Labas.pabaigsim pasakojima apie aukso laikyma ilgesniam laikotarpiui ir tuo paciu isnaudoti pozicija kaip hedza,o ne kapitalo parkavimui.Pirmoje dalyje perzvelgem saugiausia buda disponuoti auksu per depozitarinius rastelius saugiu ir patikimu saliu,tokiose kaip Sveicarija,Singapuras,Londonas,na ir nelabai patikimo Niujorko saugyklose.Bet sitas budas neleidzia isnaudoti kapitalo,tam,kad operuoti kitais aktyvais. Antroje dalyje perziurejom pliusus ir minusus laikant ilgalaike pozicija auksu per forex broreki.Apie tai,kad galima pozicijos marzinavima isnaudoti kaip hedza ir naudoti tuos pacius pinigus kitu poziciju islaikymui.
Sitoje dalyje paziuresim i kompromisa tarp forexso blogio ir depozitarinio valdymo gerio.Tai ETF akciju pirkimas,pavizdziui populiariausio ir labiausiai kapitalizuoto GLD, http://www.spdrgoldshares.com/
Pradesiu nuo pacio svarbiausio perkant trasto akcijas-jus NEGAUNAT jokiu teisiu i auksa.Jus perkat antrineje rinkoje(birza) teises i trasto dali.Trastas sukurtas pagal 1933 Act Grantor trust schema,tai ne klasikinis Mutual Fund.
Ka visa tai reiskia?
Tiesiogiai trastas prekiauja tiktai su taip vadinamais AP-Authorized Participants,arba Autorizuotais Dalyviais ( toliau AD ),kazkas tokio kaip Primary Dealers kurie prekiauja saliu skolomis aukcionuose o paskui paskirsto popierius per antrine rinka-birza.
Ant pirstu si shema atrodo taip.AD antrineje rinkoje pasirodo kaip market-meikeris ir prekiauja savo akciju istekliais i abi puses.Kai AD mato,kad interesas aiskiai virsija paklausa ir trasto akciju kotiruotes pradeda atitrukti nuo fjucersu ir spot kainu,tada AD daro situacijos savotiska arbitraza-perka fizini auksa autorizuotose saugyklose ir perveda teises i ta auksa trasto naudai.Tada trastas isleidzia naujas akcijas kurios pereina pas AD.Jokie pinigai nekeicia ranku iskyrus komisija trasto naudai.Gaves naujas akcijas,kurios neatskiedzia esamu akciju kainos,todel,kad trastas gavo teises i auksa pagal esama kotiruote,AD ismeta akcijas i birza.
Taip pat shema dirba ir i kita puse.Esant akciju pertekliui kuris virsija paklausa,AD duoda auzklausima trastui apie kazkokio kiekio akciju anuliavimo,tada trastas perveda teises i fizini auksa AD naudai ir akcijos paprasciausiai dingsta is rinkos.
Buten todel galime isgirsti ar perskaityti naujiena,kad GLD pasikeite aukso kiekis kuriuo jie disponuoja.Tai tiesiogiai nesurista su akciju pirkimu ar pardavimu rinkoje-juk aukso kaina keiciasi kartu su akciju kaina.Tai surista su tuo,kad AD nusprendzia anuliuoti dali akciju kad sumazinti likviduma esant pertekliui,ir anuliuoti savo rizikas.
Taigi,nusipirkus trasto akciju mes gaunam teises i trasto dali kuris disponuoja fiziniu metalu.Bet mes neperkam teises i auksa.Taip pat jei pirktume Berkshire Hathaway akcijas (Baffeto firma,kuri yra strukturizuotas ne kaip trastas o kaip korporacija)-mes neturim teisiu i kitu kompaniju akcijas o tik teise i BERKSHIRE dali.
Ka tai reiskia? normaliomis salygomis nieko.Bet sukelia papildomas rizikas nesuristas su rinka.Tai trasto nekompetetingumas,kriminalines veikos,ar per paprasciausia vedovybes kvailuma,kada auksas bus arestuotas pagal kreditoriu pretenzijas,rizika del valdzios ir tt.Mes kaip akcininkai visada randames eiles gale.Likvidacijos atveju tarp akcininku bus padalinta tik tas kas liko.Galimybes viso sito labai menkos,nors yra atveju,pavizdziui aukso konfiskavimas JAV valzios.Trastas sukurtas pagal ju istatymus bus priverstas atiduoti teises i auksa JAV valdziai net jei tas auksas randasi pavz. Anglijoje.Esant rimtai krizei galimybes tokio scenarijaus gan dideles.Na istorijos nepasakosiu,visi zinom 1970 ivikius ir dolerio atrisima nuo aukso kada aukso kaino isove kelis kartus.Panasi situacija gali pasikartoti-GDL privers parduoti auksa valdziai,po ko FED nustos spausti kursa ir kaina gali gan greitai pasokti aukstyn.Tai reali rizika.
Bet grizkim prie praktiniu momentu.Trastas savo veikla finansuoja 40 baziniu punktu i metus,tai yra 0,4%.esant tokiai trasto strukturai,komisija visiems dalyviams vienoda ir neturi reiksmes kiek kas akciju turi.Per 10 metu GDL prarado 4% svorio.shema skaidri ir aiski.Trumpai tariant tai reiskia,kad nepasikeitus spot kainai metu gale GDL akcijos praras 0,4% savo vertes.
Kadangi trasto akcijos likvidzios jas galima pirkti su marzine saskaita.Reikia nepamirsti apie skolintu pinigu kaina del marziniu saskaitu. Pas IB siuo metu doleriais sudaro 1,8% metiniu su saskaita ne maziau 100 000 doleriu,tokiu atveju pozicijos islaikymas gaunasi 0,4%+1,88%=2,28% metiniu. Tai yra netgi daugiau nei pas forex brokeri.
Tai gaunasi auksinio trasto akcijos nors ir turi papildomas ne rinkos rizikas palyginus su teisem i auksa depozitariumuose,duoda galimybes iasnaudoti dali pinigu tam ,kad finansuoti kitas pozicijas ir turi konkrecia finansavimo kaina,o esant mazoms apimtims ir netgi geresne nei depozitarinis valdymas.
Su pagarba Augis.

