Sveiki,

nors pastaruoju metu dėl nežmoniško rinkų kintamumo ir suplonėjusio portfelio aš asmeniškai prekiauju labai mažai, tačiau vistiek kasdien sėdžiu įsmeigęs akis (turbūt ne aš vienas) į biržos monitorių, bloomberg, pasaulio indeksų grafikus ir t.t. Kad tas sėdėjimas nebūtų visai be naudos, sugalvojau komentuoti rinkų situaciją gyvai čia forume. Daugiausia dėmesio skirsiu prekybai Baltijos biržose apžvelgti, nes čia turiu nemažą patirtį. Tikiuosi tokie komentarai jus sudomins. Be to kviečiu ne tik skaityti, tačiau ir patiems rašyti savo pastebėjimus, kurioje pozicijoje vyksta aktyvesnė prekyba, kur nepagrįstai numušta ar pakelta kaina, kokios naujienos įtakoja prekybą vienoje pozicijoje ar visoje biržoje ir panašiai. Tikiuosi iš to išeis nebloga diskusija

Šiam tikslui užvedu naują forumo temą. Nežinau kaip spėsiu, bet tikiuosi čia kasdien parašyti 5-10 trumpus komentarus.

09:55

Praeitą savaitę Baltijos biržos baigė labai minorine gaida. Nors OMXV indeksas užsidarė žaliai, tačiau jį ištempė tik +15% brangęs sunkiasvoris RST. Kitos akcijos atrodė gana silpnai, ypač nustebino TEO kritimas. Nors penktadienio prekybą JAV baigė dideliu raliu, dėl aukščiau minėtų priežasčių sunku tikėtis bent keik geresnių nuotaikų persimetimo ir į mūsų biržas. Nors ir dideliems kritimams pagrindo nėra, todėl gali būti rami ar netgi nuobodi prekyba.

Šį rytą Azijos rinkose prekyba vyksta daugiau mažiau neutraliai. Citi gelbėjimo planas įspūdžio niekam nepadarė. Europos futures taip pat rodo, kad atidarymas bus tik vos vos teigiamas.

Bandom:
10.30

Matom, kad vienadienis RST pozicijoj išpūstas burbulas, bliūkšta. Panašu, jog jėgos kilimui užteko tik dienai. Palaikymas netvirtas, o tai reiškia, kad kaina po truputį turėtų stabilizuotis, o gal net drastiškai sugrįžt į prieš tai buvusį lygį. Vienaip ar kitaip, penktadienį išleistas blefas, turėtų bent sustabdyt drąstišką kainos kritimą, kaip buvo ligi šiolei, su motyvacija, kad gandas, nėra gandas ir palaukti vertėtų, gal net užsipirkti..

10:45

RST prekybos penktadienį nestebėjau, bet šiandien tai matosi, kad nelabai jis kam įdomus. Per beveik valandą tik 8 sandoriai ir vos 16k apyvarta. Sakyčiau nepavykęs manipuliacijos bandymas

O šiaip biržoje gana liūdna. Aktyviai prekiaujamos vos 2 pozicijos UKB ir TEO. Pastarasis, pasinaudodamas maža pasiūla lyg bandė šiek tiek atidirbti penktadienio praradimus, tačiau niekur toli nenubėgo. Daugelyje kitų pozicijų matom pasyvią prekybą, su dideliais spreadais. Tai leidžia kelioms akcijoms pademonstruoti "įspudingus" +10% siekiančius kilimus (APG, PTR, AVG, RSU). Tačiau be apyvartų tokie kilimai nieko verti.

Indeksai šiuo metu atrodo gana gražiai. Atsidarę aukštai, jie truputį koregavosi, bet vis dar demonstruoja gerą augimą: OMXV +2,8%, OMXT +1,85%. Europoje nuotaikos gana optimistinės. Po atidarymo indeksai beveik valandą svyravo siaurose ribose, tačiau dabar jau bando mušti dienos viršūnes. DAX ir FTSE šiuo metu kyla daugiau kaip 1%. JAV ateities sandoriai vis dar raudoni, tačiau po truputį artėja link 0.

11:40

Beveik įpusėjus prekybos sesijai, rinkoje matom silpnėjančias buliukų jėgas. Nors atsidarėme aukštai, tačiau mažas aktyvumas į rinką vilioja meškas o ne bulius. OMXV ir OMXT indeksai jau tik vos vos žaliuoja. Talino indeksas netgi ir riebiam minuse spėjo pabuvoti. Tokie dideli svyravimai paaiškinami ypač mažu likvidumu ir aktyvumu, ten sudaryti vos 100 sandorių. Vilniuje sandorių kur kas daugiau, jau virš 400, tačiau kaip ir sesijos pradžioje beveik 1/3 jų sudaryta UKB ir TEO pozicijose. Kitos pozicijos toliau miega. Ryte buvę įspūdingi kelių pozicijų kilimai be apyvartos irgi jau eliminuoti. Penktadienio didvyris RST, šiandien dar bandęs kilti šiuo metu jau raudonuoja (-2%). Ar tik nebus taip, kad penktadienį RST išgelbėjęs indeksą, šiandien taip pat sėkmingai jį nusitemps žemyn.

Europoje ir pasaulyje nuotaikos stipriai pagerėjo. DOW ateities sandoriai kyla tiesia linija į viršų jau beveik 2 valandos be pertraukos ir per tą laiką susirinko +200p, kas yra +2,5%. Europa irgi neatsilieka, Vokietijos, Anglijos, Prancūzijos indeksai šiuo metu demonstruoja daugiau kaip +3% kilimą. Nemažai optimizmo įpūtė prieš pusvalandį kalbėjęs UK premjeras G.Brownas.

13:10

Likus valandai iki prekybos pabaigos, jokių didesnių pokyčių nesimato. Prekyba labai nuobodi, per pastarąją valandą Vilniaus biržoje sudaryta vos 100 sandorių, Taline šis skaičius nesiekia ir 50. Nieko nuostabaus, kad indeksai jau "švelniai" raudoni. Kol į rinką nesugrįš stambesni investuotojai, rimtesnio kilimo turbūt neverta tikėtis. Rinkos lyderiais pagal apyvartą ir aktyvumą šiandien ir toliau lieka TEO su UKB. Pastarasis į sesijos pabaigą pradėjo demonstruoti stiprumą (+8%). Greičiausiai tai įtakota ypač stipriai brangstančios bankų akcijos pasaulio rinkose. Tas pats Citi, kurį nusprendė gelbėti JAV vyriausybė šiandien prieš prekybą brangsta +40%. 10% ir didesnius kilimus demonstruoja ir kiti didieji bankai. Pasaulio indeksai po didžiulio rytinio ralio šiuo metu stabilizavosi ir svyruoja siaurame 1% intervale.

14:20

Deja prekybos pabaigą pakomentuoti galiu tik dabar, nes paskutinę valandą normaliai neveikė LHV prekybos sistema, per kurią viską stebiu. Kaip ir tikėjausi ryte, šiandien turėjome gana nuobodžią ir pasyvią prekybą. Vilniaus biržoje sudaryta 862 sandoriai, Taline vos 244. Apyvartos siekė atitinkamai vos 2,3mln LTL ir 575k EUR, kas yra labai mažai. Deja, tačiau dieną abu indeksai baigė gerokai raudoni ir vis dar yra žemiausiuose lygiuose per pastaruosius 3 metus. OMXV numušė -9% RST kritimas (visgi tai buvo grėblys ), Taline stipriai pigo EEG. Taigi nuotaikos artimiausiomis dienomis neturėtų keistis.


18:00

Dienos pabaigoje trumpai apžvelgsiu grafikus. Turbūt ir sakyti nereikia, kad indeksai atrodo prastai ir kol kas nerodo jokių užuominų apie galimą rinkos atsigavimą. Iš akcijų galima būtų paminėti kelias įdomesnes pozicijas:

APG - formuoja gana stiprų dugną prie 2Lt. Jau turim 9 sesijas iš eilės, kai buliai sėkmingai jį gina. Nors apyvartos čia nedidelės, tačiau atsigavus rinkai čia galime sulaukti atšokimo. Apie pirkimą reikėtų galvoti užsidarius 2,50.

UKB - kilo 3 sesijas iš 4 paskutinių. Nors TA pirkti dar nesiūlo, tačiau atsižvelgiant į šiandien ypač pagerėjusias nuotaikas finansų sektoriuje pasauliniu mastu, galima surizikuoti. Atsigavus indeksams, tai gali būti viena labiausiai raliuojančių pozicijų.

Deja daugiau nelabai kas užkliuvo už akių. Beveik visos kitos akcijos, tiek Vilniuje tiek Taline vis dar muša dugnus. Reikia laukti..

mastytojas1, aš stengiuosi nespėlioti, o žiūrėti ką rodo rinka. Taigi laukti reikia tol, kol išaugs aktyvumas, bent kelias sesijas iš eilės kils indeksai. Kada tai įvyks neįsivaizduoju. Man atrodo per daug jau mes per pastarąjį pusmetį prisiprognozavom ir dugnų prisigaudėm, tai kam kartoti tas pačia klaidas

09:35

Ši savaitė pasaulio rinkose prasidėjo didžiuliu optimizmo proveržiu. Rinkos ypač teigiamai įvertino išrinktojo JAV prezidento B.Obamos pasiūlytas kandidatūras į svarbiausius su ekonomikos valdymu susijusius postus. Be to vyriausybei suteikus pagalbą vienam didžiausių pasaulio bankų Citi, bent trumpam sugrįžta pasitikėjimas finansų sektoriumi. Šie veiksniai tiek JAV tiek ir Europos akcijų indeksus kėlė po +5 ir daugiau procentų. Panašiai tiek pat šiandien ryte raliuoja ir pagrindinės Azijos rinkos, Japonija, Hong Kongas, Australija.

