Būsimas naujas Vilniaus biržos dalyvis (?)
„Novaturas“ per IPO parduos iki 66% akcijų
https://www.vz.lt/rinkos/2018/02/14/novaturas-per-ipo-parduos-iki-66-akciju

Pagal pelningumo skaičius kapitalizacija turėtų būti +- Grindeks lygio. Žinoma priklausys kaip pavyks įtikinti investuotojus rezultatų tvarumu ar jų perspektyva. Bet tai betkuriuo atveju šiek tiek ko gero daugiau, nei prieš pora metų iš Vilniaus pasitraukęs CTS (kuris irgi kartu Varšuvoje buvo).

Jei freeflaotas būtų max kiekis ty 66 proc. neblogai, bet dėl ne tokios ir didelės kapitalizacijos didelių apyvartų nebus. Likvidumas teoriškai (pagal freefloato kapitalizacija) galėtų į kokias Grigiškes būti panašus. Bet tikriausiai daugiausiai paims keli stambesni, tai gali visai nekažką laisvai prekybai likti. Plius bus išdalintas per 2 biržas. Tad tikrai ne dramblys bus, esminės įtakos tikrai neturės rinkai. Na bet vis geriau kai auga bendra laisva kapitalizacija ir sąrašas su skaidresne dividindine politika, o ne mažėja. Nors rinkai pinigai ne dideli, bet patiems akcininkams (jeigu nerado kito kelio gauti norima kaina jei gerai pamenu iš ankstesnių straipsnių) netokie ir maži pinigai į kišenę. Aišku daug kas priklausys kaip pavyks save prisistatyti ir ką sudomins, kaip bus kiekis pasiskirstęs tarp akcininkų.


Bet ėjimas į biržą sveikintinas, jei gera vadovybė ir išnaudos visas galimybes, gali paspartinti plėtrą ir kartu pelnų/įmonės vertės augimą.

Freefloatas planuojamas 50 proc. Kapitalizacija turėtų labiausiai priklausyti nuo uždirbamo pelno, o likvidumas - nuo akcijos madingumo. Jei gražiai išreklamuos/išplatins, pritrauks daug smulkių investuotojų, įmonės rezultatai gerės, mokės gerus dividendus, tai bent kurį laiką įmonė gali būti ir labai likvidi.

idomu, o kodel 66% parduoda o ne 49% ? ta prasme nebetures imones kontroles ? Kodel tada neparduoda 80-90% ?

Man truputi itarimu kyla, kodel parduoda toki dideli paketa per birza, nes paprastai jei imone gera,, pelninga, kam ja parduoti kitiems ? Nebent IPO bus uz labai didele kaina...
Pati IPO priezastis skamba keistai - jei tai butu papaildomu pinigu pritraukimas, reikalingas pletrai - tada suprantu, viskas gerai. Bet jei tik norima parduoti (atsikratyti?) turimu akciju - kokia gali buti gera priezas tis ta daryti apart to, kad atsikratyti akciju, kuriu nepavyko parduoti tiesiogiai?
Ir kodel nepavyko jau bandymai parduoti imone ? Per brangiai prase ar pirkejai mate kad pirkinys ne toks jau geras ? Sie pirkejai veikia kelioniu srityje ir manau atliko detalia analize bei turejo galimybiu gauti teigiamu veiklos sinergijos efektu prijungiant Novatura prie turimos kelioniu agenturos. Bet kazkodel nepirko. Kodel norima eiti i birza, o ne bandoma parduoti dar kokiai nors kitai kelioniu verslo bendrovei Europos regione ar net placiau pasaulyje ?

pagal dabartini verslo cikla, nuosmukis ne uz kalnu, dabar isigijus kelioniu agenturos akciju ir neuzilgo atejus nuosmukiui, tiketina kad keliaujanciu mazes ir bendroves rezultatai prastes, vadinasi kaina gali vaziuoti zemyn 1-2 metu laikotarpyje (ne iskart po IPO). Bet jei dividendu politika ir pajamingumas butu patrauklus, tada gal galima galvoti apie isigijima ir ramiau jaustis del galimo ekonominio ciklo pasikeitimo.
Bet IPO priezastys kazkaip mane neramina.