O tai kodel tau tiesiai nenusipirkus aukso fjucerio? Duodi marza. (pigus finansavimas) Turi kontrakta. Nera komisijos. Nebent ruosiesi backoje 'marinuoti' pinigus. Menesiu menesiais. Kas indikuotu, kad gal geriau isvis nelysti i tokia pozicija. Ir net siuo atveju, itariu, jog gautusi pigiau. Galetum pamodeliuoti, jei jau giliniesi i alternatyvas.

turbut norejai pasakyti cfd kontraktas,bet tai esmes nekeicia,as tik paminejau 3 budus,kurie kardinaliai skyriasi vienas nuo kito,o visi kiti budai jau atkartoja vienas kita. begu i darba,tad diskusijoje nebegalesiu dalyvauti.

Viena S&P short (2187) 2x out 2171. Lieka 6x shorte. Tu as nelieciu . Tegu vazineja.

Auksas 4x 1344.50 long st 1320. Priverstas daryti sita. Nes poto emituosiu. auksas isnes i virsu. Nors negarantuotas. Labiau noreciau gauti stopa. Maziau darbo butu po to. Dabar biaasas eina zemyn. Bet jis tuoj pat gali pasikeisti. Nes pardavimo realaus metalo puseje oferiai per aukstai. Rinkos kaina niekas nenori atiduoti. Velgi. Savaitgalis jau netoli. Ne pirmadienis. Aukso rinka persiaura kol kas. Kad issiurbtas dolerinis likvidumas turetu jai reiksminga itaka. Ipatingai stebim FOMC teksta siandien.

Auksas long S&P short kvieciai.

Sidabras . Mano nuomone. Stand aside. Xauxag vel 'malasi link 70'.

Taip.... FED palukanu komedija . Tai epopeja be pabaigos.

FOMC statement - vaiku darzelis. Na ka. 1380. Ir potencialiai 1400. Sanchajaus fiksas sianakt duos apie save zinot 😉. Laikom toliau...

Jie tempia guma TALO, jau keli metai atgal tai buvo aisku. Nezinau ka jie nori pasiekti taip elgdamiesi, gal pasitikejima doleriu. Yra mananciu, kad JAV jau yra recesijoje. Paziuresim prie ko pigus kreditas prives.

Gerai. Auksas 1344.5 long likvidacija 1351. Visi 4x.

Ir S&P short 2183.50 2x. Shortas vel 8x. Aukso neliko.