Klausimas, kiek šio optimizmo teks mūsų rinkai? Jau vakar buvo galima stebėti, kad optimizmo proveržiui mes dar nenusiteikę. Žaliuojančius indeksus skuba sutrypti meškos. Visgi reikėtų pastebėti, kad mūsų rinka yra stipriai perparduota ir mažesnio ar didesnio atšokimo turėtume sulaukti. Bandau prognozuoti, kad šiandien Baltijos rinkose buliai jausis keik drąsiau nei vakar ir pagaliau indeksai turėtų užsidaryti neblogam pliuse. Aišku tai labiausiai priklausys nuo stambesnių investuotojų veiksmų. Jei pastarieji pasirodytų šiandine aktyvesni, gerus šansus stipriau brangti turi likvidžiausios biržos pozicijos.

Vakar buvo paskelbtos kelios naujienos:
- Medicinos bankas perleido UKB akcijas, UBIG šias akcijas įgijo. Nors šią naujieną reikėtų vertinti neutraliai, nes tai tik atpirkimo sandorio užbaigimas, tačiau žinant kaip pastaruoju metu rinka reaguoja į įvairius gandus, galima sulaukti ir teigiamos reakcijos;

- Grigiškės paskelbė 9 mėn. ataskaitą. Rezultatai vienareikšmiškai labai prasti. Pajamos beveik nebeauga, o apatinėje eilutėje jau matome riebų minusų;

- Tallink pranešė apie planus atidaryti viešbutį Rygoje;

10:00

Pirmoji prekybos valanda Baltijos biržose prabėgo labai optimistiškai, gal netgi su euforijos apraiškomis. Indeksai atsidarę beveik po +2% pirmą pusvalandį kopė dar aukščiau, likvidžiausios pozicijos demonstravo virš +10% kilimus, o aktyviausiai prekiaujamo UKB pasiūla buvo visai iššluota. Aišku tokia perdėta euforija netruko į rinką privilioti trumpalaikių pelnų fiksuotojų, kurie akcijų kainas šiek tiek pakoregavo. Visgi kol kas prekyba atrodo labai pakiliai, belieka tikėtis kad tokios nuotaikos išsilaikys iki sesijos galo. OMXV kyla +3%, OMXT +2%. Džiugina padidėjęs aktyvumas, per pirmą valandą Vilniaus biržoje sudaryta virš 700 sandorių, kai vakar per visą dieną ne ką daugiau buvo. Tiesa didesnė pusė sandorių atitenka bankų akcijoms. Tačiau gana aktyviai prekiaujama ir kitomis "populiariomis" pozicijomis- LFO, APG, TEO. Visos jos sesijos pradžioje brango po +5%. Dabar kaina šiek tiek atlėgo, tačiau palaikymas jau gana akivaizdus, todėl tikėtina kad į sesijos galą vėl matysime brangimą.

Europoje nuotaikos nėra labai puikios. Po didžiulio vakarykščio ralio indeksai koreguojasi po 1-2%. JAV ateities sandoriai taip pat raudonuoja po -1%. Tačiau ryškaus krentančio trendo kol kas nesimato.

12:30

Ir visgi scenarijus kartojasi, Vilniaus birža atsidarius geram pliuse nepajėgia išlaikyti šių pozicijų iki sesijos galo. Įpusėjus sesijai, daugelyje ryte raliavusių pozicijų jau matome meškų spaudimą. Galima sakyti, kad akcijų kainos perdegė, iš didelių pliusų net keliose pozicijose jau turim minusus. Panašu, kad pasinaudodami proga išsipardavinėja Skandinavijos investuotojai. Šiandien pasirodė ypač pesimistinė Nordea banko prognozė, žadanti Baltijos šalims gilią recesiją. Turbūt tai, o taip prastesnės Europos nuotaikos ir išprovokavo "pelnų" fiksavimą, ypač bankų pozicijose. Be to bankams spaudimas galėjo padidėti dar ir dėl to, kad vėl drastiškai pakilo (beveik dvigubai) 1 dienos Vilibor palūkanų norma. TAi rodo, kad su mūsų bankais toli gražu dar nėra viskas tvarkoj.

Pasidžiaugti galima nebent gerokai išaugusiu aktyvumu. Vilniaus biržoje jau turim 1200 sandorius. Panašu, kad pasibaigus sesijai jų bus ne mažiau 1500, o tai jau tikrai neblogas skaičius. Indeksai nors ir pasikoregavę, vis dar žaliuoja. OMXV +1%, OMXT 2,5%. Kaip ir ryte, vis dar aktyviausiai prekiaujama bankų ir TEO akcijomis. Prie aktyvesnių dar galima priskirti APG, bei nelikvidu laikomą LJL (įdomu, kas či aper sujudimas?)

Nors nuotaikos toli gražu ne tokios geros kaip ryte, ir nėra visiškai prastos. Būtų labai puiku, jei šią sesiją pavyktų pabaigti žaliame sektoriuje. Padidėjęs aktyvumas tokiu atveju leistu tikėtis panašių tendencijų ir artimiausiomis dienomis. Pasaulyje nuotaikos išlieka labai neblogos. Atsidarę kiek žemiau, Europos indeksai šiuo metu svyruoja ~0. Iš raudonos zonos po truputį kapstosi ir JAV futures.

14:15

Nors prekybos pabaiga nebuvo tokia optimistinė kaip pradžia, visgi šiandien galima skelbti bulių pergalę. Kaip ir tikėjausi ryte, indeksai užsidarė su solidžiais pliusais, OMXV +2%, OMXT +1,7%. Kadangi šie kilimai buvo lydimi gerokai padidėjusios apyvartos (bent jau Vilniuje), galima tikėtis kad kilimo tendencija išsilaikys ir sekančiomis dienomis. Aišku labai tam padėtų pasaulio biržų žaliavimas. Šiuo metu tokie norai neatrodo tušti, nes Europos indeksai jau gerokai sukilę (iki +2%), JAV futures taip pat jau žaliuoja.

Didžioji sandorių ir apyvartos dalis šiandien teko bankams ir TEO, tačiau grįžtant į rinką stambesniems žaidėjams, galima tikėtis aktyvumo augimo ir kitose pozicijose. Vakare pasistengsiu apžvelgti, ką rodo grafikai..

9:40

Po ilgesnio laiko vakar daugelyje pasaulio biržų buvo galima stebėti kiek ramesnę prekybą. Indeksai dieną baigė galima sakyti neutraliai, nes šiuo metu 2% nesiekiantys pokyčiai laikomi niekiniais Nors vakar JAV skelbė nemažai prastokų ekonominių duomenų (patikslintą -0,5% BVP, vis dar krentančias būsto kainas), tačiau rinkai nuotaiką stipriai pakėlė naujienos iš FED, dėl tolimesnio kreditavimo rinkos skatinimo. Vakar paskelbtas naujas planas orientuotas į smulkesnius paskolų vartotojus, tokius kaip gyventojai ir smulkusis verslas. Pirkdama 600mlrd. blogų paskolų ir suteikdama 200mlrd kredito liniją smulkiosioms paskoloms, vyriausybė tikisi gerokai pagyvinti kreditavimą, sumažinti būsto ir kitų paskolų palūkanas, skatinti verslą ir vartojimą. Analitikai tokį žingsnį vertina labai palankiai ir tikisi, kad tai leis išvengti gilios recesijos, nors yra būkštavimų, kad tai gali ateityje iššauki infliacijos šuolį.

Azijos rinkos šiandien prekiauja taip pat ramiai, tiesa daugelis indeksų švelniai rausvi. Europos bei JAV ateities sandoriai taip pat žada atidarymus su minimalia indeksų korekcija žemyn.

Baltijos biržose vakar turėjome gana optimistinę prekybą. Kadangi pasaulyje gana ramu, yra didelė tikimybė kad panašios nuotaikos persimes ir į šiandieninę mūsų prekybą. Prognozuočiau, kad indeksai šiandien žaliuos. O kiek stipriai priklausys nuo aktyvumo ir stambesnių investuotojų. Didėjant aktyvumui žalios spalvos turėtų daugėti, nes po pastarųjų mėnesių mūsų indeksų kolapsų, išsipardavimui svarių priežasčių nebematau.

Bendrovių naujienų vakar buvo nedaug. Kiek mačiau rezultatus paskelbė tik SFG. Nors pelnas 2x mažesnis nei pernai, visgi pagal dabartinę akcijos kainą rezultatus vertinčiau palankiai. Pajamos vis dar smagiai auga (20%), pelnas nors ir mažesnis, bet taip pat dar generuojamas. O pelningai dirbanti įmonė šiais laikais jau tikrai verta pagyrimo.

