Autorius: Finasta, Parašyta: 2012-06-18 16:01.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=14285
Lenkijoje infliacija gegužės mėnesį buvo mažesnė nei prognozuota. Per mėnesį kainos paaugo 0,2 proc., kai ekonomistai prognozavo 0,4 proc. šuolį. Metinis kainų augimas sulėtėjo nuo 4,0 proc. iki 3,6 proc. Tokią žinią finansų rinkos pasitiko palankiai. Mažėjanti infliacija reiškia mažėjančią tikimybę, kad Lenkijos centrinis bankas toliau didins bazinę palūkanų normą. Į tai reaguodami Lenkijos vyriausybės obligacijų pajamingumai mažėjo: 2 metų obligacijų pajamingumas sumažėjo 4 baziniais punktais iki 4,74 proc. – mažiausio lygio nuo 2010 metų gegužės.
Akcijų rinka
Praėjusi savaitė Lenkijos akcijų biržoje pasižymėjo optimistinėmis investuotojų nuotaikomis. Pagrindinis Varšuvos akcijų biržos indeksas WIG pakilo apie 3,1 proc. Tik statybų ir energetikos sektorių indeksų reikšmės per paskutines penkias prekybos sesijas krito. Labiausiai brango naftos ir dujų, NT vystymo bei pagrindinių medžiagų bendrovių akcijos. Iš šių sektorių didelės kapitalizacijos bendrovių vertėtų išskirti „Globe Trade Centre“ ir „Grupa Lotos“ akcijas, brangusias net 22,1 ir 19,4 proc.
Akcijų rinkos sektoriai
Statybos
„Hydrobudowa Polska“ (HBP PW) ir PBG (PBG PW). Savaitės viduryje Poznanės teismas patvirtino „PBG“ ir jai priklausiančios „Hydrobudowa Polska“ prašymus dėl bankroto bylos iškėlimo ir apsaugo nuo kreditorių suteikimo. Tiesa, teismas suteikė trijų mėnesių laikotarpį abiems statybų bendrovėms susitarti su kreditoriais dėl skolų restruktūrizavimo. Į šią naujieną vietos investuotojai sureagavo labai teigiamai ir abiejų bendrovių akcijos brango iki 10 proc. per savaitę. Tiek „PBG“, tiek „Hydrobudowa“ vertybiniai popieriai tapo labai mėgstami tarp didesnių Lenkijos spekuliantų. Nors jokių esminių pranešimų apie „PBG“ akcijų įsigijimus nebuvo, tačiau dviejų savaičių „PBG“ akcijų apyvarta net 20 proc. viršijo įmonės išleistų paprastų akcijų skaičių.
Finansai
„Bank Millennium“ (MIL PW). Pasak šio banko vadovo, tikimasi, kad II ketv. privačių klientų paskolų portfelio kokybė turėtų pagerėti ir tai galėtų lemti mažesnius rizikos valdymo kaštus. Tai bus jau trečias iš eilės ketvirtis, kai šio segmento paskolų portfelio kokybė gerėja. II ketv. taip pat tikimasi ir vartojamųjų paskolų augimo. Vien 2012 m. I ketv., palyginti su 2011 m. IV ketv., naujai išduotų vartojamų paskolų vertė išaugo net 36 proc. Viena iš „Bank Millennium“ prioritetinių sričių yra būtent vartojamųjų paskolų portfelio augimas.
„BRE Bank“ (BRE PW). Šiam bankui kredito reitingų agentūra „Fitch“ paliko galioti ilgalaikio skolinimosi kredito reitingą „A“ su stabilia perspektyva. Į šią naujieną investuotojai turėtų reaguoti neutraliai, nes ne paslaptis, kad Lenkijos bankinio sektoriaus būklė yra puiki. Tiesa, kita reitingų agentūra „Moody‘s“ taip pat paliko galioti esamą kredito reitingą „Baa2“, tačiau perspektyvą pakeitė į neigiamą.