Įmonę išvedus į biržą po to nėra jokių kliūčių bet kada parduoti nors ir visas jos akcijas.

Novaturo akcininkai sumanė parduoti Novaturą, va pirmo bandymo aprašymas, kuris paaiškina ir šį IPO.

Pasiūlyta kaina įsivaizduoju turėtų būti panaši į Aprangos. Tas toks modelis didesnę dalį pelno atiduoti dividendais, įmonė neturi plėtros galimybių už Baltiko. Taip pat kaip ir Apranga turi didelę rinkos dalį. Taip pat abi ciklinės.
Bet Novaturas matyt daugiau praskolintas už Aprangą, bet rodo didesnius augimo skaičius. Aprangos modelis atrodo mažiau atkartojamas, o Novaturui gali ateiti stiprus konkurentas iš Lenkijos ir vykdyti daug skrydžių per Lenkijos oro uostą, nes gali išsimušti geresnius įkainius(viešbučių ir panašiai) būdamas didesnis žaidėjas. Makalius gerai pademonstravo, kad nepajudinamų nėra. Jei P/E būtų koks ~7-8 gal ir verta paimti, bet rizikuoti šiame ciklo etape ir imti už kokius 12 man atrodo neverta. Tuo labiau, kad niekaip nesugeba tos įmonės iškišti stambiesiems.

Nasdaq Vilnius sprendimas dėl sąlyginio AB "Novaturas" akcijų įtraukimo į Oficialųjį prekybos sąrašą
https://cns.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=823581&messageId=1035306

Didžiausia Lenkijos kelionių organizatorė siūlys keliones iš Vilniaus

Plačiau: https://www.vz.lt/paslaugos/2018/02/14/didziausialenkijos-kelioniu-organizatoresiulys-keliones-is-vilniaus#ixzz57BkhfZKc

Kas galėtų paneigti, kad čia ne už tai novaturui, kad nepardavė itakai už jų pasiūlytą kainą

Nekas bus novaturui su tez turui, jei itaka išlaikys panašias kelionių kainas, kaip iš Varšuvos

Tiesa sakant, prieš du metus teko ieškotis naujo darbo, reikejo pasirinkti arba dirbti Itaka'oje kėlionių pardaveju Lietuvoje ar TMS brokerių kompanijoje. Geresni įspudi sukele TMS

neisleiskit visu babkiu ant novaturo ipo, nes pirmaji pusmeti dar laukia talino uosto ipo ;)

a tai tu tik samdomas darbuotojas?

https://www.vz.lt/rinkos/2018/02/20/invl-asset-management-susidometu-novaturu-uz-10-pe

INVL vertina ne daugiau 10 PE. Kaip ir sakiau būtų gerai 7-8 PE, ne daugiau.

O ka blogai but samdomu darbuotoju? 😂

Štai pasireiškė TMS ir nesamdomas darbuotojas

Jei turėčiau tiek pinigų kiek reikia sumokėti darbuotojų algoms, reklamai ar biurų nuomai, tai aš šitam forume net nebučiau užsiregistravęs

„Novaturas“ akcijas per IPO platins po 13,50 Eur
https://www.vz.lt/rinkos/2018/02/26/novaturas-akcijas-per-ipo-platins-po-1350-eur

„Novaturas“ praėjusiais metais gavo 141,1 mln. eurų pajamų – 40 proc. daugiau nei 2016 metais, bendrovės grynasis pelnas per metus išaugo beveik dukart iki 8,2 mln. eurų, o pelnas prieš mokesčius, palūkanas, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) – taip pat beveik dukart iki 10,6 mln. eurų. EBITDA marža per metus padidėjo 2 punktais iki 7,5 procento.
https://www.delfi.lt/verslas/verslas/ivertino-novaturo-zingsni-nori-is-sio-verslo-issiimti-pinigu.d?id=77173629

