Autorius: traders.lt, Parašyta: 2011-07-08 15:14.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=12097
Nuo šių metų pradžios statistinio rizikos draudimo arba hedge fondo investicinė grąža yra neigiama ir sudaro vidutiniškai du procentus, nors akcijos per minimą laikotarpį brango. Prastus rezultatus pademonstravo ir labai gerai žinomi hedge fondų valdytojai.
Hegde fondai, kurie turėtų uždirbinėti pinigus esant bet kokioms rinkos sąlygoms, per birželį pademonstravo neigiamą grąžą, kuri remiantis Hedge Fund Research kompanijos skaičiavimais, sudarė 1,6 procentus, kai gegužę šių fondų vidutinė neigiama grąža siekė 1,4 procentus.
Paskutiniais mėnesiais hedge fondų demonstruojami rezultatai atspindi prastą situaciją finansų rinkose. Amerikos akcijų rinkos indeksas S&P 500 taip pat tiek gegužę, tiek birželį užfiksavo nuosmukius, kurie sudarė atitinkamai 1,4 ir 1,8 procentus. Tačiau bendrai per pirmą šių metų pusmetį šio indekso vertė spėjo pakilti šešiais procentais, na o bendras pasaulinis akcijų rinkų indeksas MSCI per minimą laikotarpį užfiksavo trijų procentų prieaugį, kai tuo tarpu hedge fondų vidutinė grąža per pirmą šių metų pusmetį buvo neigiama ir sudarė 2,1 procentą. Tie hedge fondai, kurie investuoja tik akcijų rinkoje, nuo šių metų pradžios, nepriklausomai nuo strategijos, pademonstravo neigiamą grąžą, kuri sudarė vidutiniškai net 8,3 procentus.
Hedge Fund Research kompanijos pateikti duomenys rodo, kad praėjęs pusmetis taip pat nesėkmingas buvo ir daugeliui gerai žinomų hegde fondų valdytojų, tarpu kurių yra ir John Paulson, kurio investicinė kompanija Paulson & Co. valdo virš 37 mlrd. dolerių vertės aktyvus. Jo pagrindinio valdomo hedge fondo Advantage Fund vertė nuo šių metų pradžios jau spėjo nukristi net beveik penkiolika procentų. Palyginimui, per praėjusius metus šio fondo grąža sudarė vienuolika procentų, na o 2007 metais – net 160 procentų. Ypač daug nuostolių John Paulson patyrė dėl investicijos į Kinijos miškų pramonės kompaniją Sino-Forest. Nuo birželio pradžios, kuomet Muddy Waters investicinė kompanija paskelbė, kad minėta Kinijos kompanija klastoja savo finansinius duomenis, jos akcijų kaina iki antrojo ketvirčio pabaigos driokstelėjo žemyn net 83 procentais.
Tarp prastai praėjusį mėnesį pasirodžiusių hedge fondų valdytojų yra ir tokios šio sektoriaus žvaigždės kaip David Einhorn ir Louis Bacon, kurių valdomi pagrindiniai hedge fondai per minimą laikotarpį prarado po maždaug penkis procentus savo vertės. Louis Bacon valdomo hedge fondo investicinė grąža per pastaruosius dvidešimt metų kasmet sudarė vidutiniškai po 19 procentų.
Hedge Fund Research kompanija teigia, kad labiausiai hedge fondų valdytojams pasiekti geresnius veiklos rezultatus praėjusį pusmetį sutrukdė kilęs žemės drebėjimas ir cunamis Japonijoje, po kurio rinkose vyravo neįprastas elgesys, bei žaliavų rinkos nestabilumas. Žinoma, hedge fondų valdytojai galėjo uždirbti iš euro zonoje kilusios skolų krizės, šortindami Graikijos ir kitų silpnesnių euro zonos šalių valstybines obligacijas, tačiau ekspertai teigia, kad hedge fondų valdytojai susilaiko nuo tokių operacijų, nes nenori būti apkaltinti tuo, kad siekia uždirbti iš šalių problemų. Jiems dėl to galėtų grėsti jų veiklos reguliavimo taisyklių sugriežtinimas.
Be jokios abejonės, praėjusį pusmetį pasiekti prasti hedge fondų veiklos rezultatai, gali pristabdyti pastaruoju metu buvusį spartų jų populiarėjimą. Vien per pirmą šių metų ketvirtį investuotojai hedge fondų valdytojams patikėjo 32 mlrd. dolerių vertės naujas lėšas, kai per visus praėjusius metus hedge fondai susilaukė 55 mlrd. dolerių vertės naujų investicinių įplaukų. Dėl to, kad padaugėjo investicijų į hedge fondus, jų valdomų bendrų aktyvų vertė šių metų pirmojo ketvirčio pabaigoje, pirmą kart per visą istoriją viršijo dviejų trilijonų dolerių sumą. Ankstesnis rekordas buvos pasiektas 2008 metų birželio mėnesį, kuomet šie hedge fondai bendrai valdė 1,9 trilijonų dolerių vertės aktyvus. Tačiau kilusi krizė lėmė, kad per kitus tris ketvirčius, hedge fondų valdomų aktyvų bendra vertė sumažėjo iki 1,3 trilijonų dolerių.
Tačiau bent kol kas prasti pirmojo šių metų pusmečio hedge fondų veiklos rezultatai neatbaido naujų investuotojų. Trisdešimt dviejų institucinių investuotojų apklausa parodė, kad net šešiasdešimt procentų respondentų, ketina hedge fondams patikėti valdyti dar daugiau kapitalo. Šiuo metu jie į hedge fondus yra investavę 29,2 procentus visų savo turimų aktyvų, na o per artimiausius dvyliką mėnesių šią sumą jie norėtų padidinti 35,5 procentais.