Autorius: Finasta, Parašyta: 2013-11-11 16:47.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=17677
Kaip ir tikėtasi, praėjusią savaitę posėdžiavęs Lenkijos centrinis bankas bazinės palūkanų normos nekeitė. Ji liko 2,5 proc. Lenkijos banko ekspertai prognozuoja, kad kitąmet ekonomikos augimas bus spartesnis, o infliacija didesnė nei prognozuota anksčiau. Pramonės, statybų ir mažmeninės prekybos statistika leidžia tikėtis, kad šių metų III ketv. BVP augo sparčiau. Ketvirčio BVP įvertis yra skelbiamas šią savaitę ir „Bloomberg“ apklausti ekonomistai tikisi 1,6 proc. metinio pokyčio. Kitąmet Lenkijos bankas prognozuoja BVP augsiant 2-3,9 proc. palyginti su 1,2-3,5 proc. ankstesne prognoze. Infliacija gali siekti iki 1 proc., o tai yra gerokai žemiau 2,5 proc. tikslo.
Reitingų agentūra „Moody‘s“ paliko Lenkijos A2 lygio reitingą nepakeistą. Agentūros atstovai komentavo, kad šaliai reikia sumažinti biudžeto deficitą tvariu būdu ir ieškoti būdų skatinti ekonomikos augimą. Šiemet Lenkijos biudžeto deficitas turėtų siekti 4,8 proc. BVP, o kitąmet gali būti registruotas 4,6 proc. BVP perteklius. Tačiau tokį pagerėjimą lems tik vienkartinis dalies nuosavybės pensijų fonduose pervedimas. Pasak „Moody‘s“ toks žingsnis tik suteiks daugiau erdvės vyriausybei išlaidauti, tačiau po keleto metų ji vis tiek susidurs su struktūriniais apribojimais.
Akcijų rinka
Varšuvos vertybinių popierių biržoje praėjusią savaitę daugiau akcijų pigo nei brango. „WIG“ indekso reikšmė per savaitę sumažėjo 0,6 proc., „WIG 20“ smuko 0,8 proc. Labiausiai krito finansų sektoriaus akcijų indekso reikšmė, sumažėjusi 1,5 proc. Šį indeksą ypač smukdė 6,0 proc. pigusios „Handlowy“ banko akcijos. Iš augusių sektorių indeksų galima išskirti maisto ir naftos sektorių, kurio reikšmė didėjo 1,3 proc.
Vidurio Rytų Europos biržų indeksų charakteristikos
Lietuviškų bendrovių, listinguojamų Varšuvos vertybinių popierių biržoje, akcijoms praėjusi savaitė nebuvo palanki. „AviaAM Leasing“ akcijų kaina po užpraėjusios savaitės 6,6 proc. kritimo, per savaitę smuko dar 7,2 proc. iki 7,61 zloto. Įdomu tai, kad „Avia Solutions Group“ akcijos elgėsi priešingai ir brango 2,5 proc. iki 62 zlotų. Praėjusią savaitę pastaroji bendrovė paskelbė apie planuojamą Lietuvos sraigtasparnių remonto įmonės „Helisota“ įsigijimą. Pastarosios įmonės įsigijimas yra logiškas ir įsikomponuojantis į „Avia Solutions Group“ augimo planą. Be to, sandorio vertė, siekianti apie 20,5 mln. Lt neatrodo pernelyg išpūsta. Visgi nerimo tiek „Avia Solutions Group“, tiek ir „AviaAM Leasing“ akcininkams sukėlė praėjusią savaitę įtariamojo statuso suteikimas G. Žiemeliui, kuris netiesiogiai yra vienas pagrindinių šių įmonių akcininkų.
