Siuo metu pats turiu Vilniaus baldu akciju (bandziau atlikti siokia tokia tiek technine, tiek fundamentalia analize). Kiek turiu ziniu, tai ju pardavimai itin sparciai dideja....


Ka manote jus? Ar patys turite? Ir kokios galimos prognozes jusu nuomone?


Aciu...

Bent jau mano nuomone, lietuvoje lietuviski baldai nelabai yra perkami, daugelis ju yra eksportuojami i uzsieni.
Pas mane name dabar nauji baldai tik is Lenkijos.
As pats asmeniskai i sia pozicija nekisciau pinigu
(tai ne patarimas o mano nuomone)

fusante,
sakai atlikai fundamentalią analizę, bet turėjum žinoti, kad pajamų didėjimas nelygu pelno didėjimui, kas ir yra šiuo atveju.

O aš pasakyčiau, kad pardavimų augimas labai sveikintinas. Tai neblogas indikatorius, kad bendrovė atsigauna po praeitų metų nuosmūkio. Kiek atsimenu pernai pardavimai krito dėl pagrindinio užsakovo IKEA pirkimų mažėjimo. Jis berods nupirkdavo virš 90% VBL produkcijos. Nežinau kas pagrindiniai užsakovai dabar, bet jei jų yra daugiau ir IKEA "monopolis" mažėja, siūlyčiau neišleisti šios bendrovės iš akiračio ir stebėti sekančių ketvirčių rezultatus. Padidėjus pelningumui būtų galima galvoti apie akcijos pirkimą. Beje kas žino kaip šiuo metu sekasi "Girių Bizonui"?

Logiskai,tai susipirkti reiketu jau dabar,ka kazkas is Finastos maklerines ir bando daryti.Veliau,pakilus pelningumui,atitinkamai ir kaina bus kita,juo labiau,kad ir siuo metu akciju nekeliant kainos labai sunku isigyti

Aš manau Vilniaus baldai per artimiausius kelis metus išnyks ir atsiras Vilniaus medienos kombinatas, kinai ateina ir nieks nuo jų neapgins. Pelnai jų mažėja katastrofiškai, 2x per metus, pusmetį, ketvirtį, ir tai dar mnau neviskas.

Pilnai pritariu fishui, kadangi VBL visi per daug nuvertina

labai dekoju uz nuomone.
Pasitengsiuis jos padaryti atitinkamas isvadas

Pajamų augimas jau tikrai darosi įspūdingas: http://www.baltic.omxgroup.com/market/?pg=news&op2=print&news_id=216092

Birželio pardavimai +60% o pusmečio +40% lyginant su praeitais metais. Įdomu kas čia tiek nuperka tos produkcijos. Tokiais tempais didinant pajamas, šiemet visai realu pasiekt 180-200mln. Tikintis bent minimalaus , kokių 2% pelningumo gautume ~4mln pelną, pagal kurį P/E siektų ~16x. Na reik sulaukt pusmečio pelno ir matysim kiek realūs tokie skaičiavimai.

Suvedinėjau vakar VBL paskutinės ataskaitos duomenis ir maloniai nustebau, kaip stipriai pagerėjusi šios bendrovės finansinė padėtis. Bent jau aš ją buvau nurašęs kaip visiškai neįdomią ir realią kandidatę sekančiam biržos bankrotui. Bet pasirodo padėtis iš esmės pasikeitusi. Per paskutinius tris ketvirčius bendrovė išsivadavo iš įsiskolinimų pančių ir jau pradėjo dirbti pelningai. Prieš metus įsiskolinimai nuosavą kapitalą viršijo 3 kartus, o dabar šis santykis labai normalus, beveik 1:1. Paskutinio ketvirčio 1 mln. grynasis pelnas irgi atrodo visiškai švarus, t.y. pasiektas dėl sumažėjusios gamybos savikainos ir administracinių sąnaudų. Kadangi vartojimo nuosmukis užsienio rinkose, kuriose bendrovė realizuoja 99% savo produkcijos, jau pasiekė dugną, galima tikėtis, kad ji ir toliau dirbs pelningai.