Nekilnojamasis turtas
„Global Trade Centre“ (GTC PW). Vienos iš didžiausių Lenkijoje NT vystymo bendrovių „Globe Trade Centre“ akcijos brango apie 22 proc. Praėjusi savaitė buvo paskutinė, kada buvo galima sudalyvauti bendrovės naujų akcijų emisijos platinime. Bendrovė tikisi įstatinį kapitalą padidinti beveik 50 proc., išplatindama 445 mln. zlotų vertės emisiją. Šios bendrovės atžvilgiu investuotojų optimizmą paskatino naujiena, kad pagrindinis akcininkas pasinaudojo visomis turėtomis akcijų pasirašymo teisėmis. Tai leidžia tikėtis, kad nauja akcijų emisija bus išplatinta sėkmingai. Be to, dvi dukterinės bendrovės pasirašė preliminarias NT objektų pardavimo sutartis. Tikimasi, kad iš parduotų NT objektų bus gauta didesnė nei 700 mln. zlotų suma. Nors apčiuopiamo pelno „Globe Trade Centre“ iš šių sandorių neturėtų uždirbti, tai leis bendrovei pagerinti grynuosius pinigų srautus bei likvidumą. Taip pat kelių vietos investicinių bendrovių analitikai pagerino „Globe Trade Centre“ rekomendaciją iš „laikyti“ į „pirkti“. Šiais metais „Globe Trade Centre“ yra labiausiai atpigusios akcijos prestižiniame WIG20 indekse. Vien nuo 2011 metų pradžios šios akcijos atpigo daugiau nei tris kartus.
„PZU“ pensijų fondas pasididino „Global Trade Centre“ akcijų paketą nuo 4,88 iki 6,77 proc. Tai dar viena teigiama naujiena, suteikianti palaikymą bendrovės akcijų kainai.
Informacinės technologijos
„Asseco Poland“ (ACP PW) ir „Sygnity“ (SGN PW). Praėjusios savaitės vidury Lenkijos dienraštyje „Puls Biznesu“ pasirodė straipsnis, kuriame teigiama, kad Lenkijos finansų ministerija tikriausiai vėl pradės vykdyti anksčiau sustabdytą Lenkijos sveikatos priežiūros sistemos kompiuterizavimo procesą. Viso projekto vertė siekia maždaug 327 mln. zlotų. Labiausiai prie sveikatos priežiūros paslaugų perkėlimo į elektroninę erdvę turėtų prisidėti vienos didžiausių IT bendrovių – „Asseco Poland“ ir „Sygnity“. Tačiau projekto tęstinumas oficialiai buvo patvirtintas tik birželio 18 dieną. Šįryt buvo pranešta, kad „Asseco Poland“ pasirašė 160 mln. zlotų vertės sutartį, susijusią su Lenkijos finansų ministerijos vykdomu projektu. „Sygnity“ pasirašė 65 mln. zlotų vertės sutartį.
„ComArch“ (CMR PW). „ComArch“ ir dar kelių bendrovių konsorciumas pasirašė sutartį su „Tauron Polska Energia“ dėl IT sistemų atnaujinimo ir priežiūros. Sutarties vertė – 78,9 mln. zlotų, o projektas turėtų būti įgyvendintas per 96 mėnesius. „ComArch“ projekto dalis siekia apie 20 mln. zlotų. Nors projekto vertė, tenkanti „ComArch“ nėra didelė (palyginimui 2011 metų pajamos siekė beveik 786 mln. zlotų), tačiau tai vis viena teigiama naujiena.
Žiniasklaida
„Cyfrowy Polsat“ (CPS PW). Pasaulinė kredito reitingų agentūra „Standard & Poor’s pagerino bendrovės ilgalaikio skolinimosi kredito reitingą iš „BB-“ į „BB“. Be to, kredito reitingo perspektyva liko stabili. Tai teigiama naujiena, kai pastaruoju metu daugelio bendrovių kredito reitingai yra mažinami.
Nafta ir dujos
„PGNiG“ (PGN PW). Bendrovė ketina išleisti net 2,5 mlrd. zlotų vertės obligacijų emisiją. Jei emisija bus išplatinta sėkmingai, tai bus didžiausias įmonių obligacijų emisijos platinimas Lenkijos istorijoje. Planuojama pritrauktas lėšas panaudoti investicijoms. Be to, „PGNiG“ įsigijo Vokietijos bendrovę „Xool GmbH“, kuri tiekia dujas 17 tūkst. klientų. Sandorio vertė nebuvo atskleista, tačiau tai vienas iš strateginių žingsnių plėstis Vokietijoje bei didinti paslaugų spektrą, nes nuo spalio mėnesio ketinama šiems klientams pradėti tiekti ir elektros energiją.
