Autorius: traders.lt, Parašyta: 2026-03-21 20:53.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=40274
Prieš savaitę buvo apžvelgti į OMX Baltic Benchmark GI indeksą įeinančių bankų bei įmonių veiklos rezultatai, tačiau kaip įprasta neignoruosime ir kitų akcinių bendrovių, kurių akcijomis prekiaujama Baltijos biržoje ir kurių kiek didesnė dalis šiais metais pabrango nei pigo.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%), įsipareigojimų ir turto (lentelėje Į/T), bendrojo likvidumo (BL), turto grąžos (ROA%) bei dividendų išmokėjimo (lentelėje D.p%) rodiklius. Be to, pateikiami ir naujausi santykiniai finansiniai rinkos vertės rodikliai.
Atsižvelgiant į tai, kad ne visų apžvelgiamų bendrovių finansiniai metai sutampa su kalendoriniais metais, tai jų atveju metiniai pajamų ir EBITDA pelnų pokyčiai yra apskaičiuoti susumavus paskutinių keturių ketvirčių jų atitinkamus rodiklius ir juos palyginus su prieš tai buvusių keturių ketvirčių susumuotais atitinkamais rodikliais.
Tuo pačiu atkreipiame dėmesį, kad tarp apžvelgiamų įmonių savo ketvirčio ataskaitų neskelbia arba tik pateikia neišsamią informaciją tos, prie kurių pavadinimų lentelėje yra žvaigždutės. Tų kompanijų, kurios dar nepaskelbė metinius veiklos rezultatus, eilutėse lentelėje sudėti klaustukai.
Kalbant apie praėjusio ketvirčio bendras veiklos rezultatų pokyčių medianas matome, kad jos smuktelėjo, kaip ir EBITDA maržos bei turto grąžos (kuri jau netgi su minuso ženklu) atveju, kas yra neigiamas reiškinys. Pajamų ir pelnų pokyčių medianos pakilo tik tarp Latvijos bendrovių, kaip ir EBITDA pelningumas, kuris tuo pačiu ūgtelėjo ir finansų sektoriuje, o štai ROA medianos susitraukė visais atvejais bei paslaugų ir finansų srityje, tarp Estijos ir Latvijos kompanijos šis rodiklis jau netgi neigiamas.
Tarp šioje apžvalgoje figūruojančių Baltijos biržų atstovių, kurios skelbia savo ketvirčio veiklos rezultatus, juos akivaizdžiai labiausiai per 2025 metų ketvirtąjį ketvirtį pagerino kompanija iš Latvijos SAF Tehnika, Estijos nekilnojamo turto projektų plėtotoja Pro Kapital Grupp bei finansų srityje veikianti NEO Finance. Priešingoje padėtyje atsidūrė dvi estų nekilnojamo turto bendrovės Arco Vara bei Hepsor, kompanija iš Lietuvos Amber Grid bei PRFoods ir Silvano Fashion Group.
Pažvelgus į pateiktą lentelę su metiniais duomenimis, matome, jog bendra pajamų pokyčių mediana pasistiebė, o štai EBITDA atveju tuo pačiu iš neigiamos pasidarė teigiama. Taip pat padėtis pagerėjo ir paslaugų šakoje, kai kalbant apie kitas apskaičiuotas veiklos rezultatų pokyčių medianas vienos aiškios krypties nėra.
Per praėjusius metus tarp analizuojamų bendrovių labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus, kaip ir ketvirčio atveju, kilstelėjo Pro Kapital Grupp, NEO Finance, SAF Tehnika bei taip pat drabužius siuvantis Utenos trikotažas, žemės ūkio technika prekiaujantis East West Agro, Kauno energija ir Estijos nekilnojamo turto kompanija Arco Vara. Tuo tarpu daugiausiai smuktelėjo PRFoods, Nordic Fibreboard, Amber Grid bei Amber Latvijas balzams metiniai veiklos rezultatai.
Matome, kad lentelėje metinė EBITDA maržų mediana už praėjusius metus sudaro 11,5 procento ir yra aukštesnė nei buvusi už 2024 metus. Prieaugis užfiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų srityje (čia ji stambiausia) bei tarp Estijos ir mūsų šalies bendrovių. Tuo tarpu ROA arba turto grąžos mediana per metus ūgtelėjo nuo 2,5 iki 2,7 procento. Toks pats teigiamas reiškinys fiksuotas ir kalbant apie Estijos kompanijas ir pramonę, kur ROA mediana nors ir išliko su minuso ženklu, bet neigiama procentine reikšmė sumažėjo.
Baltijos atstovių įsipareigojimų ir turto santykinio finansinio rodiklio bendra mediana per metus nepakito ir siekė 0,5. Prieaugis šio medianinio rodiklio fiksuotas paslaugų šakoje, tarp finansų institucijų bei Lietuvos ir Latvijos bendrovių. 2025 metų pabaigoje absoliučiai mažiausiai įsipareigojimų savo turto struktūroje turėjo: Trigon Property Development, Linda Nektar bei TextMagic.
Pristatome ir dividendų išmokėjimo (lentelėje D.p%) rodiklį, tačiau kadangi skirtingai nuo Vakarų šalių Baltijos atstovės, išskyrus kai kurias, kartu su savo veiklos rezultatais neskelbia kokie visuotiniam akcininkų susirinkimui bus siūlomi išmokėti dividendai už praėjusius metus, šiuo atveju už 2025 metus, ir tai padaro tik prieš minėtus susirinkimus, tad atsižvelgus į tai neskelbiame šio rodiklio už praėjusius metus, o tik pateikiame duomenis už 2024 metus. Verta dar kartą pabrėžti, jog daugelis šioje apžvalgoje figuruojančių bendrovių savo akcininkams nemoka jokių dividendų, ypač tai pasakytina apie Baltijos First North sąrašo nares, nes dažniausiai tai yra pradedančios veiklą arba nelabai ilgai gyvuojančios įmonės, kurioms pačioms reikia kapitalo investicijoms.
