercinei veiklai, nes jie teikia rezervo paslaugą gamybai ir nutikus bėdai, gali greitai persijungti iš siurblio į generatoriaus režimą. Tai, jog siurblio režimu gali ir toliau veikti visi 4, labai praverčia pučiant stipriam vėjui ir atsiradus perteklinės pigios ar net "minusinės" elektros

Pliusas daliux, už įžvalgas. Geriau nei IGN ataskaitos.. Tiesa klausimas dėl divų siūlymo. Kaip suprantu jis jau gali būti kartu su 2q. Ar VAS programa bus skelbiama kažkada rugpjūtį? Čia mačiau klausė dėl 2q, tai ir nesiplėsiu-viskas atsakyta.. Jau neskaičiuojant birželio, balandis gegužė buvo puikūs. Bet yra vienas delikatus niuansas. Pagal programą IGN planuoja divus kas pusmetį didint bent po 3%. Tačiau vadovai neatmeta ir spartesnio divų augimo galimybės. Pvz vietoj 3% jau 5% bent jau šiam rudeniui. O tokie IGN pajamų rezultatai, bei brangstanti elektra, tam pakloja puikius pagrindus.

Ačiū kolegos už įžvalgas

Nepamirškite kolegos, kad didžioji dalis vartotojų suvartojančių virš 10kw per metus, pasirašė sutartis su fiksuota kaina dvejiems ar trejiems metams ( bent jau aš taip pasielgiau). Tai tokie vartotojai šiek tiek patems į minusą. Žinoma bendroji marža bus net labai teigiama. IGN turiu ir šiuo metu džiaugiuosi kaip vartotojas ir kaip smulkusis akcininkas

Sutinku, bet pagrindines pajamas generuoja pramonė, kuri šiuo metu auga. Aš bent jau savo aplinkoje matau augimą ir vis didėjančius kaštus elektros energijai bendroje kaštų struktūroje

patikslinkite prašau - dividendai bus mokami kartą per metus, teisingai?

IGN divus moka kas pusmetį. Rudenį ir pavasarį.

Neaisku. Tuos pusmeciui divus uz pirma pusmeti issimokejo sau valstybe,todel kad akcijos ju buvo. Nes jie zinojo kad eis i birza

daliux: super analizė, tikiuosi džiuginsi mus nuolat
The Watcher: dividendų politikoje aprašytas dividendų mokėjimas kas pusmetį - tai beveik garantuota, kad taip ir bus. Valstybinė įmonė savo reputacija nerizikuos tarptautinėse rinkose, nes dar reiks ne kartą skolintis.

Gavau divus ir ispirko akcijas ESO/ignytis.

Na ką, pasiekėm svarbią 21,5 eur ribą. Ties šia vidutine kaina yra supirktos stabilizavimo akcijos. Manau, toliau gali vykti įdomių dalykų. Matyt pačiam Ignitis būtų naudinga, jog akcijos kaina dar šiek tiek kiltų, o tada būtų galima skelbti akcijų supirkimą ties šia 21,5 eur kaina. Tokiu atveju kainai biržoje esant didesnei, smulkieji supirkime, tikėtina, nedalyvautų ir supirkti akcijas būtų galima išskirtinai vien iš stabilizavimo vykdytojų. Na žiūrėsim, kaip viskas vystysis toliau, bet manau, toks scenarijus gan tikėtinas.

P.S. Londone Ignitis kainuoja tiek pat, kiek pas mus - 21.7. Tai reiškia, jog arbitražas nebegalės vykti, taigi ir spaudimas, bent kol kas, iš pardavėjų pusės mažės ir Vilniuje

nu, ir kam tie biurokratiniai formalumai? Juk IGN - viena likvidžiausių akcijų mūsų biržoje - stabilizatorius gali ir pats greičiau susitvarkyti ir dar kebabui užsidirbti.

Kaip pažiūrėsi. Jei tarkim Uk bus prekiaujama aukštesnė kaina nei LT, tai kolegos pirks iš LT ir stums UK. Neaišku kokiomis proporcijomis ta akcijų pasiūla būtų daroma. Ironija užmečiau prieš kelias min kainą. UK 21.60. pas mus 21.50. Matosi, kad kažkur jau akcijų ima trukt. Gal pirmas kartas kiek IGn stebiu, kai UK yra brangiau nei pas mus.

Aš manau, jog šiandien pardavę po 21,5-21,6 gali būti padarę didelę klaidą. Žinoma, po tokio kilimo pasikoreguoti galbūt ir sveika. Bet reikia atkreipti dėmesį, jog kilome ne šiaip sau, o dėl objektyvių priežasčių - puikių rezultatų, kai antrą mėnesį iš eilės YOY mėnesinis EBITDA kilimas siekė 40 %. Po balandžio mėn rezultatų tokio akcijos kilimo dar nebuvo, nes matyt buvo galvojama, jog tokie geri rezultatai - tik atsitiktinumas. Bet tokie pat stiprūs gegužės mėn rezultatai apmažino pardavėjų gretas, kas ir davė impulsą į viršų. Na ką gi, o šiandien turime impulsą žemyn.

Bet kiek jis tvarus ? Galbūt kiti mėnesiai nebebus tokie puikūs ir nusimetusieji išloš ? Kad vargu bau. Turėsime rekordinį birželį, su rekordine elektros rinkos kaina bei rekordiniu Elektrėnų komplekso rezultatu (plačiau mano poste šiame puslapyje aukščiau). Liepos mėnesio pradžia taip pat puiki, Elektrėnai toliau veikia, rinkos kainoms išliekant ypatingai aukštoms.

O tai gal turime kitų neigiamų aspektų ? Na taip - ir toliau turime "kabančias" stabilizatoriaus akcijas - šiame fronte nieko naujo. Taip pat toliau turime Londoną su iš jo ateinančiais konvertuojamais GDR'ais. Bet vienas niuansas su Londonu tas, jog kiek pastebėjau - jame apyvartos praktiškai neliko. Ir o sutapk tu taip - ji dingo kaip tik po gegužės mėn rezultatų paskelbimo. Gali būti, jog tas, kas didžiuliais kiekiais pardavinėjo GDR'us visgi pagaliau atkreipė dėmesį į gegužės rezultatą ir nusprendė kiek sustabdyti pardavimus, pažiūrėti, kas vyks toliau, bei palaukti sekančių mėnesių ataskaitų. O galbūt jau tiesiog parduotas norimas kiekis. Sunku pasakyti - bet faktas tas, jog Londone po rezultatų skelbimo liko vien smulkūs sandoriai. O tai yra gerai ir mūsų biržai, nes, pardavus konvertuotų GDR'ų likučius, nebebus jų daromo neigiamo spaudimo akcijos kainai. Tai akivaizdu, pažiūrėjus pagrindinio konvertuotojo SWBT sandorius - pastarąsias dienas jų praktiškai nebeliko. Dabar pasikoregavom vien savo jėgom, tie, kas norėjo, fiksavo trumpalaikį pelną. Bet jei ir toliau rezultatai nenuvils (o bent artimiausiu metu jie turėtų būti puikūs), bei jei ir toliau bus sutojusi prekyba GDR'ais, kaina gali labai lengvai kirsti net ir IPO lygį.

Tokį impulsą galėjo duoti ir artėjantys dividendai.

Tai, gal vis tik, stabilizatorius tuštinasi.

Ar galimas toks variantas? Ar nereikia įmonei pranešti per biržą, jog ji nusprendė eiti tokiu keliu?