daliux pozityvą pakomentavo. O dabar truputis negerų dalykų:

- Paskolų portfelis paaugo tik 1.1% vs 2025Q2. Per ketvirtį rinkos dalis sumažėjo nuo 11.0% iki 10.6%. Gal bankas krizei ruošiasi? Kitais metais juk nebus nei II pakopos, nei gynybos melejardų. O gal didesniam kapitalo paskirstymui pasiruošė?

- Jei imti 2023Q1-Q3 kaip bazę, tuomet "Kompiuterių ir ryšių išlaidos" sudarė 2.3mEur. Nuo 2023Q4 pradėjo augti, nes, ale, į naują platformą pradėjo investuoti. Iki dabar, skaičiuoju, į naują platformą sukišo virš 20mEur. Nebepamenu skaičių iš strategijos ppt, bet 20mEur turėjo jau pramušti visus stogus.

- WTF yra "Išlaidos banką aptarnaujančioms įstaigoms"? +1.2mEur padidėjimas per ketvirtį.

"A stock market crisis is like fog on a journey — you may know the route, but you still slow down for safety." (P.K)

+MWS, tos išlaidos tai tikrai mane irgi jų erzina jau. Čia gal būdas per savas įmones taip dalį pelno nusiimti, tikiuosi ne. Reikės pakamantinėti ryt per prezentaciją, tai kada jie tos planuojamos naujos platformos išlaidas tikisi užbaigti ir ar aptarnaujančios įmonės yra susijusios su ROE pagrindiniais akcininkais (pvz pačia INVL, kuri turi taip pat su IT sistemomis dirbančių įmonių portfelyje)

Dėl paskolų - kaip suprantu, labiausiai čia paveikė verslo paskolų net sumažėjimas (nors ir nedidelis) vs 2025 q2

Tai ka, rytoj price target 0.788 ?

Nieko nebus iš šių vilčių. Pirma "pensijų fondų verslui" Lietuva per maža, nusipirktas verslas yra "girnapusė", bet ne "variklis"... Antra populistai II pensijinę pakopą pradėjo naikinti su nelogiška reforma, vietoj to, kad pakėlę kasmet ribas kurias galima atsiimti sukauptas lėšas, atsižvelgus į infliacijos rodiklius, jie nusprendė sugriauti viską... Trečia šiandien jau G.Skaitė su "fenomenaliu" pasiūlymu pairodė, kad "pirmam įnašui" bus pinigai iš II pakopos fondų... P.S. Š--- nupirktas, srėbsim 6-8 metus šią "strateginę investiicją"..

Artea - NII rebound and loan loss reversals boost ROE

Prikabintos bylos

ROE1L_2025-10-29_IC.pdf (389.1 kB, 96 Kartai)

Nu lyginant su Swed, tai vienareikšmiškai geresnes sąlygas siūlo Artea. Ne vieni pažystami turi paėme paskolas iš Artea.

Kažkodėl pasirinko ne į visus klausimus atsakyti per prezentaciją, tai įdomiai atrodo. Pvz nepatogesnis klausimas, ar investicijose į IT sistemų atnaujinimą kaip rangovai dalyvauja kokios nors įmonės priklausančios didiesiems akcininkam - nėra atsakymo. Kaip ir kai kurie kiti klausimai neatsakyti. Keistas pasirinkimas cherry-pick'inti šitaip. Net jei klausimas nėra iki galo patogus, neatsakymas į jį tik dar daugiau klausimų palieka, mano nuomone. Atrodo kaip koks nesusipratimas.

O šiaip - iš akcininkų perspektyvos, mato akcijos kainą kaip žemą (undervalued), tad kol rodikliai (kaip pv p/b) tokie žemi, tai kaip supratau tęsti planuoja akcijų supirkimo programą. Dividendai irgi bent minimum 50% nuo pelno planuojami. Rebranding'o išlaidos irgi iš esmės didžiąja dalimi baigtos ir q4 į one-off'us kaip ir nebeturėtų rimtesnių išlaidų tam būti. O IT sistemų atnaujinimas - kol kas tik pusiaukelė, kaip išsireiškė. Tai ties jomis toliau one-off'ai eis

O kokia Artea strategija? Ta prasme, tiesiog virti savo sultyse LT? Nes panašu, kad pinigų turi ir nežino, kur juos dėti, todėl išmoka akcininkams ir supirkinėja akcijas. Kaži, kodėl nenori padaryti bent jau merger'į su kokiu LV ar EE bankeliu, kad vadovybė bent jau nepelytų.

