http://vz.lt/article/2013/10/15/vtf-pradeda-teo-akciju-pardavima

Nu ka, parduos, o pinigus pravalgis... Primena pieningos karves pardavima

Iki siol buvo nemaza stagnacija. Valstybe buvo pristabdziusi savo turimu akciju, ar bendroviu pardavimus. Ledai pajudejo. Juk turi kazkaip padengti valdisku algu atstatymo sanaudas. Geriau taip, nei valstybe skolintusi is banku uz nemazas palukanas.
Del TEO ramu. Stabili pozicija, galima iseit kada prireikia grynu, nesukeliant kainos kritimo -5% ar daugiau, kaip kitose pozicijose.

Is kitos puses valstybes mastu gi cia tik lasas juroje, cia tik mum atrodo daug

Kiek Tau metukų? Valstybės biudžete kiek nors gaudaisi?

Nueik , bent, į Finansų ministerijos tinklapį. Ten , tikiuosi, Veiklos srityse atrasi Biudžeto skyrių.
Nueik į jį ir pamatysi, kad 2013 m., visiems valstybes tarnautojams išlaikyti (atlyginimams mokėti) skiriama vos 3 proc., biudžeto.
Atstatyti reikia apie 250 milijonų Lt., o tai nesudaro net 1 proc., 2014 m., biudžeto išlaidų, tad jei valstybė nesugeba surasti net 1 proc., papildomų lėšų, ką reikia sakyti apie valstybę, ji bankrotas?

Kiek tau metukų? Gal dar įmanoma pataisyti bendravimo kultūrą...
Jeigu neįleidžia į klubą turbūt nesakai: agirdi apsauginis ką nematai kokios firmos etiketė ar visai nesigaudai drabužiuose

Teo LT nieko gero:

Bendros TEO įmonių grupės 2013 m. trečiojo ketvirčio pajamos buvo 181 mln. litų (53 mln. eurų) ir, palyginti su 2013 m. antrojo ketvirčio pajamomis – 178 mln. litų (52 mln. eurų), padidėjo 1,9 proc., tačiau, palyginti su 2012 m. trečiojo ketvirčio pajamomis – 190 mln. litų (55 mln. eurų), sumažėjo 4,5 procento. 2013 m. devynių mėnesių bendros pajamos buvo 542 mln. litų (157 mln. eurų) ir, palyginti su 2012 m. devynių mėnesių pajamomis – 571 mln. litų (165 mln. eurų), sumažėjo 5 procentais.
2013 m. trečiojo ketvirčio EBITDA buvo 78 mln. litų (23 mln. eurų) ir, palyginti su 2012 m. trečiojo ketvirčio EBITDA – 82 mln. litų (24 mln. eurų), sumažėjo 4,7 procento. EBITDA marža sudarė 43,1 proc. (2012 m. – 43,2 procento). 2013 m. devynių mėnesių EBITDA buvo 228 mln. litų (66 mln. eurų) ir, palyginti su 2012 m. devynių mėnesių EBITDA – 236 mln. litų (68 mln. eurų), sumažėjo 3,6 procento. EBITDA marža kiek padidėjo ir sudarė 42 proc. (2012 m. – 41,4 procento).
2013 m. trečiojo ketvirčio pelnas, neatskaičiavus pelno mokesčio, palyginti su 2012 m. to paties ketvirčio pelnu, neatskaičiavus pelno mokesčio – 50 mln. litų (14,4 mln. eurų), sumažėjo 5,4 proc. ir sudarė 47 mln. litų (13,6 mln. eurų). 2013 m. devynių mėnesių pelnas, neatskaičiavus pelno mokesčio, palyginti su 2012 m. to paties laikotarpio pelnu, neatskaičiavus pelno mokesčio – 139 mln. litų (40 mln. eurų), sumažėjo 5,7 proc. ir sudarė 131 mln. litų (38 mln. eurų).
2013 m. liepos–rugsėjo laikotarpio pelnas, palyginti su 2012 m. to paties laikotarpio pelnu – 45 mln. litų (13 mln. eurų), sumažėjo 5,9 proc. ir sudarė 43 mln. litų (12 mln. eurų). Pelno marža buvo 23,5 proc. (prieš metus – 23,9 procento). 2013 m. sausio–rugsėjo laikotarpio pelnas, palyginti su 2012 m. to paties laikotarpio pelnu – 124 mln. litų (36 mln. eurų), sumažėjo 4,3 proc. ir sudarė 118 mln. litų (34 mln. eurų). Pelno marža sudarė 21,8 proc. (prieš metus – 21,7 procento).

Bet nieko ir baisaus

Trumpas komentaras ilgalaikiams:
Pelnas sumazejo -4.3%
Dividendai sumazes matyt panasiai
Dividednu apmokestinimas pagal 2014 metu istatymus sumazes -5%. Taigi kaip ir islieka puiki alternatyva indeliui.

