Kartojimas - mokslų motina. PZV produkcijos paletė skiriasi nuo kitų pienininkų didelia šviežių produktų dalimi.

Ką tai reiškia praktikoje - kad skiriasi ciklai. Krentant žaliavinio pieno kainai kaina lentynoje taip greitai nekrenta, todėl išauga maržos. Kai ciklas apsiverčia ir žaliavinio pieno kaina pradeda kilti, taip greitai pernešti šito kilimo į lentyną neišeina dėl konkurencijos, tada maržos susitraukia.

Su kitais pienininkais šis efektas mažesnis ar net veikia priešingai - sumarinuojama daug pigaus pieno į sūrius ir laukiama metus ar daugiau gerų kainų, tada parduodama. Geras pavyzdys - ZMP ir RSU. VLPturi labai išdiversifikuotą paletę, todėl mažiau veikiami žaliavinio pieno kainų svyravimų bei moka persijunginėti tarp skirtingų produktų kategorijų - sūris--> sviestas-->grietinėlė--> pieno miltai ir t.t.

Normaliai tai link 1,9 eur turim judėti per šią, max kitą sav., jei makro kataklizmų nebus. O toliau link teisingos kainos virš 2 eur.

Kas yra teisinga kaina? Mano požiūriu - 1,4, bet jei sutinki su liesesne grąža (>=5%) - iki 2,15 galima mokėti.

Visos (beveik) dividendinės pozicijos, o PZV jau galime laikyti dividendine su pastoviu 0,14Eur išmokėjimu, bent jau baltice anksčiau ar vėliau prilipa prie 4-7% dividendinės grąžos. Tai nenustebčiau, jeigu kaina nusistovėtų virš 2Eur ar net 2,20Eur. Bet iš kitos pusės su tais pelningumo ciklais PZV labai kerta per smegenis emociškai ir visda sulaukiame akcijos spardymo prie 1,20-1,30Eur. Plius dar visiškas nelikvidas, tai čia tų kalnelių per akis. Nepaisant milžiniško pelno augimo, kitą pavasarį vėl paskirs 0,14eur divus. Pasiliks lašinį kitiems nepelningiems metams vėl išsimokėti 0,14Eur. Jie visada bus Tai šiai minutei turime 7,65% dividendinį pajamingumą. Kur tu geriau gausi? Ir kodėl nepirkus net ir po 2Eur šito pienininko?

Rezultatai jų po kolkas rodo, kad nemoka jie nei išnaudoti pigaus pieno tarpo, nei turėti naudos iš diversifikacijos. Viskas kaba ant lūkesčių su apverktinais dividendais. Gal situacija ir pasitaisys, bet čia ir esmė - ji turi pasitaisyti, kad būtų pagrįsta dabartinė akcijos kaina.

Perka po 3-4 tūkstančius akcijų, yra interesas... Yra kita rizika, kad nusipirkęs po 1,3-1,4 norės parduoti akcijas, tokių pirkusių yra tikrai nemažai. Visiškai neblogas biznis per nepilnus metus...

Mano vidurkis lygiai 1,4 eur ir nieko aš nepardavinėsiu kas taip galvoja yra, bet tam dar anksti, dar akcija kils.

Aš ir pats nepardavinėju, bet yra parduodančiųjų... Palauksim po dienos kitos bus antra banga perkančiųjų, Talinas visada pora dienų vėluoja ...

DI paprašiau surikiuoti pagal efektyvumą pienininkus remiantis 2026 Q1+Q2 rezultatais, pateikiu citatą:

Efektyvumo reitingas (nuo didžiausio iki mažiausio)
1. 🥇 Žemaitijos pienas – 9,7%
• Kodėl pirma: Įmonė demonstruoja geriausią gamybos ir pardavimų optimizavimą sektoriuje. Didžiausią įtaką tam turėjo sėkminga brangesnių produktų plėtra ir padidintas eksportas į trečiąsias šalis (už ES ribų).
2. 🥈 Pieno žvaigždės – 8,7%
• Kodėl antra: Nors pajamos augo minimaliai, bendrovė pasiekė milžinišką vidinį proveržį. Dėl stipriai sumažintos pardavimų savikainos efektyvumas šoktelėjo į viršų, leisdamas beveik pavyti lyderį.
3. 🥉 Rokiškio sūris – 5,6%
• Kodėl trečia: Nepaisant to, kad įmonės apyvarta stipriai traukėsi (virš 18%), ji sugebėjo suvaldyti procesus ir išlaikyti teigiamą bei vidutiniškai stabilų pelningumo lygį, nors konkurencinėje kovoje šįkart ir liko žemiau.
4. 📉 Vilkyškių pieninė (pakoreguota) – 3,5%
• Kodėl ketvirta: Atmetus MPK pirkimo dovaną, bazinis VILVI Group veiklos efektyvumas šį pusmetį buvo žemiausias. Tam įtakos turėjo didelės investicijos į Latvijos gamyklos plėtrą bei MPK integracijos kaštai, kurie trumpuoju laikotarpiu slopina grynąją maržą.

Kaip paklausi taip ir atsako, net ir klaidingoms prielaidoms rasinatsakymą pas DI

kas yra "efektyvumas"?

Vardas11, o kas konkrečiai tame atsakyme klaidinga?

ALN, efektyvumas kai su kuo mažiau uždirbi kuo daugiau.

Aš ir nesuprantu kas tas efektyvumas, yra maržos, ROE, ROA... Būtų paprasčiau remtis nusistovėjusiais terminais.

Klaidingas pats klausimas, kaip cikliškame sektoriuje paimti mažą ciklo atkarpėlę ir pagal ją daryti kažkokias išvadas. Negana to dar lyginti pagal tą mažą atkarpėlę įmones, kurių ciklai nesutampa.

paprasčiausia buvo tiesiog paklausti, kuri akcija brangs daugiausiai per artimiausius 12 mėn.

efektyvumas svarbus kalbant apie imones perspektyvas ilgame laikotarpyje.. su PZV kai vienas ketvirtis fantastiskas o kitas jau minusinis efektyvumas ypac ketvirciais yra beprasmis vertinimo matas.

O kada tas ciklas palankus VLP? Nes aš tai nesuprantu. ZMP, PZV super, Rokiškis ir tas minimaliai nukentėjo - kuris tuos mistinius ilgus sūrio ciklus atspindi, o VLP kaip nepalanku, taip nepalanku. Laikas parodys su ja, nebesiveliam.

AlN, dėl minusinių, tai ir VLP lygiai taip pat minusą įvirino 2025 Q4 net -2 mln, kai PZV -1 mln. Tai, jei ciklai tie nesutampa, kodėl abu tą patį įvirino tuo pačiu metu? Vadinasi nesutampa gal pilnai, bet yra paralelė. Be to, ne ketvirčiais šokinėja, nereikia perdėti, intervalai ilgesni.

Teisybės dėlei, visų pienininkų rezultatai stipriai svyruoja, tik ciklai nebūtinai sutampa.

Čia toks medinis palyginimas už ilgesnį laikotarpį 2019-2025:

Pajamos (augimas kartais)

ZMP 2,2x
PZV 1,3x
RSU 1,9x
VLP 2,5x

Pelnai:

ZMP 2,2x
PZV 0,6x
RSU 4,2x
VLP 2,8x

Ir kaip ten sakoma, praeities rezultatai negarantuoja ateities rezultatų (bet vis tiek visi į grafikus žiūri )

valdovas, dyvus reikia dar įtraukti ir jų reinvestavimą, tada kai turi PZV su vidurkiu 1,40 eur ir gauni po 10 proc. matematika akcijos patrauklumo labai keičiasi

Tai va jau kitoj temoj buvo kalbėta, kad PZV per penkmetį praktiškai niekur nenuėjo, kol kiti augo. Bet tai nereiškia, kad iš PZV negali uždirbti, tik kita strategija nei VLP. Jei PZV tik pigiai perku tai VLP ir už brangiau galima paimt akcijų.