11:00

Deja su aktyvumu šiandien liūdnas valsas. Per pirmą valandą Vilniaus biržoje turime vos 250 sandorius, vakar buvo dvigubai daugiau. Taline vaizdas dar liūdnesnis, tik 35 sandoriukai. Kaip dažniausiai būna, mažas aktyvumas palankesnis meškoms. Daugelis likvidžių pozicijų, po vakar demonstruoto kilimo šiandien truputį koreguojasi. Aktyviausiai prekiaujama UKB akcijomis (80 sandorių, 150k apyvarta, -4%). Iš kitų aktyvesnių pozicijų galima išskirti pora: IVL kuo toliau tuo atrodo beviltiškiau, per 3 mėnesius akcijos kaina krito jau 10 kartų!. Nors apyvarta nėra didelė, šiandien buvo galima stebėti dar -15% kritimą be paklausos. Būtent esminė bėda šioje pozicijoje ir yra paklausos trūkumas. Panašu, kad bendrovė yra praradusi bet kokį investuotojų pasitikėjimą ir pirkėjų pusėje niekas nebenori būti. O kadangi ši pozicija seniau buvo gana populiari tiek tarp smulkiųjų tiek tarp investicinių investuotojų, bet koks jų bandymas pasitraukti iš pozicijos baigiasi akcijos kainos mušimu žemyn. Penktadienį bendrovė skelbs savo 3Q ataskaitas. Nors yra didelė tikimybė, kad ji bus tragiška, tačiau gal tai nors aktyvumą padidins, kas būtų teigiamas dalykas šiai pozicijai. Kita įdomesnė ir aktyvesnė pozicija yra LJL. Kaip ir vakar čia matome gana aktyvią prekybą su +7% kilimu. Greičiausia aistras čia kelia spekuliacijos, apie galima bendrovės privatizavimą. Nors tokios idėjos sklando jau keli metai, turbūt dabar jos įgavo naują kvėpavimą dėl valdžios pasikeitimo ir išaugusių biudžeto skylių.

Europoje nuotaikos po biržų atidarymų mažai pasikeitė. Indeksai makaluojasi ~0. Greičiausiai ir toliau stebėsime ramią prekybą, bent iki 15:30 val. skelbiamų JAV makroekonominių duomenų.

14:50

Šiandien prekyba Baltijos biržose buvo nuobodi ir visą dieną stebėjome prastėjančias nuotaikas. Nors OMXV indeksas užsidarė su +1% kilimu, tačiau tik su RST pagalba. Be šio sunkiasvorio +8,8% kilimo, indeksas būtų parodęs -1% ar net didesnį kritimą. Panašiai tiek (-1,6%) šiandien krito ir Talino biržos indeksas. Vakarykštis optimizmo proveržio beveik neliko nei kvapo, apyvarta ir aktyvumas šiandien jau buvo apgailėtinai maži. Vilniuje su 635 sandoriais pasiekta vos 1,5mln apyvarta. Akivaizdu, kad rinkoje šiuo metu žaidžia tik smulkieji dalyviai. Indeksai ir akcijų kainos galima sakyti įklimpę į gilią pelkę. Bet koks bandymas išsikapstyti galų gale baigiasi grimzdimu žemyn. Turbūt be rimtesnio fundamentalaus pagrindo dar ilgai neišsikapstysime.

Europoje ir pasaulyje ryte nuotaikos buvo neblogos. Indeksai kilo po žinios, kad Kinijos centrinis bankas -1% iki 5.5% sumažino bazines palūkanų normas. Dėl to kilo Europos automobilių gamintojų ir kitų, nuo Kinijos vartojimo priklausomų sektorių akcijos. Tačiau optimizmas truko vos valandą. Po to indeksai gana sparčiai pradėjo leistis. Turbūt labiausiai tam įtaką daro, šiandien laukiamų JAV ekonomikos duomenų gausa. Tikėtina, kad jei bus labai prasti, kas vėl visiems primins apie recesijos grėsmes ir pasekmes. Todėl daugelis tikisi, kad po trijų iš eilės dienų JAV ralio, šiandien sulauksime rimtesnės korekcijos.

9:30

Pasaulyje ir toliau vyrauja gana optimistinės nuotaikos. Vakar daugelis Europos biržų prekybą baigė neutraliai. Nors prieš atidarant JAV biržas buvo paskelbta gausybė prastų makroekonominių duomenų, tačiau indeksai kilo, jau 4 sesiją iš eilės. Prieš laisvadienį (šiandien JAV biržos nedirbs), indeksai kilo 3-4%. Šiandien šios geros nuotaikos persimetė ir į Azijos biržas. Indeksai ten kyla ~2%. Teigiamą įtaką akcijų rinkai padarė vakar Kinijos sumažinta bazinė palūkanų norma. Ir turbūt Azijos rinkų ralis būtų dar didesnis, jei ne neramumai Indijoje, kur dėl teroristų išpuolio šiandien birža visai nedirbs.

Nors pasaulyje investuotojai džiūgauja, į Baltijos biržas geros nuotaikos neskuba persimesti. Vakarykštė prekyba buvo gana vangi. Didžiausia problema pas mus yra pasyvumas ir institucinių investuotojų trūkumas. Pagrindo jiems sugrįžti į recesijos laukiančias Baltijos šalis artimiausiu metu kaip ir nėra, todėl greičiausiai ir toliau pas mus prekyba išliks neaktyvi, o akcijų kainų pakilimai bus tik trumpalaikiai.

Vakar 3Q rezultatus skelbė LDJ ir STU. LDJ pajamos ir toliau įspūdingai auga dėl padidėjusios dujų kainos, tačiau geru pelnu bendrovė toli gražu negali pasigiri. STU rezultatai maloniai nustebino. Dėl mažėjančių pardavimų, prastėjančio vartojimo ir finansų krizės tikėjausi pamatyti ženkliai sumažėjusį pelningumą, tačiau jis vis dar puikus. Grynasis pelningumas ir toliau viršija 20%. Žinant, kad paskutinis metų ketvirtis alkoholinių gėrimų gamintojams neturėtų būti prastesnis, atsiranda nemaža tikimybė iš šios bendrovės kitais metais sulaukti gero dividendų pajamingumo.

Šiandien Vilniaus biržoje turėjome įdomią (o gal greičiau keistą) prekybą. Vaizdžiai tai būtų galima pavadinti spekuliantų siautėjimu. Nesulaukdami aktyvesnių veiksmų iš institucinių investuotojų likvidesnėse pozicijose ir matydami kelias dienas iš eilės kylančias pasaulio rinkas, smulkieji nusprendė greito uždarbio pasiieškoti "antrajame ešalone". Nuo pat ryto buvo jaučiamas sujudimas visose pozicijose, apie kurias pastarosiomis dienomis sklando gandai dėl galimo privatizavimo. Prie LJL ir KNF, kurių kainos šiandien kilo maksimaliai, jau prisijungė ir Lietuvos dujos (LDJ). Tiesa šios kainą į viršų pavyko užstumti "tik" 5,8%. Sunku pasakyti, kiek šių bendrovių kainų pumpavimas dar tęsis. Bet kokiu atveju reikia neprarasti šalto proto, nes jei ir pasitvirtintų gandai dėl privatizavimų, tai šie procesai užtruktų tikrai ne vieną mėnesį. Todėl nusipirkus šių akcijų, gali tekti ilgokai palikti įšaldytus pinigus (aišku jei tikimasi maksimalios naudos).

Dar vienu spekuliacijų objektu šiandien tapo PTR, ryte paskelbusi 3Q rezultatus, kurie pasirodė visai neblogi. Dėl stojančios NT rinkos daugelis tikėjosi ypač prastų rezultatų, tas atsispindėjo ir akcijos kainoje. Kadangi rezultatai maloniai nustebino, atsirado nemažai tikinčių bent trumpalaikiu akcijos kainos atšokimu. Ryte pirkėjai šioje pozicijoje buvo nedrąsūs, bet vėliau įsivažiavo. Visiems kas nebijojo akcijas pirkti beveik maksimalia dienos kaina (1,55), galėjo tai daryti, nes nemažą akcijų paketą šia kaina buvo išstatęs per Estijos tarpininką veikiantis pardavėjas. Tiesa į sesijos pabaigą ši pasiūla buvo "suvalgyta", o uždarymo aukciono metu parduodančių jau neatsirado.

Šiaip šią sesiją būtų galima užskaityti bulių naudai, jei ne vienas didžiulis trūkumas- tragiškas likvidžiųjų pozicijų aktyvumas. Didžiąją sesijos dalį senųjų biržos flagmanų aktyvumas buvo tiesiog apgailėtinas (LFO,TEO,UKB,APG,IVL per pirmąsias valandas buvo pasiekę vos keliasdešimt tūkstančių apyvartą) ir tik dienos pabaigoje jų prekyba šiek tiek įsiūbavo. Žiūrint į vidutinį sandorių dydį akivaizdu, kad rinkoje prekiauja tik smulkieji investuotojai. Gal net galima sakyti mikroskopiniai investuotojai, nes kaip kuriose pozicijose sandorio dydis siekė tik ~1000Lt. Taigi, nors prekyba kaip kuriose pozicijose buvo įdomi ir su gerų kilimu, o OMXV užsidarė su pliusu (beje 4 kart iš 6 paskutinių sesijų), tačiau aš asmeniškai patikėsiu rimtesniu biržos atsigavimu tik sulaukęs veiksmų iš stambiųjų pusės. Manau juos į mūsų rinką galėtų privilioti OMXV indekso kilimas >200p ribos.