Padaręs vakar šį "atradimą" dar galvojau užpirkti ir akcijų, bet pasiskaičiavus rinkos rodiklius pasirodė, kad ji nėra pigi. Visgi tokia pažanga džiugina, nes šita akcija juk kažkada irgi buvo gana likvidi ir populiari net tarp institucinių investuotojų. Nenustebsiu, jei po kiek laiko ir šita pozicija grįš į madą, panašiai kaip jau padarė SNG

Susivesk dar KBL duomenis, pamatysi kad ju fundamentika grazesne nei VBL

sliux VB lb rizikinga bendrove. Jos generalinis vykdo labai agresyve personalo politika, kai pats nieko neishmano nei apie baldus, nei apie technika. 99% realizuoja ne uzsienyje, neidemiai skaitei, o IKEA. IKEA nupirko Giriu bizona ir ketina plesti gamyba joje. VB 100% priklauso nuo vienintelio pirkejo. Kai sis atsisakys daugiau pirkti ish VB, paskutiniajai bus momentinis krahas.

Ataskaitos istiesu atrodo neblogai. Bet zinodamas realia padeti per juos stengiuos suprasti kaip atskirti bendroves ataskaita nuo tikruju perspektyvu.

Trumpai - ilgalaikei perspektyvai tikrai pazadu nelisti i VB. Iki metu pabaigos gal ir apsimoka paspekuliuoti. Bet kiek maciau, ju akciju kainos pikas jau buvo, kai pelnas buvo daug mazesnis, o santykine ekonomine laisve buvo didesne.

Įdomesnė ši akcija pradės darytis, kai pradės nuo 99% priklausomybės vaduotis.
Šiaip tikrai jų gamybos technologijos pakankamai aukšto lygio, niekaip nesuprantu kodėl nerealizuoja nors dalies produkcijos vietinėj rinkoj, net nesistengia to daryti, nors galimybes turi, jei neriboja sutartys su IKEA.

Taigi aš ir nesakau, kad VB reikai pirkti. Tiesiog nusistebėjau, kad taip stipriai pagerėjo finansinė padėtis. Per paskutinius ketvirčius daugelis biržos bendorvių švelniai tariant "sėdo ant puodo", o va VB krizės sąlygomis net ir atsitiesti sugebėjo.

Dėl produkcijos realizavimo vien per IKEA tai čia dar reik gerai pasverti ar tai pliusas ar minusas. Minusas vienas- rizika, kad ateityje gali nutrūkti bendradarbiavimas. Pliusų daugiau- nereikia rūpintis marketingu, nereikia konkuruoti dėl rinkos, nereikia dažnai atnaujinti asortimento ir t.t. pan.

Šiek tiek informacijos pasirinkau apie Girių Bizoną (GB), kiek ji teisinga čia jau jums spręst:

Šiuo metu GB didinama gamybos apimtis, tačiau kiek supratau tik tam, kad užpildytų sandėlius.
Jau pamažu kai kuri įranga išmontuojama ir išvežama į Klaipėdą (jau kai kas išvežta pilnai) ir kai bus viskas išvežta Kazlų Rūdoje (t.y. GB) liks tik sandėlys.

atsitiesti??? Juokauji sliux, VB gamyba smuko kelis kartus. GRAZA padidejo, tai tiesa, bet kaip ir sakiau - bijau, kad tai trumpalaikis efektas. Vietoj praejusiu metu pabaigos 4 pamainu VB dirba tik 2! Zinau, kad buvo kalbama apie dar mazinima iki 1 pamainos. Priezastis paprasta - IKEA mazina uzsakymu skaiciu, dali uzsakymu perkele i Lenkija po zloto devalvavimo.