„Inter RAO Lietuva“ akcijos kaina praėjusią savaitę dar nusileido 0,6 proc. iki 25,81 zloto. Penktadienį po prekybos bendrovė skelbė 2013 m. III ketv. finansinius rezultatus, kurie turėjo išgąsdinti smulkiuosius įmonės akcininkus, nes tokių didžiulių ketvirčio nuostolių veikiausiai niekas nelaukė. Bendrovės pajamos sudarė 184,5 mln. Lt ir buvo 13,8 proc. mažesnės nei prieš metus. Pajamų kritimas susijęs su mažesniais įmonės elektros importo kiekiais ir atitinkamai mažesniais elektros pardavimais didmeniniams klientams. 2013 m. III ketv. elektros pirkimo iš Rusijos kiekis buvo net 29,5 proc. mažesnis nei atitinkamą ketvirtį prieš metus. Tą lėmė susidarę apribojimai elektros importui iš Rusijos per Baltarusiją. Be to, labai smarkiai krito elektros importas iš Kaliningrado srities, tad bendrovė turėjo pirkti trūkstamą elektrą per biržą iš Lietuvos ir Latvijos elektros gamintojų tam, kad galėtų įvykdyti sutartinius įsipareigojimus klientams, kuriems pardavimo kaina yra fiksuota. O kaip žinia, elektros kaina biržoje III ketv. buvo didesnė nei ta, kuria „INTER RAO Lietuva“ perka elektrą iš „INTER RAO UES“, tad natūraliai susiformavo nuostoliai. Pavyzdžiui, 2013 m. III ketv. vidutinė „INTER RAO Lietuva“ elektros pirkimo kaina sudarė 187,2 LT/MWh, arba 24,6 proc. daugiau nei prieš metus. Tad visa tai lėmė, kad per 2013 m. III ketv. patirta 19,7 mln. Lt grynojo nuostolio, kai dar prieš metus atitinkamą ketvirtį buvo uždirbta 11,6 mln. Lt grynojo pelno. Toks rezultatas lemia tai, kad akcininkams stipriai sumažėja tikimybė, jog įmonė iš viso mokės dividendus už 2013 m, nes 2013 m. IV ketv. pradžia taip pat nežada palankaus pelnui rezultato, todėl apskritai klausimas, ar bus paskirstytino pelno už 2013 m. Akcijos kaina, tikėtina, rytoj, atsidarius prekybai smarkiai kris.
Pagaliau po labai smarkaus augimo praėjusią savaitę koregavosi ir „Trakcja“ akcijos, pigusios 9,8 proc. iki 1,19 zloto. Akcijų kaina vien per pastarąjį mėnesį yra paaugusi 28 proc.
Lenkijoje toliau tęsiasi bendrovių 2013 m. III ketv. finansinių rezultatų skelbimas, tad naujienų investuotojams netrūksta. Antras pagal dydį Lenkijos bankas „Pekao“ paskelbė uždirbęs 655 mln. zlotų grynojo pelno, daugmaž tiek, kiek ir tikėjosi analitikai. Visgi pelno III ketv. uždirbta 17,8 proc. mažiau nei prieš metus dėl kritusių grynųjų palūkanų pajamų ir mažesnio prekybinės veiklos pelno. Investuotojų šie rezultatai nelabai nudžiugino ir akcijos kaina per savaitę nusileido 0,7 proc.
Daug labiau rinkos dalyvius nuvylusius pelno rezultatus skelbė „Handlowy“ bankas. Jo akcijos per savaitę atpigo net 6,0 proc. Bankas uždirbo 165,2 mln. zlotų grynojo pelno, arba 34,3 proc. mažiau nei prieš metus. Pelningumą labiausiai mažino 17,3 proc. kritusios grynosios palūkanų pajamos.
Antro pagal dydį šalies telekomo „Netia“ akcijos per savaitę nepakito įmonės rezultatams maždaug atitikus rinkos lūkesčius. Bendrovės pajamų metinis kritimas 2013 m. III ketv. sudarė 12,3 proc., o koreguotos EBITDA smukimas siekė 8,4 proc. Pajamų mažėjimas yra bendra telekomų problema dėl mažėjančio fiksuotos balso telefonijos vartotojų skaičiaus. Įmonė 2014 m. tikisi mažesnės EBITDA, bet kartu sieks išlaikyti ne mažesnį nei dabartinis perteklinių lėšų grąžinimą akcininkams dividendų ir savų akcijų supirkimo metodais.
Ketvirčio rezultatus skelbė ir viena didžiausių Europos koksuotos anglies gamintojų „JSW“. Bendrovės pajamos mažėjo 27 proc., o EBITDA krito net 63 proc. Prastus rezultatus lėmė smarkiai kritusi koksuotos anglies, naudojamos plieno gamybai, kaina. Bendrovės akcijos per savaitę atpigo 1,2 proc.
„PKN Orlen“ akcijų kaina praėjusią savaitę augo 1,1 proc. nepaisant to, kad bendrovė paskelbė, jog naftos perdirbimo marža spalį krito vos iki 1 JAV dolerio už barelį. Primintina, dar III ketv. ji vidutiniškai sudarė 3,3 JAV dolerių už barelį. Tiesa, kiek išaugo „Brent“ ir „Urals“ kainų skirtumas (jo augimas yra palankus bendrovei), tad iš dalies neigiama krintančios naftos perdirbimo maržos įtaka buvo eliminuota. Visgi toks pranešimas nežada nieko džiugaus „PKN Orlen“ akcininkams dėl IV ketv. pelningumo. Kitos naftos perdirbimo įmonės „Grupa Lotos“ akcijos brango 2,0 proc. bendrovei pranešus apie 176 mln. JAV dolerių vertės projekto, į kurio sudėtį įeina keli gamtinių dujų gavybos telkiniai Šiaurės jūroje, įsigijimą.
Rūta Medaiskytė
Vyr. ekonomistė
Tadas Povilauskas
Analitikas
AB bankas „Finasta“