OK TDS tikrai yra realus dalykas. Trumpas pagrasino muitais ir dingo visai azijai apetitas. Nebevalgo. Seniai mačiau didesnių kliedesių.

Galima vadinti kliedesiais, tiesog sutapimų yra keli.
1. Pieno produktų kainų kritimo prdažia yra vasario mėnuo. Sausio mėnesį buvo naujojo JAV prezidento priesaika, jau vasario mėnesį pirmieji pareiškimai apie "teisingus muitus".
2. Lyginant pieno produktų kainas jų kritimas nėra tolygus. Labiausiai krito pieno produktai su ilgesniu realizacijos terminu, negu su trumpesniu. Tai parodo, kad krito ne visa rinka, bet atskiri segmentai, kurie buvo eksporto pagrindas.
3. Lygiagrečiai pakilo jautienos ir jos produktų kainos. Jautiena vienas iš brangesnių produktų, dažniau vartojamas Europoje ir Amerikoje negu Pietryčių Azijos valstybėse.
Laukia įdomus laikas. Norvegijos fondas parduoda PZV akcijas.Tikimybė, kad atkreips dėmesį į VLP nemenka, PZV tapo mažiausia pieno perdirbimo įmone, VLP nuosekliai auga, po trijų- ketverių metų savo apyvarta aplenks RSU. Geros dienos ir šilto savaitgalio.

Apyvarta auga palyginus su 2024 metų spalio mėnesiu. Dabar tik klausimai koks bus pelningumas ir koks fondas į šią poziciją atkreips dėmesį. https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b3709cab26fdc13b181ac261de865d6d5&lang=lt&src=listed

Nustebino, gerokai viršijo bent jau mano lūkesčius, gal ir rinkos, kyla neblogai

https://www.15min.lt/verslas/naujiena/bendroves/vilkyskiu-pieninei-leista-isigyti-marijampoles-pieno-konservus-663-2563500

Gavo leidimą, tik dar neaišku kokiomis sąlygomis

Tuoj Q3 rezultatai. Kokios prognozės?

Mano:

EBITDA: €5.55-6.00M

grynas: €3.80-4.20M

Kadangi nupirkt MPK leidimą gavo, Bauskės gamykla užbaigta, tai einamųjų kelių ketvirčių rezultatai mažai ką keičia, kai dabartiniai žvilgsniai labiau nukreipti į ~2026H2-2027 m., bet vis tiek žemiau €3.50M nuviltų, aukščiau €4.50M nudžiugintų. Istoriškai įpratino džiuginti, tai gal ištrauks kokį 0.50M papildomą?

Wow, norima įteigti kaip teigiamą dalyką, jog 2025 m. III ketvirtį, kai didėjo mėnesinės apyvartos, o grynas pelnas 4 mln. eur bus super palyginus su 2024 m. III-ketv. grynu 9,4 mln., kai apyvartos buvo mažesnės?

Tai ateity su visom bauskėm ir marijampolėm pelnas gal sugryš į 2024-ų metų?

Nežinau, skaičių nespėlioju, bet žiūriu atsargiai. Kai buvo proga po 11 Eur atidaviau ir nuo to laiko susilaikau nuo šitos akcijos ir nelabai tikiuosi, kad Q3 ataskaitą pakeis prendimą.

Man irgi labai įdomu... kaip VLP suvaldys žaliavos brangimo ir produkcijos kainų nedidinimo žirkles. PZV tai jau įvertinta su buvusia gera korekcija nuo 1,7 iki 1,3 eur, bei dabartine kaina apie 1,50 eur ... tai va, labai įdomu kaip VLP susidėlios... ar sugebės sukurti Kalėdinį stebuklą

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bd30dd181058527539fdc4e68606f60b2&lang=lt&src=listed

Gryno tik 4,1 mln. per III ketvirtį. Akcijos kaina lygiai prieš metus buvo 8 eur.

