versija spausdinimui
(0)
„Saxo Bank“, kuris specializuojasi kelių tipų aktyvų internetinės prekybos ir investicijų srityse, antrojo ketvirčio apžvalgoje įspėjo investuotojus apie galimą ciklo „plėsk ir apsimesk“ pabaigą. Šis įspėjimas paremtas prielaida, jog paskutinius 8-erius metus veikusios planinės ekonomikos modelis pasieks savo lūžio tašką.
Investicinio Danijos banko „Saxo Bank“ vyriausiojo ekonomisto Steeno Jakobseno pateikta pasaulinės ekonomikos antrojo ketvirčio prognozė yra niūri. Ekspertas mano, kad dabartinis ciklas „plėsk ir apsimesk“ artėja prie pabaigos. Politikai ir centrinių bankų valdytojai pernelyg ilgai pirko laiką, pumpuodami į rinkas pinigus, taikydami nulines bazines palūkanas ir kiekybiškai skatindami. Šie faktoriai, be to, investavimo alternatyvų trūkumas, skatino žmones rinktis investicijas, kurioms būdinga didesnė rizika, ir sudarė galimybę įmonėms padidinti savo rinkos vertę, atperkant nuosavas akcijas milžiniška kaina. Neretai tam būdavo panaudojamos pigiai pasiskolintos lėšos. Galima tikėtis, kad nuo antrojo ketvirčio turto klasės bus perkainotos ir prasidės laikotarpis, kai vyraus nulinė arba neigiama investicijų grąža.
Prognozuodamas lūžio tašką, „Saxo Bank“ vyriausiasis ekonomistas Steenas Jakobsenas pareiškė: „Pasaulinė rinka savo politine bei ekonomine struktūra dabar labiau primena 1989-ųjų metų Sovietų Sąjungą nei laisvąją rinką. Dabartinės ekonomikos dilemos priežastis – tai, jog nesugebama pasiekti, kad visi atspausdinti pinigai įsilietų į realią ekonomiką. Ši problema išlieka aktuali ir reikalauja sprendimo. Europos centrinio banko (ECB) paskelbtos neigiamos indėlių palūkanų normos 2014 metais galėtų paskatinti greičiau spręsti šią situaciją, ypač atsižvelgiant į tai, jog net 35 % visų Europos vyriausybių skolų yra parduodamos gaunant neigiamą pelną.
Įmonėms sunku didinti pardavimų apimtis, kai vartotojai neprisideda prie ekonomikos atsigavimo. Galima daryti išvadą, jog ekonominėje sistemoje, kurioje kapitalas nepasiskirsto ten, kur jo ribinės įplaukos didžiausios, ir kurioje toliau penimi turtingieji, sudarantys tik 1 procentą visų gyventojų, galų gale bus pasiektas taškas, kai laukiama bet kokių investicinių projektų grąža taps lygi nuliui.“
Atsižvelgdamas į visa tai, „Saxo Bank“ skelbia savo rinkos prognozes ir pagrindines prekybos įžvalgas kitam ketvirčiui.
Žaliavos
„Pastarąjį pusmetį sumažėjusios naftos kainos nusmukdė pasaulio ūkį: jame vis dar jaučiamos beveik 50 % nukritusių pagrindinių naftos kainų pasekmės“, – teigė „Saxo Bank“ žaliavų strategijos vadovas Ole Hansenas. Tokia aplinka atvėrė rinkos galimybes pasiekti kontango situaciją antrajame ketvirtyje. Šis lūkestis paremtas prielaida, jog ateityje kainos vėl kils, ypač JAV. Antrajame ketvirtyje rinkos dalyviai daugiausia dėmesio skirs stebėjimui, kaip atkuriamas naftos pasiūlos ir paklausos balansas.
„Saxo Bank“ tikisi, jog aukso kaina ir toliau liks stipriai priklausoma nuo JAV dolerio bei Jungtinių Valstijų vyriausybės obligacijų pajamingumo, taip pat nuo to laiko, kai pirmą kartą bus padidintos JAV bazinės palūkanų normos, nesitikint sulaukti jokio didesnio teigiamo efekto.