Nu ką.., bus nuolaidų šiandien ką manot?

Nieko naujo nepasakė, tiems, kas domisi Artea bent jau pusmetį. Tiesa atsakyta, kodėl verslo paskolos segmente so so, liepą, jie turėjo refinansuoti už 100mln. Q4 paskolų rodikliai turėtų grįžti į įprastas augimo vėžes. Kas nustebino, jei ieškot kažko įdomaus, tai jie tikisi paskolų portfelio augimo 14proc šiems metams. IT platformą planuoja paleisti kitų metų viduryje. Tad teigiamas poveikis pasijus tik 2 metų pusėje. Apie 50proc. divus nėr ko kartotis, nes tai įrašyta į Artea statutą, ir kartot to kas mėnesį nereikia. Spekuliantams divai px. o ilgalaikiai tą žino. O jei nežinoi, tai nesuprantu ką jie šioje pozicijoje išvis veikia.

Nera supirkimų ,visiškas štilis..

Taigi tuoj paskelbs, gal net šiandien po prekybos, ir bus ir aš ėmiau ir aš prigriebiau ir ratas vėl kažkiek į šiaure pasisuks, o tada žiurėsma aš kažkiek jau isidėjau kad turėčiau ką pasiūlyt kita savaite, na duos pigiau matyt dar teks paimt

Stebiuosi tais,
kurie SAB-ROE temoje eilę metų pigiausia kainą ,,day tryder,, nusiperka ir toliau savo nosies nemato

Kolega turbūt lochanulsia eilini sykį, pažiurėjai i kito kolegos kosmosinius grafikus kreives ir pelniukas jau akytėse vartėsi, ai jus gi ten vis dar už litus po 45 kapeikas pasipirkes turit, nu tai jo kur jau čia mum

Uždėjau tamstai +
Toks kietas esi,kad pagal tavo triedimo istoriją galėtum skebti, pirmiau ROE akcjų supirkimą
P.S. Kažkodėl tamsta atsiepei, nors nieko asmeniško .....

Artea banko trečio ketvirčio rezultatai užbaigė Baltijos bankų sektoriaus rezultatus, kurie ir toliau rodo nuosmukio tendencijas. Artea grynosios palūkanų pajamos trečią ketvirtį buvo 11% mažesnės nei pernai. Palyginti su Estijos bankais, Coop Pank palūkanų rezultatas sumažėjo 9% YoY, o LHV Group – 18% YoY.

Nepaisant to, Artea banko grynosios palūkanų pajamos trečią ketvirtį buvo beveik 2 mln. eurų (+5,6% QoQ) didesnės nei antrąjį šių metų ketvirtį. Tuo tarpu šiais metais LHV Group ir toliau fiksavo mažėjantį palūkanų rezultatą ketvirtis po ketvirčio, o Coop Pank išlaikė stabilumą.

Vis dėlto paskolų portfeliai LHV Group ir Coop Pank trečią ketvirtį augo intensyviau – atitinkamai 4,7% ir 4,1%, tuo tarpu Artea banko portfelis išaugo tik 1,1%.

Grynosios palūkanų pajamos


Artea banko pelnas prieš atidėjinių formavimą krito ženkliai stipriau nei palūkanų rezultatas – 30%, palyginti su pernai. Pagrindinė to priežastis – 5,5 mln. eurų (+70% YoY) didesnės kitos veiklos sąnaudos, lyginant su pernai trečiu ketvirčiu. Tarp šių sąnaudų daugiausiai išaugo kompiuterių ir ryšių išlaidos (+2,9 mln. eurų) bei išlaidos banką aptarnaujančioms įstaigoms (+1,8 mln. eurų). Darbuotojų sąnaudų augimas stabilizavosi – trečią ketvirtį jos buvo tik 4% didesnės nei pernai ir apie 1 mln. eurų (7–9%) mažesnės nei pirmus du šių metų ketvirčius.