Iš esmės atitiko rezultatai, bent pagal mane. Bet giliau paanalizavus tai pagerimo 0,9mln. Eur rezultatą per III ketv. dėl nurašymo atstatymų. Už 9 mėn. gerinimas 2,4mln. Eur, kai praeitais metais atstatinėjo tik 0,6mln. Eur per 9 mėn.

P.S. akcijų neturiu.

TTM žiūrint pelnas sumažėjo, pinigų srautai ir pagrindinės veiklos prasčiau, skola dar truputį padidėjo. Na tik didesnė apyvarta gal būtų kaip teigiamas dalykas, bet turtas irgi padidėjo tai Asset turnover realiai sumažėjo. Nieko teigiamo nematau, lauksiu nuolaidų ir progos apsipirkti kitiem metam.

Mun o kur tu dirbi Vilkyškių finansuose ar PR čia sugalvojus. Spėju PR užsakymas, pernelyg kūrybinga finansams. Bet reiktų atsargiau, pasitarkite su teisininkais ar galima va taip informacija skleisti tiesiai prieš oficialų paskelbimą. Man biški pilkai atrodo

Laikausi prognozės tos pačios. Manau IV ketv. bus panašus.

Sutinku ir dar manau, kad tas apsijungimas nebus rozemis klotas. Paprastai tai tenka stebeti apsijungimams ivykstant akcija prislopsta 2 metams, poto yra sansas augti. Tokioms kaip Akola net teko keisti pavadinima ir dabar akcija auga. Tai jei yra kantrybes, suris jei gerai pagamintas ir islaikytas gali buti visai geras. Bet va pinigai turi laiko mata, tai atrodo bus korekcija pries tai kaip vel pamatysime augima.

Naujoji sūrio gamykla pristatoma kaip įmonė su mažai personalo ir šimtamilijone apyvarta. Lauksiu tęsinio, viliuosi po Marijampolės prisijungimo po poros metų bus didžiausia pieno perdirbimo įmonė lenkianti Rokiškėnus.

Oho, vien meškos supuolė (JuliusG, kur tu? ) po rezultatų, kurie buvo pakankamai nesunkiai prognozuojami jau po Q2 ataskaitos. Kaip sakiau, viskas priklauso nuo lūkesčių. Jei kažkas šių metų aplinkoje, esant rekordinėms žaliavos supirkimo kainoms, tikisi praeitų metų rekordinių rezultatų ir pagal tai lygina, tai kaip čia pasakius. Primenu, kad išlaikant praeitų metų rezultatus P/E būtų žemiau 5.0 prie dabartinės kainos.. Tai būtų absoliučiai pigiausia likvidi akcija Baltic'e, su aiškia dividendų mokėjimo politika, istoriškai išsiskiriančiu įmonės augimu ir vienu draugiškiausių pagrindinio akcininko požiūriu į smulkiuosius akcininkus.

Galiu iškart ir dėl Q4 "nuvilt" - Q4 turėtų būti labai artimas Q3, +-~€0.3M, to buvo galima tikėtis taip pat gerokai anksčiau. Hackeis taikli pastaba dėl atstatymo/nurašymo efekto. Pagal dabartines tendencijas, Q4 tai jau galėtų turėti švelniai neigiamą įtaką, tad nuo šito turbūt labiausiai ir priklausys, į kurią pusę tuos 0.3M reikės pastumti, lyginant su Q3. Supirkimo kainos pradeda rimčiau važiuoti žemyn, jau duos teigiamą efektą y/y% ir stipriau kompensuos realizacijos kainų nuosmukį. Mano prieš mėnesį prognozuotą metinį grynąjį pelną pasieks, gal net trupučiuką pralenks, EBITDA turbūt reikėtų pamažinti €0.5-1.0M iki €23.0-23.5M. Pagal dabartinę akcijos kainą P/E=~7.50. Realiai turim gerus santykinius skaičius, su kuriais vis dar sunku lygintis daugumai kitų Baltic'o akcijų, pasiektus prie istoriškai rekordinės metinės žaliavos kainos. Teisybės dėlei, realizavimo kainos taip pat buvo labai geros, bet čia prasideda standartinis šio sektoriaus judesys - realizacijos kainos žemyn, supirkimo taip pat. Man asmeniškai atrodo puikus rezultatas turėti antrus pagal gerumą istorijoje metus prie istoriškai aukščiausių supirkimo kainų ir bent kol kas išvengiant prastesnių ketvirčių ciklo apsivertimo stadijose, kas istoriškai pasitaikydavo dažnai. Jei naujos gamyklos ir MPK įsigijimo nebūtų, tai sutikčiau, kad dabartinė akcijų kaina daugmaž atitinka esamą situaciją, bet šiuo metu niekaip negaliu sutikti su šių faktorių įskaičiavimu, kurie labai greitai (investavimo laiko horizonte) pradės duoti teigiamus rezultatus.

