Sumuojant, sakyčiau rezultatai tokie not great, not terrible. EBITDA kaip ir tikėtasi, grynasis šiek tiek mažesnis nei tikėtasi. FCF teigiamas, skola nedidėjo, bet ir CAPEX mažesnis. Tai nieko labai išskirtinio. Dividendai irgi, didėjimas pagal planą.

Didžiausia naujiena matyt net ne su pačiais rezultatais susijusi, o su Norvegijos naftos fondo tokiu stambiu sugrįžimu į IGN. Gal susijęs jis ir su jau sakykim susiformavusia dividendų istorija, kai jau praėję iš esmės 5 metai, stabiliai mokami ir didinami dividendai. Tai tas tęstinumas gali pritraukti low risk fondus, ieškančius dividendinių akcijų. Na, paklausysim prezentacijos, gal kažką įdomaus ten papasakos, klausimų irgi paruoštas pluoštas

hm gal Norvegijos fondui padėjo ši skaidrė?

Ignitis Group 2025 m. antrojo ketvirčio pajamos buvo 20 % didesnės nei prieš metus, kaip ir pusmečio – +19 %. Abu šių metų ketvirčius sparčiausiai augo rezervinių pajėgumų pajamos (+136 % YoY H1 ir +247 % YoY Q2) bei žaliųjų pajėgumų pajamos (+35 % YoY H1 ir +33 % YoY Q2).

Rezultatai pagal segmentus, 2025 Q2


Antrąjį 2025 m. ketvirtį faktinė EBITDA išliko panaši kaip pernai – sumažėjo 3 %, o koreguota EBITDA padidėjo 4 % ir pasiekė 112 mln. eurų. Pelningumą neigiamai paveikė kitų veiklos sąnaudų augimas (+69 % YoY) bei daugiau nei dvigubai išaugusios gamtinių dujų ir susijusių paslaugų išlaidos dėl padidėjusių gamtinių dujų kainų ir didesnių kiekių, skirtų energijos gamybai.

Koreguota EBITDA


Bendrovė per pirmąjį 2025 m. pusmetį pagamino 71 % daugiau elektros – nuo 1,32 TWh 2024 m. H1 iki 2,25 TWh 2025 m. H1, daugiausia dėl gamybos Elektrėnų komplekse. Nors pardavimų apimties šuolis rezervinių pajėgumų segmente lėmė pelno augimą, pelningumas abu šių metų ketvirčius smarkiai krito – bendrai koreguotos EBITDA marža susitraukė nuo 39,5 % 2024 m. H1 iki 19,3 % 2025 m. H1. Antrąjį ketvirtį pelningumo iššūkių patyrė ir žaliųjų pajėgumų segmentas, todėl antrojo ketvirčio koreguotoji EBITDA išliko praėjusių metų lygyje, nors pajamos didėjo.

Pagamintas elektros energijos kiekis


Antrąjį ketvirtį bendrovės laisvas pinigų srautas buvo teigiamas – 52,5 mln. eurų. Tam įtakos turėjo tiek padidėjęs pinigų srautas iš operacijų (FFO), tiek pinigų srautas dėl sumažėjusių pirkėjų skolų bei mažesnės investicijos į ilgalaikį turtą. Metinis laisvas pinigų srautas vis dar išliko neigiamas, tačiau priartėjo prie teigiamos teritorijos.

Laisvas pinigų srautas


Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: Ignitis Group ataskaita.

Norvegijos naftos fondas kaip įtariu pirko per SWBT ( agresyvūs pirkimai pirmą šių metų pusmetį per šį tarpininką). Dabar vėl pasirodė stambiais pirkimais SWBT, mažu pildosi?

tylu po vakar seminaro
kokias pagrindines žinutes išsinešėte?

p.s. tuo tartu Esti Energia stabdo jūrinio vėjo parką - https://www.15min.lt/verslas/naujiena/finansai/estija-sustabde-jurinio-vejo-jegainiu-parko-projekta-662-2506318

Ignitis Group 2Q25 Review - The core fundamentals of the investment case remain stable

Prikabintos bylos

IGN1L_2025-08-18.pdf (1272.9 kB, 199 Kartai)

Your report link An unexpected error has occurred ;)

Ignitis Group Q2 analysis: “3x installed wind & solar capacity”
Link to report (updated)

Zvaigzdes graziai deliojasi igniciui vaziuoti i virsu. 22 Iki dividentu labai realu.

Žvaigždės gal ir dėliojasi, bet lieka dar neaišku, kaip dėliosis nauja koalicija ir kokios iš ten pasekmės bus. Jei sugalvotų kokį pvz skardžių paskirti į energetikos ministrus, tai kažin kokia reakcija butų (nors tuo aišku netikiu). Bet tikėtinų klausimų yra ir daugiau - tas pats antrojo jūrinio parko aukciono likimas neaiškus vėl darosi su tokia koalicija. Aš pastarąsias dienas šiek tiek pasimažinau kiekį turimą. Taip, rizikuoju, jog teks atpirkti brangiau. Bet šį rizikingesnį laikotarpį noriu praeiti su komfortabiliškesniu akcijų kiekiu. Pačia įmone toliau tikiu, bet va politikų galimybe kažką sudirbti ar vėl ištraukti "vagių Ignitis" kortą su tokios koalicijos formavimu taip pat neabejoju, ypač ateinantiems naujiems "parneriams", su nauja jėga kažką šviežiai atėjus padaryti. Visokie valiai, gaižauskai ar lenkų mažumų atstovais apsimetantys vatnikiniai tomaševskininkai man daug pasitikėjimo nekelia

Pasitikėjimo gal jie nekelia, bet bent jau yra aiškūs ir nuspėjami.
Kas galėjo pagalvoti, kad balsuojant už Blinkevičiūtę gausi Ruginienę.

