Tarkime apskaičiavau įmonės vertę prognozuotam laikotarpiui + tęstinę vertę ir gaunu įmonės vertę.

Norėdamas sužinoti vienos akcijos kainą negaliu dalinti visos įmonės vertės iš akcijų emisijos skaičiaus?

Litratūroje nurododma, kad dar pirma turiu atimti grynąją skolą, tik tada dalint, nes akcijos, tai akcinio kapitalo dalis, o kad gauti akcinį kapitalą, turiu iš įmonės vertės atimti skolas.

Man kažkaip keistai atrodo, kad akcija, tai nėra visos įmonės dalis, o būtent tik akcinio kapitalo.

Algirdai, DCF apskaiciuojama ne akcinio kapitalo, o visos imones (EV) verte. Tarkim pagal prognozuojamus pinigu srautus ir tavo diskonta apskaiciavai, kad imone per visa savo gyvavima sugeneruos 100 mln ltl, bet gryna finansine skola yra 90 mln ltl, tai kiek ji realiai tau kaip akcininkui verta - 100 mln ar 10 mln..

Paprastai viskas priklauso nuo to, koks pinigų srautas naudojamas DCF metode. Pinigų srautas, gali būti dviejų tipų: firmos arba nuosavybės. Priklausomai nuo nagrinėjamo pinigų srauto ir rezultatas gaunamas atitinkamas.
Jei DCF skaičiuojamas naudojant nuosavybės pinigų srautą, tuomet gaunama iš kartų akcijų vertė, ir ją beliktų padalinti iš akcijų skaičiaus. Tuo tarpu naudojant įmonės/firmos pinigų srautą gaunamą firmos/įmonės vertė EV, kuri dar nėra lygi nuosavybės vertei.
Atskirti nuosavybės nuo firmos pinigų srautą nėra sudėtinga: nuosavybės srautas gali būti grynasis pelnas, dividendai. Tuo tarpu firmos pinigų srautas yra pilni įmonės srautai: EBIT, nusidėvėjimas, mokesčiai ir t.t.
Detaliau apie DCF metodą galima pasiskaityti čia: http://www.finansistas.net/diskontuotu-pinigu-srautai.html