Pradėkim nuo Bauskės gamyklos: kalbam apie ~50 milijonų eurų investiciją. Tai ne planas keleriems metams į priekį, bet jau de facto baigtas projektas. Tai yra suvaldytos visos planavimo, statybos, įrengimų įsigijimo rizikos ir gamykla paruošta pradėti komercinę veiklą kelerių mėnesių bėgyje. Iš prieinamos informacijos, visas projektas suvaldytas laiko ir kaštų prasme pagal projekciją idealiai. Jei tikėsim pateikiama informacija, bus moderniausia sūrių gamykla regione. Dabartiniuose finansuose ir vertinimuose ši gamykla visiškai neatsispindi, nebent kaip tik duoda neigiamą efektą per išaugusio išorinio finansavimo poreikio ir pasiruošimo kaštus. Tai reiškia, vertinant dabartinį rezultatą, atmetamas jau paruoštos gamyklos potencialas ir neįvertinama, kiek daug versle reiškia laikas nuo projekto sumanymo pradžios iki įgyvendinimo pabaigos. Šis etapas pasiektas, pirmieji rezultatai nuo kitų metų. Tikėtina, prireiks laiko pilnam finansiniam potencialui atsiskleisti, bet skelbta apie pasiruošimą ir darbą su partneriais jau nuo šių metų pradžios, todėl tikėtina matysim svaresnius rezultatus antroje kitų metų pusėje.