Vagis Skardzius tikrai nepavojingas ir nematau jokiu riziku nei su juo nei su kitais velniais. Del parko rizika yra, bet teigiamu aspektu toje vadinamoje rizikoje dar daugiau. Kaip ir geopoline rizika mazeja ir bus veiksnys akcijos kalnai kilti.

neįtikėtina, nors ir akivaizdu... daliux pagaliau pripažino, kad IGN turi didelį minusą - politinę riziką...

O kada aš sakiau, jog politinės rizikos nėra ? Kad kartais ją per daug kai kurie pervertina, tai taip, bet ne kad jos nėra. Ir šiaip, kaip tik džiaugiausi, kai pvz Vaičiūną Energetikos ministru nuo Skvernelio paskyrė, sakiau, jog gerai, nes krypties nekeis, kaip ir apskritai demokratai buvo tokia kaip ir atsvara/saugiklis šioks toks koalicijoje, tas rizikas po rinkimų mažinę. Tai dabar jų nelieka tai mano akimis ir žengiama į tokį didesnio neapibrėžtumo laikotarpį - bent jau iki tol kol galutinai paaiškės dėlionė, kokie ministrai ir pan

O jei daliux kapituliuoja dėl rizikų, tai lieku! . O jei rimtai, tai su vėjos jūros aukcionu rugsėjo 8 d. (imtinai) bus viskas aišku, abejoju kad jį sugebėtų nutraukti per tiek dienų atostogų rėžime gyvenantys ministrai ar būsimi ministrai (dar nežinantys kad tokiais bus).

Vaičiūnas 2019 buvo nuo tų pačių Valstiečių skirtas, tai tas ant to. Klausimas ar pats dar nori tęsti.

Nekapituliuoju, riziką apsimažinau laikinai ir tiek, dalį parduodamas ir kitur paskaidydamas. Tuo labiau, jog žemiau buvau pirkęs, tai nematau bėdų. Sumažės mano akimis rizikingumas - tai atpirksiu

O Vaičiūnas norėtų ir galėtų likti ministru, matyt geriausias variantas būtų. Tik labai abejotinas tas variantas, kai kurie socdemai ten stipriai purkštauja dėl tokio prezidento pasiūlymo

bet juk tai nedemokratiška, čia - ne mūsų metodas, ministrų kabinetą demokratinėse valstybėse formuoja ir už jo veiklą atsako valdančioji koalicija, o ne autokratinis prezidentas. Tiesa, mūsiškiui patiko skirti ministrus - iki šiol dar turime keturis laikinus, paskirtus, galima sakyti, jo iniciatyva (čia, neskaitant Vaičiūno).

AIG, kalbėdamas apie ministrus, kopijuoja xuilo bendramokslę Grybauskaitę ;) Ignitis visada turės politinę riziką, todėl jo rodikliai niekada nepakils iki privačiose rankose esančių įmonių.

daliux, atkreipiu dėmesį, kad per šiuos metus ir 2026 Q1 užsibaigia/pasileidžia daug naujų projektų, kas reiškia, kad high-capex periodas artėja prie pabaigos, kol neprasidės jūrinio vėjo projektai. On top asset rotation strategija turi prasidėti (pvz. nuo Škotijos), tai cash flow ateityje gali būti netgi labai teigiamas.

Valdovas, jog šiuo metu trumpam turime tokį laikotarpį, kai baiginėjasi naujų green portfolio statyba ir nėra pradėta naujų, jau buvau rašęs. Bet jokiu būdu negalima daryti išvados, jog tie du ketvirčiai su teigiamu FCF jau yra tendencija - čia labiau išimtis iš taisyklės, kurios tuoj nebebus (na nebent trumpam, jei kažkurį kitą ketvirtį turėsime asset rotation įvykusį).

Capex poreikis tikrai nesibaigia. Tuoj pasileis pradedami nauji projektai - tie patys naujai paskelbti baterijų parkai jau tuoj naujai pradės reikalauti CAPEX. Turbūt FID kažkada sulauksime ir dėl hibridinio 200 MW vėjo, 50 MW saulės ir 20 MW (80 MWh) BESS parko. Dar Plungėje 218MW vėjo parkas matyt irgi laukia. Tai čia vien iš žinomų. O kiek dar ateis neanonsuotų pačio Ignitis plyno lauko projektų. Plius ta trumpalaikė pauzė ties Green portfolio projektais dalinai jau dabar atsveriama Networks, kur VERT patvirtino tinklų atnaujinimą, kuris vyksta ir vyks na tikrai intensyviais mastais. Plius nepamirškime, jog ir Working Capital šiuo metu yra net neigiamas, kas tikrai nėra new normal ir jis grįš atgal (dabar laikinai susidarė dėl balansavimo paslaugų grąžintinų sukauptų sumų).

Bet čia nėra nei gerai, nei blogai. Jei ilgesniu laikotarpiu pavyks išlaikyti FCF ties nuliu, ar truputį neigiamoje zonoje, vertinčiau tai visai neblogu pasiekimu, vykdant tokią intensyvią investicijų programą