Autorius: Finasta, Parašyta: 2012-12-03 16:33.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=15467
Lenkijos BVP augimas III ketv. sulėtėjo iki 1,4 proc. Lenkijos ekonomikos plėtra III ketv. sulėtėjo labiau nei tikėtasi. Ekonomikos metinis augimo tempas sumažėjo nuo 2,3 iki 1,4 proc., kai ekonomistai prognozavo 1,8 proc. pokytį. Praėjusį ketvirtį toliau silpo vidaus paklausa, versdama nerimauti kaip šaliai seksis atsiriboti nuo euro zonos recesijos šį kartą. Anksčiau praėjusią savaitę skelbti rodikliai rodė, kad Lenkijos mažmeninė prekyba spalio mėnesį augo 3,3 proc. metiniu tempu. Nors tai daugiau nei rugsėjį (3,1 proc.), tačiau atsiliko nuo ekonomistų lūkesčių – tikėtasi 3,5 proc. plėtros. Nedarbo lygis šalyje spalį ūgtelėjo nuo 12,4 iki 12,5 proc.
Lenkijos vyriausybės obligacijos – saugių investicijų etalonas Vidurio Rytų Europoje. „Moody‘s“ reitingų agentūra išsakė nuomonę, kad Lenkijos vyriausybės skolos vertybinių popieriai turėtų mėgautis stipria užsienio investuotojų paklausa. O tai mažins šalies skolinimosi kainą. Reitingų agentūra palankiai atsiliepė apie Lenkijos kreditingumą – šalis protingai valdo savo skolą, o fiskalinė politika yra patikima. Pati Lenkija buvo įvardinta, kaip Vidurio Rytų Europos saugių investicijų (angl. safe heaven) etalonas. Laukiant palūkanų normų mažinimo, šalies obligacijų pajamingumai jau kurį laiką traukiasi – per trejetą mėnesių 10 metų skolos vertybinių popierių pajamingumas susitraukė nuo 4,8 iki 4,1 proc., 2 metų – nuo 4,1 iki 3,5 proc.
Šią savaitę laukiama dar vieno palūkanų normos mažinimo. Prastesnis nei tikėtasi BVP augimas III ketv. tik sustiprina tokius lūkesčius. Lenkijos centrinio banko atstovas praėjusios savaitės interviu metu pareiškė, kad šią savaitę vyksiančio pinigų politikos posėdžio metu bazinė palūkanų norma bus sumažinta. Pasak jo, dar vienas normos karpymas jau beveik nuspręstas. Pirmą kartą nuo 2009 metų Lenkijoje palūkanų norma sumažinta šį lapkritį siekti padėti ekonomikai geriau atsilaikyti prieš recesijos kamuojamos euro zonos įtaką. Prognozuojama, kad bazinė palūkanų norma gali būti mažinama dar 25 baziniais punktais iki 4,25 proc.
Akcijų rinka
Praėjusią savaitę Lenkijos akcijų indeksų „WIG“ ir „WIG20“ reikšmės augo trečią savaitę iš eilės – pirmojo indekso reikšmė padidėjo 1,3 proc., antrojo 1,0 proc. Tiesa, nuotaikas investuotojams savaitės pabaigoje sugadino pranešimas apie tai, kad Lenkijos BVP III ketv. buvo tik 1,4 proc. didesnis nei prieš metus, o toks augimo tempas nuvylė ekonomistus.
Daugiausia per praėjusią savaitę augo naftos ir dujų bei žiniasklaidos sektorių indeksų reikšmės. Pirmojo sektoriaus indekso reikšmė padidėjo 1,6 proc., o antrojo 2,0 proc. Naftos sektorių į viršų tempė net 8,2 proc. pabrangusios naftos gavybos ir perdirbimo bendrovės „Grupa Lotos“ akcijos. Iš žiniasklaidos akcijų verta išskirti vienos didžiausių žiniasklaidos bendrovių „Agora“ akcijas, kurių kaina per savaitę išaugo 10,3 proc. Nors prekyba kitos žiniasklaidos milžinės „TVN“ akcijomis buvo rekordiškai didelė dėl sprendimo įmonės akcijas išbraukti iš MSCI Poland indekso nuo šio pirmadienio, įmonės akcijos kaina netgi sugebėjo per savaitę išaugti 3,5 proc. Baiminamasi, kad akcijos gali būti išbrauktos ir iš WIG 20 sąrašo nuo kitų metų kovo mėn.
Labiausiai krito telekomunikacijų ir pagrindinių medžiagų sektorių indeksų reikšmės. Pirmojo sektoriaus indekso reikšmė prarado 3,5 proc. vertės, antrojo 0,8 proc. Telekomunikacijų bendrovės pastaruoju metu yra visai praradusios investuotojų susidomėjimą. Didžiausią kritimą patyrė antro pagal dydį telekomo „Netia“ akcijos, per savaitę atpigusios net 12,1 proc. Pagrindinių medžiagų sektoriaus pagrindinis atstovas – vario ir sidabro gamybos įmonė „KGHM“ atpigo 1,3 proc.