Nesuprantu skepticizmo dėl MPK. Čia nėra tradicinis verslo nupirkimas, kai dažnu atveju pirkėjas turi sumokėti premiją pagal esamus finansinius rezultatus, kad pardavėjas norėtų parduoti. Gal klystu, bet man atrodo, kad šitas sandoris kaip tik turi potencialo tapti juoduoju arkliuku. Priminsiu įvykių seką: MPK buvo sėkmingas ilgametis verslas su savo aiškia niša ir išskirtinumu. Iki 2021 metų ši įmonė dirbo kasmet pelningai, paskutiniai pelningi metai 2020 m. Ilgametis įmonės akcininkas sunkiai susirgo ir mirė 2019 metų antroje pusėje (AtA). Po to prasidėjo kova dėl paveldėjimo, kas realiai pradėjo turėti reikšmingos įtakos įmonės veiklai - tiek per tiesioginį valdymą, kai abi pusės kovojo dėl valdybos sudėties ir vadovaujančių žmonių, tiek reputacine prasme - kreditoriai, partneriai, tiekėjai tikrai sekė tokią informaciją ir atitinkamai turėjo reaguoti pagal išaugusios rizikos profilį. Nuo 2021 m. įmonė pradeda dirbti nuostolingai. Akivaizdu, kad buvusioje situacijoje tiek išorinio, tiek vidinio finansavimo galimybės buvo tragiškos. Ne kartą akcentuota, kad pereita prie užsakomosios gamybos, mažinant kitas apimtis dėl apyvartinių lėšų trūkumo. Dar 2022 metais metinės pajamos siekė 150 mln. eurų, o trūkstant apyvartinių ėjo žemyn per kelis metus iki 60 mln. eurų. Vilvi atėjimas vienareikšmingai nuima spaudimą nuo apyvartinių ir turėtų ženkliai sumažinti finansavimo palūkanas vien dėl ženklaus rizikos profilio sumažėjimo. Faktas, kad prarasta rinkos dalis momentaliai nebus atgauta, bet įmonė tikrai kils į kitą lygį, lyginant su pirkimo momentu, vien dėl apyvartinių trūkumo pašalinimo. Man atrodo akivaizdu, kad pasibaigus paveldėjimo dramoms - paveldėtojai nebūtų turėję kapitalo išsukt įmonę, kuri turbūt ir buvo verslo struktūros stuburas, todėl pardavimas buvo ne noro, o aplinkybių diktuotas. Šioje istorijoje dar įdomu tai, kad pirmas pirkėjas buvo kažkas iš lenkų įmonių lyderių šiame sektoriuje (oficialiai nebuvo atskleista konkreti įmonė), bet žiūrint į datas, kai lenkai vis dar turėjo preliminarią pirkimo sutartį, Vilvi group iššoko su skolos portfelio perpirkimu iš Artea banko ir tada po kelių dienų ar savaičių lenkai pranešė apie atsitraukimą nuo pirkimo. Taip pat žinom iš viešai prieinamų komentarų, kad Rokiškio sūris irgi būtų mielai sudalyavęs MPK pirkime bet net nebandė konkuruoti dėl rinkos dalies apribojimų pagal konkurencijos įstatymą. Tai turim aiškų signalą, kad pati MPK įmonė buvo paklausi rinkoje tarp rimtų sektoriaus žaidėjų ir čia Vilvi išėjo nugalėtoju. Turim situaciją, kai:

1) įmonė parduodama iš reikalo dėl problemų savininkų grandyje, ne įmonės verslo modelyje;
2) įmonė buvo paklausi rinkoje tarp sektoriaus lyderių, Vilvi nebuvo vienintelis norintis nupirkti;
3) Vilvi sandoryje nėra akivaizdžiai geriausią kainą pasiūlęs pirkėjas (to nežinom ir visiškai atmesti negalim, bet įvykių eiga leidžia tai kvestionuoti), bet atlieka skolos perėmimą iš pagrindinio kreditoriaus ir realiai įgauna reikalavimą į visas skolas, neatmestina su tuo momentu jau pradelstais mokėjimais. Čia turėjo būti pasiektas kažkoks kompromisinis variantas, kuris tenkino Artea (tikėtina bent dalinai ten buvo blogos skolos užuomazgos) ir tuo pačiu Vilvi. Pagal informacijos srautą, šis Vilvi manevras galėjo atbaidyti lenkų pirkėją ir taip išvalyti perėmimo kelią pačiai Vilvi. Kad jie nenupirko skolos brangiau už nominalą, tai yra akivaizdu. Įgavę reikalavimo teises taip pat turėjo įgauti visiškai kitokį svorį derybose su MPK dėl kainos, kuriems nelabai matau kažkokių rimtesnių svertų siekiant gauti gerą kainą ir neturint pakankamo kapitalo susidariusioje situacijoje atstovėti laike prieš naują kreditorių. Vilvi, veikiantis šiame sektoriuje, tikrai galėjo laužti smarkiau, nei bankas, kuris neturi jokio noro perimti pieno produktų gamybos įrengimus, kol yra tikimybė atgauti skolą ar jos dalį. Tikrai nenustebčiau, kad teigiami rezultatai pasijaustų jau pirmais metais, nes, kaip sakiau, problema ne verslo modelyje, bet finansiniame apynasryje, atsiradusiame dėl tiesiog gyvenimiškų aplinkybių, ko dabar visiškai neliks. Apyvartinio kapitalo apynasrio nuėmimas turėtų padaryti labai ženklią įtaką, skolų kaštai taip pat turėtų pasikeisti ženkliai - visos "brangios" skolos jau sėdi Vilvi perimtuose reikalavimuose, todėl refinansavimas vyks žymiai geresnėmis sąlygomis nei buvo iki tol. Iki problemų su akcininko sveikata - istoriškai grynasis pelningumas siekė 3-5 proc., kas atitiko sektoriaus vidurkius ir net šiek tiek buvo aukštesnis. Esminis klausimas, kiek per tuos metus pasikeitė rinkos sąlygos, pagal MPK privalumus ir trūkumus, ir kiek dėl investicijų trūkumo nualinta įmonė šiam momentui yra. Kiek teko greituoju būdu pažiūrėti bendrai rinkos rodiklius, tai neatrodo, kad išgyvenami sunkūs laikai. Iššūkių yra, bet panašu sektorius dirba pelningai, neturim struktūrinės problemos. Laikas parodys, bet, manau, šitas netradicinėje situacijoje įvykęs sandoris yra gardus kąsnelis Vilvi ir jau greitu laiku pradės duoti teigiamus rezultatus.