SDarius pastebejimas teisingas, bet IKEA istiesu nelabai duoda atsiplesti nuo saves O kai viskas orientuota i juos, per viena menesi niekaip nepersirientuosi. Pliusai akivaizdus. Stai ir gaunasi prekyba "be stopo"...

Beje, sliux, as taip pat nesakau, kad ju akciju neverta pirkti, tiesiog pasidalinau savo turima info. Finansines ataskaitos neziurint pardavimu apimciu isties grazios.

Neatmeskim ir tokios galimybės, kad Invalda specialiai stengiasi pagerinti Vilniaus Baldų padėtį, kad prireikus juos galėtų brangiau parduoti. O toks reikalas dar tikrai juos gali prispirti. Nors jau daug ką išpardavė, bet ar tai padės jiems atsilaikyti tai dar neaišku. Jei Lietuvoje krizė užsitęs, galim pamatyti ir tolimesnį šio holdingo byrėjimą.

AB "Vilniaus baldai" 2009 m. sausio - rugsėjo mėn. pardavimai ir veiklos
rezultatas

AB „Vilniaus baldai“ 2009 m. liepos - rugsėjo mėn. pardavimai sudarė 41 720
tūkst. LT (12 083 tūkst. EUR), praėjusių metų to paties laikotarpio - 38 219
tūkst. LT (11 069 tūkst. EUR).

AB „Vilniaus baldai“ 2009 m. liepos - rugsėjo mėn. grynasis pelnas siekė 7 708
tūkst. LT (2 232 tūkst. EUR), praėjusių metų to paties laikotarpio - grynasis
nuostolis sudarė 682 tūkst. LT (198 tūkst. EUR). Pelnas, neišskaičiavus
mokesčių, palūkanų ir nusidėvėjimo, (EBITDA) siekė 12 664 tūkst. LT (3 668
tūkst. EUR), prieš metus buvo 3 160 tūkst. LT (915 tūkst. EUR).

AB „Vilniaus baldai“ 2009 m. sausio - rugsėjo mėn. pardavimai sudarė 105 377
tūkst. LT (30 519 tūkst. EUR), praėjusių metų to paties laikotarpio - 101 809
tūkst. LT (29 486 tūkst. EUR).

AB „Vilniaus baldai“ 2009 m. sausio - rugsėjo mėn. grynasis pelnas siekė 8 930
tūkst. LT (2 586 tūkst. EUR), praėjusių metų to paties laikotarpio - grynasis
nuostolis sudarė 4 402 tūkst. LT (1 275 tūkst. EUR). Pelnas, neišskaičiavus
mokesčių, palūkanų ir nusidėvėjimo, (EBITDA) siekė 18 028 tūkst. LT (5 221
tūkst. EUR), prieš metus buvo 7 012 tūkst. LT (2 031 tūkst. EUR).

Neblogai sakyčiau, palyginus su pernai metais

Įspūdingi skaičiai, pardavimai gerokai išaugo o vien tik paskutinio ketvirčio pelnas 7,7mln Kažin ar auksiniais savo laikais tiek per ketvirtį uždirbdavo. Visgi prieš 3 mėnesius (keliomis žinutėmis aukščiau) ne be reikalo gyriau VBL atsigavimą ir bendradarbiavimą su IKEA.

Dar į ataskaitą akį užmečiau, tikrai nėra ką prikišt, puikūs rezultatai, švarus pelnas. Padidino pardavimus o gamybos savikaina ženkliai nukritusi. Turbūt mediena ir drožlių plokštė stipriai nupigusi. Gal "Girių bizonas" papigiai parūpina. Šiaip eilinio aukščiau paminėta mintis, kad Invalda šią bendrovę ruošia pardavimui tikrai labai įdomi ir reali. Netgi paskutinio ketvirčio finansinė ataskaita truputį gražiau apipavidalinta, tipo stengiasi sudaryti rimtos kontoros įspūdi.

Po šio ketvirčio rezultatų jau ir akcijos kaina neatrodo labai didelė. Būtų likvidesnė, gal net ir užsipirkčiau.