Kadangi pinigai nekvepia, tai jų nė kvapo nėra

Šiandien jau įkrito Grigeo dividendai.

2025 metų pradžioje Grigeo Group pardavimai išaugo 21,5 %, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu pernai. Po fabriko įsigijimo Lenkijoje toliau sparčiai kilo popieriaus segmento pardavimai – pirmąjį ketvirtį augimas siekė 39 % YoY. Prie bendro pajamų augimo prisidėjo ir žaliavų gofruotajam kartonui segmentas, kurio pajamos padidėjo 16 % YoY.

Rezultatai pagal segmentus, 2025 Q1


Nepaisant spartaus pajamų augimo, pelno tendencijos buvo nuosaikesnės – bendrasis pelnas išliko panašiame lygyje kaip ir pernai, o veiklos pelnas sumažėjo 9 %. Nors veiklos sąnaudos buvo valdytos pakankamai efektyviai – ypač administracinės, kurios netgi sumažėjo 9 % – tai neatsvėrė bendrojo pelno maržos smukimo, kuris stipriau pasijuto dar praėjusių metų antroje pusėje ir tęsiasi iki šiol: nuo 24 % 2024 Q1 ji sumažėjo iki 20 % 2025 Q1. Pelningumo mažėjimas fiksuojamas visuose segmentuose.

Bendrasis pelnas


Pirmąjį 2025 m. ketvirtį, dėl mažesnio priskaityto pelno mokesčio, grynasis pelnas padidėjo 6 %, išlaikydamas metinį 21 mln. eurų lygį. Bendrovės nuosavo kapitalo grąžos (ROE) rodiklis išlieka gana aukštas – 17 %.

Praėjusiais metais dėl įsigijimo buvęs neigiamas metinis laisvas pinigų srautas po pirmojo 2025 m. ketvirčio rezultatų perėjo į teigiamą teritoriją. Nors investicijos į ilgalaikį turtą yra padidėjusios, per pirmąjį ketvirtį buvo atlaisvinta 4 mln. eurų iš apyvartinio kapitalo, o tai leido šį ketvirtį sugeneruoti 5,7 mln. eurų laisvo pinigų srauto.

Laisvas pinigų srautas


Dabartinis metinis investicijų į ilgalaikį turtą lygis yra išaugęs iki 22 mln. eurų, tuo tarpu metinė nusidėvėjimo suma siekia tik apie 12 mln. eurų, todėl laisvo pinigų srauto pajamingumas yra sumažėjęs iki vos 5 %. Vis dėlto, išlyginus investicijų cikliškumo įtaką, skaičiuojant 3 metų vidurkį, laisvo pinigų srauto pajamingumas (Operating FCF Yield) siekia apie 12 %, o tai yra patrauklus lygis. Taip pat ir kiti santykiniai įverčiai – P/E (~6,8x) ir EV/EBITDA (3,7x) – atrodo palankūs tiek įmonės istoriniame kontekste, tiek platesniame Baltijos rinkos kontekste.

Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: Grigeo Group ataskaita.

https://www.vz.lt/pramone/2025/07/24/rekordine-investicija-grigeo-pletrai-skiria-106-mln-eur-570816
Ziauriai dideles investicijos ... kazin kaip atsilieps dividendams

Investicijos didelės, tačiau ir investavimo laikas ilgas. Pusė sumos - skolinta, o pinigų balanse paskutinį kartą buvo reikšmingai daug. Tad vertinant laikotarpį ir dividendų mokėjimo sumas (6-7 mln. Eur/m.), pokyčių dividendų mokėjime gali nebūti, t.y. neaugs ir nemažės.

kaupia potencialios baudos už Kuršių marioms padarytą ilgametę ekologinę žalą sumokėjimui.

Matomai dėliojasi, kad negaus, tai laisvus srautus permeta į investicijas

gaus apie 40 mln nuostolių apmokėt, bet gyvenimas gi nestovi.

jo, kas tie 40 lemų, svarbu, kad nepasodintų, nes žiaurūs laikai atėjo - sodina ir palycikus ir viarslinykus, net kyšį baisu paduot...

Grigeo Group pajamos 2025 m. antrąjį ketvirtį augo nuosaikiai – 3,5 % palyginti su praėjusiais metais, kadangi po fabriko įsigijimo praėjus kalendoriniams metams momentinis konsolidavimo efektas baigėsi. Toliau pajamų augimą lėmė pagrindiniai bendrovės segmentai – popieriaus ir gofruotojo kartono. Jų pajamos atitinkamai augo 9 % ir 6 % lyginant su tuo pačiu laikotarpiu pernai. Vis dėlto šie segmentai išliko spaudžiami bendrojo pelno maržos valdymo iššūkių, ypač popieriaus segmentas, kurio bendrasis pelnas smuko 14 % YoY. Nepaisant to, bendrovės bendrojo pelno maržos kritimas stabilizavosi šį ketvirtį, todėl bendrasis pelnas išliko beveik tokiame pačiame lygyje kaip ir pernai.

