Folks,

Matau negerų ženklų (bent jau JAV).

Bondų rinka risk-off'inasi.

Kaip manote kodėl? Keliu hipotezę, kad infliacija daro spaudimą atsikratyti obligacijų.
Bet kodėl trumpesnio laikotarpio obligacijomis labiau atsikratoma (palūkanų inversija)?

Šičia matome, kad 20 metų vyriausybės obligacijos atpigo labiau negu 30 metų.


Čionais - 10 metų investicinio lygio korporacijų obligacijų premija virš to paties laikotarpio vyriausybių obligacijų. Premija auganti.


Kaip ir pirmu atveju, tik su investicinio lygio korporacijų obligacijomis - 20m. obligacijų pajamingumas didesnis negu 30 metų.


30 metų inv. lygio korporacijų obligacijų premija virš 30 m. vyr. obligacijų pajamingumo auganti


Kitas indeksas - Šiukšlinų korp. obligacijų premija virš inv. lygio korporacijų obligacijų pajamingumo auganti.


Obligacijos rodo nesveiką nuotaiką. Ir kaip matyti iš istorijos - gana leading indikatorius.

Originalus mano postas:
https://www.traders.lt/forums.php?m=posts&p=726559#726559



Reikia skaityti kas parašyta O parašyta, kad Smart money risk off'inasi, t.y. meta rizikingesnius aktyvus per bortą.

Matau būtinybę patikslinti į ką žiūrėti grafikuose - tai konkrečiai į kryptį nuo 2020-2021-ųjų iki dabar ir į bendrą lygį lyginant su netolima praeitimi. Bet realiai viską pakomentavęs virš nuotraukų.

Kad dar būtų aiškiau ką turiu omeny sakydamas, kad smart money risk off'inasi:

Grafikuose paliečiau 3 skirtingų rizikos obligacijas: šiukšlines įmonių (High Yield), investicinio lygio įmonių (HQM), vyriausybės obligacijų (Treasury). Atitinkamai rizika kiekvienos klasės vis mažesnė. Grafikuose matyti, kad jau metai laiko kaip auga kiekvienos klasės rizikos premija lyginant su mažiau rizikingesne.

Vėlgi, viskas ką čia rašau liečia tik JAV bond'us. Apie kitų šalių bondus tyrimo nedariau. Bet makroekonomiškai bond'au daug geriau leadina nei akcijos kad ir kaip keistai skambėtų.