Pažvelgus į pateiktus naujausius santykinius finansinius medianinius rinkos vertės rodiklius matome, jog nieko nesikeičia, jie stabiliai itin žemi, kas tuo pačiu susiję su mažesniu likvidumu, kai kuriais atvejais itin žemu, ir tuo pačiu didesne rizika.
Praėjusiais metais labiausiai pašoko Kalve Coffee, Kauno energijos bei Arco Vara rinkos vertė, o štai daugiausiai pigo Grab2Go, Punktid Technologies ir TextMagic kompanijų akcijos. Bendra akcijų kainų pokyčių mediana buvo teigiama (brangusių / pigusių santykis - 33 / 12), kai 2024 metais - neigiama (brangusių / pigusių santykis - 18 / 27). Per 2025 metus labiausiai pašoko finansų sektoriaus narių ir mūsų šalies atstovių kapitalizacija.
Bent kol kas šiais metais bendra analizuojamų kompanijų akcijų pokyčių mediana yra nežymiai teigiama. Pakilo dvidešimt penkių rinkos vertė, o krito - dvidešimt vienos. Labiausiai paaugo Latvijos įmonių kapitalizacija, o štai Estijos ir pramonės atstovių akcijų kainų pokyčių medianos bent šiuo metu yra su minuso ženklu. Absoliučiai daugiausiai 2026 metais išsipūtė SAF Tehnika bei PRFoods kapitalizacija, o štai priešingoje padėtyje atsidūrė Amber Latvijas balzams bei Grab2Go nuosavybės vertybiniai popieriai.
Nuo vasario OMX Vilnius GI indeksas yra korekcijoje, na o šį mėnesį tuo pačiu sulaukėme augimo trendo, kuris prasidėjo dar 2024 metų pavasarį, linijos testavimo. Kol kas jis buvo sėkmingas.
Po korekcijos sulaukėme OMX Tallinn GI indekso atšokimo ir tuo pačiu šiuo metu testuojame prieš tai buvusį pasiektą augimo piką. Jei pavyks tvariai virš jo pakilti, tuomet augimas prasitęs.
Po augimo etapo sulaukėme OMX Riga GI indekso korekcijos, kurios metu jis nukrito žemiau kilimo trendo linijos.
Kalve Coffee akcijų kaina po augimo etapo šiuo metu yra atsidūrusi korekcijos fazėje.
Kauno energijos akcijų kaina praėjusių metų pabaigoje po korekcinio - konsolidacinio etapo pajudėjo į viršų, tačiau šį mėnesį ji nukrito žemiau kilimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, gali laukti nauja korekcijos banga.
Arco Vara akcijų kaina po atšokimo vėl atsidūrė naujoje korekcijos fazėje, kuri ir toliau tęsiasi.
Tęsiasi SAF Tehnika akcijų kainos atšokimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų rudenį.
Sulaukėme PRFoods akcijų kainos atšokimo, po prieš tai buvusio ilgo ir didelio kritimo. Tiesa, šiuo metu testuojama atšokimo trendo linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Sulaukėme pastebimo ir staigaus Amber Latvijas balzams akcijų kainos kritimo bei artėjame prie labai seniai suformuotos palaikymo linijos.
KN Energies akcijų kaina po augimo etapo ir po iš esmės dvigubos viršūnės suformavimo šiuo metu yra korekcinėje fazėje. Tiesa, testuojama kritimo trendo linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Vilniaus baldų akcijų kaina po pasiekto augimo piko nuo praėjusių metų pavasario išlieka korekcinėje fazėje.
Ekspress Grupp akcijų kaina po atšokimo šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Po kritimo šiuo metu iš esmės Silvano Fashion Group akcijų kaina konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Praėjusių metų pabaigoje sulaukėme Nordecon akcijų kainos atšokimo, tačiau vasarį vėl prasidėjo kritimas ir pasiekėme prieš atšokimą buvusį suformuotą kritimo dugną, po kurio patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis. Jei šis lygis neatlaikys, kritimas prasitęs.
Novaturo akcijų kaina šiuo metu testuoja prieš tai buvusį suformuotą dugną. Jei šis lygis atlaikys, susiformuos taip vadinamas dvigubas dugnas, po ko sektų atšokimas, na o priešingu atveju prasidės naujo kieto dugno paieškos.
Po MADARA Cosmetics akcijų kainos atšokimo ir ištrūkimo iš kritimo kanalo, praėjusių metų rudenį sulaukėme šio judesio tvarumo patestavimo ir tuo pačiu prieš tai suformuoto dugno patestavimo, kuris abiem atvejais buvo sėkmingas, tad sulaukėme naujos atšokimo bangos.
Po kritimo etapo Pro Kapital Grupp akcijų kaina pakilo virš nuosmukio trendo linijos, tad galima sulaukti naujos augimo bangos.
Po korekcinės - konsolidacinės fazės praėjusių metų pabaigoje sulaukėme naujos INVL Technology akcijų kainos augimo bangos. Tiesa, šiuo metu testuojama ši kilimo trendo linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
