https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b3e66946e0035abf72541cd01019c8cc5&lang=en&src=listed

Exceliukas šįkart pataikė neblogai: pelno 26mEur fakte vs 28mEur exceliuke, prie tų pačių 2mEur atidėjimų.

NIM%, kaip ir tikėjausi, po truputį važiuoja žemyn. Kita vertus, NIM%, panašu, kad stabilizuojasi 2.4-2.5% ribose. O tai jau įdomiau. Taip pat, paskolų portfelis toliau nuosekliai didinamas. Kas bus, kai EE ekonomika eis į augimo fazę?

Prie minusų dedu komisinių pelno mažėjimą vs LY, minus 1mEur.

2025Q4 pelno prognozė 28mEur, prie 2mEur atidėjimų.

Akcijos fair value: 2.85 Eur. Kaina, panašu, irgi rodo norą suartėti.

Per mėnesį 11,9 mln eurų pelno ir 19,3 % ROE. Bankai grįžta į augimo kelią.
Prie 2026 metų ~ 150 mln. metinio pelno P/E 7,3.

Po teisybei prieš tai ir Coop parodė, pelno kritimo pabaigą. Gerėjančių rezultatų galima tikėtis visuose bankuose. Ypač, LT, kai, dėl papildomų milijardų į Lietuvos rinką, Lietuvai prognozuojamas sparčiausias ekonomikos augimas visoje Europos sąjungoje 2026metais. Čia ne buksuojanti Estija. Klausimas ar estai išvis bent 1proc. BVP Up išspaus. bet nepaisant ilgai trukusios recesijos, šių metų bankų pabaigos rezultatai rodo ekonomikos atsigavimo požymius.

Manau, kad LHV daug greičiau augins pelną nei mūsų Artea, kurios labai didelės išlaido ir dar kol kas tokios nusimato. Estų stagnacija tęsiasi jau keli metai- amžinai tai netruks. Istoriškai LHV visad turėjo didesnį ROE, smarkiai plečiasi UK, yra modernesnis.

Na jau. skirtingai nei LHV ir visas Estijos ekonominis potencialas, valstybės, gyvuojančios Europos kampe, šalia Peterburgo rajono, Artea kaip tik lengva prognozuoti geresnius rezultatus. Visų pirma tas minimas ITY grandiozinis projektas baigiasi kitais metais. Gal net vasarą. Marketingo grandiozinis projektas jau baigėsi. tad nenustebčiau pagerėjusiais rezais q4. Kitaip sakant Artea rezai kitų metų bus geri, jei ji, nepaisant visos ekonomikos bumo nedarys absoliučiai NIEKO ir vegetuos dabartiniuose rodikliuose. Tuo tarpu tam pačiam LHV, ar COOP reikės gerokai padibėt, kad tuos rezultatus 2026metais pagerintų. Aš nesakau, kad Artea kitais metais tiesiog š malas. bet jų rezų - pelnų pagerėjimas yra užprogramuotas.

LHV Group 2025 metus užbaigė silpnesniu ketvirčiu nei prieš metus, tačiau, palyginti su 2025 metų trečiuoju ketvirčiu, rezultatas gerėjo.

Grynosios palūkanų pajamos 2025 m. ketvirtąjį ketvirtį parodė nedidelį atsigavimą – jos buvo 8 % didesnės nei trečiąjį ketvirtį. Praėjusių metų trečiąjį ketvirtį buvo pasiektas žemiausias grynosios palūkanų maržos lygis – 53 %, o ketvirtąjį ketvirtį jis pakilo iki 57 %.

Lyginant su 2024 m., tendencija nepasikeitė: ketvirtojo ketvirčio grynosios palūkanų pajamos buvo 10 % mažesnės, o bendras metinis rezultatas – 14 % mažesnis.

Grynosios palūkanų pajamos


Per 2025 metus paskolų portfelis išaugo 913 mln. eurų (+20 % YoY) – nuo 4,55 mlrd. eurų iki 5,47 mlrd. eurų. 2024 metais augimas buvo šiek tiek intensyvesnis – 990 mln. eurų (+28 % YoY). Nepaisant paskolų portfelio augimo, mažėjęs Euribor turėjo stipresnį poveikį, dėl kurio 2025 metais palūkanų pajamos buvo 6 % mažesnės nei 2024 metais.

Paskolų portfelis


Praėjusiais metais, mažėjant grynosioms palūkanų pajamoms, ypač neigiamos įtakos turėjo darbuotojų sąnaudų augimas, siekęs 11 % YoY. Taip pat augo ir kitos veiklos sąnaudos – 6 % YoY. Iš kitos pusės, geresnė kredito kokybė turėjo reikšmingą teigiamą poveikį rezultatams: 2025 m. atidėjiniai siekė vos 1,5 mln. eurų, kai 2024 m. ši suma sudarė 16,3 mln. eurų.

Grynasis pelnas paskutinį 2025 metų ketvirtį traukėsi stipriau nei palūkanų rezultatas – 15 %, palyginti su metais anksčiau. Iš viso 2025 metais buvo uždirbta 117 mln. eurų grynojo pelno – tai 22 % mažiau nei 2024 metais.