1 pasiūlymas: „ilga“ pozicija tauriųjų metalų atžvilgiu
2 pasiūlymas: „trumpa“ (angl. shorting) pozicija „West Texas Intermediate“ (WTI) tipo naftos atžvilgiu
Makroekonomika
Teigiami postūmiai dėl žemų energetinių išteklių kainų, nusilpusio euro kurso ir kiek atsigavusios ekonomikos, padeda reikšmingai, iki 1,5 %, padidinti euro zonos ekonominio augimo įvertį 2015 metais. „Aš nekeičiu JAV augimo prognozės. Manau, kad šios šalies ekonomika augs apie 3 procentus. O mano prognozė apie Kinijos augimą – 6,7 %, taigi ji išlieka žemesnė nei konsensusas“, – sakė „Saxo Bank“ makroekonominės strategijos vadovas Madsas Koefoedas.
„Antrame ketvirtyje mūsų laukia daugybė įvykių, galinčių padidinti svyravimus rinkose. Birželio mėnesio antrojoje pusėje graikai gali suprasti esantys prispausti prie sienos. Pirmąkart nuo 2004-ųjų JAV Federalinis atvirosios rinkos komitetas ruošiasi didinti palūkanas – tai gali būti padaryta birželio–rugsėjo mėnesiais“, – teigė Madsas Koefoedas.
1 pasiūlymas: išlaikyti „ilgą“ (angl. long) poziciją europietiškų aukšto pajamingumo įmonių obligacijų atžvilgiu dėl ECB vykdomos kiekybinio skatinimo politikos.
2 pasiūlymas: įsigyti ilgalaikes JAV vyriausybės obligacijas dėl Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) sprendimo atidėti palūkanų normų didinimą.
Valiutų rinka
Valiutų rinkos strategijos vadovas Johnas J. Hardy tikisi, jog pavyks įveikti kraštutinumus – pasiekti NZD stiprumo ir SEK silpnumo vidurkį antrajame ketvirtyje. Tikėtina, kad USD tęs kilimo ralį antrajame ketvirtyje, tačiau, atsižvelgiant į per paskutinius mėnesius patirtą augimą, atrodo, kad šis procesas turėtų truputį sulėtėti. JPY perspektyva lieka neaiški, kadangi USD / JPY kurso kitimo tendencijos pirmojo ketvirčio pabaigoje, t. y. baigiantis Japonijos finansiniams metams, buvo miglotos. GBP ir toliau patirs spaudimą dėl artėjančių rinkimų gegužės mėnesį.
1 pasiūlymas: „trumpa“ pozicija NZD prieš AUD ir USD
2 pasiūlymas: „trumpa“ pozicija GBP / SEK atžvilgiu
Kapitalo rinka
„Saxo Bank“ kapitalo rinkos strategijos vadovas Peteris Garnry, remdamasis pozityviomis ekonominėmis prognozėmis ir tikėdamasis geriausio turto klasių augimo nuo 1995-ųjų metų, kuris jau dabar pasiekė 14 procentų metinį augimą, viliasi, jog kapitalas ir toliau tekės į Europą. Atsižvelgiant į dabartinę monetarinės politikos trajektoriją ir gerėjančią makroekonominę situaciją, viena iš daugiausia naudos gavusių turto klasių – nekilnojamojo turto rinkos akcijos: jos šiais metais pakilo daugiau nei 20 procentų.
Europos akcijų rinkai antrajame ketvirtyje pūs palankus vėjas, tad galima tikėtis, kad 2015 metais ši rinka augs panašiai, kaip augo JAV 2013 metais, kai akcijų kainos pakilo 32 procentais. Tai reikštų, jog europinių akcijų grąža, įspūdingai startavusi metų pradžioje, išaugtų dar 15 procentų.
