Prie tokios pajamų dinamikos stabiliai varo į nuostolį, keista iš viso, kad dar pirkėjų rinkoje yra. Jau po Q3 ataskaitos aiškiai matėsi, kas bus. Taip ir nutiko, ir net blogiau, negu tikėjausi.

jooo....taip ir iki nuostolingu 2019m nusiristi galima...cia ne valstybinio monopolio imones ESO ar AMG,kur nesigauna pelnas,pasikelei tarifus ir vel pelningas esi

Didžioji KNF verslo dalis yra monopolinė. Bet šiemet buvo pakeistas SGD rėmimo modelis. Apie tai kažkaip čia nediskutuojame, turbūt niekam neįdomu, kas vyksta su didžiąja ir labiausiai garantuota KNF verslo dalimi. O su ja pagal sausio rezultatus vyksta pasibaisėtini dalykai: šiemet sausį SGD perkrauta net 79,1% daugiau, o pajamos už tai ne tik nepadidėjo, bet netgi sumažėjo 16,4%!!! Su tokiais skaičiais gaunasi, kad šiemet reikia krauti 2,14 karto daugiau SGD, kad gauti tas pačias pajamas kaip pernai. Bet juk SGD krova šiemet tikrai nepadvigubės. Esminis klausimas - ką tai reiškia - ar mėnesinį nukrypimą, kuris vėliau išsilygins, ar esminį monopolinės veiklos pelno sumažėjimą?

Kolkas jokios įtakos šie rezultatai nepadarė. Iki neseniai buvusių 0,4 eu dar toloka. O ir apyvartos - ,,kiek katinas priverkė''.

vk, daug primaišei.

1) Visų pirma reguliuojama veikla yra ne tas pats, kas monopolinė. Didysis SGD terminalas yra reguliuojama veikla su nustatyta grąžos norma, kuri darė apie 4 mln. gryno pelno per metus (netolygumai lyginami ateinančių 3 metų tarifuose). Šiemet suma bus mažesnė, nes nusidėvi turtas, tuo pačiu mažėja RABas (Regulated Asset Base), nuo kurio reguliuotojas ir nustato grąžą.

2) Naftos terminalas ir mažieji SGD terminalai (perpylimai į mažesnius laivus ir autocisternas) yra komercinė veikla.

3) SGD terminalai yra didžiausia veikla pagal pajamas (~2/3 pajamų), tačiau sudarė tik ~1/3 EBITDA‘os ir pelno.

16-a skaidrė:
https://cns.omxgroup.com/cds/DisclosureAttachmentServlet?showInline=true&messageAttachmentId=706840

Jei trumpai – esant naftos terminalo veiklai nuostolingai ar su nuliniu pelnu, SGD veikla akcininkams generuotų mažiau kaip 1 centą EPS‘o, tai prie dabartinės kainos P/E būtų 40-50. Beveik kaip kokio sparčiai augančio fintecho

Kantrybės tuoj katiniukas priverks ir apmiš ant 0,4, kai pasakis kad soriukas bet divu šymet nebus

Ne visos akcijos perkamos tik dėl dividentų.

Kolekcionuoji akcijas kaip koks filatelistas pašto ženklus?

Beje, rašoma "dividendai"

Aha, kolekcionuoju. Turiu 100 bendrovių akcijų. Dėl ,,dividendų'' žinau, atleisk, ponuli, šį kartą suklydau.

Pliusas Senukui už patikslinimus.

Dar man iškilo klausimas, kiek šiemet orientaciškai gali mažėti RABas? Ataskaitose tokių aiškių duomenų eilinį kartą nėra.

Puikus Senuko pastebėjimas dėl KNFintecho.

https://www.regula.lt/SiteAssets/naujienu-medziaga/2019/sausis/Investuotoju_forumas_2019_01_30.pdf

10 skaidrė:
RAB 2018 - 55,9 mln. eur.; 2019 - 51,2 mln. eur. Grąžos norma abiem metais 6,86%. Atitinkamai reguliuojamos veiklos investicijų grąža eurais: 2018 - 3,835 mln. eur.; 2019 - 3,515 mln. eur.

Turint omenyje, kad mažieji SGD terminalai yra nuostolingi, o naftos terminalo veikla gali būti vos ne ant nulio, ir gaunasi EPS vienai akcijai už 2019 metus ~0,01 euro ar dar netgi mažiau.

Dėkui Senukui.
Aš pagal ataskaitas irgi buvau primetęs, kad turėtų būti apie 50 milijonų eurų (bendras SGD sektoriaus turtas virš 80 mln., į mažųjų perkrovų infrastruktūrą suinvestuota virš 30 mln.), bet po to suabejojau, ar ne per mažai.

Senuk, kai tu tiek daug žinai, gal esi ką nors girdėjęs, nors ir neoficialiai, dar dviem labai įdomiais klausimais:
1) ko tikimasi iš mažųjų SGD terminalų? Kada tai galėtų pradėti nešti pelną, kada galėtų atsipirkti investicijos? Ar gal tai liks neatsiperkančia labdara?
2) ko tikimasi iš užsienio SGD terminalų projektų vystymo? Tokia veikla kol kas vis neša nuostolius, be to nuostoliai iš šios veiklos yra net kelis kartus didesni už iš šios veiklos gaunamas pajamas, todėl sunku tikėtis esminių permainų. O KNF pareiškimai apie tapimą pasauliniu SGD terminalų operatorių lyderiu mane tiesiog pribloškia. Gal žinai ką nors daugiau?

vk,
deja, bet neturiu atsakymų į šiuos tavo klausimus. Vasario 6 d. IA rengė diskusiją su Jusiumi, bet skaidrių dar neprasiuntė. Aš negalėjausudalyvauti, bet gal šie klausimai buvo iškilę.

Mano subjektyvi nuomonė: 1) Jei pasiseks, kokiais 2020 darys 5% returną ant investicijų (30x0,05). 2) Neįsivaizduoju, kaip jie ketina monetizuoti savo "know how" be realių investicijų į projektus.