vk, parašei daug ir plačiai, tik ne labai logiškai. Paskutinis sakinys pats sau prieštarauja, nes kaip tu įsivaizduoji "efektyvų valstybės kapitalo panaudojimą", kuris "nesusijęs su vertės didinimu"?

Prieštaravimų pas VK labai daug: kad ir šis- įmonė visada mokėdavo divus net ir neturėdama pelno, o dabar kai uždirbs pelną jo nebemokės.
O tuo tarpu LESTO gražiai kyla ir likusiems belieka tik stebėti ir stebėtis

JD,2014m. biudžete numatyta apie 3 kartus mažiau dividendinių įplaukų iš valstybės valdomų įmonių(NEI 2013M)-129mln.lt.Tavo manymu ,kas šiais metais mokės ir kiek.Ar mokės dividendus LG ir urėdijos .?

Reikes pensininkam grazint pinigus ir pamatysit kai LESTO nugrez

JD, priimu tavo kritiką kaip teisingą. Bet dalis mano klaidų nenurašo kitų minčių kaip teisingų.

Aš nevisai gaudausi, tai patikslink mano abejones - ką reiškia "vertės didinimas"? Ar tai reiškia įmonės kapitalizacijos padidinimą ar uždirbamo pelno padidinimą? Kapitalizacijos padidinimas reikštų akcijos kainos padidinimą, o pelno didinimas taip automatiškai akcijos kainos didėjimo dar nereiškia. Mano supratimu, neskaitant naujų papildomų projektų, LE turėtų tęsti veiklą su tuo pačiu turtu, tačiau dėl efektyvesnės veiklos galėtų gauti didesnę grąžą. Tačiau dėl minėto monopolinių įkainių reguliavimo LE dividendai neturėtų augti ir pasekmėje, akcijos kaina neturėtų žymiai augti.
Mano supratimu, valstybinė įmonė neturi tikslo didinti kapitalizaciją, ji turi tikslą didinti valdomo turto grąžą.
Visoje šitoje mano logikoje didžiausių abejonių turėtų kelti tik viena grandis - kodėl didesnė turto grąža/didesnis pelnas neturėtų reikšti didesnių dividendų? Tuo labiau, kai šios įmonės nėra praskolintos ir gali imti daug skolon mokėdamos dividendus? Taip, mokėti dividendus galimybių yra daug, bet dividendus dabar nulemia ne įmonių padėtis, o politikų valia. Politikai sprendžia, kas jiems svarbiau - ar gauti dividendų į biudžetą, ar prioritetu laikyti galimai mažesnes paslaugų kainas. Ši valdžia jau aiškiai parodė, kad dividendų jiems iš valstybinių įmonių nereikia.

Zaidimas del div mokejimu ir ne, poros metu senumo ivykiai parode, kad nuspeti yra ganetinai sunku.

Nepamirskite, kad arteja rinkimai, jeigu nores kas nors pasigerinti pensinininkams, ar kitai jautriai visuomenes daliai, l.paprasta bent jau dali trukstamu lesu "istraukti" is valstybiniu imoniu div pagrindu, tame tarpe is LES, LNR.

Tomgu,visko gali būti,visokių sąmokslo teorijų galima prisigalvoti.Bet ,kol kas reikia remtis oficialiais sk.,kurie labai jau liesi lyginant su preitais metais.Taip,kad dividendinį pajamingumą,bandom prognozuoti įvertinant visus potencialius mokėtojus ir jei LG ir GU mokės,listinguojantiems emitentams lnr,les,lgd liks dalyboms jau ne piragas ,otik liesa bandelė.

Pažiūrėjau LESTO P/E rodiklį - dabar jis yra 93.57... Kai, pavyzdžiui, gana brangiai vertinamos Aprangos p/E yra 14.60. Taigi, paskaičiuokim, kiek kartų turi pakilti LESTO pelnas, kad jis taptų toks pats brangus kaip Apranga - 93.57/14.60=6.41 karto. Taigi, tiems, kurie džiaugėsi triskart pakilusiu pelnu, noriu pasakyti, kad pelnas turi pakilti dar 6.4 karto, kad pagal tai įmonė galėtų lygiuotis į Aprangą. Kokią iš to darau išvadą? Ogi tokią, kad su valstybiniais energetikais yra savi niuansai, realiai jiems svarbesnis ne oficialus pelnas, o "paslėptas pelnas", tai yra pinigų srautų teigiamas balansas. Ir todėl "trigubai padidėjęs" oficialus pelnas mažai ką reiškia ir ne jis pagrindžia dabartinę akcijos kainą.

gal kas turite info kaip atrodo pastaruju savaiciu prekyba per tarpininkus (kas pardave/kas pirko)?

vk,viską teisingai surašei.Bet šiaip tokiose įmonėse žiuriu daugiau ne p/e,bet EV/EBITDA,kuris šiai dienai yra 6 .Palyginimui TEO 6,47,APG 8,53 cts 5,01.Tai pagal EV/EBITDA ATRODO LYG ir normaliai lyginant su tuo pačiu TEO,bet dar vienas momentas tai piniginiai srautai tinklo palaikymui ir atnaujinimui,tai čia TEO vienareikšmiškai stipresnis.Žodžiu jei vertinant visumą ,tai prie dabartinių kainų TEO atrodo patraukliau.LESTO kainą kelia ,kaip vk sako grynai politiniai lukesčiai dėl dividendų ,kurie bus skirti pensijoms atkurti ir kt biudžeto skylėms lopyti.Bet vk teisingai sako ar ši valdžia priims tokį politinį sprendimą ir vėl LESTO skolinsis tai didelis klausimas.