Rezultatai pagal segmentus, 2025 Q2


Didesnis kritimas matomas veiklos pelno lygmenyje – jis antrąjį ketvirtį siekia 20 % YoY. Vis dėlto tam daugiausia įtakos turėjo ne tiesioginė įmonės veikla, o kitas pelnas (nuostolis), pagrinde susijęs su turto perleidimu. Pastarojo rezultatas pernai sudarė 884 tūkst. eurų, o šiemet – 30 tūkst. eurų.

Antrąjį 2025 m. ketvirtį pardavimo ir paskirstymo sąnaudos buvo 11 % didesnės nei pernai tuo pačiu metu, tačiau toliau mažėjusios administracinės sąnaudos tai kompensavo, todėl bendrai veiklos sąnaudos buvo suvaldytos gana neblogai – jos augo panašiu tempu kaip ir pajamos.

Pagrindinės veiklos pelnas


Pinigų srautas iš operacijų (FFO) antrąjį 2025 m. ketvirtį buvo 29 % didesnis, daugiausia dėl mažesnio sumokėto pelno mokesčio nei pernai. Šį ketvirtį laisvo pinigų srauto buvo sugeneruota minimaliai, kaip ir praėjusiais metais, nes didžioji dalis FFO buvo skirta intensyvioms investicijoms į ilgalaikį turtą. Be to, beveik 2 mln. eurų buvo skirti apyvartiniam kapitalui. Metinis laisvas pinigų srautas nuo praėjusio ketvirčio nesikeitė ir siekia 7,5 mln. eurų.

Pinigų srautas iš operacijų (FFO)


Santykiniai įverčiai, tokie kaip P/E ir EV/EBITDA, šiek tiek padidėjo iki atitinkamai 7,5x ir 4,1x, tačiau vis dar išlieka sąlyginai neblogame lygyje – bendrovės PLY vertės balas, lyginant su Baltijos šalių įmonėmis, yra aukštas ir siekia 8,75.

Rinkos vertinimo rodikliai


Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: Grigeo Group ataskaita.

Grigeo Group AB Q2 analysis: “EBIT growth next year”
Link to report

„Grigeo Group“ įsigijo Vokietijos bendrovę „Huchtemeier Papier“ Skaitykite daugiau: https://www.15min.lt/verslas/naujiena/bendroves/grigeo-group-isigijo-vokietijos-bendrove-huchtemeier-papier-663-2535918?utm_medium=copied

Imones apyvarta 92 M. o EBITDA tik 2,6 M.
Na grynas gali is viso buti ziaurus minusas... ar cia normalu kai EBITDA net nesiekia 3 %...? kazkokia nuli generuojanti kompanija.

Perka vardą, perka rinką, mažina konkurenciją, gerėja logiska ir t.t. Visai grupei tikrai daugiau nei 3% naudos bus.

Nu matysim... ne manau , kad vietines Vokieciu kompanijos to nesupranta.

Bet ir Grigeo su virš 200M apyvartom jau rimtas žaidėjas, tai irgi negali nuvertint.

https://www.vz.lt/app/pramone/2025/10/17/grigeo-grupes-prezidentui-norima-skirti-200000-eur-dydzio-bauda-ketverius-metus-neleisti-vadovauti-574515?wp=1
Prokurorai prašo skirti 5 M bauda, ir 48 M atlyginti zala gamtai ir dar ta visa Pangoniu šutve nubaust asmeniškai . Super . Nekenčiu gamtos teršeju .

Visgi pasivijo praeities šmėklos, nu gi tas 50 mln eur baudos - tai beveik 0,38 EUR/AKCIJAI.
Ko tais geras jausmas, kai šiandien beveik visa pardavimo apyvarta po 1,04 eur buvo iš manęs

Mes ble.d ne indai, kad su kaire ranka subinę šluostomės, o su dešine valgom.. PARAZITAI

Tai nėra kažkas netikėto, visi to tikėjosi ir į akcijos kainą manau dalinai tas senai įskaičiuota. Manau labai stipriai tas nekoreguos akcijos kainos arba turės trumpalaikį efektą.
Beje dar tik prašo tiek skirti, kokia bus galutinė suma ir per kiek metų susitars padengti nežinom.

prisiminkite, kaip buvo PTR atveju - jei teismas priteis atlyginti gamtai padarytą žalą, dividendus galite pamiršti ilgam, nes būtų nelogiška sudaryti ilgalaikę priteistos baudos išmokėjimo sutartį ir tuo pat metu mokėti akcininkams didvidendus. Visų pirma - skola valstybei...
https://www.youtube.com/watch?v=_vJqb7ZmcaE