Talino biržoje prekyba tekėjo sena vaga. Pasyvumas su vietoje įstrigusiu indeksu, kurio pokytis šiandien buvo lygiai 0,00%. Nelabai įsivaizduoju kodėl, bet aktyviausia šiandien ten prekiauta Baltikos (BLT) akcijomis. Jei teko 1/3 sandorių (131) ir 1/4 apyvartos (235kEUR), tačiau kaina išliko beveik stabili. Turbūt čia užvirė aistros dėl šiandien laukiamų 3Q rezultatų.

Pasaulio biržose nuotaikos šiandien jau toli gražu ne tokios geros kaip pastarąsias dienas. Po kelių iš eilės dienų kilimo šiandien Europos indeksai ir JAV ateities sandoriai raudonuoja. Prie neigiamų tendencijų prisideda ir neramumai Indijoje. JAV prekybos sesija šiandien bus sutrumpinta, todėl prekyba ten neturėtų būti aktyvi, tuo pačiu galima tikėtis, kad ir indeksai nespės stipriai nukristi. Nesinorėtų, kad vėl būtų sugadinta Vilniaus biržos buliukų nuotaika ir eilinį kartą viskas baigtųsi tik vienadieniu akcijų kainų kilimu

Praeitą savaitę prekyba Baltijos ir Pasaulio biržose skyrėsi kaip diena nuo nakties. Jei pasaulyje buvo galima stebėti optimizmo proveržį, tai Baltijos biržose prekyba ir toliau išlieka pasyvi, o indeksai kilti neskuba. Nors po ilgo laiko OMXV indeksas per savaitę sugebėjo pakilti (vos +2,4%), tačiau tai toli gražu neprilygsta daugeliui didžiųjų pasaulio biržų, kur indeksai demonstravo +10% ir didesnius ralius. Taline ir Rygoje situacija dar prastesnė, nes praeitą savaitę šių biržų indeksai baigė -1% kritimu.

Pagrindinė priežastimi, kodėl biržos neatsigauna, turbūt drąsiai galima įvardinti stambiųjų investuotojų trūkumą. Vietiniai smulkieji investuotojai tikrai nėra pajėgūs išjudinti įklimpusius indeksus, juo labiau, kad dėl pastarųjų mėnesių rinkos griūties, jų perkamoji galia drastiškai sumažėjusi. Taigi belieka kantriai laukti, kol pagalbos ranką rinkai išties instituciniai investuotojai. Į rinką privilioti juos galėtų pora argumentų:

1. Jei ir toliau pasaulyje vyrautų indeksų kilimo tendencijos;
2. Praeitą savaitę baigti skelbti bendrovių 3Q rezultatai, kurie kaip ir galima buvo tikėtis nebuvo įspūdingi, tačiau jie nebuvo ir labai tragiški. Jei bandyti vertinti pagal rinkos rodiklį P/E, tai Baltijos biržose jis pagal paskutinio ketvirčio rezultatus siekia ~6x, kas rodo mūsų rinkų pigumą.

Iš techninės pusės, geriausia tarp Baltijos biržų šiuo metu atrodo Vilniaus birža. Nors apie kilimo tendencijas kalbėti dar anksti, tačiau artimiausiu metu reikėtų atidžiau stebėti OMXV indeksą. Jei jam pavyktų įveikti 200p pasipriešinimą (reikia +7% kilimo) su padidėjusius aktyvumu bei apyvartomis, galima būtų bandyti trumpam paspekuliuoti ypač stipriai nuvertėjusiomis akcijomis. OMXT indeksui svarbus pasipriešinimo lygis yra 300p, iki kurio trūksta maždaug +10% kilimo.

Įdomesnės akcijos:

APG - nors kilti neskuba, tačiau ir toliau sėkmingai laikosi virš 2Lt. Jei šis dugnas nepaves, reikėtų akcijas pirkti, kainai užsidarius >2,43;

LDJ - per pastarąsias sesijas akcijos kaina sugebėjo šiek tiek atsispirti nuo 1,1 dugno. Penktadienį turėjome neblogą kilimą su padidėjusia apyvarta ir jau visai priartėjome prie krentančio trendo linijos. Pirkimo signalu galėtų būti šios linijos sulaužymas. Tam reikalingas akcijos kainos uždarymas ~1,40;

LJL - kadangi pastarąsias tris sesija čia turėjome grąžų ralį, pirkti šias akcijas dabar truputį pavojinga, nes yra tikimybė sulaukti šiokio tokio pelnų realizavimo. Stipresnis pasipriešinimas turėtų būti 24-25ct. lygyje. Kilimas aukščiau patvirtintų šio ralio stiprumą ir duotų pirkimo signalą. Nors protingiausia būtų kantriai palaukti bent minimalios korekcijos.

PTR - o štai čia po ilgesnio laiko jau turime idealų treidą. Penktadienį turėjome kilimą su gera apyvarta, kas patvirtino krentančio trendo linijos sulaužymą. Kaina užsidarė virš EMA13, apyvarta kyla kelinta sesija iš eilės. Be to šis kilimas turi ir fundamentalų paaiškinimą, penktadienį bendrovė paskelbė kur kas geresnius 3Q rezultatus, nei daugelis tikėjosi. Taigi čia laukti jau nieko nereikia, turime stiprų pirkimo signalą. Stopą galima dėti šiek tiek aukščiau buvusio dugno, ~1,30.

Gyvai rinką komentuoti vis laiko pritrūksta, tai nors trumpai apžvelgsiu padėtį.
O padėtis liūdna (turbūt jau visiems atsibodo ta pati dainelę). Baltijos biržų indeksai šiandien visi sutartinai sumušė buvusius dugnus ir dabar yra maždaug tokiuose lygiuose, kaip buvo 2004m. pradžioje. Galvoje šmėsteli dejavu, nes pats pradėjau investuoti būtent 2004. sausį. Indeksų vertės kažkaip neįstrigo į galva, bet va akcijų kainas tai atsimenu, jos buvo labai panašios į dabartines .

Vilniaus biržoje po kelių dienų miego, šiandien turėjome gana aktyvią prekybą, 1253 sandoriai ir beveik 3,8mln apyvarta jau šis tas. Nors indeksas krito -0,9% tačiau daugiausiai dėl pigusių RST akcijų. Jei ne jos, turėtume beveik neutralų uždarymą. O kadangi aktyvumas ženkliai padidėjęs, galime tikėtis gana pozityvios prekybos ir rytoj.

Po ilgesnio laiko šiandienos favoritais tapo bankų akcijos. Tiesa sakant nelabai įsivaizduoju iš kur toks sujudimas. Džiugu tai, kad padidėjusį aktyvumą lydėjo ir gana įspūdingi brangimai, SRS brango maksimaliai, UKB +7%. Būtų labai puiku, jei šios bankų brangimo ir aktyvios prekybos tendencijos persimestų į sekančias sesijas, nes tai gerokai pakeltų investuotojų nuotaikas, ir tuo pačiu turėtų išjudinti kitas pozicijas.

Praeitų kelių dienų ralio herojai LJL ir KNF šiandien pagaliau rado savo pusiausvyros taškus. Nors abi akcijos dar šiek tiek brango, tačiau pardavėjų jau netrūko. Abiejų akcijų uždarymo kainos buvo tokios pat kaip ir atidarymo, kas rodo prekeivių neapsisprendimą. Manau yra nemaža tikimybė, artimiausiomis dienomis sulaukti šių pozicijų korekcijos, todėl laikantiems akcijas būtų protinga bent dalį pelnų pafiksuoti.

Analizuojant grafikus ir ieškant pirkimo signalų, akis užkliuvo už bankų. Tiek UKB tiek SRS po šiandienos ralių visiškai priartėjo prie pasipriešinimo taškų, kurių nepajėgė perlipti prieš gerą savaitę. UKB tai būtų 0,77 o SRS 0,36. Jei rytoj pavyktų pakilti aukščiau su geromis apyvartomis, būtų sugeneruoti gana patikimi pirkimo signalai. Juo labiau, kad tuo pačiu bus laužomos ir tris mėnesius besitęsiančio krentančio trendo linijos.

Trumpa techninė analizė.
Baltijos biržų indeksai vis dar nerodo net menkiausių trendo apsivertimo požymių. Visi jie vis dar "patikimai" palindę po trumpo laikotarpio slenkančiu vidurkio linija EMA13, o bet kokie bandymai ją perlipti baigiasi atsimušimu žemyn. Taigi meškos ir toliau valdo padėtį ir pirkti akcijas vis dar yra labai pavojinga ir nepatartina. Praeitos savaitės indeksų kritimai buvo gana solidūs: OMXT -4%, OMXV -5.8%, o OMXR net -13%. Tiesa reikėtų paminėti, kad bent jau aktyvumo atžvilgiu Vilniaus birža atrodė neblogai, vidutinė dienos apyvarta vėl perkopė 3mln kartelę. Talino ir Rygos biržose padėtis su aktyvumu ir likvidumu tiesiog tragiška.

