Viena iš arbitražo galimybių - kryžminti underlying asset ir jo fjučerį. Tarkime dabar (šio komentaro rašymo momentu) EURUSD svyruoja apie 1.1675, o jo rugsėjo 17 dieną ekspiruojantis fjučeris - ties 1.1733. Žodžiu, skirtumas dabar apie 58 pipsus. Tačiau, artėjant fjučerio ekspiracijai skirtumas tarp jo ir spotinės kainos mažės, kol galiausia visiškai išnyks. Kad būtų paprasčiau, į spredą nekreipiu dėmesio.

Taigi, einame long su EURUSD ir short su jo fjučeriu. Jeigu rugsėjo 17 d. EURUSD kainuos daugiau nei 1.1733, tai pelnas iš underlying asset 58 pipsais viršys nuostolį, kurį atneš fjučerio short. Jei EURUSD kainuos mažiau nei dabar, tai pelnas iš fjučerio 58 pipsais viršys nuostolį iš underlying asset. Jei EURUSD kainuos kažkur tarp 1.1675 ir 1.1733, tai pelną atneš sandoriai abiem instrumentais, ir viso pelnas sudarys tuos pačius 58 pipsus.

Tačiau, pradėjus žiūrėti atidžiau, pastebėsim, kad EURUSD long pozicija charginama neigiamu swopu. Klausimas tik, ar tas swopas iki rugsėjo 17 d. nebus didesnis už 58 pipsų pelną. Kadangi iki fjučerio ekspiracijos lieka 68 dienos, tai 58/68 ir gauname, kad EURUSD long kryžminimas su jo short fjučeriu bus pelningas tik jeigu EURUSD swopas bus mažesnis nei kad 0,85 pipso dienai (nakčiai). O pas skirtingus brokerius swopas labai skirtingas. Šiuo atveju, EURUSD long'ui mažiausia neigiamas swopas pas brokerį Tallinex - tik 0,36 pipso. Tuo tarpu pas Forex4you - net 1,36 pipso. Taip gaunasi, kad šiandien atidarę EURUSD long pas Tallinex, ir jo fjučerio short pas fjučerių brokerį, iki rugsėjo 17 d. gausime 33 pipsus risk-free pelno. Aišku, dar atkrenta komisiniai, bet jie esmės nebekeičia. Swopų duomenis paėmiau iš portalo www.myfxbook.com. Yra ten ir tokių brokerių, ties kurių swopais rašoma nuliai, bet čia jau kažkas truputį įtartino.

Bet prekiautojų liaudies patarlė sako, kad jeigu pagalvojai, kad čia per daug gerai, kad būtų tiesa, tai tikriausia nesuklydai. Intuicija sako, kad turėtų būti kažkas svarbaus, ko aš dabar nepastebiu, ir kas eliminuotų pelno be rizikos galimybę. Nu, žinoma, praktiškai būtų labai nepatogu laikyti atvirą spoto poziciją pas Tallinex ir fjučerio poziciją pas kokį nors amerikinį brokerį. Galima sau leisti tik labai mažą svertą, nes išsivysčius trendui į bet kurią pusę labai greitai vienoje iš sąskaitų gausime margin-call. Bet jeigu tik tokia problema, tai turėtų būti įmanoma ką nors išgalvoti, kaip ją spręsti.

Čia ir yra ateities sandoriai su įskaičiuota pinigų kaina. 58 pipsai yra maždaug 0,5 proc . Palūkanų skirtumas tarp EURUSD yra 2 proc + sakykime 1 proc banko marža. Viso 3 proc arba 0,5 proc per 2 mėnesius. Bankinis biznis. Nes pardavęs ateities sandorį iškart perkį priešingą valiutą ir moki bankui palūkanas už parduotą valiutą + gauni palūkanas už nupirktą valiutą padėjęs ją į indėlį + dar yra keitimo kaštai. O gyveni tik iš bankinių palūkanų.

cash and carry arbitražas nėra kažkokia naujiena, bet tai nėra 100% garantuotas pelnas be jokios rizikos, kadangi svopai gali keistis ir keičiasi priklausomai nuo brokerio ir/ar palūkanų pasikeitimo rinkoje. Toliau gali būti toks dalykas, kad dėl vienų ar kitų priežasčių bus padidintas maržos reikalavimas futures kontraktui ir gausi įnešt papildomus pinigus, kuriuos galėtum įdarbinti kažkur kitur. Žodžiu ant popieriaus gerai atrodo, bet realiai rizikos egizstuoja, o kad uždirbt adekvatų pelną eurais tai reikia ir pinigų turėt atitinkamai

Neapsimoka, pelnas labai mazas. nebent kelios dienos pries uzeit. Maciau variantu 30pip gapu likus keliom dienom.