Islaikant tokia pelno marza, nebaisus sumazejimas. Zinoma nereikia tiketis +30% vien tik is akcijos augimo (nebent TS pasiulys ka nors idomaus del akciju supirkimo) per kitus metus

Butu taip, jei rinkos nereaguotu i pelno mazejima akcijos kainos mazejimu. Tokiu atveju gali buti ir minusinis pelnas

Būtent...
Pelnas mažėja ir niekaip negalima to įvardinti, kad "nieko tokio"...

Jei kazkas pirko TEO po 0.8 tai taip, galima drebeti ir bijoti, kad net divai nuostolio nekompensuos. Bet isvis butu naivu prisipirkus TEO tiketis greito pelno. Man TEO ilgalaike investicija, akcijos kanos vidurkis zemesnis nei rinkos, kainai nukritus zemiau mano vidurkio pildyciaus vel. Aisku kai turi kokius 10 000 tai kas belieka, tik pirkt panasias akcijas kaip PTR ir rizikuot.

Praitais metais turėjau dvi pozicijas viena buvo TEO

Man su TEO visai neblogai gavosi pirmas pirkimas 2012.01.16 0.615 paskutinis pirkimas 2012.07.20 0.688
Pirmas pardavimas 2013.05.07 0.835 paskutinis pardavimas 2013.08.01 0.782.

Pusę TEO pinigų pakeičiau į kitą poziciją, kita pusė vis dar laukia savo eilės

Estu TVEAT puiki alternatyva Lietuviskam TEO

Ilgai laukiau šio ketvirčio:

nuo 2010 m. nusidėvėjimas sudarydavo apie 33 milijonus per ketvirtį, o praėjusį ketvirtį nusidėvėjimas sudarė 31 milijoną; bendro pinigų srauto tai nepakeis, tačiau be jokios abejonės padidins grynąjį pelną bei dividendus, o tai padidins dividend yield ir pritrauks tuos, kurie mėgsta tokius dalykus. Planuoju, kad kitais metais nusidėvėjimas bus bent 10 milijonų mažesnis, t.y. daugiau ne papildomas centas dividendų.

greičiausiai metus TEO baigs su maždaug 250-270 milijonu casho; 150 milijonų išmokės dividendais, spėkit - ką darys su likusiais 100 milijonu?

taip pat stebina TEO gebėjimas išlaikyti aukštą pelningumą: pajamos sumažėjo 29 milijonais, tačiau EBITDA krito tik 8 milijonais. susidaro įspūdis, kad TEO sąmoningai atsisako pajamų, kurias pardavinėja arti savikainos. dabar ROE viršija 15%, tačiau sumažinus kapitalą 100 milijonų, ROE padidėtų bent 1,5 proc. punkto.

finally but not least, jei Q4 nesulauksime apskaitos įdomybių su darbuotojų premijomis, tai labai tikėtina, kad grynasis pelnas ne tik viršys praėjusių metų lygį, bet ir uždirbs TEO daugiau nei 2010 metais. o tai, kaip suprantu, viršys daugelio čia esančių lūkesčius?

Pone Herdmane iš Barbadoso,

Taip TEO amortizacija sumažėjo iki 31 mln. per 3 ketvirtį arba lyginant su 2012 metų 3 ketvirčiu laikotarpiu 1,2 mln. Tačiau taip pat matome, kad net ir tai nepadėjo pakelti grynojo pelno, kuris smuko iki 42,6 mln lyginant su 45,2 mln pernai metais. Jei amortizacija būtų tokia pat pelnas smukęs dar greičiau.
Jeigu neklystu tai lyginant 2009 metų rezultatą su 2010 metais - pamatysite, kad amortizacija taip pat smuko 10 mln., kas netrukdė pelnui per tą patį laikotarpį smukti 6 mln. Jau net nekalbant apie tai, kad dar nelabai aišku ar ta amortizacija tikrai kris kitais metais tiek kiek pats prognozuojate.

Gal galima tiksliau iš kur Jus prognozuojate gale metų 270 mln. casho? Mano supratimu tikėtinas koks max. 240 mln. Dabar pažiūrėkim kiek buvo 2012 gale - 175+60 grubiai=235 mln. Dabar net spėti nereikia, nes pats puikiai žinai ką su šitais pinigais TEO darė šiemet.

Perfrazuojant patį - Finally, but not least, būtent Q4 reiktų sulaukti kažkokių apskaitos įdomybių, arba vienkartinių pajamų ženklių, kad TEO pelnas viršytų praeitų metų lygį ir tai tikrai būtų siurprizas, bet greičiausiai nebus.