Nors krentant indeksams nuo pirkimų reikėtų susilaikyti, nes kaip taisyklė tokiose sąlygose krenta ir beveik visos akcijos, tačiau patyrinėjęs grafikus randu pora pozicijų, vertų rizikos:

UKB. Nors po staigaus kelių dienų kilimo, penktadienį ši pozicija koregavosi, visgi ji atrodo labai neblogai ir turi nemažai kylančiam trendui būdingų požymių. Visų pirma nuo tada, kai akcijos kaina pasiekė savo dugną prie 0,53 ir prasidėjo šioks toks kilimas, visos kilimo dienos buvo su gerokai didesne apyvarta nei korekcinių dienų. Taip pat grafike galima jau įžvelgti kylančio trendo pagrindinę taisyklę- aukštesnius dugnus ir aukštesnes viršūnes. Be to RSI jau sugebėjo pakilti virš 50, o akcijos uždarymo kaina perlipo EMA13 liniją. Manau šis trumpalaikis kylantis trendas turi visas galimybes tęstis toliau, bent jau iki ~1,00Lt., kur turėtume sulaukti pasipreišinimo, nes spalį būtent čia buvo stiprus palaikymas. Taigi jei artimiausių sesijų metu vėl darbo imsis buliai, reikėtų bėgti kartu su jais- pirkti su stopu žemiau paskutinio dugno 0,64;



PTR. Situacija kiek panaši į UKB. Kylame su didėjančia apyvarta, koreguojamės su mažėjančia. Pavyko sulaužyti krentančio trendo liniją ir užlipti virš EMA13. Be to šioje pozicijoje turime dar vieną gana patikimą indikatorių- teigiamą RSI divergenciją. Nuo lapkričio pradžios iki vidurio akcijos kaina leidosi, kai tuo tarpu RSI kilo. Esant RSI perpardavimo zonoje, toks neatitikimas laikomas gana patikimu būsimo trendo apsivertimo pranašu. Todėl manau, kad ir šioje pozicijoje galima surizikuoti prisijungti prie bulių- sulaukus kilimo po paskutinių dienų korekcijos perkam su stopu žemiau 1,15;

9:30

Savaitė pasaulio finansų rinkose prasidėjo optimizmo proveržiu. Pagrindinių Azijos biržų indeksai kyla virš +5%, Europos indeksų ateities sandoriai žada panašų kilimą ir senajame žemyne. Neatsilieka ir JAV, po stipraus kilimo penktadienį, šiandien futures žada dar +3% ralį. Iš kur toks optimizmas?? Panašu, kad taip audringai rinkos reaguoja į savaitgalį paskelbtus išrinktojo JAV prezidento B.Obamos planus, kaip atgaivinti šalies ekonomiką. Vienas iš jo komandos pasiūlymų yra suskurti daug naujų darbo vietų, renovuojant senus pastatus, mokyklas, ligonines bei kitas šaliai svarbias infrastruktūras. Be to prezidentas paragino išsaugoti darbo vietas ir neleisti bankrutuoti didiesiems šalies automobilių gamintojams.

Sunku pasakyti, kiek ši optimizmo banga užsitęs, tačiau vis dažniau pasigirsta nuomonių, kad galime sulaukti neblogo kalėdinio ralio. Labai tikiuosi, kad bent dalelė šventinės nuotaikos teks ir Baltijos biržoms

Šiandien buvau išvykęs, tai tik dabar prisėdau peržvelgti Baltijos akcijų grafikus. Matydamas stiprų ralį pasaulyje ir šiek tiek kilusius OMXB indeksus, tikėjausi rasti krūvą įdomesnių, jau pirkimui tinkamų pozicijų. Deja teko nusivilti, nes daugelis akcijų neparodė jokių atsigavimo ženklų. Visgi kelios pozicijos užkliuvo už akių:

CTS- smagiai išsišoko virš EMA13 linijos. William's R% reikšmė 100 rodo, kad uždarymo kaina yra aukščiausiame taške per paskutines 14 sesijų. Kadangi dugnas dar visai čia pat, galima rizikuoti pirkti, su Stop Loss <3,00;

IVL- gražus ralis, bet pirkti pavojinga, nes nelabai yra kur dėti SL. Iki buvusio paskutinio dugno prie 1,00Lt. jau labai toli. Reikėtų pirma sulaukti korekcijos;

KNF, LJL- paraliavom, pasikoregavom, o dabar turbūt teks kurį laiką pailsėti ir patrypčioti vietoje;

SRS, UKB- po trumpos korekcijos vėl bando kilti, reikėtų pirkti;

TAL- beveik mėnesį laiko pasvyravusi šiek tiek žemiau 0,35EUR, šiandien ši akcija jau pabandė suorganizuoti pabėgimą aukštyn. Jis pavyko, nes uždarymas yra aukščiausias per paskutines dvi savaites. Čia turėtų būti visai neblogas treidas, nes paskutinis dugnas prie 0,32 jau yra kur kas aukštesnis nei spalio gale pasiektas minimumas 0,26. Perkam su stopu žemiau paskutinio dugno <0,32EUR.

Jau senokai teko matyti, kad visų trijų Baltijos biržų indeksai kiltų. Šiandien turėjome kaip tik tokią dieną. Tiesa tie kilimai, lyginant su aplinkinėse rinkose vyraujančiomis nuotaikomis, labai kuklūs. OMXT kilo +1,3%, OMXR 0,9%, o OMXV vos 0,06%. Aktyvumas vis dar mažas, tačiau jau ne toks tragiškas kaip buvome įpratę matyti pastaruoju metu. Vilniaus biržoje sandorių skaičius sugebėjo perkopti 1000, Taline irgi jau šiek tiek daugiau- 415. Kasdien paminiu aktyvumą ir apyvartas, nes būtent šie rodikliai geriausiai indikuoja, kada į rinką pradeda grįžti stambesni investuotojai. Be jų rimtesnio indeksų kilimo tikrai nebus. Be to atidžiau reikėtų stebėti ir rinkų "garvežius", nes jie irgi dažnai būna rimtesnio atsigavimo pranašais. Talino biržoje tokį statusą turi Tallink (TAL) ir jau matosi šioks toks dūmelis iš jo kaminų, o va Vilniaus biržos lyderis TEO kol kas miega. Vertinant indeksus iš techninės pusės, kol kas nieko įspūdingo. Džiūgauti bus galima, kai OMXT pasieks 280p (+4%), o OMXV bent jau 190p (+6%). Laikom kumščius!

Apie akcijas:

IVL - įsismarkavo. Šiandien vėl +15% ir net su didėjančia apyvarta. Kad ir kaip gražiai atrodo šis kilimas, nematau jam rimto paaiškinimo, todėl pulti stačia galva ir pirkti nepatarčiau. O tiems, kam sunku susilaikyti, siūlau prisiminti neseną LJL pavyzdį- buvo toks pats ralis be naujienų, kurio pabaigoje turėjome nemažai "pakaruoklių". Geriausia strategija šiuo panašiu atveju yra palaukti ir pažiūrėti, kiek dar smarvės akcija turi. O pirkti, nebent sulaukus pirmo atsitraukimo (korekcijos).

PTR - po kelių dienų korekcijos su mažėjančia apyvarta, šiandien vėl turime kilimą su didele apyvarta. Labai panašu į tai, kad suformavome nuo lapkričio pabaigos prasidėjusio kylančio trendo tarpinį dugną ir dabar važiuosime testuoti viršūnės prie 1,80 pasipriešinimo. Perkam bilietą į šį traukinį.

SAN - kaip visada, tandemu vaikšto su Invalda. Antra diena kyla su didėjančia apyvarta, bet pirkti šiuo metu ranka nekyla, nes jau visai čia pat stiprus stogas 10Lt. Va kai ji sulaužys, tada ir galvosime ką daryti.

BLT - šiandien užsidarė virš EMA13- jau verta atkreipti dėmesį. Tačiau patikimam pirkimo signalui labai trūksta didesnės apyvartos. Reikėtų laukti didesnių apyvartų ir žiūrėti, kaip šiai akcijai seksis perlipti 1EUR kartelę. Jei pavyks, perkam.

TAL - po stipraus vakarykščio kilimo, šiandien atsilaikė tame pačiame lygyje. Situacija labai panaši į PTR- suformavus tarpinį kylančio trendo dugną prie ~0,34, turėtume judėti link 0,44 stogo. Šiandien buvo proga su nuolaida nusipirkti bilietų į šį traukinį, tiksliau garlaivį. Geros kelionės!