S&P short 2183 out 2175. Vel sumazinam iki 6x.

Auksas i long 6x 1326-1327. St 1300.

Auksas long ;S&P short 6x; kvieciai; fizinis sidabras- vakar perejo tam tikras nemazas kiekis i mano valdyma 18.90-18.74 zonoje ( ka darysi 😉...)

Ruosiuosi survaivinti per izymuji FED Hackson Hola. Rankos dreba , prakaitas muša 😂😂😂😂

Kažkas šiandien už 1,5 milijardo per 30 min pardavė 10'000 aukso kontraktų. Kas?
http://www.marketslant.com/articles/why-was-15-billion-gold-dumped-few-minutes

Soroshas. Skambinau, sake iseina is aukso. Long term trendas baigtas, aleliuja. O TALO dabar jau longuose ? Hm.. Greitai ten fundamentai vartosi pas ji..

Straipsnio data 25 August nereiskia. Kad ta diena . Tai yra 25 August ivyko ivykis. Grafiko iskarpa straisnyje is ivykio pries dvi savaites. Taigi. Kaip patyres rinkos kileris. Tuoj pat sau pamastai. Kodel apie dvieju savaiciu istorija. Diskutuojama siandien kaip apie siandienos ivyki. Ir puse diskutantu kaip kosmonautai pusi gaudo. Net nesuprasdami kada tai ivyko.

Dirbdamas rinkose turi tureti kilerio reakcija. Ir ja lavinti. Pastabumas. Pastabumas. Ir dar karta pastabumas.


Atsidaryk ryte saldytuva. Uzdaryk. Ir isvardink kas kur guli.

Antras zingsnis. Paprasyk kad kasnors sukeistu vietomis . Ka nors. Ir turi velgi pasakyti . Kas ne savo vietoje.


Tada straipniai tokio pobudzio sukels sypsena. Beje. Pastabumo klausimai. Yra nemazame kiekyje besidarbinanciuju testu.

Po straipsniu neblogas pic'sas.


+ Us killeri prie saldytuvo.

Šiandien 3 minučių bėgyje auksas nukrito nuo 1326 iki 1324 ir vėl pakilo iki 1328 ir vėl atsistatė iki 1326. Net nespėjau sugalvoti ką padaryti. Gal ir gerai. Mėto pėdas. Kils ar kris Jellen dėka? Nesugalvoju.

Nezinau apie koki palukanu kelima tie komikai tauskia. 2Q corporate profits minus 2.4 %. Vietoj virs 8 % tiketino augimo. Eilinis corporate profits dropas. Tuoj nebus is ko dividendu moketi.

Palukanu kelimas imanomas tik vienu atveju - desperatiskai bandant sustabdyti zaliavu - tai yra inputu i sistema kainu kylima. Tame tarpe naftos kainu kylima. Jokiu kitu salygu kelti palukanas nera. O ir panasu . Kad gresia QE.


Gamtoje egzistuoja tokie padarai. Kurie isskleidzia aplink save sparnus. Tampa dideli. Ir taip bando isgazdinti priesininkus. Kad ju nesuestu.FED sekmingai igyvendina jau metus tokia strategija. Patys sau mano. Kad sekmingai. Bet priesinikams jau atsibodo vaipymasis FED.

We will be watching that fucking FED

https://www.youtube.com/watch?v=3u2qRXb4xCU

Vis tik gerbiamos FED vadoves laukia sunki kalba. Pripazinkim fakta. Ji negali beatodairiskai filosofuoti kaip tai daro padaliniu vadovai. Nes ji FED vizitine kortele. O ir tikra profesionale. Bus sunki kalba...

"Nezinau apie koki palukanu kelima tie komikai tauskia"

Siaip jau norint indeksu kritimo padoraus, pageidautina kad tie komikai apie tai taukstu. O brangieji eis zemyn tokiu atveju. Tiek ziniu..

Supratau. Matai . Jei as remciausi tik ekonomikos fako pirmo kurso ziniomis ir priklausomybemis. As cia nesedeciau 😉

Čia gera mintis. Kaip didieji indeksų turėtojai suplanavo, taip ir FED kalbės. Nors labai negerai prieš rinkimus leisti indeksus žemyn, bet ir USD patrauklumą reikia daryti treasuries pirkėjams. Bus idomu.

Čia jau nebe ekonomika, čia politika.