versija spausdinimui
(1)
Per artimiausius aštuonerius metus, t.y. net iki 2024 metų remiantis Stifel banko prognoziniu modeliu vienas iš pagrindinių Amerikos akcijų rinkos indeksų S&P500 išliks siaurame 2000 - 2400 punktų diapazone.
Analizė atlikta remiantis trimis rodikliais, kuri leidžia prognozuoti ilgalaikę situaciją akcijų rinkoje, rodo, kad per artimiausius dešimt metų metinė Amerikos akcijų rinkos grąža sieks tik vos penkis procentus. Beje, didžiausias augimas bus per antrą minimo laikotarpio pusę, o tai reiškia, kad iki 2024 metų remiantis Stifel banko modeliu, S&P500 indeksas svyruos siaurame 2000 - 2400 punktų kanale.
Modelis remiasi nuo verslo ciklų išgrynintu kainos ir pelno (CAPE) santykiniu rodikliu bei taip pat įtrauktas namų ūkių turimas aktyvų kiekis akcijose ir q Tobin veiksnys, kuris rodo santykį tarp įmonių rinkos vertės ir jų turto atkuriamosios vertės. Jis praeityje stebėtinai gerai dešimčiai metų į priekį išprognozuodavo įvykius finansų rinkose. Pavyzdžiui, 2009 metais prasidėjusią augimo tendenciją arba bulių rinką Stifel banko modelis numatė dar prieš dešimt metų su iki vienerių metų tikslumu.
„Per pastaruosius septyniasdešimt metų CAPE , namų ūkių turima akcijų dalis ir q Tobin rodiklis tiksliai išpranašavo kelią kuriuo S&P500 indeksas judės per kitą dešimtmetį. Taip yra todėl, nes vertinimo lygis lyginant su normalizuotais pelnais, atkuriamąja verte ir įsitraukimu arba investavimu į akcijas, turi prognozinę vertę ilguoju laikotarpiu, tačiau tuo pačiu mažai naudingas trumpuoju laikotarpiu“ - atkreipė dėmesį minimo banko analitikas Barry Bannister.
Nepaisant gan atsargių ilgalaikių prognozių, šios institucijos atstovai prognozuoja, kad trumpalaikėje perspektyvoje, t.y. per artimiausius dvejus metus Amerikos akcijų rinkoje ir toliau tęsis augimas arba bulių rinka. Taip bus todėl, nes stiprus doleris neleis Fed vykdyti ryžtingesnį monetarinės politikos griežtinimą, kas tuo pačiu atitolins recesijos šmėklą.
Plačios apimties dolerio indeksas, po to kai prieš tai kelis ketvirčius pastebimai augo, šiais metais smuktelės trim procentais, tad iškils defliacijos grėsmė Amerikoje ir tai paskatins Fed atsisakyti palūkanų normos didinimo planų. Istoriškai bulių rinkos pikas Niujorko vertybinių popierių biržoje būdavo prieš recesiją Amerikoje. Ji prasidėdavo tik po to, kai per vieną ciklą Centrinis bankas bazinę palūkanų normą bendrai padidindavo 400 bazinių punktų. Iki to lygio trūksta tik to, jog bazinė palūkanų norma būtų padidinta dar penkiasdešimt bazinių punktų. Taip yra dėl to, nes dabartinis užbaigtų aktyvų supirkimo programų ir vienos palūkanų normos padidinimo poveikis siekia 350 punktų.
„Dolerio prekybos stabilizacija reiškia, jog Fed buvo užblokuotas ir negalės net iki 2018 metų pabaigos padidinti bazinės palūkanų normos iki vieno procento. Kai ši riba bus pasiekta, pinigų politikos sugriežtinimas nuo 2014 metų bus tolygus palūkanų normos padidinimui keturiais šimtais bazinių punktų. Būtent toks padidinimas praeityje lemdavo recesiją“ - reziumavo Stifel banko analitikas Barry Bannister.
Analizė atlikta remiantis trimis rodikliais, kuri leidžia prognozuoti ilgalaikę situaciją akcijų rinkoje, rodo, kad per artimiausius dešimt metų metinė Amerikos akcijų rinkos grąža sieks tik vos penkis procentus. Beje, didžiausias augimas bus per antrą minimo laikotarpio pusę, o tai reiškia, kad iki 2024 metų remiantis Stifel banko modeliu, S&P500 indeksas svyruos siaurame 2000 - 2400 punktų kanale.
Modelis remiasi nuo verslo ciklų išgrynintu kainos ir pelno (CAPE) santykiniu rodikliu bei taip pat įtrauktas namų ūkių turimas aktyvų kiekis akcijose ir q Tobin veiksnys, kuris rodo santykį tarp įmonių rinkos vertės ir jų turto atkuriamosios vertės. Jis praeityje stebėtinai gerai dešimčiai metų į priekį išprognozuodavo įvykius finansų rinkose. Pavyzdžiui, 2009 metais prasidėjusią augimo tendenciją arba bulių rinką Stifel banko modelis numatė dar prieš dešimt metų su iki vienerių metų tikslumu.
„Per pastaruosius septyniasdešimt metų CAPE , namų ūkių turima akcijų dalis ir q Tobin rodiklis tiksliai išpranašavo kelią kuriuo S&P500 indeksas judės per kitą dešimtmetį. Taip yra todėl, nes vertinimo lygis lyginant su normalizuotais pelnais, atkuriamąja verte ir įsitraukimu arba investavimu į akcijas, turi prognozinę vertę ilguoju laikotarpiu, tačiau tuo pačiu mažai naudingas trumpuoju laikotarpiu“ - atkreipė dėmesį minimo banko analitikas Barry Bannister.
Nepaisant gan atsargių ilgalaikių prognozių, šios institucijos atstovai prognozuoja, kad trumpalaikėje perspektyvoje, t.y. per artimiausius dvejus metus Amerikos akcijų rinkoje ir toliau tęsis augimas arba bulių rinka. Taip bus todėl, nes stiprus doleris neleis Fed vykdyti ryžtingesnį monetarinės politikos griežtinimą, kas tuo pačiu atitolins recesijos šmėklą.
„Dolerio prekybos stabilizacija reiškia, jog Fed buvo užblokuotas ir negalės net iki 2018 metų pabaigos padidinti bazinės palūkanų normos iki vieno procento. Kai ši riba bus pasiekta, pinigų politikos sugriežtinimas nuo 2014 metų bus tolygus palūkanų normos padidinimui keturiais šimtais bazinių punktų. Būtent toks padidinimas praeityje lemdavo recesiją“ - reziumavo Stifel banko analitikas Barry Bannister.