Praeita savaitė pasaulio biržose buvo gana neutrali. Svarbiausių išsivysčiusių rinkų indeksų svyravimai jau buvo kur kas mažesni, o vertės per savaitę beveik nepakito. Tiesa, po ilgesnio laiko gana įspūdingai brango žaliavos, ypač nafta. Tai galima paaiškinti vėl prasidėjusiu dolerio silpnėjimu bei OPEC noru stipriai mažinti naftos išgavimą. Praeitą savaitę investuotojai laukė, kuo baigsis trijų stambiausių JAV automobilių gamintojų gelbėjimo nuo bankroto drama. Panašu, kad šios istorijos atomazgos dar teks palaukti. Senatas gelbėjimo planą atmetė, tačiau iniciatyvos ėmėsi prezidento administracija, bandydama ieškoti alternatyvų. Be šio siužeto, ateinančią savaitę investuotojų dėmesio turėtų susilaukti pastaruoju metu skelbiami ypač prasti JAV ekonomikos būklės duomenys, bei antradieninis FED sprendimas dėl bazinių palūkanų normų. Tikimasi, kad FED bazinę normą nukirps iki 0,5% ir tai bus mažiausias palūkanų lygis per pastaruosius 50 metų. Tačiau, kad tai padės atsigauti ekonomikai ir sustingusiai paskolų rinkai, tikinčių lieka vis mažiau.

Baltijos biržose nieko džiuginančio, prekyba ir toliau išlieka pasyvi. Nors prastas Rygos biržos likvidumas jau seniai nieko nestebina, tačiau jau darosi baisoka, kad tai neatsitiktų ir kitoms dviem Baltijos biržoms. Vilniaus biržoje praeitos savaitės apyvarta nepasiekė net 10mln ir buvo mažiausia šiais metais. Panaši padėtis ir Taline. O štai savaitinei indeksų pokyčiai šį kartą jau gerokai išsiskyrė. Rygos ir Vilniaus biržos gana stipriai krito, atitinkamai -4,9% ir -3,5%, kai tuo tarpu Taline po ilgo laiko pagaliau sulaukėme neženklaus +1,5% kilimo. Ateinanti savaitė turėtų parodyti, ar šis koreliacijos nukrypimas buvo atsitiktinis ar visgi Talinas ir toliau bandys pūsti prieš vėją. Nors optimistų, svajojančių apie mūsų biržų atsigavimą, turbūt nebelikę, tačiau nereikia pamiršti, kad būtent Talino biržos ciklas yra pirmaujantis. Meškų rinka joje prasidėjo keliais mėnesiais ankščiau, todėl yra didelė tikimybė, kad ir atsigavimas pirmiausiai prasidės būtent ten.

Įdomesnės akcijos:

IVL - pagaliau po užsitęsusio ralio sulaukėme rimtos korekcijos ir būrio pakaruoklių. Nuo pat pradžių man šis kilimas atrodė įtartinai, paramstytas vien spekuliaciniu kapitalu. To įrodymas buvo penktadieninis -15% akcijos kainos kritimas be paklausos. Jei tas kilimas būtų turėjęs rimtesnį pagrindą, pirkėjai nebūtų taip staigiai išsilakstę. Dabar belieka stebėti, kiek risimės atgal. Jei pirkėjų-pardavėjų pusiausvyra išsilygins gerokai aukščiau buvusio dugno, gal būt bus galima pagalvoti apie šios pozicijos pirkimą.

KNF - po spekuliacinio spurto aukštyn ir beveik tokio pat staigaus nusileidimo netoli pradinio lygio, ši pozicija vėl rado pirkėjų-pardavėjų balanso tašką. Dvi dienas iš eilės kaina po truputį kyla, penktadienį jau ir apyvarta visai žmoniška buvo. Kadangi pastaruoju metu biržoje trūksta investavimo idėjų, ištroškusiems veiksmo tai galėtų būti viena iš galimybių surizikuoti. Perkant, stopą reikėtų dėti <0,64;

PTR - deja, bet mano laikoma pozicija nutarė pailsėti, atsigulusi tiesiai ant EMA13 linijos. Neturintiems šios pozicijos, siūlau įsigyti, kainai pakilus >1,80. Laikantiems, parduoti nukritus žemiau <1,40;

SAN - panaši padėtis į PTR. Pirkti >10; Parduoti <7;

TEO - deja, Vilniaus biržos vedlys ir toliau gadina savo vardą. 3 savaites atkakliai laik4si prie 1,20 žymos, o dabar jau po truputį pasiduoda- penktadienio uždarymo kaina žemiausia nuo lapkričio 21d. panikos akivaizdoje pasiekto dugno. Laikantiems akcijas reikėtų pagalvoti apie paketo mažinimą. Norintiems įsigyti reikia laukti kilimo, bent iki 1,25;

UKB, SRS - prieš pora savaičių šiek tiek visus nudžiuginę bankai irgi apkiauto. Po korekcijos antros kilimo bangos nesugebėjo suformuoti, dabar greičiausiai dreifuos kanale. UKB 0,55-0,80; SRS 0,27-0,44. Veiksmų reikėtų imtis tik pabėgus iš kanalo.

TAL - ir toliau lieka vienintele pozicija Talino biržoje, verta pirkėjų dėmesio. Praeitą savaitę didvyriškai atsilaikė virš 0,35; Vis dar galioja rekomendacija pirkti su SL <0,33;

ETL - nors pirkimo signalų dar nėra, bet kelios dienos stebiu šią poziciją. 3 savaites ji beveik nepakrutėdama iš vietos, kaip koks grobio laukiantis liūtas, laikosi prie 4EUR linijos. Jei tas miegantis liūtas vieną dieną sugalvotų pulti (kilimas bent iki 4,10 su didele apyvarta), nereikėtų praleisti progos kartu papuotauti. Aišku nereikėtų pamiršti iš anksto apsižiūrėti ir pasitraukimo kelio nesėkmės atveju. Jis turėtų būti pažymėtas ženklu "<3,80".

Geros medžioklės!

Nesinori džiūgauti ankščiau laiko, bet atrodo šventė beldžiasi ir į mūsų kiemą (biržą). Jau senokai nematėme ilgiau kaip vieną dieną trunkančio optimizmo, o štai ši savaitę jau panašėją į tą retą išimtį- Vilniaus ir Talino biržų indeksai kyla antra diena iš eilės. Labai panašu į tai, kad pakilios nuotaikos gali išsilaikyti ir ateinančių prekybos sesijų metu. Iš kur toks optimizmas? Visų pirma, dideliu optimizmu to negalima vadinti, nes lyginant su pastarųjų mėnesiu kritimu, indeksų kilimai kol kas yra gana kuklūs, o apyvartos ir aktyvumas vis dar gana menki. Ir visgi, akcijų kainos po truputį kyla. Manyčiau tai įtakota trijų priežasčių:

1. Pavėluotai reaguojama į kitų pasaulio biržų atsispyrimą nuo dugnų. Kaip kurie indeksai yra pakile ~20%;
2. Vakar ir šiandien rinką pasiekė žinia, kad tarptautinis valiutos fondas jokių ypatingų grėsmių nei Estijoje nei Lietuvoje nemato.
3. Pensijų fondų valdytojus pasiekė sodros lėšos už praeitą ketvirtį. Yra tikimybė, kad bent menka jų dalis bus investuota Baltijos rinkose.

Žiūrint į mūsų indeksų grafikus, truputį gražiau atrodo Talino OMXT. Per dvi dienas pakilęs beveik 6%, jis jau gana patikimai užsiropštė virš EMA13 linijos. RSI pakilo virš 50, William R% pasiekė 100- tokie indikatorių parodymai paskutinį kartą buvo tik rugpjūčio mėnesį, kai turėjome trumpalaikį +15% indekso ralį. Nors OMXV dar negali pasigirti tokiais signalais, tačiau iki to jam taip pat visai nedaug trūksta, maždaug +3% kilimo virš 180p lygio. Belieka tikėtis, kad šis mano optimizmas nėra perdėtas ir indeksai tikrai mums padovanos didesnį ar mažesnį kalėdinį ralį. Tiems, kas per rudeninę rinkos griūtį dar nesudegino visų savo santaupų, siūlau tuo pasinaudoti.

Apie akcijas.

APG - tris kartus pratestavusi 2,00 stiprumą ir ilgą laiką ten tupėjusi, panašu, kad ir ši akcija jau "prisirpo" kilimui. Rugsėjį prasidėjęs kritimo nuo 7 iki 2Lt trendas jau buvo sulaužytas prieš kelias dienas, šiandien pavyko užsidaryti virš EMA13. Galutinis pirkimo signalas būtų kilimas su padidėjusia apyvarta virš 2,30;

IVL - didžiulis ralis, po to sekusi stipri korekcija ir galų gale konsolidacija. Galima rizikuoti pirkti, tačiau yra didelė tikimybė, kad taip lengvai buvusios viršūnės pasiekti nebepavyks ir teks gulti ant šono (kaip buvo su KNF ir LJL). Perkantiems SL <1,40;

BLT - vienas gražiausių grafikų šiandien. Nors tris mėnesius besitęsiantis kritimo trendas dar nesulaužytas, tačiau jau rytoj testuosime jo tvirtumą. Kiti signalai kviečia pirkti nedelsiant:



Nuo gruodžio pradžios formuojamas gražus trumpalaikis kilimas, su aukštesniais dugnais ir aukštesnėmis viršūnėmis, per kuriuos jau galima brėžti kylančio trendo liniją. Šiandienos uždarymas virš EMA13, RSI ir R% irgi pasiekė vertes, nematytas nuo rugpjūčio. Priminsiu, kad tada turėjome gražų ralį nuo 1,40 iki 2,40 (+70%). Vienintelis dalykas, ko šiai pozicijai dar trūksta, tai didesnės apyvartos. Bet žinant, kad ir visoje Talino biržoje apyvarta menka, šį trūkumą galima ignoruoti. Taigi per daug negalvodami perkame, su stopu <0,80eur;

EEH, ETL, SFG, TKM - dar keturios akcijos, kurių uždarymo kainos yra virš EMA13 ir jau kėsinasi laužyti užsitęsusius kritimo trendus. Kol per daug nenutolo nuo dugnų, galima atsargiai pirkti su stopais atitinkamai <1,00; <3,80; <0,40; <1,50;

OEG - turi tikimybę prie aukščiau paminėtųjų prisijungti jau artimiausiu metu. Tačiau reikėtų sulaukti kol pasieks bent 0,50.