Grynasis pelnas


Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: LHV Group ataskaita.

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b40694c02fa487537c9235734e3928bf8&lang=en&src=listed ,šie metai kaip ir silpnoki.., ką manot?

Bet niekas ir nelaukė stiprių metų, manau akcijos kaina kyla su žvilgsniu į priekį, kad 2026 bus geresni nei 2025. Šiaip ROE didžiausias iš visų Baltic bankų, nėra silpnai.

LHV Group 2026 metų pradžioje išliko smukimo tendencijoje. Pirmąjį ketvirtį bendrovė uždirbo 19,7 mln. eurų grynojo pelno – tai 9,5 mln. eurų mažiau (-32 % YoY) nei pernai ir apskritai prasčiausias pirmojo ketvirčio grynojo pelno rezultatas nuo 2023 metų.
Grynasis pelnas


Pagrindinės banko pajamos – palūkanos – pirmąjį šių metų ketvirtį išliko stabilios (+1,3 % YoY). Tačiau kaštai buvo didesni nei prieš metus, todėl grynasis palūkanų rezultatas sumažėjo 4 %. Vis dėlto palyginti su 2025 metų pabaiga, 2026 metų pradžioje palūkanų rezultatas išliko panašiame lygyje – virš 59 mln. eurų.

Grynosios palūkanų pajamos


Šį ketvirtį itin stiprios neigiamos įtakos rezultatui turėjo administracinių ir kitų veiklos sąnaudų šuolis, kuris, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai, siekė beveik 5 mln. eurų (+33 % YoY). Darbuotojų sąnaudos šiemet taip pat toliau augo 3 mln. eurų (+14 %).

Darbuotojų, administracinės ir kitos veiklos sąnaudos


Pernai stiprų spaudimą pirmojo ketvirčio rezultatui darė atidėjinių formavimas, tuo tarpu šiemet jų buvo priskaityta 4 mln. eurų mažiau.

Paskolų portfelis per 2026 metų pirmąjį ketvirtį išaugo 120 mln. eurų (+2 % QoQ) ir pasiekė 5,59 mlrd. eurų. Prieš metus tuo pačiu laikotarpiu banko suteiktų paskolų augimas buvo spartesnis – 177 mln. eurų (+4 % QoQ).

Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: LHV Group ataskaita.

Abiejų Baltijos biržoje kotiruojamų Estijos bankų finansiniai rezultatai trečiąjį ketvirtį gerėjo.

LHV Group grynasis pelnas trečiąjį ketvirtį buvo 43 % didesnis nei prieš metus ir siekė 37,5 mln. Eur. Vis dėlto rezultatui itin teigiamos įtakos turėjo 8,9 mln. Eur anksčiau suformuotų atidėjinių atlaisvinimas, todėl pelnas prieš atidėjinių formavimą augo gerokai kukliau – 8 %. Kita vertus, rezultatą neigiamai paveikė neįprastai didelis, apie 5,8 mln. Eur siekęs finansinių instrumentų nuostolis, kurį daugiausia lėmė banko likvidumo portfelyje laikomų obligacijų perkainojimas.

LHV Group grynasis pelnas


Coop Pank šį ketvirtį taip pat uždirbo daugiau grynojo pelno – 9 mln. Eur, arba 2 mln. Eur (+30 %) daugiau nei prieš metus.

Coop Pank grynasis pelnas


Abiejų bankų grynosios palūkanų pajamos šį ketvirtį buvo 24 % didesnės nei prieš metus. Tam įtakos turėjo tiek palūkanų pajamų augimas, tiek geresnė palūkanų marža. Grynosios palūkanų pajamos augo ir palyginti su antruoju šių metų ketvirčiu – Coop Pank jos didėjo 9 %, o LHV Group – 10 %. Abiejų bankų paskolų portfeliai per ketvirtį išaugo po 3 %.

LHV Group grynosios palūkanų pajamos


Coop Pank grynosios palūkanų pajamos


Veiklos sąnaudos taip pat didėjo, tačiau Coop Pank jos augo gerokai sparčiau – 19 % per metus, palyginti su 12 % LHV Group. Vis dėlto spartus grynųjų palūkanų pajamų augimas padėjo atsverti didėjančias veiklos sąnaudas.

Vertinant pagal P/E ir P/BV rodiklius, Coop Pank, kaip įprasta, prekiaujamas žemesniais įverčiais nei LHV Group – atitinkamai 7,5x ir 0,98x, palyginti su 9,5x ir 1,35x. Nors aukštesnis LHV Group ROE iš dalies pateisina šią vertinimo premiją, ROE skirtumas tarp bankų palyginti nedidelis – Coop Pank jis siekia apie 13 %, o LHV Group – 15 %.

Santykiniai įverčiai


Šiuo metu Artea banko P/E rodiklis viršija abiejų Estijos bankų rodiklius. Tiesa, Artea dar nėra paskelbęs trečiojo ketvirčio rezultatų – jie turėtų būti pristatyti po savaitės.

Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY Markets: LHV Group ir Coop Pank.