Praėjusią savaitę prasidėjo didžiausios Lietuvos elektros prekybos įmonės „INTER RAO Lietuva“ pirminis viešas akcijų platinimas Varšuvos vertybinių popierių biržoje. „Scaent Baltic“, antrasis pagal dydį bendrovės akcininkas siekia parduoti 20 proc. įmonės akcijų paketą pritraukiant 90,5 mln. Lt. Akcijos platinamos tiek Lenkijos, tiek ir Lietuvos mažmeniniams bei visiems instituciniams investuotojams. Mažmeniniai klientai akcijas gali pasirašyti iki gruodžio 7 d., o akcijų prekyba pasisekus platinimui prasidėtų gruodžio 18 d. Priminsime, kad šiuo metu Varšuvoje dar vyksta „Alior“ banko akcijų pirminis viešas platinimas, kuris turėtų tapti didžiausiu IPO šiais metais.
Praėjusią savaitę Lenkijos finansų rinkų priežiūros tarnyba išleido dividendų išmokėjimo gaires šalyje veikiantiems bankams ir draudimo bendrovėms. Už 2012 m. bankai galės išsimokėti iki 75 proc., o draudimo įmonės iki 100 proc. per metus uždirbto grynojo pelno. Du pagrindiniai bankams keliami reikalavimai, norint išsimokėti maksimalius leidžiamus dividendus – kapitalo pakankamumo rodiklis turi būti didesnis nei 12 proc., o I lygio kapitalo pakankamumas didesnis nei 9 proc. Iš šalyje veikiančių 46 bankų, 11-a bankų atitiko reikalavimus, leidžiančius išsimokėti dividendus iki 75 proc. grynojo pelno. Tikėtina, kad tuo tikrai pasinaudos stipriausią kapitalą šalyje turintys bankai „Pekao“ ir „Handlowy“. Jų akcijos per savaitę pabrango atitinkamai 2,0 proc. ir 4,3 proc. Draudimo bendrovė „PZU“ taip pat turėjo likti patenkinta su nustatytais reikalavimais, nes įmonės vadovo teigimu visi kriterijai yra tenkinami ir kitais metais bendrovė gali išmokėti visą šiais metais uždirbtą grynąjį pelną. Tiesa, „PZU“ akcijos kaina per savaitę nepasikeitė.
Praėjusią savaitę naftos perdirbimo milžinė „PKN Orlen“ investuotojams pristatė atnaujintą veiklos 2013-2017 m. strategiją. Investuotojams džiugiausia strategijos detalė – bendrovė ketina atnaujinti dividendų mokėjimą ir jiems skirti 5 proc. nuo praėjusių metų vidutinės įmonės kapitalizacijos, o tai reikštų, kad dividendinis pajamingumas gali siekti iki 5 proc. Tiesa, kaskart bus atsižvelgiama į įmonės skolos lygį bei įmonės veiklos perspektyvas. Bendrovė teigia, norinti per ateinančius penkerius metus pasiekti vidutinę 6,3 mlrd. zlotų EBITDA, kuri būtų 58 proc. didesnė nei 2007-2012 m. periodu. Tą turėtų padėti pasiekti aktyvesnė įmonės plėtra į naftos ir gamtinių dujų gavybos rinką bei naftos gavybos pajėgumų veiklos efektyvinimas.
Lenkijos gamtinių dujų gavybos ir tiekimo bendrovė „PGNiG“ paskelbė naujus gamtinių dujų tarifus 2013 m. buitiniams ir verslo klientams, kuriuos dar turi patvirtinti Energetikos reguliavimo tarnyba. Gamtinių dujų kainą buitiniams vartotojams siūloma vidutiniškai sumažinti 9-10 proc., o verslo vartotojams tik 3 proc. Tai ypač papiktino pastaruosius klientus, suvartojančius 70 proc. visų gamtinių dujų, nes „PGNiG“ kitiems metams išsiderėjo 15-17 proc. mažesnes gamtinių dujų kainas nei jos buvo šiemet. Tas skirtumas tarp perkamų ir parduodamų dujų kainos turėtų leisti šiai gamtinių dujų bendrovei stipriai pasididinti pelningumą. Tiesa, greičiausiai uždirbtas pelnas bus nukreiptas į skalūninių dujų telkinių paieškas ir jų tyrinėjimą. Akcijos kaina per savaitę išaugo 3,3 proc.
Rūta Medaiskytė
Vyr. ekonomistė
Tadas Povilauskas
Analitikas
AB bankas „Finasta“