Jei teisingai suprantu, LESTO tiesiogiai dividendų į LR biudžetą mokėti negali. Juos moka savo akcininkui - "Lietuvos energijai". O ši savo ruožtu dividendus moka arba į LR biudžetą, arba gali iš gautų lėšų finansuoti savo kitų įmonių, pvz. LNR, investicinius projektus. T.y. nebūtinai visi LESTO išmokėti dividendai turi/gali nukeliauti į LR biudžetą ir vien pagal pastarąjį nereikėtų spręsti.

selevi,kad "LIETUVOS ENERGIJA" spekuliantai tik nesumaišykit su listinguojama LNR ,balansas gražus įpatingų investicijų nenusimato(jei nesugalvos naujos AE statyti),taip kad jie vieni dividendus gali išmokėti.Tik keletas sk. pinigai sąskaitose-184 mln. lt,trumpalaikės investicijos -250 mln.,gautinos dotacijos ir subsidijos 720 mln.Kai tuo tarpu jų ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai praktiškai lygus 0.

Primenu, kad valstybė tiesiogiai nevaldo nė vieno elektros energetiko, todėl numatyta suma biudžete mažai ką sako apie LES, LNR ir LGD dividendus. Dividendai iš elektros biudžete atsiranda tik tada, kai dividendus išmoka UAB Lietuvos energija (buv. VAE) arba UAB EPSO-G. Kadangi prieš kelias dienas Butkevičius oficialiai pareiškė, kad atominė bus, tai didelių dividendų atsiradimas biudžete kaip tik būtų labai nelogiškas, tuo tarpu dividendai iš LNR ir LES į UAB LE - labiau negu logiški.

JD, Butkevičius dėl naujos AE pasakė ryte,palaukim vakaro nuomonės,dar daug kartų nuomonė pasikeis.

Lietuvos energetikams p/e yra visiškai beprasmis rodiklis vien dėl to, kad prieš kelis metus iš lempos perkainuotas turtas. Realiai įmonės tokių įsigijimo sąnaudų nepatyrė, todėl ir skaičiuojamos amortizacijos sąnaudos (nuo tų perkainuotų verčių) yra tokios pat lempinės kaip ir pats perkainavimas. Reikia žiūrėti Kapitalizacija/ (EBITDA - Palaikomosios investicijos). Palaikomosios investicijos yra grubiai 3x mažesnės negu "oficialiai" skaičiuojama amortizacija.

Skirtingai nuo biudžeto savo nuomonę Butkevičius gali keisti nors ir kas valandą. Ir jeigu oficialiai vaizduojamas "neapsisprendimas", nereiškia, kad ir realiai yra tas pats. O kadangi biudžeto taip lengvai nepakeisi, tai į biudžetą reikia dėti jau tikrus dalykus, o ne vaidybą publikai.

JD,jei galima plačiau apie "į biudžetą reikia dėti tikrus dalykus",nelabai supratau iš tavo įsireiškimo kur biudžete užkoduota naujos AE statyba.

AE statyba užkoduota ne biudžete, o UAB LE investiciniuose planuose, todėl gaunami iš apačios dividendai (iš LES ir LNR) nusėda UAB LE, o neina į biudžetą. Tuo galima būtų paaiškinti, kodėl į valstybės biudžetą planuojama mažiau dividendų, nors LES, o ypatingai LNR veikla yra ženkliai pagerėjusi.

JD, tiek to čia ir baigiam,nes busiu šališkas,kadangi esu prieš naujos AE statybą.O uab LE investiciniai planai kaip matome nelabai priklauso nuo žmonių pareikštos valios,bet dar priklauso nuo valdžios politinio apsisprendimo,kur kol kas viena die "duosiu kita nea".Galutinas sprendimas turėjo būti priimtas iki 2013 m. liepos 1d. kur jis.Kad nesigautų ,kaip su chevronu,o čia dar sudėtingiau ,nes vėl reikės derėtis ir su potencialiais partneriais,o estukai tikrai atsikando rail baltica projekto,taip kad po velnių sius ir latviai ir lenkai su kuriais "ypatingai draugiški santykiai".Bet už tat spekuliuoti ta tema bus galima ir lukesčiai su fantazijom jau dabar liejasi per kraštus.

Nėra prasmės lyginti LESTO pagal P/E rodiklį su visai kitų sektorių emitentais. Kaip vk teisingai pastebėjo svarbiausia yra įplaukiantys grynieji pinigų srautai ir tas galioja betkokiai bendrovei. kadangi tai yra realiai uždirbti pinigai kurie gali būti išmokami akcininkams dividendų pavidalu, Per tris šių metų ketvičius LESTO grynieji pinigų srautai 80mln. didesni nei pernai tuo pačiu laikotarpiu, ir vien tik grynojo pelno skirtumas 65mln. Kas ten stebėjosi kodėl LESTO akcijos kaina kyla?

Pravalas, šiuo metu LESTO 6 ev/ebitda atrodo tikrai patraukliau nei TEO 6,47, nes LESTO pati ebitda marža gerokai išaugusi lyginant su praėjusiais metais ir 4 ketvirtis šį rodiklį dar labiau pagerins, kai TEO praktiškai stovi vietoje. Tikėčiausi iš LESTO apie 160mln. dividendų šiemet atmetant įvairius politinius klausimus ir vertinant galimybes. o tai prie dabartinės kainos 8,3proc. dividendinis pajamingumas. Jei rinka patikės kad LESTO gali išlaikyti panašius rezultatus ateityje tuomet tikėtina šiais metais pamatyti ir 1,1 euro už akciją, o jei rezultatai dar gerėtų tai ir daugiau.