1 pasiūlymas: „ilga“ pozicija „Airbus“ – pirkti „Airbus“
2 pasiūlymas: „ilga“ pozicija „Columbia“ – pirkti „Global X MSCI Colombia 20 ETF“
Norėdami susipažinti su visu prekybos pasiūlymų sąrašu, teikiamu „Saxo Bank“ analitikų, kuris pateikiamas kartu su antrojo ketvirčio prognozėmis, spauskite čia: http://cy.saxobank.com/campaigns/essential-trades/2015-q2
Investicinio Danijos banko „Saxo Bank“ vyriausiojo ekonomisto Steeno Jakobseno pateikta pasaulinės ekonomikos antrojo ketvirčio prognozė yra niūri. Ekspertas mano, kad dabartinis ciklas „plėsk ir apsimesk“ artėja prie pabaigos. Politikai ir centrinių bankų valdytojai pernelyg ilgai pirko laiką, pumpuodami į rinkas pinigus, taikydami nulines bazines palūkanas ir kiekybiškai skatindami. Šie faktoriai, be to, investavimo alternatyvų trūkumas, skatino žmones rinktis investicijas, kurioms būdinga didesnė rizika, ir sudarė galimybę įmonėms padidinti savo rinkos vertę, atperkant nuosavas akcijas milžiniška kaina. Neretai tam būdavo panaudojamos pigiai pasiskolintos lėšos. Galima tikėtis, kad nuo antrojo ketvirčio turto klasės bus perkainotos ir prasidės laikotarpis, kai vyraus nulinė arba neigiama investicijų grąža.
Prognozuodamas lūžio tašką, „Saxo Bank“ vyriausiasis ekonomistas Steenas Jakobsenas pareiškė: „Pasaulinė rinka savo politine bei ekonomine struktūra dabar labiau primena 1989-ųjų metų Sovietų Sąjungą nei laisvąją rinką. Dabartinės ekonomikos dilemos priežastis – tai, jog nesugebama pasiekti, kad visi atspausdinti pinigai įsilietų į realią ekonomiką. Ši problema išlieka aktuali ir reikalauja sprendimo. Europos centrinio banko (ECB) paskelbtos neigiamos indėlių palūkanų normos 2014 metais galėtų paskatinti greičiau spręsti šią situaciją, ypač atsižvelgiant į tai, jog net 35 % visų Europos vyriausybių skolų yra parduodamos gaunant neigiamą pelną.
Įmonėms sunku didinti pardavimų apimtis, kai vartotojai neprisideda prie ekonomikos atsigavimo. Galima daryti išvadą, jog ekonominėje sistemoje, kurioje kapitalas nepasiskirsto ten, kur jo ribinės įplaukos didžiausios, ir kurioje toliau penimi turtingieji, sudarantys tik 1 procentą visų gyventojų, galų gale bus pasiektas taškas, kai laukiama bet kokių investicinių projektų grąža taps lygi nuliui.“
Atsižvelgdamas į visa tai, „Saxo Bank“ skelbia savo rinkos prognozes ir pagrindines prekybos įžvalgas kitam ketvirčiui.
Žaliavos
„Pastarąjį pusmetį sumažėjusios naftos kainos nusmukdė pasaulio ūkį: jame vis dar jaučiamos beveik 50 % nukritusių pagrindinių naftos kainų pasekmės“, – teigė „Saxo Bank“ žaliavų strategijos vadovas Ole Hansenas. Tokia aplinka atvėrė rinkos galimybes pasiekti kontango situaciją antrajame ketvirtyje. Šis lūkestis paremtas prielaida, jog ateityje kainos vėl kils, ypač JAV. Antrajame ketvirtyje rinkos dalyviai daugiausia dėmesio skirs stebėjimui, kaip atkuriamas naftos pasiūlos ir paklausos balansas.
„Saxo Bank“ tikisi, jog aukso kaina ir toliau liks stipriai priklausoma nuo JAV dolerio bei Jungtinių Valstijų vyriausybės obligacijų pajamingumo, taip pat nuo to laiko, kai pirmą kartą bus padidintos JAV bazinės palūkanų normos, nesitikint sulaukti jokio didesnio teigiamo efekto.