Nori parsiduoti už ~100M, Pajamos 140M, pelnas 8M. Akivaizdu, kad prieš IPO rezultatai be jokios abejonės šiek tiek pagražinti. Įmonę parduoda tik stambūs akcininkai(JOKIOS NAUJOS AKCIJŲ EMISIJOS !!!), o svarbiausia, kad šiuo metu veiklą Lietuvoje pradeda Itaka:
https://www.15min.lt/verslas/naujiena/bendroves/lenkijos-itaka-pradeda-veikla-lietuvoje-skraidins-i-turkija-ir-graikija-663-928704

Todėl 2018-tų metų rezultatai tikrai bus prastesni nei 2017-tų.

O dabar pažiūrėkime ką turime rinkoje:
https://cns.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=816045&messageId=1025360
GRG MCAP 90M, 2018-tų metų planuojamos pajamos 140M, pelnas 8M. Jei paklaustume G. Pangonio ar norėtų parduoti savo akcijas už 10% didesnę kainą nei rinoje, tikriausiai garsiai nusijuoktų

VSS supirkinėja savo akcijas už 85M MCAP (3.52 eur už akciją). Rinka nepatenkinta, kad tokia maža kaina ir parduodančių nėra Primenu, kad VSS planai 2017-tiems metams pasiekti 135M apyvartą ir uždirbti 9.5M pelno.

Ir taip, ne vienos nei kitos negalima lyginti su Novaturu. Ir verslo modelis kitas ir sektorius kitas, o svarbiausia nei GRG nei VSS neturi pašonėje veiklą pradedančio stipraus konkurento, kurio paslauga jau ir taip keletą metų sėkmingai naudojasi dalis lietuvių dėl patrauklesnių kainų, net įvertinant savarankiško suvažinėjimo iki Varšuvos kelionės kaštus.

Kodėl man tai rūpi? Juk galiu nepirkti ir tiek. Todėl, kad matau prasidėjųsi savo antros pakopos pensijų valdytojo flirtą su Novaturu: https://www.vz.lt/rinkos/2018/02/20/invl-asset-management-susidometu-novaturu-uz-10-pe
Įdomu bus pažiūrėti, kiek mūsų pensijų pinigų bus sudėta į Novaturą, tuo metu kai socialines apsaugos ir darbo ministerija bei jos atstovai vis tvirtina, kad antros pakopos pensijų fondai nėra efektyviai valdomi ir jų lėšas reiktų perkelti atgal į Sodrą. Ar nebus, iš dalies, jie teisūs?

marukas

Pirminis take-away iš Novaturo SPO pristatymo:

Vadovų komanda solidi, atvira, į visus klausimus atsakė profesionaliai

Įmonė išcashinta visiškai iki galo

Verslo modelis solidus, konkurencijai pasiruošę, Įtakos nebijo

Šiemet laukia rezultatų augimo

Atskleidė apatinę intervalo ribą - 10,50 eur.

Senuk, aciu kad pasidalinai. O tu pats planuoji dalyvauti SPO ?

Iki siol maciau daug argumentu, kodel neverta dalyvauti, bet mazai argumentu kodel butu verta, tad idomu isgirsti kitokiu nuomoniu.
SPO kaina didele, atrodo tiketis kad po SPO ji dar padides, butu naivu. Taciau Madara (arba ir LHV) pavyzdys rodo, kad net isplatinus brangiai, investuotojai vistiek perka ir dar labiau uzkelia kaina paleidus prekyba birzoje.

djavolas,

aš stengiuosi nekomentuoti savo prekybos, nedarysiu išimties ir šiuo atveju. Apie Novaturą parašysiu daugiau šiek tiek vėliau.

Senuk, o kaip profesionali komanda pagrindė savo pasiruošimą konkurencijai?

Jei ateis konkurentas su panašaus lygio pasiūlymais, tai teks dalį rinkos atiduoti, o gal dar ir likusiai daliai maržą sumažinti.