O galbūt geriau padaryti paprasčiau. Užteks tik vienos sąskaitos, kurioje galima prekiauti ir fjučeriais, ir spot'u. Koks brokeris tam geriausia tiktų - atskiras klausimas. Taigi, dabar atstumas tarp EURUSD spot'o kurso ir jo rugsėjo 17 d. fjučerio turėtų būti kokie 54 pipsai. Tai ir stebime, ar išlieka paritetas tarp spot'o ir fjučerio. Jeigu tas atstumas išsiplečia iki kokių 57 pipsų, tai mes žinome, kad tas atstumas netrukus sumažės. Perkame spot'ą ir parduodame fjučerį. Jeigu tas atstumas sumažėja iki 51 pipso, tai mes žinome, kad jis netrukus padidės. Parduodame spot'ą ir perkame fjučerį. Aišku, koks tas atstumas, kad galima būtų arbitražinti, paskaičiuoti reikia atsižvelgiant į komisinius. FIX API connection būtinas, kad tick'us "pagauti", kol jie nespėjo kur nors pabėgti pirmi.

Vis dar vyksta pinigu medziokle be rizikos? ;)

P.S. Ne veltui la i auksiniu minciu tema itrauke....

Arbitražas nėra risk-free, tiek tiek, kad vienos rizikos pakeičiamos kitomis. Arbitraže nebelieka rizikos, kad kaina nueis ne į tą pusę, į kurią tikėjomės. Bet atsiranda esminė rizika, kad "nepagausime" reikiamų tick'ų ir bus praslydimas. Atsiranda rizika, kad nesant galimybės greitai uždaryti pozicijas ir jas perlaikius, visą pelną panaikins (ar nuostolį dar labiau padidins) swopai. Šitos rizikos yra ir visuose scalpinguose, bet ten jos mažareikšmės.

Spredai tarp spot ir fujčesų gali didėti - mažėti dar ir dėl palūkanų normų pokyčių, jos irgi svyruoja. Viskas ten yra įskaičiuota.

karta pabandes negali sustot, kai tau per 30min 5k ikrenta risk free

Gal kas žinote fjučerių brokerį, kuris siūlo toje pačioje sąskaitoje prekiauti ir spot'u. O dar geriau, jei siūlo ir MT5 platformą. Gali būti ir FXFuturesScammers ar kita aferistų kontora. Kol kas realių pinigų tam reikalui skirti neketinu, reikia tik platformos su instrumentais testams.

O tiems, kas aiškins, kad fjučerių arbitražas neįmanomas, tai iš karto pasakau...pats žyyynau kad neįmanomas, bet aš ne to klausiu.

Spotu ir ateities sandoriais ten pat man rodos nelabai pavyk. Nesu tikras del IB.
AMP Futures duoda MT5. Bet abejoju kad gausi demo ilgiau nei 30 dienu.

Kaip tik familiarizuojuosi su AMP Futures brokerio MT5 platforma. Su fjučeriais ten gerai, bet spot'o duoda tik kotiruotes. Prekyba disable'inta. Bet ir kotiruotės tos kažkokios unikalios. EURUSD fiksuotas spredas 3 pipsai (nors kotiruotė penkiaženklė), kitos poros irgi panašiai...

Nesu tikras, bet spot tiesiog "del vaizdo" pas juos. Nes anksciau tai jie man rodos siulydavo per LMAX spotu virinti.

Šiuo metu skirtumas tarp crude oil rugsėjo ir spalio fjučerių yra apie 68 centai ant barelio.
Artėjant fjučerio ekspiracijos dienai, jo ir underlying'inio asset'o kainos skirtumas artėja į nulį. Tačiau, ar yra koks nors dėsningumas, kaip turėtų keistis (ar nesikeisti) distancija tarp dviejų to paties asset'o bet skirtingo ekspiracijos datų fjučerių kainų?

Dabar stebiu XAUUSD skirtingos ekspiracijos fjučerių (ne underlying asset) kainų skirtumą. Ir, kiek nustebau pamatęs, kad tas skirtumas turi aiškią mažėjimo tendenciją.

Pasiskaityk kas per velnias yra toks dalykas kaip contango