1 pasiūlymas: „ilga“ pozicija tauriųjų metalų atžvilgiu
2 pasiūlymas: „trumpa“ (angl. shorting) pozicija „West Texas Intermediate“ (WTI) tipo naftos atžvilgiu
Makroekonomika
Teigiami postūmiai dėl žemų energetinių išteklių kainų, nusilpusio euro kurso ir kiek atsigavusios ekonomikos, padeda reikšmingai, iki 1,5 %, padidinti euro zonos ekonominio augimo įvertį 2015 metais. „Aš nekeičiu JAV augimo prognozės. Manau, kad šios šalies ekonomika augs apie 3 procentus. O mano prognozė apie Kinijos augimą – 6,7 %, taigi ji išlieka žemesnė nei konsensusas“, – sakė „Saxo Bank“ makroekonominės strategijos vadovas Madsas Koefoedas.
„Antrame ketvirtyje mūsų laukia daugybė įvykių, galinčių padidinti svyravimus rinkose. Birželio mėnesio antrojoje pusėje graikai gali suprasti esantys prispausti prie sienos. Pirmąkart nuo 2004-ųjų JAV Federalinis atvirosios rinkos komitetas ruošiasi didinti palūkanas – tai gali būti padaryta birželio–rugsėjo mėnesiais“, – teigė Madsas Koefoedas.
1 pasiūlymas: išlaikyti „ilgą“ (angl. long) poziciją europietiškų aukšto pajamingumo įmonių obligacijų atžvilgiu dėl ECB vykdomos kiekybinio skatinimo politikos.
2 pasiūlymas: įsigyti ilgalaikes JAV vyriausybės obligacijas dėl Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) sprendimo atidėti palūkanų normų didinimą.
Valiutų rinka
Valiutų rinkos strategijos vadovas Johnas J. Hardy tikisi, jog pavyks įveikti kraštutinumus – pasiekti NZD stiprumo ir SEK silpnumo vidurkį antrajame ketvirtyje. Tikėtina, kad USD tęs kilimo ralį antrajame ketvirtyje, tačiau, atsižvelgiant į per paskutinius mėnesius patirtą augimą, atrodo, kad šis procesas turėtų truputį sulėtėti. JPY perspektyva lieka neaiški, kadangi USD / JPY kurso kitimo tendencijos pirmojo ketvirčio pabaigoje, t. y. baigiantis Japonijos finansiniams metams, buvo miglotos. GBP ir toliau patirs spaudimą dėl artėjančių rinkimų gegužės mėnesį.
1 pasiūlymas: „trumpa“ pozicija NZD prieš AUD ir USD
2 pasiūlymas: „trumpa“ pozicija GBP / SEK atžvilgiu
Kapitalo rinka
„Saxo Bank“ kapitalo rinkos strategijos vadovas Peteris Garnry, remdamasis pozityviomis ekonominėmis prognozėmis ir tikėdamasis geriausio turto klasių augimo nuo 1995-ųjų metų, kuris jau dabar pasiekė 14 procentų metinį augimą, viliasi, jog kapitalas ir toliau tekės į Europą. Atsižvelgiant į dabartinę monetarinės politikos trajektoriją ir gerėjančią makroekonominę situaciją, viena iš daugiausia naudos gavusių turto klasių – nekilnojamojo turto rinkos akcijos: jos šiais metais pakilo daugiau nei 20 procentų.
Europos akcijų rinkai antrajame ketvirtyje pūs palankus vėjas, tad galima tikėtis, kad 2015 metais ši rinka augs panašiai, kaip augo JAV 2013 metais, kai akcijų kainos pakilo 32 procentais. Tai reikštų, jog europinių akcijų grąža, įspūdingai startavusi metų pradžioje, išaugtų dar 15 procentų.
1 pasiūlymas: „ilga“ pozicija „Airbus“ – pirkti „Airbus“
2 pasiūlymas: „ilga“ pozicija „Columbia“ – pirkti „Global X MSCI Colombia 20 ETF“
Norėdami susipažinti su visu prekybos pasiūlymų sąrašu, teikiamu „Saxo Bank“ analitikų, kuris pateikiamas kartu su antrojo ketvirčio prognozėmis, spauskite čia: http://cy.saxobank.com/campaigns/essential-trades/2015-q2