TAL - kol kas viskas pagal planą, kilimo tendenciją patvirtina šiandienos uždarymas aukščiausiame taške per pastarąjį mėnesį. Neturintiems dar nevėlu įsigyti, o laikantys jau ir SL gali kiek aukščiau persikelti, maždaug iki 0,35;

Artėjant didžiosioms metų šventėms, pasaulio akcijų rinkose investuotojai prekiauja vis santūriau. Nors praeitą savaitė buvo gausi naujienomis, pagrindinių biržų indeksai ją baigė praktiškai nepajudėję iš vietos. Daugelis jų per savaitę pakito mažiau kaip 1%. JAV rinka beveik neutraliai reagavo į tokias ne kasdienines naujienas, kaip FED sprendimą rekordiškai sumažinti bazinę palūkanų normą (iki 0-0,25%), skandalą dėl buvusio NASDAQ biržos vadovo B.Maddof įvykdytos didžiausios istorijoje aferos ir visų su nekantrumu lauktą didžiųjų automobilių gamintojų gelbėjimo atomazgą. Pastarosios baigtis buvo palanki gamintojams, mat penktadienį prezidentas Dž.Bushas pranešė apie jiems suteikiamą 17mlrd. dolerių kredito liniją. Dar 4 mlrd. dolerių paramą savaitgalį pažadėjo Kanados vyriausybė. Kadangi dėl švenčių ateinanti savaitė daugelyje pasaulio rinkų bus trumpesnė, turbūt vėl matysime gana ramią prekybą. Apie aprimusias investuotojų aistras byloja ir "baimės indeksas" ^VIX, kuris spalį ir lapkritį pasiekęs neįsivaizduojamas aukštumas, pastaruoju metu nuosekliai leidžiasi.

Tarp Baltijos biržų iš pasaulinio konteksto stipriai išsišoko tik Talinas, o Vilnius ir Rygos indeksų savaitinei pokyčiai buvo minimalūs, atitinkamai +1,8% ir -0,5%. OMXT indeksas, net ir po -1,9% penktadienio korekcijos per savaitę pademonstravo 8% augimą. Tokio dydžio savaitinį kilimą paskutinį kartą buvo galima stebėti tik 2005m. kovą, kai buvo pats bulių rinkos įkarštis. Taigi, į Talino biržą jau tikrai verta sutelkti daugiau dėmesio, net jei tai tėra stiprus meškų rinkos ralis. Tokie stiprūs atšokimai dažnai signalizuoja apie artėjantį ilgalaikio trendo pasikeitimą.

Apie akcijas.

Kaip ir Vilniaus biržos indeksas OMXV, taip ir daugelis jį sudarančių akcijų pastaruoju metu praktiškai sustingo vietoje arba žargoniškai tariant "atsigulė ant šono". Ant EMA13 linijos pastarąsias dienas pratupėjo beveik visos likvidžiausios pozicijos: APG,CTS,IVL,LFO,PTR,SAB,SAN,SRS,TEO,UKB. Tiesa sakant neatsimenu, kad kada nors būčiau matęs panašią situaciją. Pagal teoriją, tai kuo ilgiau akcija stovi vietoje, tuo stipriau po to ji juda. Bet kol jos pačios aiškiai neparodys, į kurią pusę nusiteikę judėti, prekiauti jomis nepatartina. Taigi ramiai sėdime ir laukiame. Jei visgi sulauksime judesio į viršų, reikėtų nepražiopsoti pirkimo momento. Signalas pirkimui būtų OMXV indekso ir paminėtų akcijų kilimas bent po +5%.

KNF - pastaruoju metu ši akcija tapo gana populiari investuotojų tarpe, nes jau beveik mėnuo netyla gandai apie galimą bendrovės privatizaciją. Penktadienį šie gandai jau tapo realybe, nes apie specialiai tam klausimui spręsti skirtos darbo grupės sudarymą pareiškė ir pats premjeras. Analizuojant akcijos grafiką, galima įžvelgti besiformuojantį taisyklingą trikampį:



Kaip žinia pramušus kurią nors trikampio kraštinę, galima tikėtis nemažo judesio ta kryptimi. Apie didesnes galimybes pramušti viršutine trikampio kraštinę byloja apyvartos- akcijos kainai kylant jos gerokai išauga, o koreguojantis stipriai sumažėja. Kadangi rinka dar nespėjo įvertinti penktadienį po prekybos pasklidusių naujienų, yra tikimybė, kad viršutinę kraštinę laužyti bandysime jau rytoj. Tam reikalingas kainos kilimas >0,90 su didele apyvarta. Sulaukus tokio scenarijaus reikėtų šias akcijas pirkti, stop loss dedant trikampio viduje, ~0,84; Prasiveržimo atveju galima tikėtis kainos kilimo ~30ct., nes būtent tokio aukščio buvo šio trikampio bazė. Be to kaip tik ~1,20 lygyje yra ir ilgalaikio pasipriešinimo linija.

BLT - po gražaus kilimo atsirėmė į 1,13 pasipriešinimą. Tikėtina korekcija linkt trumpalaikio trendo linijos (0,95-1,00), tokiu atveju ten turėtume gera progą pirkti. Jei visgi korekcijos nebus, galima rizikuoti pirkti ir iškart po pasipriešinimo įveikimo, t.y. pakilus virš 1,15. Sekantis pasipriešinimas lauktų prie 1,40;

OEG - kaip ir BLT, po staigaus kilimo stabtelėjo. Tačiau pirkti nesulaukus atsitraukimo čia pavojingiau, nes jau prie 0,59 turėtume sulaukti stipresnio meškų antplūdžio.

SFG - pagaliau po ilgesnio laiko gana patikimai užlipo virš EMA13 linijos. Jau kelias dienas galima stebėti stiprų pirkėjų palaikymą, bei stambios meškos atsitraukimą. Jei nuotaikos Talino biržoje išsilaikys geros, galima rizikuoti šią poziciją pirkti su SL žemiau pirkėjų pakloto dugno, t.y. <0,43;

TAL - atsimušusi į 0,44 pasipriešinimą ir suformavusi dvigubą viršūnę akcija penktadienį gana stipriai koregavosi. Tačiau ilgalaikiams investuotojams stipriai pergyventi dar nereikėtų, nes nuo lapkričio besiformuojanti kylančio trendo linija vis dar sveika:



Šiuo metu ji yra prie 0,35. Akcijos kainai prie jos priartėjus, gerą galimybę užsipirkti turėtų tie, kurie iki šiol to nespėjo padaryti. Dar viena prekybos idėja šioje pozicijoje, pasinaudoti besiformuojančio aukštėjančio trikampio šablonu. Kilimas virš viršutinės jo kraštinės(>0,44) su gera apyvarta, taip pat duotų pirkimo signalą, su tiksline kaina ~0,60;

Praėję 2008 metai investuotojams buvo tragiškai prasti, todėl galima tik pasidžiaugti, kad jie pagaliau baigėsi. Tiek pasaulio, tiek Baltijos rinkos patyrė neregėto masto nuosmukius, tokius, kurie pasitaiko tik 1-2 kartus per 100 metų. JAV rinkos pagrindiniai indeksai krito bene mažiausiai, "tik" ~40%, bet tai buvo didžiausias nuosmukis nuo 1929m. didžiosios depresijos laikų. Tačiau pasaulyje buvo ir tokių akcijų rinkų, kurios tiesiog kolapsavo, nuvertėdamos iki 10 kartų. Baltijos rinkos pateko į vidutiniokų gretas, nuvertėdamos ~60%, o jei tiksliau OMXV -65%, OMXT -62% ir OMXR -55%. Nors nemalonius dalykus norisi kuo greičiau pamiršti, tačiau šiuo atveju tai buvo neįkainuojama patirtis, kurią būtina išsaugoti savo galvose. Kam tai pavyks padaryti, ateityje žinos kaip elgtis užpuolus panašaus masto krizei ir gal net sugebės iš to išspausti naudos!