Apibendrinant:

1) dabartiniai finansiniai rodikliai atitinka lūkesčius, jei sekama rinka; Y/Y% kritimas gali gąsdinti tik tuos, kurie neseka rinkos ir įprastai kiekvienais metais tikisi geresnių rezultatų, o pagal tai lygina akcijų kaina turėtų augti ar mažėti;
2) dabartinė akcijos kaina panašu neįvertina Bauskės ir MPK efekto, kurie turėti pradėti rodytis greitu metu; arba vertina, kad MPK perėmimas trumpuoju-vidutiniu laikotarpiu bus inkaras ir atstos Bauskės efektą.
3) mano nuomone, MPK sandoris turi potencialo tapti smarkiai nustebinsiančiu veiksniu gerąja prasme pagal sumokėtos kainos/potencialios grąžos santykį ir, manau, tą pradėsime matyti jau kitais metais.
4) žaliavos supirkimo kainos pradeda rimtesnę kelionę žemyn ir tai jau pradės jaustis y/y% bazėje. Bendrai pelningumo judėjimą aiškiau nubrėš realizacijos kainų tolimesnė dinamika. Trumpa sakė, kad ciklo apsisukimą jis šiuo metu atmeta. Vilvi valdybos narys padarė vieną didžiausių užpirkimų prieš šį finansinių ataskaitų paskelbimą ir prieš MPK įsigijimo leidimą, o tuo metu jau matėsi ženklesnė realizacijos kainų korekcija - panašu jo lūkesčių tai tuo metu nesugadino. Laikausi nuomonės, kad Vilvi grupė įžengė į dar aukštesnį lygį ir pirmuosius rezultatus tai pradės duoti jau po mėnesio, ką mes paprasti mirtingieji pamatysim su šiokiu tokiu atsilikimu - 2026H1+.

Vilvi akcijų turiu, pirkti ar parduoti neskatinu ir nerekomenduoju.
Skatinu dalintis įžvalgomis ir diskutuoti argumentuotai.



(Korekcijos tekste padarytos tik pataisant pamatytas gramatines klaidas)

Puiki įmonė, tiesiog meškutės šiek tiek pavėlavo su pirkimu tai bando dabar kainą numušti savo komentarais. Įmonė viena įdomiausių ir pigiausių Baltice.

muN postą pamačius net žagtelėjau... paskaičiau, atsibodo.. parūkiau, pabaigiau... na ir visgi uždėjau pliusą

Šiaip neblogai dėlioji, tik su koncervais ir nauja sūrių gamykla labai jau optimistiškai...

Kas pirmas apžvelgs rezultatus? Pirmadieni kaina kils ar kris?