Maisto produktai
„Astarta Holding“ (AST PW). Ukrainos bendrovė „Astarta Holding“ paskelbė planuojanti statyti sojos pupelių smulkinimo gamyklą, kuri pradėtų veikti jau 2013 metais. Planuojamos investicijos į gamyklą turėtų siekti apie 35 mln. JAV dolerių. Tai džiugi naujiena, kad bendrovė stengiasi diversifikuoti savo veiklą. Planuojama, kad 2015 metais jau 15 proc. bendrovės pajamų bus gaunama iš sojos pupelių. Šiuo metu pagrindinės pajamos yra gaunamos iš kviečių ir cukraus produkcijos pardavimo.
Pagrindinės medžiagos
„KGHM Polska Miedz“ (KGH PW). Į likvidžiausių akcijų Varšuvoje trejetuką nuolatos papuolančios „KGHM Polska Miedz“ akcijos taip pat nestokojo investuotojų dėmesio. Šios bendrovės akcininkams labai svarbi data yra birželio 28 diena. Būtent tą dieną vyks visuotinis akcininkų susirinkimas, kuriame laukiama solidžių dividendų patvirtinimo. Bendrovės vadovybė pasiūlė mokėti 17 zlotų dydžio dividendus, nors valstybė, kuri yra pagrindinė „KGHM“ akcininkė, yra išreiškusi aiškią poziciją išsimokėti kur kas didesnius dividendus. Nors anksčiau Lenkijos finansų ministras teigė, kad tikėtini dividendai gali siekti iki 24 zlotų, praėjusią savaitę, vieno interviu metu jis užsiminė, kad „KGHM Polska Miedz“ turėtų išmokėti 28 zloto dydžio dividendus. Būtent po pastarojo pasakymo šios bendrovės akcijos brango beveik 5 proc. Didžiausia VRE regiono vario ir sidabro išgavėja jau ilgą laiką pasižymi dideliu noru pasidalinti pelnu su akcininkais, bet jeigu finansų ministro pasakymas taptų realybe, šiais metais „KGHM Polska Miedz“ akcijų dividendinis pajamingumas siektų net beveik 20 proc. Tiesa, tokie finansų ministro pasakymai susilaukė ir kritikos iš vietos ekonomistų bei analitikų, kad bendrovė paprasčiausiai bus „išgręžta“ ir panaudota kaip įrankis užkamšyti biudžeto skyles visiškai nežiūrint į ateitį.
„Rovese“ (RSE PW). „Rovese“, vienos didžiausių keramikos produkcijos gamintojų Europoje, akcijos praėjusią savaitę atpigo daugiau nei 50 proc. (Viena iš didžiausių įmonių grupės „Rovese“ bendrovių yra „Cersanit“. Prieš keletą metų šiai Lenkijos bendrovei priklausė kontrolinis „Dvarčionių keramikos“ akcijų paketas). Tokią investuotojų reakciją iššaukė naujiena, kad „Rovese“ už 524 mln. zlotų įsigis su pagrindiniu akcininku susijusias penkias bendroves. Visos šios bendrovės veikia užsienio rinkose – Vokietijoje, Rusijoje, ir Didžiojoje Britanijoje. Sunku vertinti, ar bendrovės įsigyjamos brangiai ar pigiai, nes apie jas trūksta duomenų. Didžioji dalis vietos analitikų atsisakė „Rovese“ akcijų vertinimo iki kol nepaaiškės daugiau sandorio detalių. „Rovese“ platins naujų akcijų emisiją, kurios dydis bus nustatytas liepos 20 dieną, t.y. akcininkų susirinkimo metu. Naujų akcijų emisijos kaina bus paskelbta rugpjūčio 22 dieną. Už įsigyjamas 5 bendroves „Rovese“ apmokės būtent naujos emisijos metu pritrauktomis lėšomis, tad akcinis kapitalas gali padidėti nuo 150 iki 300 proc. Tai priklausys nuo to, kaip sėkmingai bus išplatinta nauja akcijų emisija.
Po akcijų kainos korekcijos pagrindinis akcininkas Michal Solowow pasididino „Rovese“ akcijų paketą nuo 51,67 iki 53,14 proc.
Rūta Medaiskytė
Vyr. ekonomistė
Žilvinas Speteliūnas
Analitikas
AB bankas „Finasta“
Parsisiųsti: Lenkijos rinkos apžvalga 
( 618KB )