Užteks apie praeitį, pasižvalgykime į dabartį ir paprognozuokime artimiausią ateitį. Praeita savaitė visose finansų rinkose pasižymėjo šventinėmis nuotaikomis- prekyba vyko tik kelias dienas, apyvartos minimalios. Tačiau nuotaikos buvo visai neblogos, indeksai kilo. JAV rinka per 4 prekybos sesijas sugebėjo susikrauti solidų +6% augimą. Tačiau ar tas kilimas "tikras" sužinosime tik ateinančią savaitę, kai į rinką po trumpų atostogų grįš instituciniai investuotojai.

Baltijos biržose prekyba taip pat buvo labai "skysta". Vilniuje ir Rygoje prekiauta vos 2 sesijas, Taline 3. Indeksai gana smagiai kilo: OMXV ir OMXT po +3,5%, OMXR +1,3%. Be to reikėtų paminėti, kad tikrąjį vaizdelį šiek tiek iškreipė vieno institucinio investuotojo akibrokštas paskutinės metų sesijos pabaigoje, kai uždarymo metu jis -2,5% numušė OMXT ir +2,5% pakėlė OMXV indeksą. Ir visgi, Baltijos biržų artimiausios ateities perspektyvas aš asmeniškai linkęs vertinti teigiamai- jau daugiau kaip mėnuo indeksai nebekrenta , taigi galima įtarti, kad meškų jėgos visai išsekę. Tokiu atveju stipriai padidėja šansai pajudėti į viršų. OMXT nors ir sunkiai bet jau pradėjo lipti į viršų. Po neblogo ralio ir sveikos korekcijos, vėl bando pratęsti kelionę į šiaurę. Artimiausias tikslas 320p. Labai tikiuosi, kad geru Talino biržos pavyzdžiu paseks ir Vilnius. OMXV grafikas tokiai idėjai neprieštarauja:



Po 4 mėnesių pertraukos pagaliau pavyko užlipti virš EMA13 linijos. RSI kirto 50, R% taip pat pasiekė nuo rugsėjo mėn. neregėtas aukštumas. Reikėtų atkreipti dėmesį į ryškią MACD ir RSI divergenciją- indeksui formuojant vis naujus dugnus šie indikatoriai vistiek nuosekliai kilo, kas yra geras trendo apsivertimo pranašas. Kaip tik šiuo metu grafikas atsirėmė į 180p pasipriešinimo liniją ir jei pavyktų virš jos palypėti, turėtume sulaukti buliukų atakos. Kviečiu visus jiems į talką Artimiausias tikslas 200p, toliau 220p.

Apie akcijas:

APG, LFO- daugiau kaip mėnesį guli siaurame kanale. Reikia atkreipti dėmesį, kad jos taip ir nenukrito žemiau lapkričio viduryje pasiektų dugnų, todėl prasidėjus judėjimui į viršų galima bandyti uždirbti su minimalia rizika. APG reikėtų pirkti kai pasieks 2,30 su SL <2,00; LFO >=18,00 su SL <16,00. Apyvartų padidėjimas būtų papildomas padrąsinimas.

CTS - nors ši pozicija ypač nelikvidi, jos grafikas labai neblogas. Po ralio nuo dugno turėjome sveiką techninę korekciją, kuri suformavo aukštesnį dugną. O dabar vėl po truputį kylame. Pirkti galima nieko nelaukus, su SL <3,00;

IVL - po stiprios ralio korekcijos ir konsolidacijos vėl bando stiebtis. Perkam su SL <1,40;

LJL - tas pats. Perkam su SL <0,20;

UKB - per paskutinį uždarymą grafiką iškreipė paslaptingas pirkėjas. Bet jei apie jį pamirštume, grafike įžvelgtume kilimo tendenciją- nuo lapkričio vidurio jau suformavome net 4 aukštesnius dugnus. Belieka sulaukti, kol įveiksime 0,80 pasipriešinimą.

BLT - gražus kilimo trendas vis dar nesugadintas. Kaip ir prognozavau, turėjome korekciją iki 1,00, po kurios kilimas tęsiasi. Tikiuosi ši kilimo banga bandys pasiekti 1,40 lygį.

OEG - ralis, techninė korekcija, ir vėl kilimas. Reikėtų pirkti, su SL <0,45. Artimiausias tikslas 0,60, toliau 0,70;

TAL - jei neskaityti metų pabaigos pokštininko išdaigų, kai šios akcijos kaina buvo numušta iki 0,34, vis dar turime kylantį trendą su stipriu pasipriešinimu prie 0,44. Kadangi jis visai či apat, būtų protinga palaukti jo įveikimo ir tik tada pirkti.

Pakalbėjau apie atsigavimą OMXV ir štai kokį ralį iš karto turime Iš tiesų, tai tokio stipraus nei pats nesitikėjau. Turbūt tokių gudručių kaip aš, kurie tik ir laukė kol OMXV parodys bent menkiausius apsivertimo ženklus buvo ne vienas, o kadangi likvidumas rinkoje vis dar labai prastas, teko lipti vieni kitiems per galvas ir akcijų kainas kelti į padanges. Iš kitos pusės, po tokių kritimų, kuriuos stebėjome rudenį, staigesni kilimai irgi neturėtų stebinti.

Kalbant apie OMXV iš techninės pusės, turime labai džiugių ženklų. Indeksas kyla jau 5 sesijos iš eilės ir su didėjančia apyvarta. Sandorių skaičius jau irgi įspūdingas- 1352. Tiesa bendra apyvarta vis dar išlieka maža, o vidutinis sandorio dydis rodo, kad instituciniai investuotojai kol kas pasyvūs. Visgi akcijų kainos ir mūsų biržos rinkos rodikliai dar labai žemi, todėl yra šansų, kad šis kilimas užsitęs. Ypač, jei ir pasaulio biržose išliks optimistinės nuotaikos. Manau, kad OMXV be rimtesnio atsitraukimo gali palypėti ir iki 200p (+6%) ar net 220p (+17%) lygio. Tačiau nereikia pamiršti, kad vis dar gyvename meškų rinkos sąlygomis, ir šitą kilimą reikia laikyti tik kritimo korekcija į viršų. Bent jau iki tol, kol nebus suformuoti aiškūs bulių rinkos požymiai. Todėl labai svarbu, neperlaikyti žemyn važiuojančių akcijų, nes tai gali būti dar vieno didelio kritimo pradžia.

Taline situacija panaši, kilimas su augančia apyvarta ir aktyvumu labai sveikintinas. Žiūrint į grafiką, akivaizdu, kad OMXT mūsų biržos indeksą "lenkia" maždaug 2 savaitėmis. Tuo galima pasinaudoti- jei Taline ralis strigs, bus geras ženklas, kad po kelių dienų jis strigs ir pas mus. Akylai stebėkite.

Akcijos.

APG - meška užgulusi visa jėga. Net ir prie tokių optimistinių nuotaikų nepaleidžia į viršų. Laukiam, kol buliai nugalės, perkam kainai užsidarius >2,30;

IVL - kilimas su didėjančia apyvarta suteikia vilčių, kad čia gali išsivystyti kažkas daugiau. Tiesa prie 2,00 laukia stiprus pasipriešinimas. Jei ir šį kartą ten strigsime, reiks staigiai fiksuoti pelnus.

KNF - kadangi kilimas paremtas daugiau politinėmis naujienomis, prognozuoti tolimesnę eigą sunku. Iš techninės pusės, tikėtinas kilimas iki 1,10, ten kažkadaise buvo gauta per stogą

LFO - atitrūko bulius nuo grandinės. Pirkti jau darosi rizikinga, nes prie 24 gali stabtelti (EMA50). Geriau palaukti korekcijos.

LJL - bando sekti KNF pėdomis. Grafikai labai panašūs. Tiesa, jei KNF jau pramušė viršutinę trikampio kraštinę, tai LJL kaip tik šiandien per uždarymą į ją atsirėmė. Jei ryt kils toliau, galima rizikuoti pirkti, su SL <0,24;

PTR - EVL šiandien nebesimatė, turbūt bulių kanopų išsigando. Nors ir nedrąsiai, bet akcija bando kilti. Galima pirkti, su SL <1,50;

TEO - šiandien turėjome gražų prasiveržimą iš kanalo. Jei kaina ryt toli nepabėgs, dar galima pirkti, tačiau jei vėl raliuos virš +5%, b8t7 protinga palaukti atsitraukimo. Artimiausias tikslas 1,33; toliau 1,40 ir 1,50.

BLT - paskelbti gruodžio mėn. pardavimai stipriai sugadino bulių nuotaikas. Nors kylantis trendas vis dar nesulaužytas, tačiau jei artimiausias sesija nebus naujų aukštumų, reiktų fiksuoti pelnus. Su pirkimais kol kas STOP.

OEG - irgi truputį perdegė, su rytiniu +15% kilimu. Labai gražiai buliai buvo nugėsinti, nes kaip tik kaina atsimušė į EMA50 (0,69). Situacija panaši kaip BLT- jei nebus judesio virš to lygio, reik fiksuot pelnus.

TAL - formavo formavo trikampį, ir užstrigo jo pabaigoje. Teorija byloja, kad per ilgai užsigulėjus trikampio viduje, rimto prasiveržimo galim ir nesulaukti. Dar yra šansų, kad padėtį pataisys šiandien paskelbti neblogi praeito mėnesio rezultatai. Bet kol neperlips 0,44 pasipriešinimo, jokių pirkimų.