145.6 GWh faktas, 58 GWh mažiau nei prognozuota, vadinasi tikėtasi 203,6 GWh ir dar generuojančių šaltinių galia išaugo. Čia yra labai didelė paklaida ir veiklos netvarumas + kaip ir minėjau elektros kainos Spot šiomis dienomis, balandžio mėn. yra dugnuose ir kai sistemos vidurkiai 8,66 Eut/mWh. Tai Q1 financial report'ą gelbės jeigu Enefit turi tvarius PPA kontraktus, jeigu jų neturi ir jie nutraukiami, o naujų sudaryti geromis sąlygomis negali, tai prekyba pagal Spot price jiems visiškai nuostolinga veikla.

Generacija augo, pajamos mažėjo https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b4131a5dfa9834d5c0ad31863c0668287&lang=en&src=listed buvo minčių grįžti į akciją, bet paskaičiavau suminius EPS ir sudvejojau.

Vis dėlto buvau teisus, kad sekti Renewables mėnesinius generacijos pranešimus nėra tikslo. Dabar klausimas tik kaip per sekančius ketvirčius jiems seksis su operating costs tvarkytis.

Enefit Green rezultatai atnaujinti jau ir PLY platformoje. Vidutinių elektros kainų mažėjimas, lyginant su praėjusiais metais, lėmė 7% pajamų kritimą antrąjį ketvirtį, nepaisant pagaminamo elektros kiekio augimo, kuris siekia 35%.

Labiausiai augo vėjo energijos sugeneruotas kiekis, todėl šiame segmente matomas pajamų kilimas. Kituose segmentuose sugeneruojamas energijos kiekis augo nežymiai arba kaip tik krito, todėl ir pajamos atrodo silpnai.

Rezultatai pagal segmentus, 2 ketvirtis



Pelningumo parametrai išlieka stabilesni - antrąjį ketvirtį veiklos pelno kritimas nėra toks stiprus, kaip pajamų ir siekia 5%. Pelno maržų gerėjimui įtakos turėjo įmonių pardavimas dėl kurio sumažėjo technologinio kuro sąnaudos ir lėmė stiprų išlaidų žaliavoms susitraukimą. Grynasis pelnas kaip tik augo antrą ketvirtį, tačiau tai lėmė praėjusiais metais tą patį ketvirtį priskaityta ženkliai didesnė pelno mokesčio suma.

Pirmąjį pusmetį pajamos krito 15%, o pelnas kaip tik minimaliai augo, tačiau bendrą pusmečio rezultatą gerina tarp atsinaujinančios energijos paramos ir kitų veiklos pajamų pirmąjį ketvirtį atsiradusios beveik 5 mln. pajamos iš dukterinių įmonių pardavimo. Eliminavus šį veiksnį, pirmąjį pusmetį veiklos pelnas krito 9%.

Stipriai, apie 24%, išaugo įmonės finansinės skolos nuo pirmojo ketvirčio ir bendrai sudaro 43% turto. Tokia tendencija dar labiau didina atotrūkį nuo rinkos kapitalizacijos (MC) ir įmonės vertės (EV), kuris ir taip yra reikšmingas.

Finansinės skolos



Silpnėjantis FFO bei tuo augančios investicijos ir toliau neleidžia sugeneruoti laisvo pinigų srauto.

Slenkantis 12-os mėn. laisvas pinigų srautas



Naujausius Enefit Green finansinius duomenis (pelningumo, pinigų srautų, balansinių straipsnių dinamiką) galite rasti PLY analytics platformoje: Enefit Green ataskaita

Jeigu taip apibendrintai - tai rezultatas shoodinas, kaip ir tikėtasi. Pelną gavo šiek tiek didesnį, nes gudrutis CFO dalį palūkanų sukapitalizavo.

Net nebežinau, ar ir x1.0 P/BV verta mokėti. Panašu, kad ROIC apie 5-7% bus kelių ateinančių metų norma.