Taip kad bijau, jog ilgai laukęs šio ketvirčio sulaukei ne to ko reikia. O reikia, kad pas Teo didėtų pajamos arba, bet jau liktų stabilios. Kad pagaliau nustotų mažėti fiksuotų linijų skaičius grubiai po 10 000 per ketvirtį arba, kad kitos pajamos tai kompensuotu. Taip pat reikia, kad telekomunikacijų rinka apskritai Lietuvoje pradėtų augti, nes dabar viskas yra organiškai išsemta ir vyksta tik pyrago persiskirstymas. Pabaigai parašysiu tiesiog pliką skaičių - žinai kiek didėjo pernai TEO TV abonetų skaičius - grubiai 18 tūkstančių, žinai kiek TEO pritraukė naujų vartotojų šiemet per 9 mėn. grubiai 2 tūkstančius.

Arba Telia Sonera susipirks likusias akcijas ir bus saulėtekis

Pone Nikai iš Lietuvos

Labai dėkoju už atgalinį ryšį.

Pabandysiu išsklaidyti jūsų abejones, nors į daugelį jų ir pats pateikėte atsakymą.

Dėl nusidėvėjimo. 2009 m. buvo ypatingi tuo, kad tais metais TEO investavo mažiau, palyginti su prieš tai buvusiais metais. Dėl šios priežasties sumažėjo nusidėvėjimas 2010 m. Analogijų galėtume rasti ir 2003 m., kuomet TEO investicijos buvo minimalios - 50 milijonų, palyginti su 200-400 milijonų metinėmis investicijomis kelis metus prieš tai. 2004 m. ir paskiau nusidėvėjimas sparčiai mažėjo. Šiais metais TEO investicijos bus mažesnės. Tai galime spręsti iš TEO vadovų komentarų bei, kaip pats pastebėjote, iš nedidelio klientų skaičius augimo. Kitais metais investicijos bus dar mažesnės, sprendžiant iš tų pačių vadovų komentarų, kad TEO yra prijungęs kiekvieną daugiabutį Lietuvoje prie optikos, o individualius namus jungia tik nebent jie patys už tai susimoka didesnę išlaidų dalį. Taigi nusidėvėjimas mažės jau kitais metais bent 10 milijonų - tai spėjimas, bet labai pagrįstas.

Dėl casho. Q3 ended TEO casho turi 194 milijonus, per ketvirtį pelnas plius nusidėvėjimas prisidės 70ish milijonais, o tuomet nepervertinkime investicijų masto per Q4, atsižvelkime į gautinų sumų sumažėjimą, parduokime Kauno muziejų, ir olia - 250-270 milijonų.

Dėl pajamų mažėjimo. Tikrai nuoširdžiai sutinku, kad lengviau išlaužti geresnį pelningumą augant pajamoms nei krentant. Tačiau finansiškai nėra skirtumo, ar pelnas uždirbamas prie tolygiai mažėjančių pajamų ir išlaidų ar prie tolygiai didėjančių pajamų ir išlaidų, su sąlyga (kartoju, su sąlyga), kad išlaikomos atitinkamos kapitalo proporcijos. Labai daugeliu atvejų, ne tik Lietuvos, bendrovių vadovai taip įninka auginti pajamas, kad nepastebi galutinės eilutės. Todėl TEO atveju aš žaviuosi jų gebėjimu uždirbti pelną ir aukštą ROE net ir krentant pajamoms. Be to, darau labai pagrįstą prielaidą, kad mažėja tos pajamos, kurios nėra labai pelningos.

Dėl ketvirto ketvirčio. Labai tikiuosi, kad kaip tik nebus jokių apskaitos vingrybių, kurių apskritai ir neturėtų būti. Praėjusiais metais Q4 buvo ypatingas tuo, kad buvo išmokėtos stambios premijos. Tokiems reikalams turi būti daromi atidėjimai nuo metų pradžios, siekiant tiksliai atvaizduoti išlaidų pokyčius pagal uždirbamas pajamas. Todėl tikiuosi, kad TEO buhalteriai padarė išvadas iš praėjusių metų ir jau kaupia atidėjimą premijoms arba tokių premijų nenumato, nes jų nebus. Taigi jei nebus darbuotojų išlaidų augimo, Q4 šiais metais bus neprastesnis nei Q3. O tai reiškia didesnį metinį pelną nei praėjusiais metais.

Apie TEO saulelydi girdziu jau 10 metu, kaip jo nera taip nera, o siaip telekomai visame pasaulyje buvo primirsti, taciau dabar gan zenkliai atsigauna, pvz Orange, Italia Telekom ir t.t.

Siaip sios imones akciju neturiu, bet mielai ju pirkciau.

Kas tau trukdo įgyvendinti šią svajonę?