Kitos veiklos sąnaudos


Kritimą grynojo pelno lygmenyje sušvelnino mažesni priskaityti paskolų atidėjiniai, o bendras vertės sumažėjimo rezultatas su kitu turtu trečią ketvirtį buvo teigiamas. Palyginus su pernai, trečio ketvirčio grynasis pelnas sumažėjo 4 mln. eurų (-20%) ir siekė 16,5 mln. eurų. 9 mėnesių kritimas buvo šiek tiek didesnis – 24% YoY.

Grynasis pelnas


Po trečiojo ketvirčio rezultatų Coop Pank vis dar išlaiko žemiausius santykinius įverčius pagal P/E ir P/BV, bei lenkia Artea pagal ROE. Kaip ir anksčiau, LHV Group santykiniai įverčiai yra aukščiausi, tačiau tai kompensuoja kur kas aukštesnis šio banko ROE.

Rodiklių palyginimas tarp bankų


Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: Artea bankas ataskaita.

Pagarba Artea, vis tik grįžo su neatsakytais klausimais (dar ir tokiu vėlyvu metu darbuojasi) ir į juos tiesiog atsakė el paštu. Tai tenka atsiimti kritiką, jog neatsakė gyvos prezentacijos metu, nes, na atsakė asmeniškai.

Tai parašysiu atsakymus glaustai čia, kam įdomu (sutrumpinsiu ir LT kalba)


1. Ilgalaikis ROE tikslas 17%, kai dabar koreguotas ROE 13.5%. Kaip tikitės užauginti iki tikslo

Tolesnis paskolų augimas, kaštų optimizavimas, mažmeninės bankininkystės plėtra (įskaitant ir pritraukimą klientų, kurie turto valdymu dabar naudojasi)

2. Per 3q paskolų portfelis didėjo tik apie 1%, o verslo paskolų Artea rinkos dalis mažėja. Kokios priežastys

Didelė konkurencija rinkoje, taip pat mažų palūkanų aplinka lemia, jog yra labiau selektyvūs rinkdamiesi klientus, kad turėti sau tinkamą maržą

3. Dėl IT sistemų atnaujinimo - ar yra sistemų tiekėjų/rangovų, kurie būtų susiję su pagrindiniais Artea akcininkais?

Trumpai - ne, nėra. Juos tvirtina ECB. Pasirenkant tiekėjus, atliktas ir rinkos palyginimas. Papildomai padeda Tesonet, turintys didelę kompetenciją ir patirtį IT, bet jie teikia konsultacijas visiškai nemokamai (PRO BONO)

Tai tiek, šaunu, jog nepaliko galiausiai klausimų be atsako, karmos taškų už tai tikrai daug gauna. Ir pasiūlymą aišku parašiau, ateičiai jog reikėtų tiesiog aiškesnės komunikacijos, jei dėl laiko trūkumo ar kitų priežasčių lieka kažkas neatsakyta tiesiogiai - jog į likusius klausimus pasistengsim atsakyti asmeniškai. Manau, toks aiškumo įnešimas būtų visai gerai ir nuimtų nesusipratimus. Tad sėkmės jiems darbuose užauginant stipraus brand'o LT banką, aš visada už stiprias LT įmones

Gal tai kitiem ir taip aišku, bet matau dar pora teigiamų dalykų:
1. NPL ir toliau labai maža dalis (pagal jų pateiktą grafiką praktiškai mažiausia nuo 2006 metų), todėl pirmą kart nuo 2022m 2-ojo ketvirčio susimažino atidėjinius. Interpretuoju kaip mažėjančią riziką.
2. Šį ketvirtį minimaliai pasididino paskolų portfelį, bet išsiplatino obligacijų už 300 mln. Kadangi nuo kitų metų pradės byrėti 2-os pakopos pinigėliai, užteks 10% pradinio įnašo ir bus galima parduoti NT po 5 metų su 0% GPM, tai galvoju, kad paskolų portfelis dar stipriai išaugs.

3Q Review: Artea Bank - Equilibrium between growth and profitability amid efficiency pressures remains tough // Išlaikyti pusiausvyrą tarp augimo ir pelningumo, patiriant efektyvumo spaudimą, išlieka sudėtinga

Prikabintos bylos

ROE1L_2025-11-07_LT.pdf (1064.5 kB, 37 Kartai)
ROE1L_2025-11-07.pdf (1032.9 kB, 8 Kartai)